上周五，62%的罚没价格升至每吨145美元以上(仅比中国期货交易的关键门槛低了1美元)，此后，每吨150美元的铁矿石价格就成了人们谈论的话题。
这是自2013年3月12日以来的最高水平。
即使是被罚款58%的低质产品，也达到了7年来的最高水平，目前的罚款水平为每吨134美元。
有三个因素在起作用。
首先，中国的钢铁行业正在蓬勃发展，在四个多月的时间里，每月从钢厂出货9000万吨，这表明中国正在恢复生产。
第二，中国港口的铁矿石库存再次下降。
上周调查的45个港口的库存降至1.6万吨。
与此同时，钢厂正寻求补充铁矿石和其它投入物的库存。
第三，巴西Vale上周宣布，放弃了2020年的铁矿石产量目标(这肯定会加剧港口库存问题)。
现在，这个数字预计会更低。
更糟糕的是，这家巴西公司表示，2021年情况不会有太大好转。
中国铁矿石期货也受到追捧
在本周结束时，正是这三件事促使投资者争相买入铁矿石生产商的股票。
中国国内的交易所也掀起了狂热，合约价格高达149美元/吨。
中国的一份报告指出，大连商品交易所(Dalian Commodity Exchange)指示其会员，应以“理性和顺从的方式”进行铁矿石交易。
澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)的Vivek Dhar今天公布的一项统计数据显示，中国经济复苏得有多好。
中国通常占全球海运铁矿石进口的70%左右。
但在2020年前9个月，中国的这一数字为76%，这无疑反映了中国经济的复苏，而大多数发达国家的经济仍在与冠状病毒的影响作斗争。
中国制造业大幅增长，提振了铁矿石需求
11月，中国采购经理人指数(pmi)升至52.1(50是区分增长与产出下降的标志)。
这比普遍预期要好得多。
另一项针对中国出口活动的常规调查在11月份达到了54.9的10年高点。
正如Dhar所指出的，贱金属和铁矿石对中国工业主导的复苏的影响最大。
中国仍在大力投资基础设施建设——例如，3周前，中国宣布将新建一条从四川到西藏拉萨的1100公里长的铁路。
基础设施占中国钢铁需求的25%(制造业占20%)。
铁矿石需求如此之大，北部地区两家私人拥有(但已封存)的铁矿正在重新开放。
Roper Bar矿于11月初恢复开采，而Frances Creek矿将于2021年初恢复开采，该矿在过去几十年里一直是时断时续。
但澳大利亚的铁矿石呢?
上周，西澳总理Mark McGowan对铁矿石业务陷入北京与堪培拉之间的政治僵局表示担忧。
中国对澳大利亚铁矿石的禁令(类似于对大麦、煤炭、葡萄酒和龙虾的禁令)将对他的州乃至整个澳大利亚造成毁灭性打击。
但短期内不太可能发生。
尽管目前有报道称，在与澳大利亚切断联系后，中国已转向加拿大煤矿商寻求供应，但中国政府无法轻易替代皮尔巴拉的铁矿石。
正如所指出的，巴西的产量正在挣扎，而在非洲(尤其是几内亚)建立和运营矿山的进程一直很缓慢。
此外，中国国有企业中铝持有Rio Tinto (ASX: RIO) 14%的股份，Fortescue Metals Group (ASX: FMG)与中国的关系尤其密切。
对澳大利亚铁矿石行业来说，更直接的担忧是，中国的财政刺激措施将维持多久。
当这一比例逐渐下降时(可能在明年下半年)，铁矿石价格无疑将受到一些影响——尽管利润率可能仍很可观。
