为经济衰退投资需要与传统投资完全不同的思维方式。 通常，您在一定程度上依赖经济增长来帮助随着时间的推移增加您的投资价值。 在经济活动出现显着、广泛和长期衰退的经济衰退期间，这种动态不再起作用。 为经济衰退做准备尤为重要，因为它们是当地和世界经济的正常组成部分，对投资者来说可能代价高昂。 例如，在美国，以S&P 500 指数衡量，自 1937 年以来，由衰退导致的股市平均下跌幅度为 32%，大多数人都认为这对任何投资组合都有重大影响。 经济衰退打击所有资产类别 当然，在衰退期间感受到痛苦的不仅仅是股票市场，包括房地产、债券甚至现金在内的所有主要资产类别在衰退期间都以不同的方式受到影响。 债券和黄金在经济衰退期间可能会有所改善，但这取决于它是通货膨胀还是通货紧缩——所有迹象都表明，通货膨胀将出现在澳大利亚的下一次经济衰退中。 不过，这也不全是坏消息，许多投资者，如世界上最伟大的Warren Buffett一直将经济低迷时期作为建立投资组合的最佳时机，一旦经济增长再次重启，该投资组合将经受住时间的考验并获得高利润。 我们可以从Buffett的方法中学到的最大教训是，不要通过恐慌和逃跑来避免损失来应对经济衰退。 时机市场非常困难，因此最好逐渐适应经济放缓，而不是对大规模的、全有或全无的变化做出反应。 那么，在经济衰退期间可以使用哪些策略来确保经济增长的这种自然和清洁的停顿使我们处于更好的财务状况并成为更放心和自信的投资者？ 质量很重要 关于衰退最清洁的事情之一是它可以显示什么是真正重要的。 正如Buffett的名言所说：“只有当潮水退去时，你才能发现谁在裸泳。” 当一切突然增长时看起来很棒的一些投资被暴露为缺乏在不同经济条件下持续的持久性，这股潮流在衰退期间真的消失了。 这些因素适用于所有资产类别，因为一旦您从等式中减去经济增长，真正重要的是基本要素——现金流、可管理的债务水平、盈利能力以及在困难情况下产生回报和转嫁成本的能力。 因此，针对经济衰退进行投资的第一条规则是寻找具有稳定现金流并支付股息的优质投资。 这就是为什么随着经济衰退的可能性在上升，而同时更大的蓝筹股和有时乏味的公司脱颖而出，令人兴奋的增长机会中的股票变得不那么受追捧。 房地产也是类似的情况——随着经济衰退接近具有稳固租约的现有房产，收益变得比没有收益但机会多的空地更具吸引力。 除了从潜在衰退的角度选择自己的投资外，还有其他更简单的方法可以度过艰难时期。 对于投资组合的澳大利亚部分，选择一个好的价值经理是在经济衰退的波涛汹涌的水域中航行的压力较小的方式，因此管理良好、收费低廉的上市投资公司 (LIC)，如Australian Foundation (ASX: AFI) 或Argo (ASX: ARG) 是一种简单的玩法。 两家 LIC 都支付丰厚的股息，并在 ASX200 中以高价交易的公司中积极买入，因此与选择自己的股票相比，这需要大量的努力。 当市场竞争激烈时，大型 LIC 等投资可能跟不上步伐，因为它们不是为了赶上最新趋势而构建的，但它们是在经济低迷时期产生回报的坚如磐石的方式。 同样，State Street 的 ASX 200 ETF (ASX: STW) 等市场交易所交易基金是另一种投资最大和最强公司的低费用方式，产生合理的股息并收取少量管理费。 为了便于国际曝光，最好的方法是通过管理基金（上市或非上市）购买或通过 ETF… Continue reading 如何为经济衰退投资
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澳大利亚人现在可以像老板一样地投资了
最后，所有澳大利亚人都可以像储备银行行长(Reserve Bank Governor)一样投资了——事实证明，这是非常简单和直接的。 鉴于RBA行长Dr Philip Lowe在任何时候都对澳大利亚经济形势有最好的看法，他在一份物质经济利益声明中公布的个人投资表明他是被动投资策略的狂热支持者。 Dr Lowe没有挑选各种个股——除了对Telstra的投资例外——而是通过交易所交易基金(ETF)广泛涉足股市，还管理Vanguard和Colonial First State的基金。 ETF优先于个股 对于央行行长来说，不直接持有过多股份显然也是一个好主意，因为这消除了他们能够通过货币政策使某些行业受益的任何推断。 Dr Lowe显然是一位精明的银行家，他在联邦银行的银行账户和信用卡都有UBank和ING的账户支持——这两家银行都以拥有最高的存款利率而闻名。 他的上司是SunSuper，这是一家管理着850亿澳元的行业基金，以低费用和强劲的业绩而闻名。 虽然Dr Lowe的投资分布并不详细，但我们可以非常清楚地了解他的投资策略，这与一位相信有效市场假说的经济学家非常一致。 简单地说，该假说认为，信息会迅速被股价吸收，因此，试图凭自己的判断来选择赢家和输家是相当徒劳的。 从定义上讲，积极型基金管理公司相信，他们可以通过挑选被低估的股票而超越平均水平，但长期数据并不真正支持这一观点——尤其是在考虑了费用因素之后。 分散投资提高了回报，降低了波动性 首先，Dr Lowe的方法是利用多样化来提高回报和减少波动性。 交易所交易基金(Exchange traded funds)和管理基金(managed funds)是实现多元化的完美工具，因为它们通常分布在构成一个指数的一系列股票上。 举个例子——我强调这不是Dr Lowe的实际投资计划，我们不知道具体细节——你可以只用3只股票涵盖世界上大多数主要股票市场。 例如，它们可能是Vanguard’s all world ex-US ETF (ASX: VEU), Vanguard’s US total market ETF (ASX: VUN)和SPDR ASX 200 ETF (ASX: STW)。 这提供了跨行业、跨国家、跨货币的多元化，并让投资者在仅三笔交易中就获得了对全球所有主要公司的重大敞口。 想要通过自己购买个股来复制这种分散化水平是非常困难和昂贵的，但幸运的是，你不必这样做。 当然，这种方法的另一个好处是，资产配置仍然掌握在投资者手中，由投资者决定他们的资金在哪个市场的投资比例。 再加上一些对小型股和新兴市场的投资，你就拥有了一种相当全面的股票投资方式，只投资少数几只股票，可以轻松快速地进行再平衡。 如果你想要一个真正简单的集合和忘记的方法，并找到一个适合你的风险配置，你甚至可以选择一个单一的预混合基金，如Vanguard’s diversified high growth… Continue reading 澳大利亚人现在可以像老板一样地投资了