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选择最好的退休金基金总是很困难，所以如果您的退休金基金没有进入年度前十名名单，也没有必要感到沮丧。 然而，即使作为私人投资者，也值得对领先增长基金的方法论进行剖析，看看它们是如何在 2022-23 财年实现相当令人印象深刻的两位数业绩的。 那么，是什么趋势导致了这些优异的结果呢？ 嗯，毫不奇怪的是，任何在离岸市场尤其是大型科技股上拥有大量敞口的基金都度过了非常美好的一年。 根据 Chant West 的数据，全球股市的养老基金平均回报率为 18.3%，令人印象深刻，而澳大利亚股市虽然落后，但仍然强劲，为 14.4%。 小型工业基金 Mine Super 的情况尤其如此，该基金为其成员提供了真正令人印象深刻的 12% 增长基金回报，这些成员主要是煤矿工人或从事类似高风险职业的人。 紧随其后的是Vision Super（11%）、Brighter Super（10.6%）以及两家真正的大型基金——UniSuper（10.3%）和 Australian Retirement Trust 10%——也表现非常强劲。 离岸投资至关重要 领先基金的共同因素之一是，它们都对离岸市场拥有相当广泛的敞口——许多偏向本土市场的投资者往往会忽视这一点，后果自负。 在过去的一年里，这一点的重要性比往常更加强烈，尤其是在美国市场占据重要地位的大型科技公司，今年的表现非常出色。 离岸股票敞口在成长型基金中相当常见，根据 Chant West 的数据，本财年的中值回报率为 9.2%。 这意味着基金正在弥补较差的年份，总体表现优于其约 6% 的长期目标，尽管应该指出的是，随着通胀飙升，实际回报并不像看起来那么高。 鉴于基金试图在十年内获得高于通胀 3% 至 4% 的回报，情况尤其如此。 现金变得更加重要 在大流行期间，当澳大利亚利率达到微不足道的 0.1% 时，现金成为被遗忘的资产类别，但在过去一年中，现金获得了非常重要的回报。 在养老基金中，现金回报率相对较高，为 2.9%，而债券回报率相当平稳，本地债券回报率为 1.2%，而国际债券则下跌 1.2%。 许多专家预测债券将会出现更好的结果，如果利率开始下降，债券的价值可能会迅速上涨，因此这仍将是养老基金的重要资产类别。 基础设施不断支付账单 对于养老基金来说，基础设施再次成为一个非常好的行业，大多数非上市投资的回报率都较低，只有两位数。 国际上市基础设施的表现也不佳，下跌了 2.8%，私募股权在提供了几年的出色回报后也出现了下跌。 上市与非上市的争论将是来年值得关注的一场有趣的争论，审慎监管机构… Continue reading 如何复制最好的养老基金

随着本月养老金保证金达到 11% 的高额保证金，现在有一些非常有力的理由让养老金系统对每个人都更加公平。 目前，收入在37,000澳元或以下的低收入者已经有资格自动享受每年最高500澳元的低收入养老金税收抵消（LISTO）。 2022年7月，养老金保障缴款范围扩大，以前工人需要在一个月内赚取超过450澳元的工资才能获得缴款。 然而，有一个非常大的歧视性因素仍在损害着许多年轻工人的养老金收益，现在正成为改变的目标。 一份新的Industry Super Australia（ISA）报告发现，由于一些规定实际上将年轻工人锁定在养老金体系之外，他们错过了数千澳元的退休储蓄。 这对年轻工人来说是个大问题，因为他们中约有 90% 的人每周工作时间通常不足 30 小时，因此无法获得任何强制性的养老金缴款。 年轻工人每年损失 3.3 亿澳元 报告估计，澳大利亚有37.5万名18岁以下的工人因为每周为同一雇主工作不超过30小时，每年损失的养老金合计达3.3亿澳元。 Industry Super Australia 主管 Bernie Dean 带头呼吁联邦政府修改法律，称澳大利亚人在职业生涯早期就受到了 “不公平 “规则的惩罚。 由于长期复利的威力，这些年轻人正受到严重的歧视，仅仅因为他们刚开始工作，从事不同的工作或每周工作时间少于 30 小时。 年龄歧视依然存在 Dean 先生说：”将成千上万的青少年工人锁在我们世界一流的退休储蓄体系之外，并没有给他们一个应有的超级工作开端。 “我们如何解释年轻工人没有超级养老金，而从事同样工作的年长同事却有呢？ 歧视性规定的最初原因是，费用和保险会侵蚀年轻工人的账户，而当时对较低的账户余额没有费用上限。 此外，保险在当时通常是强制性的，但对于 25 岁以下的人来说，保险不再是自动加入的。 根据 Industry Super Australia 的数据，约 75% 的青少年每周工作几个小时，其中大多数人一年中大部分时间都在工作。 根据ISA的模型，如果对法律进行改革，年轻工人平均每年将多缴纳885澳元的养老金。 随着时间的推移，这将成为一笔不小的交易，根据超级养老金的平均回报率和ISA模型计算，增加的价值约为10,200澳元。 根据迪恩先生的说法，许多年轻工人甚至没有意识到他们错过了可能是一笔可观的款项，他还说，现有的制度对雇主来说是一种不正当的激励，他们会通过安排名册来规避30小时的门槛。

澳大利亚的房地产市场发生了一些非常奇怪的事情。 尽管抵押贷款利率迅速上涨，负担能力下跌和成本更高的形式巨大的逆风，但房地产价格仍然很高，并且越来越高。 通常，您会预计，利率迅速上升将减少合格买家的数量，并加速从那些以更低利率购买并努力保持还款的人的销售。 但是，可能发生的事情的线索在于，实际上出售的物业实际上很薄，这使人们对那些因缺乏库存而感到沮丧的敏锐买家的竞争提升。 缺乏失误可能是一个答案 有趣的是，投资银行的研究发现，以代理费用，印花税，上市费用和法律费用的形式迅速上涨的成本实际上具有使人们陷入现有财产并阻止营业额的影响。 他们的研究发现，这些成本在过去二十年中的收入速度达到了惊人的五倍。 到目前为止，最大的贡献者是印花税 – 效率低下且丑陋的州政府税，这导致了过去的“奢侈品”水平，随着时间的推移，许多普通房屋适用于许多普通房屋。 尽管州和领土政府有很大的压力，要求其从印花税转变为土地税，以鼓励更多的财产流动和削减房地产市场的障碍，但他们几乎普遍（该法案除外）坚持使用现有的Archaic印花税 索引每年都会拖累这么多立即收入。 财产交易成本上涨快速 Jarden发现，自2000年以来，悉尼房屋平均房屋的交易成本已从20,000澳元增加到100,000澳元以上，这将购买房屋的成本提高到了可支配收入的约80％，而二十年前为28％。 在墨尔本，这是类似的情况，只有从15,000澳元购买的平均房屋高达80,000澳元的费用，而在布里斯班，费用从7000澳元上涨至50,000澳元。 Jarden的首席经济学家Carlos Cacho表示，成本的迅速增加大大增加了人们住在家里的平均时间 —— 估计从2000年代初的12年增加到了现在的平均持有期。 人口统计学也导致销售较少的物业 购买房地产的成本上涨是市场上列出的房屋更少的主要原因之一，人口老龄化和价格上涨也发挥了作用。 同时，人口统计数据缩减了30至50岁之间的潜在升级数量，同时又有65多名房主的数量倾向于停留在房屋中的时间更长。 在Jarden的数字上，2030年的年度住房营业额将降至仅占住房股票的4.5％，这一数字总计可供购买的房屋少约62,000个，而该数字接近5％。 在高移民和高利率的时候，营业额下降往往可以支持更高的房地产价格 – 假设新房屋和公寓的供应不会增加。 作为一名投资者，对我而言，交易财产的高昂和不断上涨的成本加上维多利亚州政府为付费债务付费的额外“投资”土地税的便利性，从而提高了其他形式的投资吸引力 在诸如上市房地产投资信托等物业中。 这也增加了总体上本地和外国股票的吸引力。 实际的房地产价格很大程度上取决于需求和供应，因此当高交易成本抑制供应时，价格将上涨，因此当前的令人困惑的情况更容易理解。

商界、政府、妇女团体 — — 可能还有抵押贷款持有人 — — 对 Michele Bullock 被任命为澳大利亚储备银行 (RBA) 行长的消息表示欢迎。 现任澳大利亚央行副行长的 Bullock 女士将于 9 月中旬现任央行行长 Philip Lowe 卸任后接任这一高级职位。 Bullock 女士是澳大利亚央行 63 年历史上第一位女性领导者，她将从 2023 年 9 月 18 日开始担任新职务，任期七年。 适合该工作的人 负责 Bullock 女士任命的联邦财政部长 Jim Chalmers 博士称她是领导澳大利亚央行的合适人选。 “她是一位杰出的经济学家和领导者，对澳大利亚央行的角色和运作有着深刻的理解，这是她在央行长期杰出的职业生涯中积累的。 “她的任命在提供卓越经验和专业知识与提供新的领导视角之间取得了最佳平衡。 “她将监督澳大利亚储备银行审查建议的实施，这将确保我们拥有最有效的央行和货币政策框架来应对当前和未来的经济挑战。” 现任州长 Philip Lowe 将于 9 月 17 日卸任。 在主持近期官方利率大幅上调后，他一直受到公众批评，并与澳大利亚普通民众脱节。 他还同意 Bullock 女士的任命是一流的。 “我祝贺 Michele 被任命为州长。 储备银行在应对当前的通胀挑战并落实澳大利亚央行审查的建议方面处于非常有利的状态。”… Continue reading Michele Bullock 被任命为澳大利亚储备银行新行长

哪个头脑正常的人认为现在是将许多婴儿潮一代的工资加倍的合适时机？ 好吧，正是联邦政府最终（很可能是非常迟来的）呼吁停止一项将强制退休金提取额减半的流行病措施。 没错，对于那些已经退休并靠从养老基金中提取养老金生活的人来说，自今年 7 月 1 日起，最低提款率已翻倍。 回归将为许多人带来大幅加薪 这意味着最低提款率在几年后降至 4% 至 14% 之间（具体取决于年龄），此前该数字仅为该数字的一半。 虽然这些金额是最低金额，并且没有什么可以阻止婴儿潮一代甚至老年退休人员提取更多资金，但似乎绝大多数依靠退休金生活的人都采取最低利率。 例如，Aware Super 表示，在 COVID-19 发生变化之前，大约一半处于提款模式的客户采取了法定的最低限额。 在大流行期间，这一比例变为 40% 左右，但既然最低提款额的“紧急”减半已经结束，仍有很多人需要增加每月或每两周的还款额。 提款额已经上升 需要乘坐的游轮数量很多，特别是对于 75 岁以上的人来说，他们更有可能处于“最低”退出率。 有趣的是，在这一变化之前，提款额已经在增加，上一季度一次性提款额高达 140 亿美元，令人印象深刻。 尽管很难确定，但这些用于支持定期付款的提款很可能是为了支付不断上涨的生活成本，或者可能是为了偿还由于利率大幅上升而变得更加昂贵的债务。 所有这些都提出了一个问题：这些规定的最低提款额是否首先设定在正确的水平。 长寿与生活工资 限制的整体理念是基于长寿，并最终在死亡前尽可能多地从退休金账户中提取资金，因为它们的目的是支持退休人员，而不是作为受益人的避税形式。 因此，随着临时削减的结束（令人惊讶的是，临时削减从 2020 年 3 月一直持续到今年 6 月底），我们又回到了原来的最低提款额，对于那些领取私人养老金直到 20 岁以下的人，最低提款额为 4%。 74，然后增加到 5%（65 到 74）、6%（75 到 79）、7%（80 到 84）、9%（85 到 89）、11%（90 到 94），如果你真的赢了… Continue reading 退休人员养老金最低提款率翻倍

在通货膨胀猖獗导致生活成本迅速上升的时候，联邦政府却有惊人的强劲预算盈余，这似乎是不协调的。 事实上，2022-23年度预算最初预计为780亿澳元的赤字，但后来出人意料地出现了超过40亿澳元的修正盈余，最近的数据显示盈余可能高达190亿澳元。 导致经济出现如此大好转的两大因素是高企的大宗商品价格和创纪录的低失业率。 强劲的就业增加了盈余 强劲的就业和工资增长有双重好处，因为它通过福利支付减少了政府支出，增加了个人税收，而更高的商品价格——其中一些是由乌克兰战争造成的——推高了商品税收。 因此，虽然普通家庭的预算确实受到了挤压，但联邦政府的金库处于非常健康的状态，而且可能会在一段时间内保持这种状态，尽管有更多的支出承诺和明年即将实施的第三阶段减税计划。 独立的Parliamentary Budget Office (PBO)最近强调了这一非常健康的预算状况的黑暗面，该办公室指出，越来越依赖个人所得税可能会使国家面临为老年人提供服务和损害年轻人财务状况之间的权衡。 减税措施将很快被取消 正如PBO指出的那样，即使从明年7月1日开始实施第三阶段的重大减税措施，对工人的税收打击仍然会随着时间的推移而增加，为了使税收保持在经济的同一水平，还需要更多的税收减免。 我们都知道，阶层蔓延和通胀/财政拖累有一个令人讨厌的习惯，那就是扩大工人缴纳税款的收入比例。 随着消费需求的增长，如此严重地依赖个人税收是危险的，可能会导致经济需求的抑制。 在这个问题上，你还可以加上越来越多的澳大利亚老年人，他们越来越需要昂贵的政府服务，而与此同时，工人的数量却在下降。 平均税率仍在上升 即使考虑到第三阶段的减税，所有澳大利亚人的平均税率现在也有望在下一个十年初达到27.1%的历史最高水平，今年预计将达到25.5%，这是自2000年以来的最高水平，当时霍华德政府实施了减税措施，以抵消商品和服务税的影响。 PBO估计，Stage Three的减税措施将在本十年末完全取消，到下一个十年初，个人所得税将占到所有政府收入的一半以上，预计每年将从工人那里额外征收2380亿美元的税收。 公司税收入预计将增加590亿澳元，但在政府收入中所占的比例将从19.3澳分降至17.8澳分，这说明了对个人税收的日益依赖。 医疗费用上升 与此同时，老年人护理、养老金和NDIS的总成本预计将从占政府总支出的21%攀升至23%以上。 为了保持可持续性并应对这些变化，税收制度将需要减少对个人税收的高度依赖，随着时间的推移，将需要更多的减税措施。 “对于目前高度依赖个人所得税的税收结构来说，在为老龄化人口提供足够的支持和为主要收入为工资的年轻澳大利亚人保持代际公平之间存在权衡。” “考虑到代际因素，再加上为满足人口老龄化需求而增加的支出压力，都表明澳大利亚集中的税收结构可能会对税收体系的长期可持续性构成风险。” PBO表示，澳大利亚上一次四年以上没有个人减税是在上世纪60年代。