对我来说，在封锁期间去酒吧已经变成了一场危险的游戏，朋友们会给我一些不同寻常的问候。 “嘿，Bevo，你应该了解一些股票市场的情况，为什么每个人都发疯了，股市还在上涨，而任何白痴都能看出COVID正在把我们推入另一次衰退?”” 很快,这是一个很难回答的问题,但是为了显示市场仍表现得很理性,尽管看似疯狂的不断上升,面对破坏性大流行——这里有一些指针为什么市场似乎无视重力和为什么仍有可能更多。 澳大利亚公司正在发放数十亿澳元 首先要指出的是，许多澳大利亚上市公司绝对拥有大量现金，他们开始以股息和股票回购的形式将这些现金洒向股东。 首先看看这两个行业，银行将向股东派发约300亿澳元的股息和股票回购，而大型矿商将支付真正巨大的股息。 仅矿业公司Rio Tinto (ASX: RIO)一项就提供了122亿澳元的半年股息——如果能够维持下去的话，相当于每年向全球前50大公司派发两次股息! 在某些方面，由于疫情的直接影响，银行和矿商都取得了非凡的成果。 作为武汉疫情的第一中心，中国在努力控制疫情影响的同时，也在努力刺激本国经济，避免造成不必要的损失。 铁矿石和银行业蓬勃发展 这给澳大利亚大型铁矿石生产商带来了一生难得一次的繁荣，他们一直在向中国运送大量的铁矿石，利润丰厚，价格高达每吨220澳元，是前所未有的。 同样，由于疫情的影响，去年大银行也受到了很大的限制——官方禁止它们发放过多的股息，以便它们能够保持充足的资本，以防经济衰退和封锁导致大量不良贷款和被迫出售房产。 事实证明，由于超低利率降低了还款率，房地产价格飙升，就业岗位维持了收入，银行今年的表现好于预期，冻结的住房贷款解冻良好，利润回升。 现在，银行已经准备好有效地分配它们的超额资本和利润，而股东们则准备攫取数十亿澳元。 回顾大流行 推动澳大利亚股票市场的第二件非常重要的事情是，投资者正透过这场大流行看到另一边将会发生什么。 虽然在地上似乎我们处在一个可怕的地方,一个摇摇欲坠的疫苗推广和数以百万计的人陷入封锁,市场现在能够看到正在发生的事情在其他国家,进一步跟踪和开放的一大部分人口接种疫苗。 在几年的限制之后，通常的反应是逐步在旅游和其他被限制的事情上花费大量的钱——换句话说，某种经济繁荣的东西将使许多不同的行业受益。 封锁也不全是坏事 第三，也许是反常的是，现在越来越明显的是，封锁并不是许多人认为的那种经济灾难。 虽然最初的影响是非常负面的——从最广泛的意义上说，企业倒闭，人们失去收入——但还有其他事情在发生。 AMP Capital首席分析师Shane Oliver估计，自5月底以来，新南威尔士州和其他州的限制措施造成的直接成本总计接近140亿澳元。 与此同时，政府支出得到了强劲提振，有效地弥补了收入方面的大部分损失，尽管另一方面会有大规模的债务后遗症。 这些刺激资金对经济活动具有高度支持作用——无论是马上还是以后——因此，对具有前瞻性的投资者来说，这是个好消息。 封锁还会使利率在更长的时间内保持在较低水平，因为央行会让货币刺激水龙头比正常情况下更大力度地运转。 封闭的边境意味着数十亿澳元被藏匿起来 最后，在疫情期间，澳大利亚边境实际上已经关闭，大多数人都不可能出国旅行。 澳大利亚人在海外旅游上的花费远远超过海外游客在澳大利亚的花费，每年大约380亿澳元，因此我们是一个旅游净出口国。 因此，在某种程度上，国际旅行禁令持续的时间越长，澳大利亚国内消费或节省下来用于未来度假的旅游资金就越多。 其中一些澳元也可能会进入蓬勃发展的股票和房地产市场。 简而言之，虽然人们很容易认为繁荣的股票市场与破坏性的大流行之间存在逻辑脱节，但在看似愚蠢的过度热情的情况背后有一些真正的原因， 市场容易做事过度，但在这种情况下，它们可能比平时有更多的逻辑和现金来驱动它们。
Author: John Beveridge
John is a highly experienced business journalist and formerly chief business writer for the Herald Sun. He has covered Federal politics in Canberra, was Los Angeles Bureau chief for News Limited and was also chief of staff for the Herald Sun. He has covered a wide range of small and large cap ASX stocks and has a special interest in mining, technology and biotech.
每周回顾：尽管市场有所缓和，但仍将迎来增长的一年
澳大利亚股市在连续第10个月上涨后，向实现全年不间断增长又迈进了重要一步，尽管出现了小幅回落。 截至周五收盘时，ASX 200指数下跌了0.3%，本周收盘时略有下跌，因为矿商们终于精疲力竭了，华尔街期货预示着一些巨大的损失即将到来。 不过，该指数仍接近历史高点，7月份上涨1.1%，尽管下跌0.3%至7392.6点，而铁矿石期货的下跌可能只是下一轮不太可能的上涨前的暂停。 铁矿石价格下跌足以推动大型矿业公司Rio Tinto (ASX: RIO)和Fortescue Metals (ASX: FMG)下跌，Afterpay (ASX: APT)再次领跌科技板块5.28%，至96.66澳元。 整个市场的其他方面情况好坏参半，包括银行。 NAB的亮点在于回购 NAB (ASX: NAB)股价上涨0.62%，至25.93澳元，此前该银行宣布在8月份回购25亿澳元股票，紧随ANZ (ASX: ANZ)上周回购15亿澳元股票之后。 在为应对疫情而建立了大规模资本缓冲之后，预计其他银行也将采取类似的回购行动，尽管这些资金现在看来似乎超出了要求。 虽然市场已经容忍了大范围的封锁，但在为期五周的封锁后，悉尼收紧了对COVID的限制措施，但仍未能抑制感染人数，信心似乎有所下降。 利润报告可能会恢复逐渐减弱的信心 随着澳大利亚企业终于在下周开始公布一些令人充满希望的丰厚收益，这种信心可能会恢复。 Tinto展示了资源行业的盈利能力，其利润较上年增长了一倍左右，市场普遍预计2020-21年资源行业的利润将增长49%，股息支付将增长56%。 一旦这些数据随着本周GUD (ASX: GUD)和Resmed (ASX: RMD)的报告而稳定，那么市场信心可能会再次回升。 企业可能会对前瞻性指引持保守态度 与此相抗衡的可能是一些非常谨慎的指引，悉尼封锁的规模和范围可能会缓和企业对未来一年的任何说法。 在公司方面，Origin Energy (ASX: ORG)股价下跌7.9%，此前该公司表示，预计将在8月19日公布的21财年业绩中确认非现金支出22亿澳元。 Origin在其季度更新中表示，产量下降了1%，销售增长了5%，电力销售增长了2%，天然气销售增长了40%，由于封锁，商业活动低迷，但住宅需求增加。 Seven Group首席执行长Ryan Stokes已被任命为Boral的董事长，而该投资公司在Boral的持股增至近70%后，又增加了一名董事会代表 由于批发电价大幅下降，加之成本上升和业务需求低迷导致天然气收益下降，Origin Energy预计将在全年报告中承认22亿澳元的费用，Origin股价下跌7.9%，至4.11澳元。 AMP (ASX: AMP)股价下跌2.4%，此前有消息称，该公司因涉嫌在不提供服务的情况下收取历史费用，面临ASIC向联邦法院提起法律诉讼。 Ampol (ASX: ALD)与澳大利亚可再生能源署(Australian Renewable Energy Agency)达成了一项融资协议，提供一个全国性的快速充电网络，以支持电动汽车的普及。 该汽油零售商将在其全国零售网络的100多个地点提供快速充电，包括悉尼、墨尔本、布里斯班和珀斯，Ampol股价下跌0.8%。 在获得了建筑公司Boral (ASX: BLD)70%的股份后，Seven… Continue reading 每周回顾：尽管市场有所缓和，但仍将迎来增长的一年
美国比特币ETF的梦想越来越近
比特币到底值多少钱? 这是一个很难回答的问题，而且这个问题变得更加困难，因为到目前为止，在世界上最大的市场——美国，还没有构建完善的比特币交易所交易基金(ETF)进行交易。 以下这种情况可能即将改变，Global X希望注册一只ETF，在Cboe BZX交易所发行并上市。 该信托计划主要反映比特币的表现，并将比特币作为其主要交易资产持有和管理。 Global X拥有大约400亿澳元的管理资产和80多种不同的产品——大部分是ETF和管理基金。 Global X于2018年被管理着7000亿澳元基金的韩国未来资产全球投资公司收购。 SEC可能最终会扣动扳机 这个应用程序由一个严重的球员将是一个重大考验美国证券交易委员会(SEC)到目前为止没有批准任何比特币ETF——尽管有迹象表明,加拿大和欧洲市场上市后可能会改变比特币ETF,试图使cryptocurrency更可交易和减少购买/出售传播。 其中两只加拿大加密ETF的市值已经超过10亿澳元。 美国证券交易委员会委员Hester Peirce——在比特币社区被广泛称为“Crypto Mom”——表达了对美国在采用加密货币ETF方面落后于全球司法管辖区的担忧。 她在网上一个比特币会议上说:“我从来没有想过我会处于这样的情况:我们还没有批准一个，而其他国家正在推进。” SEC专员还提到，她担心美国监管机构可能会越权，迫使当地加密行业遵循一套有别于其他所有人的规则。 “我们不是绩效监管机构，所以我们不应该从事决定某件事是好是坏的工作。投资者考虑的是他们的整个投资组合，有时我们只考虑单一的产品，我们忘记了人们正在构建投资组合。” Peirce批评了美国的加密监管。上月，这位美国证交会(SEC)专员敦促有关部门不要过度监管加密行业。 长期以来，她一直主张制定明确的加密规则，称如果这个行业想要蓬勃发展而不用担心违法，这些规则是至关重要的。 比特币是投机泡沫吗? 至于比特币的真正价值，一直是一个真正的争议。 麦哲伦的联合创始人、亿万富翁Hamish Douglass声称，加密货币市场是现代历史上最大的大众错觉之一，他因此上了很多头条新闻。 尽管这是他在年度信中更广泛的总体警告的一部分，即政府和央行的刺激措施已人为推高了资产价格，可能会面临清算的一天，听到这样一个受人尊敬的投资数字声称，当其他投机泡沫最终结束并破灭时，加密货币将不可避免地跌至零，这仍然令人不安。 “我预测，所有这些没有央行支持或没有资产支持的加密货币最终都将归零。我不能告诉你它什么时候会发生，但它将不可避免地变为零，”Douglass表示。 “我不得不说，加密货币是我在很长一段时间内看到的最大的不理性之一，因为它背后有狂热的追随者和规模。” “有成千上万的人参与。其中一些人以前从未投资过，他们唯一追随的潮流是加密货币，这几乎就像一种宗教。” 但比特币一直是赢家 比特币无疑让投资者们经历了一段疯狂的旅程，近几个月来，比特币的价值已经下跌了2021年4月价值的一半以上，尽管比特币仍在大幅增长，峰值时增长了近50倍。 另一方面，也不乏看好加密货币前景的看涨人士。Tesla和SpaceX的企业家Elon Musk最近透露，这两家公司都持有比特币。 Musk表示:“比特币本身根本无法扩大规模，成为基础层面的全球货币体系。”他补充称，如果不采用第二层网络，比特币将“难以成为点对点现金”。 Musk还在加密快车上 Musk表示:“将以太坊和狗狗币这样的东西结合起来可能有一些好处。”他透露，除了比特币和狗狗币，他还拥有一些以太坊代币。 Musk还透露，Tesla“可能”会重启比特币支付支持，这样加密货币就可以用于购买汽车。 “考虑一些具有更高最大交易率和更低交易成本的东西，并看看你可以在多大程度上采用交易所作为事实上的第二层的单层网络，这是有好处的，”Musk说。 “我认为你可以比人们意识到的更进一步，随着带宽随着时间的推移而增加，延迟会减少。” 比特币能比美元大吗？ Thomson Reuters技术专家和未来学家Joseph Raczynski 还预测，到 2050 年，比特币将超过美元。 “一些国家将利用比特币作为他们的首选货币，”拉钦斯基说，并补充说他认为到 2050 年比特币的价值将超过 15 万美元。 “有了固定的流通量和易于转移的特性，他们转向这个生态系统中固有的‘无银行’模式将很有帮助。” 无论您处于哪个阵营，美国的比特币 ETF 都将是投资领域的一个受欢迎的补充，它增加了买卖的便利性并降低了交易成本和买卖价格之间的价差。… Continue reading 美国比特币ETF的梦想越来越近
打开超级基金的信封——里面应该有好消息
很有可能，一件罕见但令人惊喜的事情即将到来。 在过去的财政年度里，养老基金的回报率是惊人的，排名前八的传统平衡基金的回报率都超过了20%。 这一结果值得载入史册，与上一财政年度形成了鲜明对比。上一财政年度的特点是股票市场大幅下跌，澳大利亚因COVID-19引发经济衰退。 因此，当你的超级基金收到信封或电子邮件时，大多数人应该会看到两位数的回报率，SuperRatings的数据显示，截至6月30日的一年中，回报率的中位数为17.6%。 回报率远高于目标 这远远高于这些基金通常的目标回报率，通常至少比通货膨胀率高出3.5%，也就是5.5%到6.5%左右。 换句话说，仅过去一年就代表了大约三到四年的预期回报，这就引出了一个问题——这已经够好了吗?随之而来的问题通常是，现在是转向现金的时候了吗? 超级是一种从长期到非常长期的投资，另外一个幸运的时机是，上一个财政年度教会了任何一个关注市场时机把握和利用退休金进行短期交易的人的风险。 在2019冠状病毒病(COVID-19)导致股市暴跌的最严重时期，不乏忧心忡忡的人尖叫着，是时候转向现金了。 相反，这是一个完美的时机，可以坚持下去，并保持澳大利亚和国际股市的高资产配置。 即使我们看长期回报——长期回报是衡量基金的真正指标，而非年度数据——在多数情况下，它们仍远高于目标回报率。 截至2021年6月30日的10年里，均衡期权的平均复合回报率中值达到了令人印象深刻的8.3%。 在同一时期，一些表现最好的基金取得了更好的回报，澳大利亚超级平衡基金和Hostplus平衡基金是死水，平均年复合回报率为9.7%。 Cbus Growth and unissuper累计(1)Balanced回报率均为9.6%，其次是CareSuper Balanced和Sunsuper For Life Balanced，回报率为9.1%。 提取COVID-19的费用非常昂贵 事实上，一个可怕的巧合是，300万澳大利亚人从他们的超级账户中提取了364亿澳元，作为政府的COVID-19早期获取计划的一部分，错过了可以想象的最好的投资回报年之一。 据估计，约有100万年龄在35岁以下的工人要么关闭了超级账户，要么剩下的钱不足1000澳元。 这对许多相关人士来说确实是一个可怕的结果，但希望坚持到底、长线投资的教训现在将烙进新一代投资者的记忆里。 教训是,没有人确切知道什么是在拐角处,尽管没有任何短缺,那些声称自己知道,所以最好的任何人都可以做的就是信任长期投资咒语的严格的资产配置和准备度过低或负回报的必然阶段。
每周回顾:尽管COVID – 19“国家紧急状态”，市场仍创下纪录
悉尼可能是新冠肺炎病例的“国家紧急状态”，但这并没有阻止澳大利亚股市在周五再次创下新高。 甚至不是一个潜在的双重衰退的前景造成前所未有的双重锁定在悉尼和墨尔本足以引起市场剧烈的运动,虽然没有信念在“过去”的预测一次经济繁荣疫苗接种率获得更高,我们搬到群体免疫力。 截至收盘，ASX 200指数上涨0.1%，至7394.4点，本周累计上涨0.6%。 尽管银行和矿商表现疲弱，但市场仍在上涨 大银行和矿商的表现略有疲软，让血液制品和生物技术巨头CSL (ASX: CSL)领涨，并带动医疗行业的其他板块上涨，该板块上涨1.3%。 本周CSL上涨了5.4%，至293.48澳元，周五上涨了1.5%，加剧了防守趋势。 在传统银行和矿业巨头的缺席下，即使是受到打击的“先买后付”(BNPL)也出手了。Afterpay (ASX: APT)上涨0.8%，至106.70澳元，而Zip Co (ASX: Z1P)也上涨1.4%，至7.09澳元。 零售商和健康类股受封锁影响走高 人们普遍认为封锁对基础零售很有好处，零售和工业巨头Wesfarmers (ASX: WES)股价上涨0.8%，达到61.93澳元的收盘新高。 与此类似，Woolworths (ASX: WOW) 和 Coles (ASX: COL) 随着零售趋势上涨，而ResMed (ASX: RMD) 和 Fisher and Paykel (ASX: FPH) 也排在了前面。 虽然似乎很难相信市场交易员能够继续关注不断恶化的COVID消息，如新西兰旅游泡沫破裂和严格的边境关闭，但也有一些积极的离岸消息帮助多头。 海外领导克服了对新冠肺炎的担忧 美国的盈利数据依然强劲——希望在我们的公司报告中显示出一些力量——而欧洲央行发布了一些温和的指引，这将打消那些担心利率和通胀上升的人的疑虑。 拖累该指数的是能源类股，下跌1.1%，金融类股下跌0.5%，公用事业类股也下跌0.2%。 Evolution Mining (ASX: EVN)股价上涨4.4%，此前该公司成功配售了1.04亿股新股，以每股3.85澳元的价格认购了价值4亿澳元的新股，这将为其在西澳大利亚的金矿收购提供资金。 由于Victorian Royal Commission正在决定维多利亚州Crown Resorts (ASX: CWN)赌场牌照的适宜性，Star Entertainment (ASX: SGR)取消了与皇冠度假村(Crown Resorts)价值120亿澳元的合并提议。 Star股价下跌0.6%，Crown股价下跌2.2%。 小盘股走势 Small Ords指数本周上涨0.32%，至3402.6点。 本周成为头条新闻的小型股公司有:… Continue reading 每周回顾:尽管COVID – 19“国家紧急状态”，市场仍创下纪录
密切关注安全网——你永远不知道什么时候你可能需要它
澳大利亚最伟大的事情之一——也是为什么它比许多其他第一世界国家拥有更均衡的财富分配——是我们拥有受欢迎和广泛使用的普遍安全网。 健康方面，有医疗保险;对于需要收入支助的人，有老年养老金(也通过Centrelink)——即使非常强调通过养老金储蓄来为自己的退休生活提供保障。 即使你有稳定的收入和投资，也应该关注一下这些安全网是如何运行的，以及在什么水平上运行。 计划使用部分养老金是一种有效的策略 这对老年养老金很重要，因为许多理财规划师现在都在使用一种投资策略，同时有资格获得部分养老金，以此作为提高生活水平的一种方式，即使是长期的、完全自费的退休人员可能不太可能。 女性尤其如此，她们中的许多人由于工作时间的原因，养老金余额较少，但仍面临房租等生活成本不断上涨的问题。 最新的6个月的养老金更新已经发布，从7月1日起生效。 养老金测试限制刚刚改变 有一件事没有改变，那就是养老金本身，单身两周952.70美元，夫妻两周718.10美元。 略有变化的是资产测试和收入测试开始缩减的水平，这对那些计划采用部分养老金和私人储蓄混合方式来支持退休生活的人来说是非常重要的信息。 较低的资产限额现在是一个人270,500美元，一对夫妇是40.5万美元。 当超过这些水平时，年龄养恤金就开始逐渐减少，直到达到不支付养恤金的上限。 收入和资产越高，养老金越少 基本收入门槛是一对夫妇每两周320美元，单人房每两周180美元。 对于拥有住房的夫妇来说，截止点已经上升到88.4万美元，对于单身领取养老金的人来说，截止点已经上升到588,250美元。 那些在私人租赁市场上没有房子的人有不同的数字——对夫妇来说是1100500美元，对单身来说是804750美元。 收入测试的截止点现在是一对夫妇每年 83,002.40 美元，单身每年 54,220.40 美元。 该体系的运作方式是，申请人在资产和收入测试下都要接受测试，其中最低养老金的测试是应用的测试。 Centrelink不将家庭住宅纳入资产测试，汽车和家具等家居用品的价值是二手价格，而不是重置价值。 这个系统使得这两种测试相结合变得非常重要——太多的收入，你就会因为这些理由被排除在外;太多的可评估资产，你就会从养老金中扣除。 这就是财务规划方面的作用，优秀的规划师能够重新安排你的事务，使养老金最大化，并在更长时间内保持良好的生活水平。 终身养老金可以起到很大的作用 这类计划的一个例子是使用现在可以获得的终身养老金产品，用于购买终身养老金产品的资金不再被考虑用于资产测试。 这类产品对目前略高于资产测试的退休人员特别有用，使他们有资格领取部分养老金，并大幅增加可支配收入。 用这种方法获得部分养老金的资格并不是一种错误——事实上，联邦财政部多年来一直恳求这个超级产业开发终身收入产品。 对许多退休人员来说，将终身养老金、部分退休养老金和一些剩余的投资结合起来可能是一个很好的组合，可以提高收入，增加财务的稳定性和确定性——尽管终身养老金产品可能每年都略有变化。 这可能有点复杂，但有一个老龄养老金的安全网是生活在澳大利亚的许多伟大的事情之一。 再加上终身养老金等创新，以及稍微操纵资产和收入水平以至少获得部分养老金的能力，这是一个值得密切关注的安全网。
随着年轻投资者追求低成本，ETF增长迅速
尽管追踪股市指数的基金如今相当古老，但它们的受欢迎程度只是在最近几年才大幅上升。 ETF背后的理念本身很简单——与其在ASX 200等指数中积极选择股票，为何不干脆买入包括好公司、坏公司和丑陋公司在内的整个指数。 许多研究表明，这是一种廉价而有效的方法，给予投资者非常低的拥有成本、较低的税收和交易成本、即时多样化和较低的总体费用。 积极的管理者努力改进“消极”的方法 虽然这种方法被定义为“被动”，但需要注意的是，你所持有的股票及其在指数中所占的比例是不断变化的，所以你实际上是在买进表现良好的股票，而卖出正在下跌的股票。 正是由于这个原因，那些只购买部分指数股票希望超越大盘的积极基金经理经常失败，实际上每年成功的只有不到20%。 考虑到积极的投资方式几乎总是会导致更高的费用和税收，而且你永远也不知道哪位基金经理会在任何特定年份跑赢指数，难怪购买ETF变得如此受欢迎。 高房价推动年轻投资者进入股市 ETF的另一个推动力是飙升的房价，这导致许多千禧一代和其他更年轻的投资者将他们的储蓄投入股市。 最近半年对ETF的回顾显示了这一趋势，该行业轻而易举地突破了1000亿澳元大关。 事实上,它不会感到惊讶,如果ETF代表超过1300亿澳元在2021年底,远不比行业刚刚起步,当一些金融顾问直截了当的拒绝把钱与资产阶级,因为没有钱。 受股票市场快速增长的推动，投资金额迅速膨胀，今年上半年，澳大利亚交易所交易基金的价值增长了22%，达到1157亿澳元，创历史新高，也是以澳元计算的最快年度增长。 增长和新资金都推动ETF走高 尽管在短短六个月的时间里，206亿澳元的增长并非全部来自投资者资金的流入，但这一增长中只有不到一半来自资金流入，这仍然是一个相当大的数字。 根据BetaShares的研究，今年上半年净新增资金为88亿澳元，高于2020年上半年的83亿澳元。 虽然按澳元计算，这是6%的增长，但仍低于2020年下半年前六个月的增长速度。当时，随着投资者纷纷涌入快速改善的股市，有140亿澳元的资金流入ETF。 无论从哪个角度看，通过etf进行的投资都在强劲增长，但有趣的是这种增长的来源，传统指数基金仍在承担大部分重任。 情况正在改变，但大型指数基金仍然最受欢迎 过去6个月，大量积极管理或非指数型基金登陆市场，所有7只新上市的ETF发行方都是积极管理基金，4只基金转为积极ETF。 有趣的是，我们还看到第一家上市投资公司(LIC)以Monash Investors (ASX: MAAT)的形式，将自己转变为一个活跃的ETF。 我们还看到，大型LIC公司之一Milton (ASX: MLT)将与投资公司Washington H. Soul Pattinson (ASX: SOL)合并，创造了108亿澳元的市值，使其成为全球50强公司。 LIC面临的问题之一是，它们的交易价格有时高于或低于其有形资产净值(NTA)，这两者都可能成为问题。 如果你持有的LIC股票的交易价格低于NTA的20%，那么你就很难将其出售，而如果你持有的LIC股票的交易价格高于NTA的20%，那么你就很难将其出售。 正因为如此，BetaShares预计，随着时间的推移，会有更多的LIC资产转换为ETF结构，尤其是那些折价较大的规模较小的LIC资产。 国际股市是最大的赢家 虽然ETF领域有很多创新，但大部分实际流入的现金都流向了传统的被动型指数产品。 其中最成功的是国际股票，其次是澳大利亚股票、固定收益、多元资产和上市房地产。 由于整体表现如此强劲，正如你可能预期的那样，资金外流很少，现金产品占主导地位。 交易价值强劲，每月约有70亿至80亿澳元易手。 原油期货 ETF（ASX：OOO）的表现令人印象深刻，其半年回报率为 50%，其次是 Betashares Geared US Shares Fund（ASX：GGUS），其回报率为 34%，这证明了 ETF 的回报率有多高 半年回来。
周评：指数温和上涨掩盖了BHP的猖獗
有时，整体市场的混乱方向可能掩盖了一些重大走势，比如重量级矿商BHP (ASX: BHP)本周的大幅上涨。 虽然很多不同意见在市场上已经存在的持续推进的三角洲变体COVID-19和相关的感染和锁定在悉尼和墨尔本和日益激烈的竞争现在购买支付后(BNPL)空间,BHP一直在悄悄地推动新记录,它昨天终于击中。 投资者似乎越过了目前的封锁，关注不断上升的疫苗接种率，这预示着长期封锁的日子已经不多了。 封锁未能抑制市场 截至股市收盘，ASX 200指数本周上涨1%，当日上涨0.2%，报7348.1点——考虑到受到银行和科技公司的拖累，以及1100万澳大利亚人仍被封锁，这一成绩还算不错。 在所有这些动荡中，BHP悄悄地突破了3月份创下的51.82美元的历史高点，达到51.91美元，之后回落至51.87美元。 BHP本周表现出色，股价上涨1.7%，主要原因是铁矿石价格坚挺。铁矿石价格一直在每吨220美元附近徘徊，尽管预测和中国希望铁矿石价格会下跌。 鉴于BHP的石油业务规模庞大，不断上涨的油价也帮助其表现优于其他大型矿商。 铁矿石价格可能还会继续上涨 许多经纪商现在预测,铁矿石价格的上涨还没有结束,一次不可思议的价格每吨300美元的目标并不是完全不可能的,有供应的担忧巴西和中国的强劲需求指向持续表现的大型矿业公司。 推动这些大型矿商股价上涨的另一个因素是，有预测称，随着这些公司在即将到来的财报季节公布丰厚的收益和股息，股东将获得大量现金。 由于向中国经济释放了数千亿的额外流动性，中国央行下调银行存款准备金率被认为对铁矿石价格具有积极作用。 Fortescue Metals (ASX: FMG)也走高，上涨0.5%至25.84美元，离一月份创下的历史新高不远。 在皮尔巴拉三巨头中，力拓表现不佳，股价下跌0.4%，至130.56美元，此前投资者对其富铁矿产量与上季度相比下降感到失望。 Rio Tinto (ASX: RIO)将第二季度产量下降归咎于暴雨和替代矿山的捆绑，这导致该公司错过了一些诱人的报价。 苹果和其他科技巨头(如PayPal)进军BNPL领域的举动引起了广泛的讨论，这继续对在当地上市的先行者产生负面影响，Afterpay (ASX: APT)本周下跌13.5%，至103.21美元。 ZIP (ASX: Z1P)下跌了16.1%至7.10美元，尽管周五反弹了2.75%，而Sezzle (ASX: SZL)下跌了7.2%至8.35美元。 小盘股票动作 小订单指数本周飙升1.83%，收于3391.6点。 本周成为头条新闻的小型股公司有: Wellnex Life (ASX: WNX) Wellnex Life(原Wattle Health)本周在澳大利亚证券交易所(ASX)上市，其新目标是撼动澳大利亚56亿美元的医疗保健行业，并向全球5万亿美元的市场扩张。 该公司旗下有15个品牌，并计划推出更多品牌。 Wellnex的投资组合包括与澳大利亚最大的连锁药店Chemist Warehouse签订的10年协议，以及与Coles、Woolworths、Priceline、Sigma Pharmaceuticals和Australian Pharmaceutical Industries的分销协议。 最近一项288万美元的福利计划将确保该公司有足够的现金来实现其占领更广阔市场和扩大分销渠道的增长计划。 Plenti Group (ASX: PLT) 金融科技贷款公司Plenti Group的目标是在2022年6月前实现正现金流，该公司公布了2021年6月创纪录的季度业绩。… Continue reading 周评：指数温和上涨掩盖了BHP的猖獗
行业养老基金将攻击作为最好的防御形式
行业养老基金将攻击作为最好的防御形式有时候最好的计划也会出错。 他们的想法是把行业养老基金召集到众议院经济委员会，然后就一系列令人尴尬的披露问题拷问他们。 澳大利亚最大的养老基金AustralianSuper首席执行官Ian Silk和Cbus首席执行官Justin Arter都面临着来自自由党议员和委员会主席Tim Wilson的强烈质疑。 他们被问及他们与《新日报(New Daily)》有争议的联系，以及他们对劳动力管理公司Tandem的投资。Tandem因拖欠工资而面临数百万澳元的集体诉讼，已进入自愿管理状态。 Wilson表示，Tandem“剥夺了承包商的全部权利”。Tandem的子公司曾成为Shine律师事务所的集体诉讼对象，指控其违反了对数千名工人的公平工作要求。 不能容忍不道德的行为 Silk表示，AustralianSuper已经就Tandem的情况与IFM进行了接触，并得到了初步回应，详细的简报还在后面。 Silk表示:“如果我们是那些被指控有此类行为的机构的投资者，那么Australian Super的董事会和组织对与我们有关联的任何机构中出现的任何不当做法都感到担忧。” “这不仅是因为董事会的一半成员是工会官员——这与该组织的精神不符。” 在对数据安全提出担忧后，《新日报》的数据提供也做出了一些调整，并选择退出。 金融素养和资金参与很重要 然而，Silk为与《新日报》的联系进行了强有力的辩护，称这有助于提高会员的财务素养，也有助于他们更深入地与他们的超级会员互动。 一项针对《新日报》读者的调查显示，80%的读者表示，通过阅读《新日报》，他们对金融问题的理解有所提高。财经版面是继新闻版面之后阅读量第二多的版面。 “这不是我个人的观点，这是澳洲超级会员表达的观点。” COVID 养老金撤除将减少数十万的利益 虽然行业养老基金有些尴尬，但在委员会面前的出现也为它们提供了一个平台，让它们阐明联邦政府为COVID-19自愿养老金撤资的问题，并间接吹嘘它们的投资业绩。 在2020年，超过364亿澳元的养老金储蓄在早期的养老金释放计划下被取出，许多人在市场底部取出了超过1万澳元，自那以后，养老基金带来了惊人的两位数回报。 Cbus首席执行长Justin Arter说，有29万名基金成员动用了他们的养老基金，考虑到该基金在2020-21年的回报率为19%，这让那些拿出1万澳元的人损失了约2000澳元。 它在早期养老金发行中支付了23亿澳元，这意味着它的成员在市场底部掠夺了他们的储蓄，从而损失了数亿澳元的损失。 Arter先生还指出，早期的养老金发布计划是在JobKeeper之前宣布的，这意味着当时许多澳大利亚人没有其他选择。 AustralianSuper提取了50亿澳元 AustralianSuper首席执行官Ian Silk告诉委员会，46.4万名成员拿出了近50亿澳元的储蓄。 该基金在2020-21财年实现了20.4%的回报率，这意味着那些参与该计划的人错失的收益甚至超过了Cbus的成员。 Silk表示，有些成员陷入了“可怕的财务困境”，他们别无选择，只能撤出资金，而另一些成员只想要现金。 “就后一种情况而言，机会成本非常高，”他表示。 “大约21000名会员取出了他们账户里的所有钱。” 用AustralianSuper在过去10年里9.5%的年回报率来计算，如果有人从他们的养老金账户中取走1万澳元，40年后他们的账户会减少37.7万澳元。
联邦政府开始利用反向抵押贷款来推动房地产繁荣
就在我们的眼皮底下，一场悄无声息的革命见证了联邦政府开始与全国其他地方一道，乘着房地产繁荣的顺风车。 几十年来，人们一直在呼吁有吸引力的反向抵押贷款计划，以改善资产富裕但收入贫穷的退休人员的生活，但联邦政府的养老金贷款计划(PLS)终于填补了这一缺口。 事实证明，它非常受欢迎，在不到两年的时间里，随着退休人员利用不断增长的房屋价值来支付生活费用，它的规模增长了五倍多。 联邦政府将拥有住房 当然，从长远来看，随着退休人员最终去世，他们的房产最终确定下来，这些房屋或至少其中的一部分将归联邦政府所有。 在2018-19财政年度，只有768人使用该计划，但截至今年3月底，这一数字已激增至4039人，各种迹象表明，该计划将在发展新特色的同时保持快速增长——最重要的是明年年中开始加入的无负资产担保。 这是一个重要的变化，因为随着这些贷款的利息资本化，贷款额可以相当迅速地膨胀，从而消耗掉一处房产的全部价值。 没有负资产担保将有助于受欢迎 没有负资产担保意味着，贷款只能增长到政府完全拥有房产，但不能再增长，这是一个重要的区别。 到目前为止，该计划的主要用户是全额和部分养老金领取者，尽管它对已经达到老年养老金等级的自筹资金的退休人员开放。 据估计，约三分之二的PLS参与者是全额养老金领取者，其余大部分是部分养老金领取者，由自筹资金的退休人员使用有限。 在该计划下，全额养老金领取者可以获得最高收入，相当于退休养老金的一半。 对于自筹资金的退休人员，最高限额是全额养老金的1.5倍，而部分养老金领取者可以根据领取的部分养老金的多少，获得这两个极端之间的数额。 付款不计入入息审查 这些款项不需要在年龄养老金收入调查中评估，这可能就是为什么该计划迄今为止最受全额或部分养老金领取者欢迎，而不是自筹资金的退休人员。 目前,贷款只能支付作为一个收入来源,但更改后在明年中期,介绍了方案的用户将能够达到两个一次性的进步在任何12个月里,最大的总额一半的年增长率的养老金。 一次性付款可以增加吸引力 一次性支付也可能增加该计划的吸引力，因为许多退休人员希望获得资金来支付更大的购买，如汽车或房屋装修。 PLS的成功是有趣的，因为银行和其他金融机构多年来提供的各种反向抵押贷款在很大程度上没有得到显著的牵引，尽管人们认为这类产品有一个显著的需求。 这可能是因为在如何计算贷款，以及当利息资本化时房屋净值消失的速度方面存在争议，尤其是在利率较高的情况下。 利率是关键 目前，PLS收取4.5%的可变利率，这比许多住房贷款要高，但仍然比大多数商业反向抵押贷款便宜。 房子通常是退休人员拥有的最大资产，如果该计划足够有吸引力，利用该资产来提供生活开支的需求显然会增加。 看来联邦政府终于找到了正确的方案，考虑投资的可能性是很有趣的。 根据房地产价格的持续增长，政府可以获得良好的投资回报，特别是如果它借出的房地产处于有利地位的话。 然而，另一方面也存在风险，主要是如果借款人的寿命比预期的长，拥有表现不佳的房产，并且很久以前就已经透支了他们的借款。