有时仅仅一个数字就足以解释一些令人费解的事情——尽管经济衰退、流行病和失业率不断恶化，澳大利亚房地产价格仍在持续上涨。
这一由AMP Capital提供的数据显示，家庭收入中用于支付债务利息的比例已降至35年来的最低水平。
这是一个非常大的问题，因为它实际上直接把数百亿美元的额外资金投入到家庭的底线上，尽管大流行病造成了经济困难。
贷款从来没有这么便宜过
数据显示，截至去年12月底，澳大利亚家庭的购房兴趣已降至可支配收入的5.5%左右。
尽管债券市场的崩溃推高了长期债券收益率，但用于支付家庭利息的可支配收入水平可能会继续下降，因为从高利率贷款转投低固定贷款的再融资潮继续加速。
考虑到用于偿债的可支配收入占比为5.5%，2019年年中这一数字接近9%，2008年则超过13%。
大幅下降的官方利率大幅削减了贷款偿还额
去年11月，随着官方利率跌至0.1%，用于偿还贷款的现金数量下降，这并不是什么天大的秘密——这导致了低利率贷款的热潮，尤其是固定贷款。
央行在确保客户获得低固定利率方面也发挥了重要作用，为银行提供约2,000亿美元的三年期贷款，利率仅为0.25%，之后仅为0.1%。
银行一直在拼命地争取这些固定贷款，为什么不呢?即使在目前的利率很低的情况下——有些甚至不到2%——它们仍然能赚取可观的利润并获得市场份额。
每个季度每个家庭都有90亿美元的额外支出
AMP Capital首席经济学家Shane Oliver估计，利息支出占可支配收入的比例下降，使美国家庭每季比两年前多投入约90亿美元。
这不仅支撑了消费者信心和支出，也有助于解释为什么家庭能够同时将储蓄率提高到20%左右，同时也能够通过直接或将资金存入抵消账户来偿还债务。
冲入抵消账户的钱
Reserve Bank 说，去年3月至12月间，约有400亿美元(占所有可支配收入的4%)进入了抵押贷款抵消和重提款账户。
Reserve Bank 在2月份的货币政策声明中表示:“还款的增加可能反映了以下因素的综合作用:支出机会减少，抵押贷款持有人为预防原因而储蓄，一些借款人将提前发放的退休金和财政款项存入这些账户。”
家庭贷款的适用性总是会变得更糟
这些数据可能还会让那些眼下正狂吞债务的更为活跃的借贷者稍作停顿，并有助于解释为什么有这么多人在储蓄并偿还债务。
在澳大利亚的历史上，曾有过一些非常艰难的时期来偿还债务，比如上世纪80年代末，当官方利率飙升至18%时，家庭利息支付攀升至可支配收入的10%左右。
2008年，矿业繁荣推高了利率，达到了13.3%的峰值。
然而，当你想象每个季度都有额外的90亿美元可供家庭使用时，澳大利亚房地产价格看似无休无止的上涨就更合乎逻辑了，因为至少有一部分改善的贷款能力会被买房时更高的价格所吞噬。
与长期债券价格飙升,贷款可服务性的完整历史显示一系列的波峰和波谷,有一件事是肯定的,那就是这美好的时光永远不会持续太长时间和当前缓解支付贷款的总有一天会取代一个更加强硬的时间。
