锂是采矿业的明星,明年可能会保持这种状态,但如果它还没有出现,那么忽视一些预示锂峰值即将到来的预警信号是不明智的。
领先的电池金属的价格能否进一步上涨是一个需要考虑的问题,如果仅仅是因为投资引力不变的规律——涨的最终会跌。
大多数领先的投资银行认为锂价格至少在未来 12 个月内将保持在目前的高位附近,但在那之后可能会出现价格暴跌的情况。
分析师预测下降
Goldman Sachs在计算中使用今年的氢氧化锂平均价格为每吨 41,318 美元,然后在明年小幅下滑至 39,060 美元/吨,然后在 2024 年跌至 13,125 美元/吨。
Citi更为乐观,在其电子表格中将氢氧化锂的价格定为今年 58,465 美元/吨,明年为 40,438 美元/吨,然后在 2024 年降至 25,000 美元/吨。
Macquarie今年使用的氢氧化锂价格为 57,6008 美元/吨,明年为 57,000 美元/吨,直到 2026 年才开始下降,之后价格在 2028 年降至 22,000 美元/吨。
需要对这些预测进行六项重要观察:
- 它们都表明,至少在未来 12 到 24 个月内,锂的利润将异常强劲,这将确保投资者对该行业大多数公司的支持。
- 价格是银行的预测(最好的猜测?),正如丹麦物理学家Nils Bohr的名言所说:“预测非常困难,尤其是关于未来的预测”。
- 价格仅适用于氢氧化锂,这是金属交易的几种形式之一。它也可以作为半成品矿石(锂辉石)或碳酸锂出售。
- 大多数锂是在世界领先的金属市场伦敦金属交易所私下出售的,正在创建一个开放透明的平台,该平台将进行氢氧化锂交易。
- 锂勘探股票如果有好的发现故事可讲,则不会直接受到金属价格的影响,因为即使在金属价格下跌 50% 之后,利润率仍将保持可观。
- 处于风险中的股票是那些在目前高涨的价格上高涨的生产商,随着供应增加以满足需求,这些价格将会消退。
矿工享有盛行的高价
在当地,锂价格的重大消息是 Pilbara Minerals (ASX: PLS) 从Battery Material Exchange谈判的在线交易中获得了惊人的回报,本周早些时候以相当于 7830 美元/吨的价格出售了 6% 锂辉石。
这个价格大约是 Pilbara 生产锂辉石成本的 10 倍,这就解释了为什么这家相对较新的公司在过去两年里的收益和股价都出现了爆炸式增长。
从 2020 年初 Covid 大流行开始时的 0.13 澳元的低点,Pilbara上涨了 3,000% 以上,至 5.07 澳元,略低于上周创下的 5.61 澳元的历史新高。
Pilbara 在两年多前从小盘股状态一跃成为市值 150 亿澳元的澳交所前 50 强,这是据报道另一家锂生产商 Mineral Resources (ASX:分钟)。
在Mineral Resources内部孵化的计划被认为是其锂资产的分拆,以赶上目前应用于纯锂公司的高倍数。
可能令 Mineral Resources 管理层烦恼的是,他们的业务(包括铁矿石开采和工程服务以及锂)的市值低于 Pilbara Minerals 的 130 亿澳元,后者是纯粹的股票。
但潜在的Mineral Resources锂分拆在 Lion Selection“投资时钟”上处于令人担忧的点,该时钟跟踪采矿业的动向,其中 6 个处于繁荣状态,12 个处于崩盘开始。
锂的峰值
大的新的浮动,也就是Mineral Resources的锂旋转可以被称为,位于Lion钟Lion的11点,意味着它是时钟转动中的一个晚周期事件。
早先的一个指向锂见顶的指针是Goldman Sachs在 5 月下旬发表的“锂牛市暂时结束”的评论,虽然这在当时显然是错误的,因为锂价格一直在上涨,但上周是第二大银行警告客户谨慎使用锂。
Morgan Stanley表示,在智利最大的金属生产商 SQM 收到的运往中国的锂价格意外下跌后,它正在对锂价格举起“黄旗”。
碳酸锂船货价格从一个月前的 70,000 美元/吨跌至 55,000 美元/吨,可能是低质量材料的结果,这就是为什么该银行只竖起黄色(警告)标志而不是红色标志的原因标志表示市场的严重转向。
投资者面临的问题是,当谈到锂时,该相信什么,金属的积极面轻松地超过了消极面,就像 2018 年供应洪流淹没需求并扼杀价格之前的情况一样。
这一次,由于电动汽车的热潮和供应难以跟上,锂的市场规模要大得多。
但是,如果对锂有一个确定性的话,那就是地壳中元素的丰富性,尤其是在澳大利亚内陆地区,加拿大、美国和其他可靠的采矿管辖区刚刚加入了锂热潮。
目前,锂是矿业股投资者的首选行业,但不太可能永远如此好,任何准备观察的人都有警告信号。