澳大利亚最大的次级贷款和二手商品零售商Cash Converters (ASX: CCV)解释了业务从其承保的贷款中确认的收入的内在延迟，以帮助投资者了解其半年业绩之间的差异。
该公司超过50%的息税折旧摊销前利润（EBITDA）是通过其个人金融业务部门产生的，该部门的收入来自无担保小额（最高2000澳元）和中等（最高5000澳元）贷款。
这些产品的合计平均期限不到10个月，因此很大一部分客户在一个日历年内很好地解决了他们的贷款。
这是一个与银行的家庭贷款账簿截然不同的周期，后者的贷款期限最长可达30年。
虽然Cash Converters贷款的时间相对较短，但在本金提前支付和收益确认之间仍有延迟，公司适当考虑了潜在贷款损失的预期信贷损失。
需求周期
Cash Converters个人理财业务的需求高峰和低谷主要是季节性的。
追踪一个公历年度的商业活动(如贷款量和贷款率)会反映出反向的钟形曲线，商业活动在公历年度的最后几周达到顶峰，然后在6 / 7月逐渐减少，然后再次增长。
这种贷款活动产生的收益则相反，企业在贷款发放期间的接下来的季度和半年时间里确认了这种收入的全部收益。
“活动”和“收益”之间的这种关系导致 Cash Converters 的 H2 财政年度提供个人金融服务的收益大于上半年（当贷款活动处于最高水平时）。
本财年上半年包括7月至12月，该公司通常会在这段时间看到贷款需求在圣诞节前逐月上升。
12月是贷款最繁忙的时期，Cash Converters表示，12月提交的申请数量可能超过5万。
这一趋势在新冠肺炎疫情期间也一直保持不变，并使该公司在接下来的半年中受益。
Cash Converters董事总经理Sam Budiselik表示，由于满足负责任的贷款法律的复杂性和收到的大量申请，处理短期、高交易量的个人理财业务本身就存在挑战。
“我们的金融业务是一项大规模的业务，在本金先进和贷款业绩之间的反馈回路相对较短，因此我们适应市场变化的能力需要迅速。
“再加上我们在整个业务中的调查机制，我们可以实时了解客户的表现，”他补充道。
“我们只能负责任地利用我们的技术来满足需求，我们在数据分析和机器学习方面投入了大量资金，从信用风险的角度为每个申请人提供全面的资料。”
Budiselik表示:“正是这种能力使我们在市场上拥有竞争优势，因为我们的速度、客户体验和合规记录都是行业领先的。”
从小额贷款过渡到中等数额贷款
该公司决定逐步从小额贷款过渡到中型贷款，这延长了该公司的盈利状况，因为这些贷款的到期时间长达24个月。
Budiselik先生说:“由于在2021年圣诞节前解除了对大流行的限制，我们看到需求上升，这使我们在12月成为支出最大的月份之一。”
“我们对面向客户的资产和后端分析所做的改变意味着，无论是现在还是未来，我们都处于有利地位，能够充分利用这种被压抑的消费者需求。”
他补充说，公司抓住需求的能力是重要的，特别是考虑到西澳大利亚2月5日边境重新开放的无限期修订，因为东部各州的相对感染率超过了峰值。
