太阳能和风能革命达到了新目标

去年10月,太阳能为南澳大利亚提供了超过100%的需求。

澳大利亚的电力网络正在进行一场静悄悄的革命,因为越来越多的太阳能和风能以及更多的电力储存选择正在实实在在地挤压着化石燃料发电的生命。 就在一周前,南澳大利亚州有一天完全由太阳能供电,太阳能发电量达到了该州需求量的106.1%,令人惊叹。 显然,炎热和阳光明媚的夏天有助于实现这样的里程碑,但值得指出的是,在去年整个10月,太阳能发电提供了超过100%的南澳大利亚州的需求。 愤世嫉俗者会指出,南澳大利亚的电力需求相对较小,如果没有州际天然气和煤炭发电的支持,在风不吹、日不晒的情况下满足需求,这样的数字是不可能的。 新的煤炭发电机组的商业案例已经蒸发了 不过,这有两个回答:在批发价格下降的情况下,澳大利亚各地新的煤炭发电机的商业案例几乎消失了,更大规模的电力储存选择,以及新的太阳能和风力发电场不断上线的情况。 长期以来,存储一直是可再生能源的致命弱点,电池只是解决方案的一部分,但现在这种情况正在改变,抽水蓄能和压缩空气蓄能等项目有望比目前电网规模的锂电池存储时间更长、成本更低的电力。 新的存储技术将促进可再生能源发电 使用熔盐或硅的热存储解决方案,甚至是不同温度下的水,都在争相为抽水上山或在废弃矿井内压缩空气的概念增加进一步的解决方案,以确保太阳能和风能发电能够真正持续一晚。 它们中的一些或全部都将具有竞争力,为南澳大利亚完全由可再生能源供电的经验有朝一日在全澳大利亚重现创造了机会。 在我们达到这个目标之前–无论是否有碳价格–一定会有一些棘手的时候,因为白天的批发电价下降,特别是煤炭发电机组面临着巨大的盈利压力。 煤电站被迫亏损 白天的低批发价格几乎保证了煤电站将亏损,因为它们在太阳能和风能生产大量电力的时候运行。 与其他形式的发电不同,煤炭难以快速开启和关闭,甚至难以提高和降低电力输出,因此煤炭发电站将发现,随着新的、大规模的太阳能和风能项目以及更多的屋顶太阳能将低批发价格扩展到每天更多的时间,煤炭发电站将面临赚钱的挑战。 如果现有的煤炭发电机的盈利能力受到进一步的压力,保持澳大利亚的工作场所和家庭的灯光燃烧将是困难的。 然而,如果说我们从可再生能源发电的广泛采用中学到了什么,那就是低碳排放和低价格相结合的持久吸引力,这将继续推动澳大利亚电网的创新。

如何安全地度过股市调整期

所有股市投资者最终都要经历一次股市调整。 不管你能活下来多少次,总是有相同的陷阱和诱惑要抵制。 总有一件事让人感到惊讶,那就是市场下跌的速度之快。 前一分钟你还在顺风顺水,一切似乎都很稳定,但下一分钟你的股票就下跌了10%甚至更多。 6个月、1年或更长时间积累的收益,眨眼间就消失了,正如那句关于市场上下楼梯的老话再次证明了这一点。 那么,你应该不惜一切代价避免哪些大陷阱呢? 不要急着离开 首先,也是最明显的一点是,不要加入恐慌性撤离的行列,除非在某些特殊情况下,比如对杠杆头寸追加保证金。 在市场下跌的时候卖出可能感觉像是“采取行动”,但结果是不可避免地将潜在的损失(或减少的利润)变成实际的损失。 即使你从理智上知道,试图把握市场时机是一件愚蠢的事,但受到惊吓并卖出股票的诱惑总是真实存在的。 Warren Buffett的名言是:“如果你不愿意持有一只股票10年,就不要想持有它10分钟”。当你在调查股市回调所造成的损害时,要记住这句名言。 专注于投资组合中股票的质量和长期稳健,是抵御卖出和结束损失痛苦的好方法——人们对损失的感觉总是比盈利更强烈。 这条规则的一个例外是,在你的投资组合中去除任何你现在没有信心在未来持有的高度投机的股票。 抵制过度搜寻便宜货的诱惑 另一种应对快速调整的常见反应是大举支出。 虽然逆向投资是一种很好的策略,但不加思考就盲目投资,虚张声势的感觉可能和恐慌性抛售一样糟糕。 正如我们已经注意到的,市场下跌往往比上涨快,所以有足够的时间来建立和计划购买。 通常,一次调整也代表着一个转折点,改变了一些事情,这次也不例外。 成长型股票,特别是科技公司领跌了市场,考虑到投资者现在担心利率上升,这是相当合乎逻辑的。 这意味着,相对于那些依赖未来增长获得财务回报的公司,那些拥有强劲股息和现金流、运行稳定且运行良好的价值型公司可能值得考虑。 更高的利率和通胀将会稍微改变投资游戏,所以现在是计划长期买入策略的好时机,而不是过快和不加选择地执行买入指令。 谨防波动 所有修正的特征之一 (这一次也不例外) 是,波动性可能是极端的。 这一次的情况也很明显,市场在一天之内就出现了大幅逆转,早盘交易中市场大幅上涨,但午后却出现了严重亏损。 随着市场在一天内上下波动高达4%,这就产生了一些非常波动的交易,这与一个稳步上升但相当稳定的市场环境截然不同。 现在不是简单地下达限价指令,然后在不观察市场动向的情况下就离开的时候。 从现在开始,可能会有一些快速而激烈的双向运动,所以必须重新规划自己,以适应当前的条件,并利用这个机会,在与去年截然不同的环境中,缓慢而谨慎地囤积一些便宜的股票。 保持灵活性 在调整之后,不要拘泥于某种特定的观点,保持灵活和开放的态度,随着情况的显现,接受新的想法,这一点真的很重要。 只是通过几个例子,目前的超额通胀是否会变成打击COVID-19对供应链带来的独特压力的结果,还是会发展成需要不断提高利率的更难对付的问题? 尽管美联储(US Federal Reserve)发出了信号,但他们缩减债券购买的速度会有多快,他们会以多快的速度和多大的幅度提高利率来追赶通胀曲线? 世界经济将如何屹立不倒,目前的低失业率和相当强劲的经济增长状况能否维持下去,还是增长放缓甚至转入衰退? 真正不可估量的问题是,COVID-19大流行将如何演变? 没有人知道这些问题和其他重要问题的答案,因此,继续关注世界,特别是世界最大市场——华尔街——正在发生的事情将是至关重要的。 享受经济衰退 尽管这似乎有悖直觉,但接受和欢迎修正以及修正之后的任何事情都是一个好主意。 尽管所有人都希望市场保持平稳的直线上升,但现实世界并非如此,随着时间的推移,调整对市场来说确实是一件健康的事情。 市场下跌实际上是需要抓住的重要机遇,它可以带来一些最佳机会,在长期内产生巨大的回报。 检查的准确性要求不需要看超过的校正时发生在2020年3月从上面ASX 200下跌7000点一直到超过30%降至4816点,投资者终于意识到COVID-19将导致全球经济影响巨大。 当悲观情绪成为主导情绪时,那感觉像是一个买入股票的糟糕时机,但回想起来,即使我们进入另一次调整,任何这样做的人现在仍然坐得很好。 修正是一场浪费掉的可怕危机,但如果保持警惕,打持久战,最终的赢家不仅是可能的,而且是极有可能的。

矿产勘探商和开发商在2022 年以更快的速度采用 ESG 标准

PwC去年的一项研究显示,ESG评级较高的矿业公司的平均股东总回报比总体市场指数高10%。

ESG Capital董事总经理Steve Morgan表示,预计到2022年,全球的矿产勘探商和开发商将更快地接受ESG标准。 Morgan解释说:“在如何开展ESG方面,这部分市场仍存在一些知识缺口,但管理良好的中小型资源类企业中,很少有不采取ESG行动的。” ESG不只是影响,它也是是意图 ESG 通常被认为是一个纯粹的以影响为中心的概念。 这就是为什么它传统上与生产商和那些处于高级开发阶段的企业联系在一起,因为这些企业的环境和社会影响是明确和明显的。 Morgan先生是全球报告倡议组织(GRI)认证的可持续发展专业人士,他表示,ESG领域发生的变化,现在正通过意图的视角来看待。 “投资者和贷款机构正在向各种阶段的资源公司提出问题,从预上市到高级探索者:你们在ESG上做什么?你的工作标准是什么?你将积极管理哪些ESG主题,如何在这些主题上展示你的表现?” “而且,如果作为一名董事或高管,你不能回答这些问题,这明显表明你缺乏代表公司的意愿。” Mortgan补充称,处于早期阶段的企业需要在ESG合规方面采取“相称的”方法,不能指望它们从第一天起就拿出详细数据。 “他们可以传达他们的计划,并就该计划的实施提供指导。” 投资者的预期随着资金而来 随着它的成熟,ESG与采矿业投资回报之间的联系变得更加清晰。 PwC 2021年的一项研究显示,ESG评级较高的矿业公司的平均股东总回报率比一般市场指数高出10%。 诸如此类的数字使ESG的关注点从最大的矿商一直延伸到中小型股,延续了ESG以往的“涓滴效应”。 作为窗口的ESG ESG可以被视为利益相关者资本主义的企业框架。 投资咨询服务公司BlackRock董事长兼首席执行官Larry Fink最近在其2022年年度首席执行官信函中概述了他对利益相关者资本主义的定义:“这是资本主义,由你和员工、客户、供应商以及公司赖以繁荣的社区之间的互利关系驱动。这就是资本主义的力量。” 探索者和有抱负的开发人员都非常清楚,成功取决于将广泛的利益相关者聚集在一起并执行一个计划。 这其中的一部分就是有效地把握ESG的风险和机遇。 正是这一窗口,良好的结构和清晰的沟通ESG战略和报告提供给投资者和贷款人,并已迅速成为矿业交易的一个组成部分。

每周回顾:尾盘反弹将澳元市场拉回修正之外

每周市场报告

在经历了一周的狂跌之后,澳大利亚投资者成功地将ASX 200指数拉出了修正区间。 虽然在正常情况下,股市上涨2.2%或149.8点至6988.1点应该值得庆祝,但在经历了一周10%的快速修正、一周下跌2.6%之后,这更像是一种没有多少说服力的紧张的宽慰。 可以肯定的是,自经历了 2020 年 3 月 COVID-19 爆发后的30%暴跌以及漫长且基本平稳的缓慢上涨之后,这场跌宕起伏的“过山车之旅”将再度起航。 跌宕起伏的“过山车”要出发了 每个人都知道,从现在开始,将会有很多可怕的起起落落。除了因为这良好的恢复日而得到短暂的安慰,我们都没有任何其他的感觉。 当然,问题在于通胀和利率正在上升,没有人确切知道它们会升到多高。 这种不确定性是必须要忍受的,因为要想在股市获得更高回报,就得付出代价。上周五股市的上涨让一些敢于冒险的交易员得到了回报,并支撑了低迷的民间和养老金投资组合。 一日之强,不足以拯救一周 即使只有一天的复苏,也远远无法弥补连续四天的下跌,本周每个板块都在下跌。 正如预料,科技股是最大的受害者,本周该板块下跌了8%,本月迄今为止下跌了21.3% 科技股曾艰难地上涨到非常高的市盈率,因此,一旦货币市场开始消化今年官方利率上升,它们就成为了抛售的主要目标。 BHP享受着澳元的回归 昨天涨势的受益者之一是大澳大利亚公司 BHP (ASX: BHP)。该公司在结束伦敦双重上市后,本周将其所有股票在 ASX 上市。 这一变化意味着BHP在ASX 200指数中所占的份额将从6%左右升至10.9%,迫使指数基金和其他以该指数衡量自身的基金买进BHP的股票。 上周五,BHP股价上涨2.3%,至46.74澳元,成交量超过3300万股,因为估计40亿澳元的额外需求开始找到目标。 ResMed 利润率下降 ResMed公布季度营收增长12%。虽然毛利率下降1.4%,但仍达到令人印象深刻的57.6%,原因是市场对其睡眠呼吸暂停治疗药物的需求依然强劲。 ResMed股价下跌0.5%,至31.25澳元。 大型黄金和铜矿业公司Newcrest Mining (ASX: NCM)黄金产量季度增长10.1%,所有可持续性成本季度下降11.3%。 该公司有望实现其22财年指导目标,并预计下一季度产量将增加,股价下跌6.4%,至21.5澳元。 黄金矿业公司Ramelius Resources股价下跌8%,至1.32澳元,此前该公司宣布预计黄金产量将在22财年指导值的低端。 小盘股走势 小型债券指数本周下跌4.15%,收于3171.2点。 本周成为头条新闻的小型股公司有: Group 6 Metals (ASX: G6M) Group 6 Metals位于塔斯马尼亚King Island的Dolphin钨(tungsten)矿已开工建设,一位新的首席执行官也被任命牵头重启该矿。 本周,在第一辆推土机抵达现场后,第6组开始剥离和储存植被和表土。 为了领导该矿的重启,该公司已任命Keith McKnight担任首席执行官。 Credit… Continue reading 每周回顾:尾盘反弹将澳元市场拉回修正之外

在家凶如狮,在外怯如羊 ——— 在北美的澳洲黄金股票

北美仍然是矿业投资的一级目的地

在家凶如狮,在外怯如羊———虽然这句话通常只适用于运动队(如:英格兰板球),但它也适用于大量难以掌握国际投资的矿业公司,包括St Barbara (ASX: SBM)、Northern Star (ASX: NST)和Evolution mining (ASX: EVN)。 对于大大小小的资源类股投资者来说,从这三家金矿公司面临的挑战中可以学到很多东西,因为他们并不是唯一发现国际比本土更难的澳大利亚公司。 BHP (ASX:BHP) 在与 Santos (ASX: STO) 合并之前,一直在非洲和石油搜索领域苦苦挣扎,其向阿拉斯加的扩张正经历着恶劣的天气。 外国投资面临的挑战 公平地说,国际投资的问题有利有弊,许多海外公司发现澳大利亚是一个非常陌生的地方,特别是在遵守政府法规方面,这些法规不仅与他们习惯的不同,而且各州之间也有差异。 例如,南非的矿业公司一直在澳大利亚举步维艰,很大程度上是因为不同的土地所有权和劳动法。 作为西澳大利亚州历史悠久且仍然多产的 Sons of Gwalia 金矿的所有者而闻名,St Barbara最紧迫的问题是加拿大新斯科舍省(Nova Scotia)的Atlantic Gold项目。大西洋黄金公司是在近3年前被收购的,但其业绩却难以达到承诺的水平。 四年前,带领澳大利亚金矿商进军北美市场的是Northern Star。然而,该公司发现阿拉斯加的Pogo矿比预期的更具挑战性,Covid-19限制是一系列障碍中的最新一项。 Evolution在两年多前收购了安大略省西部(Western Ontario)的Red Lake项目,目前在矿山开发方面进展缓慢。 Newcrest (ASX:NCM)是第四个拥有全球业务的金矿商,似乎正在掌控其在加拿大的Red Chris矿,并刚刚在不列颠哥伦比亚省进行了第二笔收购,但作为其最早的海外投资之一,巴布亚新几内亚的Lihir项目已经经历了数十年的奋斗。 表现不佳是一个共同的主题 以黄金价格衡量,所有金矿商之间的共同点是他们在股市上的表现不佳。黄金价格一直非常稳定。 尽管金价偶尔会上下波动,但目前的金价仅比12个月前的1,796美元/盎司低1%,而之前的金价约为1,818美元/盎司。 另一方面,St Barbara的股价在过去 12 个月中下跌了 48%,从去年 1 月的 2.50 澳元左右跌至本月的 1.30 澳元以下,海外投资是从 Simberi 项目开始下滑的主要原因巴布亚新几内亚(Papua New Guinea),其次是加拿大大西洋矿的地质和政府许可问题。… Continue reading 在家凶如狮,在外怯如羊 ——— 在北美的澳洲黄金股票

三种选择优秀养老基金的方法

Chant West says “middle” growth superannuation funds have produced a 13.4% return.

选择一个好的养老基金,以确保你有可能最好的退休生活,从来没有这么重要过。 由于大多数澳大利亚人现在被迫或“钉住”于一只基金——结束了多只基金的糟糕时代——拥有一只长期回报良好的基金至关重要。 根据Chant West的数据,过去一年,许多基金在业绩方面表现出色,中值或“中间”成长型基金的回报率为13.4%。 HostPlus在短期和长期有巨大的回报 2021年表现最好的是HostPlus Balanced,扣除费用和税后的回报率高达19.1%,而同一只基金在10年的回报率中排名第一。 然而,有9只基金在2021年实现了15%或更高的回报率,考虑到这一年产生的动荡,这是一个惊人的表现。 其他一些表现非常稳健的基金包括SunSuper和ChristianSuper,它们的回报率都超过了16%,而Mine Super和telstrassuper的回报率也非常接近,达到了15.9%。 不过,只看一年回报的问题是,它们可能具有欺骗性,因为十年回报可以更好地说明基金的长期表现。 这样的时间跨度显示了所使用的投资方法的实力,以及在不同市场条件下表现的一致性——这一点很可能在2022年成为人们关注的焦点,它已经带来了一些曲线球,表现为一些股市大幅下跌。 确保你选择了正确的投资风险水平 或许首先要做的是确保你选择的基金的风险水平与你自己的风险承受能力相符。 如果你选择了高增长基金,而实际上你更喜欢保守型基金,那么抱怨巨额投资损失是没有用的。 由于不同基金之间的标签会发生变化,所以检查你最终选择的基金标签是否适合你也很重要。 总的来说,拥有养老基金的人越年轻,他们的风险承受力应该越高,因为他们有足够的时间走出低迷,尽管个人偏好在所有年龄段仍然非常重要。 有些人乐于接受较低的平均回报,以换取在基金余额下降时不用忍受数年。在选择风险水平时,考虑这些感受是很重要的。 低费用对于获得高回报至关重要 其次,你需要选择投资和管理费用都较低的基金。 许多研究表明,费用是整体表现的最大决定因素之一,支付更高的费用并不能“买到”任何额外的表现。 澳大利亚审慎监管局(Australian Prudential Regulation Authority)的所有”热图”测试也显示出这个问题,这些测试一贯显示,收费高的基金总体表现往往较差。 规模很重要,可以降低费用 与第二个问题相关的第三个问题是基金的规模。 由于规模较大,大型基金的管理费用往往要低得多。 这通常(但并不总是)意味着,行业基金根据其结构,不需要向私人所有者支付利润,因为这些利润会返还给成员,因此可以降低费用。 10年的业绩结果显示,行业基金巨头HostPlus和AustralianSuper 10年的平均年回报率均为10.7%。 其余10年期基金的回报率也以行业基金为主,优isuper的平均回报率为10.6%,紧随其后的是Cbus MySuper、VicSuper和SunSuper,它们在过去10年的年回报率均超过10%。 对于平衡基金来说,这些都是非常强劲的表现。平衡基金的目标通常是每年战胜3.5%的通胀,也就是过去10年的5.5%到6%左右。 由于一些市场大幅下跌,基金能否在2022年重现如此强劲的回报已经变得更加困难,但由于其强大的投资体系,10年来管理回报率在10%以上的基金应该能够保持竞争力。

核能和铀都在进步

2021年,全球有6座新的核反应堆开始商业运营。

2021年最后一个季度对铀的前景来说是一个重大的季度,一系列事件证实,核能再次走上了发展道路。 最重要的可能是,就在今年年底,欧盟(European Union)将发布一份能源计划草案,其中指出“有必要认识到,化石天然气和核能行业可以为欧盟经济的脱碳做出贡献”。 在1月1日的一份声明中,欧盟表示,它认为核能(和天然气)“是促进向以可再生能源为主的未来过渡的一种手段”。 德国(正在逐步淘汰核能)和奥地利都批评了欧盟的计划。 欧盟对核能的认可也不例外 但历史似乎不会站在这两个讲德语的共和国一边。事实上,德国刚刚又关闭了三座核电站,减少了40亿瓦的发电能力。 在其最新的季度报告中,新兴的南澳大利亚铀生产商Boss Energy (ASX:BOE)汇总了截至12月31日的三个月的一系列事件,表明欧盟的举动并不例外。 正如上周Small Caps报道的那样,Boss Energy正迅速推进重新开放Honeymoon矿的计划。 与此同时,日本政府采取了一项新的能源政策,希望到2050年实现净零排放。该政策不仅承认核能是清洁能源,还承诺日本将核电发电量占总发电量的20%至22%。 芬兰建造了40年来的第一座反应堆 2021年,全球有6座新反应堆开始商业运营,其中两座是在最后一个季度。 其中,芬兰Olkiluoto核电站的3号反应堆已于去年12月投入使用,这是40多年来芬兰首次对新反应堆进行调试。 在2021年最后一个季度,波兰为其第一座核电站选定了选址——这个国家长期以来一直以煤炭发电。 去年第四季度,法国总统Emmanuel Macron也证实,法国将为实现净零目标而建造新的核反应堆,并减少该国对外国能源供应的独立性(这里指的是俄罗斯)。 美国总统Joe Biden签署了一项1.2万亿美元(1.7万亿澳元)的基础设施法案,其中包括60亿美元(84亿澳元)用于支持面临提前关闭威胁的核电站。 与此同时,铀供应趋紧 正如Boss Energy报道的那样,由于生产商遵守纪律,一次铀供应仍然紧张。 世界上最大的铀出口国哈萨克斯坦将把现有的减产延长至2023年,这意味着哈萨克斯坦国家原子能公司此前建议的减产幅度将达到20%。 与此同时,加拿大矿商Cameco正在从市场采购,以填补现有的铀供应合同。 除此之外,最近成立的Sprott Physical Uranium Fund自8月以来已买入逾2,400万磅铀氧化物,令市场进一步受压。

一月份了,又到了Jeremy Grantham超级泡沫电话的时候了

英国著名投资者、永久熊市论者Jeremy Grantham必须在每年1月的同一天推出他的预测:市场正处于一个巨大泡沫的末期。 事实上,你可以追溯到上世纪80年代甚至更早的时候,就能看到Grantham发表他自己的预言的例子,他自信地预测股价会大幅下跌。 要推翻他的预测,困难在于他做出了一些鼓舞人心的预测——最值得注意的是,他避开了日本房地产和股票泡沫,以及上世纪90年代互联网泡沫的兴衰。 Grantham的预测存在一个问题,即他擅长发现投机泡沫,但不太擅长预测泡沫何时会结束。 这就是为什么他在去年1月说,我们正处于“金融史上最大的泡沫之一”,其特征是“非常疯狂的投资者行为”。 Grantham说,股市暴跌已经发生了 这一次,他的言论稍微夸张了一些,说他一年前预测的历史性股市暴跌现在正在发生,即使美联储(fed)进行干预,也无法阻止股市最终暴跌近50%。 如果你没有注意到,Grantham在这里打破了他自己对时机的规则,他宣称抛售正在进行,并诊断美国股市正处于“超级泡沫”,这只是上个世纪的第四个世纪。 他还非常具体地预测了市场的跌幅,他预计标准普尔500指数将从1月4日的峰值下跌48%,至仅2500点,而以科技股为主的纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)可能会进一步修正。 “几乎可以肯定” Grantham在接受彭博社(Bloomberg)电视采访时表示:“一年前,我对这个泡沫并不像我对2000年的科技泡沫、对日本的泡沫、对2007年的房地产泡沫那样确定。” 我觉得很有可能,但也许不是很确定。今天,我觉得几乎可以肯定了。” Grantham还指出了大量“疯狂的投资者行为”,比如米姆股票、对电动汽车公司的疯狂购买、狗狗币等他称之为“荒谬”的加密货币的崛起,以及不可替代代币(NFT)数百万美元的价格。 你对一只永久熊有什么反应? 真正的大问题是怎么做如果你接受Grantham分析既准确和及时,他回答问题的方式您期望的反向投资者,回归意味着投资者不介意等待和表现不佳的多年前被发现是正确的。 他显然建议卖出美国股票,买进日本和新兴市场估值较低的股票。 他还热衷于持有用于通胀保值的资源,持有一些黄金和白银,并在场外持有一些现金,以便在价格再度具有吸引力时进行配置。 Grantham警告说,在等待超级泡沫结束和“疯狂的骚动”开始时,“当悲观情绪重返市场时,我们面临着美国历史上最大的潜在财富缩水。” 没有什么地方可以隐藏 Grantham认为,随着泡沫扩大到债券和全球房地产,以及大宗商品泡沫的开始,没有太多地方可以隐藏。 根据Grantham的说法,所有这些最终都会回归到平均水平。 成为永久熊的真正好处是,最终你会是对的——至少在某种程度上是对的——但问题是,采取规避行动和仅仅等待可能是非常昂贵的。 Grantham去年1月的建议在短期内很糟糕 让我们以去年为例——在这一年,Grantham建议购买新兴市场股票和价值型股票,避免购买美国成长型股票。 回顾过去,这绝对是一个糟糕的建议,因为美国成长型股票继续上涨,标准普尔500指数在2021年跃升了26.9%,这是该指数50年来第七大最佳表现。 错过这样的表现是很难弥补的。 泡沫是如何终结的,甚至它们是否存在,都很难回答 最终,没有人知道泡沫会以多年的缓慢通缩结束,还是以大规模崩盘告终。 在一个前所未有的低利率时代,人们甚至很难分辨出什么可能是泡沫,什么可能是由于过度印钞而导致的可理解的股票溢价。 总有一天,Jeremy Grantham的预测将在一定程度上成为现实——这就是周期性和动态市场对正在发生的事情做出反应的本质。 与以往一样,困难在于时机。在知道市场最终会再次上涨的情况下,在市场下跌时保持投资并补充资金,这和在避免潜在崩盘的努力中错过丰厚回报的可能性一样大。

每周回顾:市场因美国利率上升而低迷

每周市场报告

澳大利亚股市上周五大幅下挫,原因是市场对一系列令人担忧的消息做出了反应,其中包括人们担心美联储(FED)将于下周开始加息。 基准的ASX 200指数下跌2.27%,从166.6点蒸发至7175.8点,所有行业都出现了普遍的下跌。 这使得本周的跌幅达到2.95%,是14个月来最大的单周跌幅——这一跌幅甚至超过了美国股市的暴跌,道琼斯指数下跌0.95%,标准普尔500指数下跌1.1%,以科技股为主的纳斯达克指数下跌1.3%。 在市场下跌中,受创最重的是材料和能源类股,跌幅分别为3.52%和3%,但即使是防御性板块也转为负值,几乎没有地方可以躲避下跌。 好消息稀缺 澳大利亚黄金生产商Ramelius Resources (ASX: RMS)股价上涨2.9%,建材巨头Boral (ASX: BLD)股价上涨2.09%,Gold Road Resources (ASX: GOR)股价上涨1.99%。 坏消息是很容易发现的,软件供应商Nuix (ASX: NXL)的丑闻再次降临,其股价大幅下跌22.82%。 此前,该公司发布了一份更新,警告称高昂的法律费用和不断下降的收入将影响其2022财年上半年的底线。 在交易更新中,该公司将营业利润预期从最初的3,160万美元下调至1,300 – 1,500万美元的一半以下。 BHP再次成为澳大利亚巨头,但股价下跌 尽管97%的BHP (ASX: BHP)股东同意放弃伦敦上市,轻松成为澳大利亚证交所最大的公司,但该公司股价却未能庆祝,下跌了4.8%,至45.70美元。 预计美国一家法院本月晚些时候将批准剩下的唯一申请。 铀生产商Paladin Energy (ASX: PDN)也度过了平淡无奇的一天,股价下跌10.98%。 现在先买后付的金融科技公司Zip Co (ASX: Z1P)的股东也遭遇了痛苦,股价下跌了7.76%。 收购Afterpay的Block (ASX: SQ2)跟随BNPL其他股票的走势,下跌2.34%,至172.50美元。 煤炭和农业正处于艰难时期 Whitehaven Coal (ASX: WHC)股东也感受到了6.1%的冲击,此前该公司将其22财年的管理开采(ROM)产量下调约5%,至19- 205万吨。 该公司还将其管理煤炭销售指导下调了4%,并警告生产成本将增加约10%,主要原因是暴雨、COVID-19隔离措施和柴油价格上涨。 澳大利亚农业公司Nufarm (ASX: NUF)股价下跌2.8%,至4.51美元,此前该公司宣布改变其资本结构债务。 NUF通过发行2030年到期的债券筹集了3.5亿美元,用于为其当前的债券期限进行再融资,发行所得将用于偿还2026年到期的债务。 小盘股走势 小型订单指数本周下跌3.10%,收于3308.5点。 本周成为头条新闻的小型股公司有: Critical Resources… Continue reading 每周回顾:市场因美国利率上升而低迷

跟随牙医的脚步,让你的牙齿进入消费必需品

iShares Global Consumer Staples ETF投资于在澳大利亚和国际上供应消费必需品的公司。

我曾经去看一个牙医,他完全用自己的购买来指导他的股票市场投资。 如果他从Origin Energy (ASX: ORG)购买电力和天然气,他也会拥有它们的股份。 Coles (ASX: COL), Woolworths (ASX: WOW), Westpac (ASX: WBC)和其他许多与他打过交道的公司也是如此,理由是,如果他经常向这些公司注资,那么拥有其中一些公司是合理的。 这种说法也有一定的道理,因为经营日常用品的公司通常都有非常稳定的现金流和稳固的利润。 我的论点对牙医的方法——我不太有力,因为他当时抓在我的牙齿,是他必须买很多小包裹代表分享他的支出和只会暴露于澳大利亚公司。 iShares回应了牙医的祈祷 多年后,iShares Global Consumer Staples ETF (ASX: IXI)发布了一份对牙医利润提取计划进行了高度修改和大幅改进的版本。 这只交易所交易基金(ETF)背后的简单想法是,在一个高度不确定的经济环境中,在超低利率和流行病仍在蔓延的情况下,对供应消费必需品的公司进行投资可能是个好主意。 提供日用消费品的公司拥有稳定的现金流 与我以前的牙医不同,这只ETF在世界各地为供应食品、饮料、家庭必需品、药品和卫生用品等消费必需品的公司提供服务。 该公司还在澳大利亚以外地区进行了大量投资,其拥有的公司中有一半以上位于美国。 这并不重要,因为这些公司大多数都是全球巨头,为世界各地的消费者提供产品。 英国、欧洲、日本、加拿大甚至澳大利亚的公司也参与了这只ETF。 全球巨头的强劲表现 许多主要消费品的实体是众所周知和合乎逻辑的,如Procter & Gamble, Nestle, Coca-Cola, Walmart, PepsiCo, Colgate-Palmolive我们自己的Woolworths 和 L’Oreal。 British American Tobacco令人惊讶——尽管我认为烟草是一种消费主食。 正如我以前的牙医所认为的那样,这一全球大宗消费品公司的表现非常强劲,即使经济遭遇更严重的挫折,它们也可能继续表现强劲。 简而言之,无论发生什么,人们仍然需要吃饭和生存,甚至购买生活中的小奢侈品,所以这个投资组合应该有很大的弹性。 过去一年,iShares Global Consumer Staples ETF的回报率为20.24%,过去三年的平均回报率为13.2%,过去10年的平均回报率为13.14%。 股息也是合理的,因为美国股票并不以支付股息而闻名,过去12个月的往绩收益率为1.91%。 每年0.46%的管理费是相当合理的——即使是我以前的牙医也会对这种拔除率感到满意。