Author: John Beveridge

如果你正在寻找比特币最终成熟的时间，本周中期可能是你日记中要圈出来的日期。 尽管这种最著名的加密货币在过去10年经历了起伏不定的历史，价格波动很大，但一场解释公司如何将比特币纳入资产负债表的大型虚拟会议似乎是一个突破。 由主要的比特币拥有公司MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) 由比特币爱好者Michael Saylor两天虚拟会议开始本周三将汇集成千上万的高管,董事和企业顾问分享信息精确cryptocurrency如何被纳入公司的资产负债表。 自一年前开始疯狂购买比特币以来，Microstrategy目前拥有约7万枚比特币，价值超过23亿美元。 最近，该公司又购买了300个比特币代币，利用了比特币价格一度跌至3万美元以下的抛售。 如何将比特币插入资产负债表 Saylor表示，与会人士“都想弄清楚如何将比特币纳入他们的资产负债表或PNL。” “我们将公布我们的剧本，我们所有的会计指导、法律指导，以及我们为上市公司做好准备，在几个月时间里所做的所有工作。” Saylor表示，法律和会计建议也将以开源文件的形式提供，这可能帮助企业在转向使用比特币运营时节省大量资金。 比特币公司聚在一起扩大吸引力 许多比特币公司也将参加会议，包括加密交易所Binance、Gemini和Coinbase，而Mike Novogratz的公司Galaxy Digital，专门从事投资和开发加密货币相关服务，将参加比特币宏观和企业战略讨论。 当然，MicroStrategy因为是比特币交易的早期公司而受益，它最早的一些交易在11000美元左右，这可能是它为什么要费心彻底调查在公司内部持有比特币的法律和会计处理方法的原因。 斯通里奇资产管理公司(Stone Ridge Asset Management)首席执行官Ross Stevens将与塞勒一起主持在线会议的开幕仪式。斯通里奇也是一位认真的比特币投资者。 仅仅是这次会议的召开就可能对比特币价格产生影响，比特币的媒体提及率和谷歌搜索量都与比特币价格的涨跌密切相关。 Elon Musk感受到了比特币的诱惑 最引人注目的“查询”使用比特币来自不是别人,Tesla的先驱和世界首富Elon Musk谁在他的微博上发布了一个挑衅的卡通显示比特币覆盖一个年轻女人的臀部暴露在祈祷旁观者标记为“我想正常的生产生活。” Musk可能在开玩笑说比特币让他误入歧途，但Michael Saylor很快回答道:“如果你想帮你的股东一个1000亿美元的忙，那就把TSLA的美元资产负债表从美元转换成#BTC。”标准普尔500指数中的其他公司也会跟随你的脚步，随着时间的推移，这将变成1万亿美元的恩惠。” Musk显然很感兴趣，他在推特上回复道:“这么大的交易可能吗?”Michael Saylor回答说:“是的。”在过去的几个月里，我已经购买了超过13亿美元的#BTC，并且很高兴在线下与你分享我的剧本——从一个火箭科学家到另一个火箭科学家。” 很自然，这次交易在Twitter上引发了一场风暴，人们从两个角度概述了将比特币纳入公司交易和估值的好处和风险。 比特币和其他加密货币的一个众所周知的好处是结合了使用区块链技术的高安全性和与传统货币相比极低的交易成本。 批评人士显然指出了比特币定价的波动性，然而，所有货币在任何时候都在相对于其他货币变动，即使影响被掩盖了，因为我们倾向于基于我们每天使用的特定货币的体验。 上周，Musk将他的推特个人简介更新为“#比特币”，并表示“回想起来，这是不可避免的”。 最后的障碍 虽然一些进步的公司可能会把比特币加入到自己的公司资产中，而且这一趋势可能正在上升，但对真正的比特币爱好者来说，“圣杯”是得到央行和各国政府的正式认可。 这是一个巨大的障碍，但它已逐步和暂时接受双方。 各国央行和政府都对现状有既得利益——一方面是因为拥有自己的货币是经济管理的重要工具，另一方面是因为拥有一种货币通常是一种赚钱的方式。 毕竟，如果你印刷面值仅为美分的纸币，然后将其价值归为100美元，这是一笔相当大的利润，这被称为铸币税，这就是为什么造币厂和国库券通常为其政府赚很多钱的原因。 各国央行在加密货币领域非常活跃 然而，许多央行和国家一直在研究加密货币本身的使用，其中大多数提议涉及新的创造，而不是使用比特币。 加密货币的分布式账本/区块链方面使它们成为政府的理想选择，因为所有交易都可以被追踪，欺诈、避税或逃税将更加困难。 在提交给参议院金融技术特别委员会的文件中，澳大利亚储备银行披露，它已经运行了一个批发结算系统的模拟——银行等金融机构在它们之间结算客户支付——运行在一个私人的、经许可的以太坊网络上。 以太坊是一个拥有自己的软件的全球计算机网络，可以通过编程来完成特定的计算机任务，网络上的每台计算机都可以串联完成任务。 以太坊也运营自己的虚拟货币，称为以太币，是比特币的热门竞争对手。 储备银行模拟了如果向商业银行发行央行支持的代币，以换取它们的外汇结算账户余额，会发生什么情况。 然后，银行之间可以交换这些代币来结算债务，并最终可以向央行赎回它们。 尽管储备银行尚未承诺在结算系统中使用中央银行数字货币，但模拟确实发现了使用区块链技术的几个重大优势。 更快更便宜的实时交易 主要优势在于，它将提高支付速度并降低支付成本，因为集成到区块链平台的中央银行数字货币可以实现全天候实时支付，而无需依赖外部支付系统。 在现行制度下，金融机构之间全天交换指令，但为了降低交易成本，它们会等到一个营业日结束时才计算彼此的净债务。 央行数字货币还将允许更容易的“原子”交易，即“全有或全无”安排，在这种安排中，交易的所有部分都被执行，或者根本不执行。 结算风险也会降低，因为支付和相应资产的交换可以同时发生。… Continue reading 比特币最终作为一种企业投资选择到期

投资reddit版块WallStreetBets中提到的热门股票的澳大利亚投资者，现在受到了当地交易平台的交易限制的打击。 主要CFD和本地和海外经纪平台IG市场已经关闭任何新的投资最大的轧空股票在美国——GamesStop和AMC娱乐。 这与Robinhood和Interactive Brokers等几家美国券商的争议行为如出一辙，它们严格限制了13只受到华尔街押注活动影响的个股的交易。 IG告诉客户，他们可以卖，但不能买 IG Markets在一份致澳大利亚客户的报告中表示，该公司将允许客户减仓，但不允许客户购买任何新股。这些客户已经持有热门的“红迪网反弹”轧空股票GameStop和AMC Entertainment。 “由于近期的极度波动，以及为了优先考虑我们向现有客户提供的服务，我们不会允许美国股票GameStop和AMC Entertainment开设任何新头寸，”该报告表示。 “这些限制适用于所有IG账户，并将定期审查。 “你仍然可以平仓这些股票的任何未平仓头寸。你已经下的关于这两个存货的任何订单都将保留。” 利润率提高到100%以阻止GameStop和AMC的投资 这是千禧一代投资者与卖空GameStop和AMC Entertainment股票的对冲基金之间的竞争，IG还将这两家公司的交易利润率提高到了100%，这对参与这一交易的澳大利亚投资者又是一个打击。 这意味着，即使是已经购买了这两家公司股票的澳大利亚投资者，也可能被迫向自己的账户注入更多资金，只是为了保留这些股票，这取决于他们账户中的杠杆水平，以及他们对GameStop和AMC的敞口有多大。 IG说没有新的股票仓位 IG Markets在其网站上表示:“为了优先考虑我们为现有客户提供的服务，IG目前不允许美国股票GameStop和AMC Entertainment开设任何新头寸。 “客户仍能结清现有头寸。 “我们继续看到这些股票和其他股票的高波动性，头寸可能会在短时间内受到保证金变动的影响。高波动性增加了突然、大规模或快速损失的风险。” 由于交易热潮，折扣的在线经纪商股份也遭遇了一些服务问题。这些股份让澳大利亚人能够以低成本投资美国股票。 然而，尽管资金转移出现了一些延误，一些市场订单也被取消，但在周末期间，该公司正在努力使其平台恢复正常运作。 澳大利亚贸易限制是一个全球现象的一部分作为在线经纪平台受到国际的限制。 总部位于伦敦的免佣金交易平台Freetrade表示，由于其外汇供应商及其所在银行出人意料地决定限制交易量，该公司已取消了对美国股票的买入订单。 Robinhood制度稍微放宽了限制 在上周决定禁止买入但允许卖出一长串Reddit股票后，罗宾汉对美国投资者放宽了一些限制。 然而，中国仍不允许购买GameStop和其他12家公司的部分股份，这意味着较小的投资者必须存入更多现金，才能购买更多股票。 Robinhood还对任何一个账户可以在每家公司持有的股票数量进行了数量限制，有效地阻止了交易员增加成功交易的数量。 Robinhood表示，市场波动大幅加剧，迫使他们出手。 金融市场感受到了动荡 Reddit的上涨在金融市场引发了前所未有的浪潮，对冲基金正在抛售许多大型股票，以弥补卖空所造成的损失。 尽管Robinhood和其他公司采取了行动，但GameStop的股价仍保持坚挺，上周五达到380美元以上。 其他红迪网做空股票，如AMC娱乐、Bed Bath & Beyond和Blackberry重新开始上涨，白银价格一直非常强劲。 一些美国政界人士和监管机构对股票购买限制感到愤怒。 证交会罕见地发表了一份由其代理主席和委员们共同发表的联合声明，称其正与其它监管机构和证交所密切合作，“以保护投资者，并查明和追查潜在的不当行为”。 该公司表示，将“密切审视……可能不利于投资者”或阻碍他们交易股票能力的行为。

在经历了一个非常强劲的一月份之后，我们刚刚结束了澳大利亚股市低迷的一周，收盘时下跌了2.8%。 尽管一周表现不佳，但1月份仍然是一个积极的月份，接近月底的大幅下跌可能是复苏的停顿，而不是熊市阶段的开始。 时间会证明一切，但当上周五午餐后美国期货价格下跌时，许多投资者认为，现在是时候撤资，提前回家过周末了。 周五下午，大型银行和矿商纷纷抛售股票，导致ASX 200指数随之下跌，此前该指数在周四暴跌了400亿澳元。 截至上周五收盘，ASX 200指数下跌0.6%，至6607.4点，本周累计下跌2.8%，就连科技板块和一些零售商也感受到了压力。 这可能令人失望，但值得记住的是，市场刚刚从11个月高点回落，因此这算不上是一场灾难，1月份仍上涨了0.3%。 随着铁矿石价格下跌打击矿商，部分铁矿石价格上涨 也有一些重量级公司在上涨，包括血液产品生物技术CSL (ASX: CSL)，收费巨头Transurban (ASX: TCL)和Telstra (ASX: TLS)。 毫无疑问，Gamestop (NYSE: GME)和其他美国股票上正在进行的空头挤压活动已经令市场不安，一些对冲基金被迫在更大范围内平仓，以弥补卖空交易的巨大损失。 有人担心，随着Reddit零售交易的突击检查转移到其他目标，可能会出现更多混乱。 甚至当地的“所以”——镍钴沃豪分公司GME Resources (ASX: GME) ——向上飞因为它有相同的股票代码作为我们公司Gamestop下降了20%,每股6.8c,是不远,之前所有的错误的热情了。 铁矿石价格下跌给大型矿业公司带来压力，BHP (ASX: BHP)、Rio Tinto (ASX: RIO)和Fortescue Metals (ASX: FMG)均大幅下跌，Fortescue下跌4.1%。 最终，ASX200指数1月份上涨0.3%，仍是连续第四个月上涨。 小盘股行为 小订单指数本周下跌2.86%，至3080.9点。 本周成为头条新闻的小型股有: Crowd Media (ASX: CM8) 总部位于澳大利亚的Crowd Media与人工智能公司Aflorithmic Labs合作，开发Crowd的“talking head”平台。 Aflorithmic将为众包平台创建语音克隆和核心人工智能引擎，将用于包括网红营销和电商在内的多个领域。 作为回报，Crowd将向Aforithmic目前的一轮融资投入177万澳元。该投资将使Crowd获得Aforithmic 10%的股份。 Strategic Elements (ASX: SOR) 共同发展基金Strategic Elements投资的Australian… Continue reading 每周回顾:市场经历了糟糕的一周，但这是一段休整的时间吗?

在包括Robinhood和Interactive Brokers在内的几家美国交易平台禁止买入视频游戏零售商GameStop的股票后，GameStop (NYSE: GME) 的股价突然出现逆转。此外，在reddit的sub论坛WallStreetBets中，许多其他股票被推高。 实际上，这一举措让许多因社交媒体而买入GameStop股票的小投资者失去了机会，这些小投资者在GameStop股价上涨1700%的同时，也让大量做空GameStop的对冲基金有机会以更合理的价格买入GameStop的股票。 对冲基金和小人物之间的争斗远未结束 可以预见的是，价格下跌了，但这一交易还没有结束，因为有这么多小交易员参与其中，他们会回来的，即使他们需要与替代经纪商签约。 重要的是要注意什么是发生在GameStop股票,这不再是一场斗争在合适的估值基础但华尔街对冲基金之间的全面战争已经发现卖空股票太辛苦和面临巨额损失小天交易员和散户投资者利用对冲基金的极端脆弱性通过发送GameStop股票进入平流层。 如果美国股市运营商停止了这些股票的交易(由于极度波动，这种情况已经发生过很多次了)，那是一回事，但如果平台突然向有利于华尔街的方向倾斜，那就是另一回事了。 或许有一些正当的理由让这些平台停止这种交易，尽管对小投资者来说，这发出了一个可怕的信息:大公司仍然掌控着市场，如果你赚了太多钱，它们随时准备碾碎你。 Robinhood的“艰难”决定停止购买13股 Robinhood在一份声明中称，停止13只WallStreetBets股票交易的决定“很艰难”，称“作为一家经纪公司，我们有很多财务要求，包括SEC的净资本义务和清算所存款。” 然而，对于一家以“全民金融民主化”为傲的公司来说，这看起来更像是从穷人那里偷钱给富人，而不是对市场波动的合理回应。 让情况更加复杂的是，Robinhood与对冲基金梅尔文资本管理公司(Melvin Capital Management)之间普遍存在财务关系，后者曾参与做空GameStop股票，并在交易中损失了大量资金。 交易员可以自由出售GameStop股票，却不能购买，这也是一个谜——这种交易方向似乎是专门为帮助卖空对冲基金而设计的。 基本面估值在很久以前就消失了 GameStop股票的基本价值确实消失了的本质是很久以前的事了,但一个轧空,股票被对冲基金迫切追求太过鲁莽了空头头寸和一群渴望的小投资者想要传达一个信息,他们将把股票价格相反的方向给他们一个数十亿美元的教训。 Reddit的交易员有更好的信息 在股票市场交易中，有两种真正珍贵的商品——货币和信息。 这些Reddit交易员得到的是更好的信息——关于GameStop的前景和对冲基金持有的空头头寸。 单独来说，他们没有多少钱，但作为一个400万的团队，他们有足够的钱来做出巨大的改变，并创造了令人难忘的轧空。 在某种程度上，他们更好的信息和资源受到了网络平台的阻碍，这是一种令人遗憾的情况，它发出了一个可怕的信号，尤其是对年轻投资者而言。 他们可能需要几天的时间才能在竞争对手的平台上建立起自己的平台，到那时他们的信息优势就会消失。 电子书呆子的报复将有利于股票市场 然而，总的来说，我认为GameStop对AMC、黑莓、美国航空和许多其他公司的卖空行为对股市和金融系统来说都是好消息。 当然，这些小投资者中的一些人会赚到数百万美元，而另一些人会因投资时间的不同而损失惨重，但在这个过程中，他们会学到一些关于波动性、何时获利了结、如何识别交易以及如何发现和跟踪市场趋势的真正有价值的经验。 这些都是未来的重要经验教训，看到许多年轻投资者热衷于在股票市场上创造投资利润，只会是件好事。 他们的力量也比许多人想象的更大，瑞士联合银行声称，去年在线交易包代表了高达20%的股票订单。 希望那些损失了数十亿澳元的大型对冲基金也能从中吸取教训——你不能通过做空股票来制造现金，而不考虑投资者醒来并暴露做空风险的风险。 轻松做空的日子似乎即将结束，这是个好消息，因为允许做空交易的全部理由是为了促进良好的价格发现。 如果一家公司因为估值过高或预期利润较低而被卖空，那是一回事，但如果只是因为它很脆弱而被锁定目标，管理层会发现难以应对，那就是另一回事了。 对冲基金卖空时需要更加小心 如果相关公司和小投资者决定反击，不再抨击该公司，而是大谈其前景，那么很难为那些从股价下跌中获利的对冲基金感到遗憾。 同样值得记住的是，收购好公司并长期持有它们，总比选择亏损的股票并做空它们更能赚钱。 这是因为长期投资实际上可以通过实际增长创造价值，而期权和期货交易只能导致现金从一方转移到另一方。 做空存在严重风险，这一点已被证明。做多可以使你的原始投资成倍增长——尽管远不及GameStop做多所允许的速度。 市场需要公开、透明和公平，不管参与者的规模有多大，希望澳大利亚和世界上最大的股票市场美国能继续保持这种情况。 拜登总统也卷入了这场争斗 此次交易动荡也引发了巨大的政治反应，美国总统拜登(Joe Biden)的经济团队表示，他们正在“关注形势”。美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)上任后第一天就开始工作。 马萨诸塞州监管机构William Galvin呼吁纽交所将GameStop的交易暂停30天，以便有一段冷静期——此举极有可能对对冲基金有所帮助。 让监管部门的反应更加复杂的是，美联储(FED)目前奉行的超宽松货币政策支撑起的僵尸公司，可以说比华尔街赌博(WallStreetBets)那群人希望实现的任何目标都要多。 民主党和共和党终于团结起来了? 进步民主党众议员Alexandria Ocasio-Cortez批评了Robinhood和其他平台实施的交易限制，他表示，对飙升股票的限制需要美国监管机构和国会进行更密切的审查。 身为众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)成员的纽约州民主党人特朗普在一系列推文中表示，她赞成就影响电子游戏零售商GameStop等股票的限制举行听证会。在首次实施限制后，GameStop股价下跌了68%。 “这是不可接受的，”奥卡西奥-科尔特斯在推特上说。… Continue reading GameStop:华尔街与商业街之间的战争升温

如果有一个教训是每个专家都应该学到的，那就是预测澳大利亚失控的房地产市场的未来的危险。 预计澳大利亚房地产市场将在2020年走向末日的人从来都不短缺，所有这些因素结合在一起，最终导致了那些长期未实现的预测:即将到来的价格下跌、市场泛滥和抵押贷款人出售。 冠状病毒大流行做了几年的物价上涨不能——这导致了失业率飙升,增加空出租房屋在悉尼和墨尔本的主要市场,和生产不缺预测,房地产市场走向的20%甚至更多。 更糟糕的是，已经拥有房产的个人和企业被迫享受还贷假期，他们的收入受到了抗击病毒的一系列封锁措施的冲击。 上涨取代了悲观的预期 相反，出乎所有人的意料，2020年这个7.3万亿澳元的市场出现了令人难以置信的增长。 根据CoreLogic的数据，全国各大城市的房价上涨了2%，区域房价上涨了7%。 封锁非但没有冲击市场，反而导致了大城市附近乡村和海滨房产的抢购，因为人们被迫花更多的时间待在家里，寻找更好的环境。 冻结的抵押贷款现在基本上又重新得到偿还，而各种政府刺激支出似乎已成功地保持了强劲的收入，而被压抑的储蓄已准备好用于提振家庭支出。 这是在利率处于创纪录低位的背景下发生的，这提高了人们购买房产的购买力。 潜在的灾难孕育了新一轮繁荣的种子 在2020年潜在的房地产灾难萌芽之后，2021年房地产繁荣的种子似乎肯定会生根发芽——尽管过去一年向我们证明了什么，那就是过于依赖任何预测是愚蠢的。 当然，迹象很明显，首次购房者的抵押贷款达到10多年来的最高水平。 联邦政府的房屋建筑商一揽子计划推动了新开工房屋的激增，在2020年的年度峰值结束后，有超过7.5万份申请申请这一2.5万美元的补贴。 一些权威人士，如西太平洋银行，现在已经预测在未来两年内增长15%，而瑞士联合银行预计增长高达10%，如果宽松的负责任的贷款规则推高了贷款额，可能会更高。 当超级市场开始发挥作用时，预测将变成看涨 还有其他一些因素在起作用，比如允许用退休金购买第一套住房的提议仍在酝酿之中，有可能在某个阶段成为法律，并为已经繁荣的房地产市场再添一笔刺激。 此外，还有一个悬而未决的问题，即住房投资者今年是否会重返房地产市场，以及突然暂停移民将对房地产市场产生什么影响。 同往常一样，在预测未来时存在许多危险，正如这一大流行病告诉我们的那样，有时即使是最积极和最消极的投入也会导致意想不到的结果。

如果有一个教训是我们都应该学习的，那就是永远不要站在书呆子的对立面——尤其是不要站在一群书呆子和玩家的对立面。 这是一些华尔街对冲基金永远不会忘记的一课，因为有史以来最严重的空头挤压事件之一，给一些自称“房间里最聪明的人”带来了几乎无穷无尽的财务痛苦。 该公司名为GameStop (NYSE: GME)，在澳大利亚以其成功的电子游戏连锁店而闻名。 对冲基金和其他投资者认为这家公司太老派了，拥有5000多家实体店，网上销售有限，利润微薄，还有10亿美元的债务需要偿还。 Elon Musk用大麻“设定”了售价 因此，他们开始大力抛售股票，借入股票并卖空股票，相信自己日后能以更低的价格买入股票。 似乎有些人甚至在进行潜在的非法“裸卖空”——依靠股价在未来会更便宜，而没有实物股票来支撑他们的空头头寸。 令人难以置信的是，该公司68%的股票被正式卖空，最终跌至每股2美元，远低于1月初最近卖空争议发生前的20美元左右的交易价格。 一些人认为股票是非正式卖空大于140%的可用库存,这显然是一个不可能的和非常危险的位置做空他们应该陷入紧缩和被迫购买股票,不容易——当然不是以美味的价格。 事实上，一些现在正参与战斗的书呆子们已经将4月20日或4月20日作为庆祝大麻文化的流行节日，将其售价定在了令人难以置信的420美元——这是为了向Elon Musk和大麻致敬。 当Tesla的股价达到420美元时，Elon Musk在推特上写道:“哇……这支股票太高了，哈哈”，他还提到了他与美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)之间臭名昭著的“资金安全”(funding secured)冲突，这让他失去了特斯拉董事长的职位。 当对冲基金损失数十亿美元时，书呆子们立即成为千万富翁 这些金融天才们没有想到的是Reddit论坛——尤其是一个名为“华尔街赌注”(WallStreetBets)的subreddit——的力量，它在一群短线交易员和书呆子中积累了非常强大的追随者，他们交换市场上发生的事情的理论和想法。 这个论坛一直在密切关注电子商务亿万富翁、Chewy.com宠物食品创始人Ryan Cohen，他认为GameStop有一个光明的未来，决定购买股票，加入董事会，帮助改善公司。 他的理论是，虽然在实体店交易游戏似乎是一种古老的做生意方式，但它已经创造了数以百万计的忠诚客户，他们已经加入了公司的忠诚计划。 科恩的想法是，只要稍加调整，这个忠诚度数据库就可能成为公司非常有价值的一部分，而做空者认为它完全没有价值。 此外，凭借他在电子商务方面的经验，该公司似乎将迅速改善，尤其是在全球仍处于“宅男”流行的时期，新游戏和游戏机的推出。 让战争开始吧 其结果与GameStop出售的那些现实和暴力战争游戏相媲美，但在这种情况下，双方都是空头对抗书呆子。 这场战斗还在继续，但到目前为止，书呆子们轻松获胜，他们从对冲基金中拿走了大约30亿美元，在这个过程中，许多书呆子变成了纸面上的千万富翁。 对冲基金没有预料到的是，如果大量的日内交易员开始买入该公司的所有股票——他们需要以更低的价格买入该公司的股票，以填补他们的空头头寸并建立新的头寸，会发生什么。 这正是做空的定义，因为做空者需要购买股票，无论价格落在哪里，无论他们付出多少代价。 GameStop的股价在跌至40美元以下一段时间后，在1月12日突然飙升。 最近几周，GameStop的股价飙升。 仅上周五，该股就上涨了51%，收于65.01美元，一度成为交易最活跃的美国股票，市值超过2亿美元，每几分钟就有数百万股易手。 由于GameStop股票的巨大波动，已经有几起交易暂停。 现在，要获得GameStop的股票是极其困难的，因为美国大多数交易所都没有可供借入甚至购买的股票。 熊走路，钱说话 这一切让主要做空者之一、Citron Research的Andrew Left难以承受。他声称，他退出这只股票的原因是他所说的“愤怒的暴徒”“恐吓”了他和他的家人。 Left表示，他仍然认为GameStop的股价将会崩溃，但不会再对该公司发表评论，因为香橼已经成为“拥有这只股票的愤怒暴徒”的目标。 Left在推特上发布的一封信中表示:“这不仅仅是谩骂和黑客行为，它还包括骚扰未成年儿童等严重罪行。” “我们是把安全和家庭放在首位的投资者，当我们认为这只股票受到了损害时，我们有责任退出。” Left为GameStop股价过高辩护的一段视频在YouTube上意外走红，浏览量超过8.26万次，来自WallStreetBets成员的大量评论也不甚赞赏。 Left声称他受到GameStop支持者的骚扰，“他们给我家订披萨，或者给我注册Tinder”来骚扰他。 他写道:“如果你想拯救这家公司，拿出你的精力，到GameStop去买些东西，因为这是拯救公司的唯一办法。” 发行股票是个好主意 可能不是整个故事,现在GameStop董事会肯定考虑一个在或低于其新发行的新股,崇高的股价,同时处理几个问题——摆脱大量债务,使用神奇的对其股票的优势和制定公司未来更有利可图。 从长远来看，考虑一下那些新近获得财富和兴奋的Reddit迷们可能会发生什么是很有趣的，他们已经在购买其他大量做空公司的股票，以运行他们的GameStop空头交易的续集。 他们是会保留那些瘾君子和书呆子的无政府结构，还是会有效地组建自己的对冲基金，勇敢地在其他人做空的地方做多? 这很难说，但你不得不佩服这些充满冒险精神的交易员的十足热情，其中一位交易员曾说:“Papa Cohen将把我们都带到火星，穿上宇航服，伙计们，去(火箭表情符)将是一段颠簸的旅程，所以你不会掉下去。”

特朗普出局了，拜登入市了，到目前为止，澳大利亚股市的迹象还不算太糟。 诚然，澳大利亚证券交易所200指数周五从11个月来的高点回落，但本周市场表现强劲，仍增加了1.3%——尽管周五有0.3%的逆转。 总的来说，投资者对乔•拜登就任美国总统感到高兴，期待美国出台进一步的刺激措施，帮助美国和世界经济度过冠状病毒大流行的剩余时期。 当然，时间会证明一切，如果美国参议院的权力分享计划开始抛出一个曲线球，那么一些早期的乐观情绪可能会很容易消散，但到目前为止，总统的更迭并没有像一些人可能预期的那样令人震惊。 澳大利亚股市受益于更强劲的支出 在澳大利亚，随着经济继续从疫情封锁中强劲复苏，利润上行压力也在积聚，受消费者支出增加影响的企业表现尤其良好。 这包括业绩优异的零售商，以及从事建筑、装修、就业和房地产广告业务的公司，以及面临银行、媒体和矿业服务等一般经济类股的公司。 铁矿石库存暂时休息一下 但上周五并非所有这些迹象都很明显，澳大利亚证交所200指数在三个交易日的强劲上涨后小幅下跌，收于6800.4点，银行和铁矿石生产商暂时休息了一下。 矿业板块领跌，BHP (ASX: BHP)下跌1.9%至46.13澳元，Rio Tinto (ASX: RIO)下跌2.1%至119.32澳元，Fortescue Metals (ASX: FMG)下跌2.2%至24.32澳元。 Fortescue的秋季发生尽管创始人兼董事长讲话Andrew “Twiggy” Forrest博士初步的税后净利润(NPAT) 2021年上半年将在40亿美元到41亿美元的范围,一个大跳从去年的24.5亿美元由于铁矿石价格升高。 零售商数量上升 即使在市场降温的情况下，零售公司Woolworths (ASX: WOW)和Wesfarmers (ASX: WES)也有很多利好消息，Wesfarmers股价上涨2.2%，创下53.41澳元的新高。 其他推高该指数的公司包括CSL (ASX: CSL)、Telstra (ASX: TLS) ，但“现在就买”和“支付稍后”的热潮暂停，Afterpay (ASX: APT)和Zip Co (ASX:Z1P)均下跌。 Lynas和Coca Cola都有所改善 周五贸易的真正的亮点之一是稀土矿商Lynas (LYC ASX)上涨13.7%,创下七岁——一个半年高位5.56澳元,此前该公司达成协议与美国国防部建立商业轻稀土分离工厂在德克萨斯州。 另一只因好于预期的消息而上涨的股票是Coca Cola Amatil (ASX: CCL)，该公司股价上涨0.9%，此前12月季度更新数据显示，饮料销量继续受到疫情相关封锁的影响，但在2020年底前有所改善。 这意味着今年的税前利润仍落后于预期，但差距没有那么大。 大银行下跌，NAB (ASX: NAB)跌幅最大，下跌0.7%，至24.12澳元。 小盘股行为 Small Ords指数本周上涨2.71%，收于3170.8点。… Continue reading 每周回顾:拜登总统眷顾股市，澳大利亚经济持续复苏，

如果你可以选择现在把钱放进口袋，还是把钱存到退休金里，你会选择哪一种? 这是一个活生生的问题，联邦政府放了很多风筝，暗示这可能是他们将如何处理立法提高超级担保的问题的答案。 这是一个有趣的提议，因为它削弱了许多人对任何撤销提议的攻击，该提议规定每年增加0.5%的工资，以使超级保障从目前的9.5%提高到2025年的12%。 如果人们可以自由选择这笔钱是放在工资袋里还是放在养老金账户里，那么批评这种个人选择就难多了。 这也符合在冠状病毒病期间允许最多从超级账户提取2万澳元的非常受欢迎的计划，因为它允许个人对自己的退休资金做出选择。 近300万人提取了总共360亿澳元的紧急款项，这表明很多人宁愿现在就拿钱，也不愿为未来的退休储蓄。 对于许多人来说，提取现金显然是一个糟糕的短期和长期财务想法，但这对削弱该计划的受欢迎程度没有多大作用。 所以，如果有选择，这两个选择的好处和坏处是什么? 现在就拿钱 从你的工资中拿钱的第一个也是最明显的好处是，它提高了你目前的生活水平。使用退休金最大的缺点之一——也是一个很大的优点——是钱被锁起来直到退休。 这使得取款变得非常困难，从而最大化了退休后的回报，但也降低了财务灵活性，因为这一主要的储蓄来源被锁起来了。 另一个好处是，家庭可以使用各种资源来为他们的退休提供资金。例如，一个家庭可能计划出售或反向抵押他们的房子来为退休提供资金，使用一个较小的超级账户作为这一策略的补充，可能还有养老金。 股票、现金存款或投资房产等其他储蓄也可以用来为退休提供资金，并在退休前保持灵活性。有额外的带回家的工资允许这样的非超级储蓄策略是更好的资金。 Grattan研究所的研究表明，除了退休金，许多澳大利亚人已经在使用多种策略来为他们的退休生活筹集资金。 有几项研究发现，与不借助基金经理进行个人投资相比，养老金的投资成本和保险成本都很高。 这些成本——尤其是在投资回报很差的超级基金中——有能力大幅降低长期回报。 把它放到退休金里 对许多工人来说，强制性的养老金储蓄是他们建立养老保险的最好机会，让他们在退休后过上舒适的生活。 虽然许多人存钱的初衷是好的，但即使是最周密的计划也可能因环境而落空。 紧急的汽车修理、医疗费用或各种生活事件都有可能导致大量储蓄。退休金内部的强迫和除非在极端情况下不能提款意味着它是一个强大的退休储蓄计划。 超级市场有明显的税收优势，尤其是对高收入人群。 15%的税从额外缴款中扣除，同样的税率适用于收入，但退休后和60岁以上，从额外缴款中获得的私人养老金收入是免税的。 这意味着，在退休金中节省下来的每一澳元都可以翻很多倍，然后再用掉，这使得退休金成为一个为退休储蓄的高税收有效工具。这种效应是成倍的，因为初始存入养老金的金额更高，因为提取的税比大多数个人税率要低得多。 据估计，在退休金的钱至少价值超过12.5%的税收，但高达27%，取决于个人税率。 其中一个原因是通过减少领取养老金的人数来减轻年龄养老金的压力。 尽管关于超级减税的成本是否会被节省下来的养老金收回的争论很多，但毫无疑问，由于即将退休的婴儿潮一代人口激增，老年养老金的成本势必会激增。 这些上涨会实现吗? 所以，现在你明白了吧，政府提议的“超级加薪”计划的主要优点和缺点就在这里了。 当然，我们还没有看到该提议的任何细节，但许多人担心的是，计划中的超级上涨是否会在工资增长非常低的时候消失。 随着“超级提款”计划的流行，似乎很多澳大利亚人都被“一只鸟在手”的现金方式所吸引，而不是“三只鸟在丛林中”的养老方式。 这可能导致退休后的资金不足，但如果人们为自己做出了选择，个人责任很可能会超过退休金制度内在的强迫。

投资大师Jeremy Grantham勇敢地宣称，我们正在经历“金融史上最大的泡沫之一”，这是一回事。 但要得到至少一些明确的证据证明他是绝对正确的，那就完全是另一回事了。 然而，Grantham所称的“历史上大泡沫后期最可靠的一个特征是真正疯狂的投资者行为，尤其是个人行为”，如今已正式成为现实。 而这个人正是估值过高的公司的王储Elon Musk，他用一条简单的“使用信号”(Use Signal)推文展示了泡沫的严重程度，他的4200万崇拜他的粉丝尽职尽责地阅读了这条推文。 Use Signal — Elon Musk (@elonmusk) January 7, 2021 Tesla的估值难以分析 Grantham本人曾指出，研究显示，Musk著名的电动汽车公司Tesla现在的估值如此之高，以至于一年内售出的每辆汽车代表了令人震惊的125万美元的市值，而通用汽车每辆车仅为9000美元。 Musk的推文实际上是想强调WhatsApp的另一款加密消息应用，因为使用隐私条件发生了变化，母公司Facebook可以向用户投放广告。 如果WhatsApp用户在2月8日之前不同意这些隐私条件，他们的账户将被删除，这导致了其他加密消息应用(如Signal或Telegram)的下载热潮。 错误的股票消息暴跳如雷 不幸的是，Musk的许多忠实粉丝将他的神秘推文误读为股票提示，让他们买进一家名为Signal Advance的小型医疗设备公司的股票。 他们确实买进了它的股票，迫使这家陷入困境的公司的价格在短短三天内惊人地上涨了1178%，使其市值从5500万美元飙升至60多亿美元，股价从0.6美元飙升至70.85美元。 当然，一旦这群追随潮流的人，现在就买，后来研究的旅鼠们最终意识到他们犯了一个巨大的错误，他们像卖汽油车一样抛售股票，股价暴跌。 如果你正在寻找像泡沫行为的一个例子,很难走过去几乎60亿美元创建基于一个被误解的市值推人掌舵的公司估值,没有人可以使任何的利润。 Grantham有更多的泡沫证据 如果这个疯狂的错误是美国股市正在形成泡沫的唯一证据，你可能会忽视它。 然而，Grantham有很多其他例子来支持他的理论——尽管他承认，任何泡沫通缩的时机和速度总是很难选择。 他指出的衡量标准之一是所谓的“巴菲特指标”(Buffett indicator)，该指标将股市总市值与GDP进行比较。 该指数已经突破了2000年科技股崩盘前创下的历史最高纪录。 另一项数据显示，到2020年，美国共有480宗IPO，其中248宗是spac或旨在购买其他资产的特殊目的收购公司，这再次打破了2000年406宗ipo的纪录。 此外，Grantham还指出，有150家市值超过2.5亿澳元的公司在去年增长了两倍多，是过去十年中任何一年的三倍多。 在泡沫中寻找价值 当然，判断市场泡沫是一回事，知道如何应对它又是另一回事——尤其是在连Grantham都不确定泡沫可能持续多久、破裂或破裂的速度有多快的情况下。 泡沫可能会持续数年，然后慢慢地破灭，也可能在明天突然破灭，但和往常一样，未来是不可知的。 Grantham承认，在市场泡沫中导航是困难的，但他表示，答案可能在于看看市场中表现最差的板块，在国际背景下，这些板块是价值股和新兴市场股票。 “毫不奇怪，我们认为，出于价值和新兴这两种观点的重叠，你应该放弃相对的押注，同时在你的职业和商业风险允许的范围内，尽量避开美国成长型股票。”好运！”Grantham说。 对于个人投资者和专业投资者来说，这是一个有趣的建议——尤其是在Elon Musk和他那令人兴奋的助手们肯定证明了，数十亿澳元的估值可以通过一堆乱七八糟的东西和一些愚蠢的股票购买来创造，然后又被抹去之后。

股市仍在努力适应后特朗普时代的世界，导致澳大利亚股市在本周结束时表现相当平稳。 澳交所200指数本周下跌0.6%，因为唐纳德·特朗普(Donald Trump)在离开最高职位后仍在继续第二次弹劾他，这似乎给即将上任的拜登总统蒙上了阴影。 美国当选总统乔·拜登(Joe Biden)的冠状病毒计划低于预期的1.3万亿美元(1.68万亿澳元)，其中包括200亿美元的国家疫苗接种计划，1400美元的刺激支出，以及每周将失业保险补贴提高到400美元。 Afterpay达到了一个新的高峰 而美国事件成了澳大利亚市场较低的美国期货引起褪色当天晚些时候,有一些地方甚至包括现在购买支付后先锋Afterpay (ASX: APT),甚至周五新价格纪录的指数仅上涨0.1%,收于6715.4点。 Afterpay以惊人的133.15澳元收盘，此前美国竞争对手Affirm在纳斯达克首日交易中几乎翻了一番，之后股价上涨了10%。 矿商因大宗商品价格上涨而上涨 对矿业巨头BHP (ASX: BHP)来说，这也是一个伟大的日子，由于大宗商品价格上涨，BHP股价上涨1.65%，创下46.82澳元的历史新高。 对其他铁矿石生产商来说，这一天也比较好，Rio Tinto (ASX: RIO)上涨0.7%，至120.52澳元，Fortescue Metals (ASX: FMG)上涨1.7%，至25.18澳元。 大多数银行也较高，Commonwealth Bank (ASX: CBA) 运行反潮流下跌1.1%至85.38澳元，即使NAB (ASX: NAB)和Westpac (ASX: WBC)各增加1.5%和ANZ (ASX: ANZ)上升0.2%。 这些个股的胜利也提醒我们，尽管本周表现平平，但美国股市离11个月高点也不远了，尽管美国存在许多政治阴谋，造成了大量不确定性。 这种潜在的力量在早盘交易中表现出来，ASX200在周五上涨了0.6%，但随着一天的推移，市场与美国期货一致下跌。 Pro Medicus (ASX: PME)继续强劲上涨，上涨4.5%至38.19澳元，但支付公司Tyro (ASX: TYR)下跌11.8%，因其应对EFTPOS终端中断和卖空者，进入交易暂停期。 由于小企业客户对处理交易感到不满，Tyro的股价本周下跌了29%。 在其他市场新闻中，Saracen Minerals (ASX: SAQ)的股东坚定地投票支持与Northern Star (ASX: NST)的合并，消除了工会的另一个障碍。 小盘股行动 Small Ords指数本周下跌1.48%，收于3087.2点。 本周成为头条新闻的小型股有: Piedmont Lithium (ASX:… Continue reading 每周回顾:市场思考没有特朗普的未来