卖空行为长期以来一直备受争议，并非所有人都相信，能够从价值下跌的股票中赚钱是个好主意。
对于那些受到卖空者打击的公司的首席执行官和董事会来说，情况尤其如此。卖空者现在可以组织严密，并支持看似详尽的维权投资者研究，这些研究声称，目标公司的股价被严重高估。
卖空行为有着悠久的历史——从Alan Bond开始
然而,值得记住的是,卖空和释放的研究公司并不新鲜——那些记忆犹新的人会回想起Roland“ Tiny” Rowland对Alan Bond庞大且负债累累的企业帝国的袭击，实际上是一项研究驱动的卖空袭击，最终使这位冒险的企业家垮台。
做空和积极研究的历史要远早于热闹的20世纪80年代，其主要论点是，通过实时测试、信息比较和价格发现，它有助于在一个知情的市场中确立股票的真实价值。
ASIC很快对短暂和扭曲作出反应
现在，澳大利亚即将出台新的策略，可能会改变卖空攻击和公司应对的方式。
受到攻击的公司发出了大量响亮的抱怨——有些是正当的，有些是有利可图的“卖空和扭曲”强制力——澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)即将发布指导方针，指导公司应对攻击。
这份备受期待的信息文件的关键部分是，董事会在发现攻击已经启动的那一刻，应该要求ASX停止他们的股票交易。
先停止交易，让冷静的头脑占上风
这将阻止卖空者利用他们的空头头寸获利，因为该公司正在努力应对这些研究和攻击。
卖空交易是指收取一定费用从长期股东手中借入股票，在市场上出售，然后以更低的价格回购，从而获利。
因此，暂停交易意味着卖空交易的利润可能会被推迟，增加持有成本，侵蚀攻击卖空者的潜在利润，并让董事会有时间对攻击做出更详细的反应。
传统上，回到Alan Bond和之前，反击充满了虚张声势和对攻击者的诋毁，有时甚至诋毁整个卖空的想法。
这往往会让长期股东感到困惑，因为他们所能看到的只有股价的大幅下跌、公司缺点的详细清单以及董事会的一些防御性言论。
用详细的事实回应，而不是吓唬和感情用事
ASIC准备建议改变这种模式，要求受到攻击的公司对攻击做出非常详细的回应，而不是通常的情绪爆发。
董事们对这种做法的常见抱怨之一是，他们忙于经营公司，而回应卖空者的攻击会极大地分散注意力。但是，考虑到他们的投资价值岌岌可危，他们自己的股东可能会有不同的看法。
他们支付的董事们至少能做的是击退可能会降低其投资价值的攻击。
要求做出详细回应的呼吁，也会让那些实际上可能值得进行严厉研究的暴露在外的公司成为靶子。
最近一个很好的例子就是布里斯班投资公司Blue Sky Alternative Investments的失败。
卖空者能否得到有效监管?
长期以来，澳交所一直呼吁在交易时间之外提交批评报告，这让受到攻击的公司有一些时间准备和回应，但鉴于许多做空者都在海外，实际上无法获得直接监管，这一呼吁往往被置于一旦。
通过暂停交易和ASX公告平台的联合回应，至少给了遭受报复性攻击的“诚实”目标一个澄清事实并真正告知市场的机会。
最后一项(可能也是最难实施的)改革，是教育投资者真正对卖空者的动机及其相关“研究”进行长期思考，然后再将其视为信条，不加掩饰地进行卖出。
鉴于市场对许多威胁的反应是先卖出，然后再问问题，建议投资者不要恐慌是否会起作用有些疑问。
如果有人在拥挤的剧院里大喊失火了，至少出口处会很拥挤。
也许是在这个阶段，寓言却难以捉摸的长期受过良好教育的投资者可以出来，对正在发生的事情保持平衡的看法，并利用卖空攻击来以便宜的方式获得一些股票。
