澳大利亚最大的次贷公司和二手商品零售商Cash Converters (ASX: CCV)在应对全球疫情方面取得了长足进展。该公司不仅经受住了一段充满挑战的时期，而且在澳大利亚经济继续适应新冠肺炎的过程中实现了增长。
该集团总部位于西澳大利亚州的珀斯，从以商店为基础的零售和典当业务发展到个人和汽车金融。
在扩大其国内和国际商店足迹的同时，该公司对其数字零售和贷款资产进行了大量投资，由于封锁期间客流量大幅下降，这些资产吸引了更大的关注。
Cash Converters董事总经理Sam Budiselik在接受小型股采访时谈到，该公司将如何利用消费者信心增强的机会，实施聚焦于网络扩张和产品开发的增长战略。
多种收入来源
Cash Converters成立于20世纪80年代中期，当时是一家澳大利亚的零售和典当业务，但目前这只占其收入的一部分。
个人财务被视为公司的“引擎室”，迄今为止对公司总收入的贡献最大。该公司在2021财年上半年的利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDA，不包括总部成本)中占比超过48%，税前利润为1490万澳元。
Cash Converters提供在线和店内小额信贷合同(SACC和MACC)，也就是说，SACC最高可获得2000澳元的短期贷款，MACC最高可获得5000澳元的短期贷款。收入来自贷款的费用和利息。截至5月底，Cash Converters的个人财务贷款总额为1.113亿澳元。
Budiselik表示，该公司每天收到超过1500份贷款申请并不罕见。
“SACC在10个月期间的平均贷款价值为1,035澳元，而在16个月期间的平均MACC价值为3,436澳元。因此，当你考虑到我们的贷款账簿的规模时，这可以让你了解我们的个人财务业务每年完成的交易量。”
该公司旗下的75家零售商店占EBITDA总额的20%，这些商店销售新产品和二手商品，在澳大利亚各地提供预付现金和典当业务。该部门在2021年上半年实现了730万澳元的息税折旧摊销前利润和110万澳元的税前利润，截至5月31日典当贷款账面为1720万澳元，包括应计利润。
按收益排名的下一个业务部门是汽车金融，通过Cash Converters全资子公司Green Light Auto finance (GLA)提供5,000至45,000澳元的担保贷款。
GLA上半年交付了640万澳元的息税前利润，其2021年5月底的贷款账面价值为4310万澳元。
Cash Converters的第四个收入来源是其特许经营业务，包括全球700家门店，其中80家在澳大利亚。该集团还拥有Cash Converters New Zealand 25%的股份。
该业务单元通过特许经营费和特许权使用费产生收益，半年520万澳元，息税前利润，占现金转换器总收益的14.2%。
在COVID-19中的表现
由于收入来源多样，Cash Converters受COVID-19影响不像其他业务那么严重。根据Budiselik先生的说法，一个业务部门(个人理财)暂时受到了打击，另一个业务部门(零售)则有所改善。
他说:“在COVID-19疫情高峰期间，政府实施的刺激举措，包括允许人们提前使用他们的超级账户，意味着我们的客户群体的现金需求大幅减少。”
“由于客户做出了偿还债务的谨慎决定，我们的贷款额和贷款账面价值都下降了。”
“另一方面，消费者意识到他们将花更多时间呆在家里，所以我们开始抢购playstation、平板电脑、手机和电脑等科技产品，因为人们预计会被封锁，因此囤积了房屋。”
虽然新冠肺炎导致封锁限制了实体店的客流量，但Cash Converters电子商务网站的用户数量大幅增加，该网站在2021年上半年的在线零售额为530万澳元，比上一季度增长39%。
Budiselik先生表示，这种规模和多样性使现金转换器具有独特的优势，能够承受并最终受益于经济的巨大变化。
“过去12个月，我们业务模式的实力一直特别明显。这是一种难以复制的独特模式。”
他说:“我们的客户服务主张已经成功地与我们的实体店和行业领先的在线数字资产相结合，推动了各项业务的收入增长。”
COVID-19复苏
Budiselik表示，在澳大利亚COVID-19疫情最严重时期收缩的每个业务部门都已开始复苏，在某些情况下，已经超过了COVID-19爆发前的指标。
Cash Converters预计将于2021年8月下旬发布全年业绩，Budiselik表示，由于去年贷款账面价值下降的滞后，预计个人财务部门的业绩将“疲软”。
不过，由于该公司的大部分贷款期限不到两年，这些账面价值下降对盈利的影响将是“暂时的，在2021财年基本上不存在”。
“危机期间，我们在信贷决策和申请处理方面所做的改善，为我们的个人财务业务带来了巨大动力，随着整体经济复苏，这将有助于我们的增长，”他补充道。
澳大利亚消费者的确定性和信心不断增强，加上失业率下降、工资增长和家庭消费强劲，预示着Cash Converters在澳大利亚市场的持续复苏。
“人们在消费，家庭储蓄在下降，对信贷的需求再次增加，所有这些都有助于我们贷款账目的复苏，”他说。
增长战略
Cash Converters的增长战略集中于收购特许经营店并将其纳入公司网络，在高增长地区开设新店，以及完善现有产品和开发新产品。
布迪塞利克表示:“过去9个月，我们在4个州收购了6家特许经营店，它们从第一天起就开始为企业所有门店的盈利做出贡献。”
该公司还在2020年对其汽车金融部门进行了战略评估，重新设定了信贷风险偏好、产品配置和资格标准，以提高竞争力。
“我们重建了信用记分卡，开发了我们自己的B2B贷款申请平台，现在我们可以扩大我们的经纪人和经销商网络，”
此外，该公司最近宣布了开发新金融产品的计划，但布迪塞里克对此守口如瓶，只透露了“几个试点”正在进行中。
现金转换器理财产品的不同点
不可否认的是，诸如“先买后付”(BNPL)服务等替代信贷解决方案日益流行，社会对“发薪日贷款人”的看法也越来越普遍。但布迪塞里克表示，尽管BNPL和早期工资准入业务似乎发现了当前立法的一个缺口，但Cash Converters的贷款产品将始终按照所有适当的立法和监管要求进行设计和管理。
该公司声称其贷款产品完全符合2009年《国家消费者信用保护法》以及其他信贷许可和反洗钱立法，受到澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)、澳大利亚交易报告和分析中心(AUSTRAC)的监管，还有每个州和地区的警察。
这意味着信贷定价是由适当的立法框架决定的，评估程序是全面的，就像抵押贷款申请一样，会进行负担能力检查，以确保客户能够在商定的时间框架内偿还贷款。
“我们不能容忍合规风险，但我们对信用风险有数据驱动的评估。有人认为任何人都可以获得小额贷款，但事实是，我们以不合适为由，拒绝了超过70%的贷款申请。”
“我们的产品配置和评估流程降低了客户陷入‘债务螺旋’的风险，因为所有贷款产品都经过负责任的评估和摊销，以获得全额还款。”
“由于我们大部分贷款的无担保性质，我们没有动力去写坏业务，在我们的客户群体中，有一个非常明确的需求，安全和可靠的融资。作为最大的受监管的融资提供商，数以百万计的澳大利亚人在现金兑换服务的不断增长的市场上依赖于该公司，作为我们市场上最值得信赖的贷款人，该公司仍然致力于满足这一需求。”
