索引巨头 Vanguard 进入澳大利亚超级行业引起了很多兴奋。
总的来说，我真的很兴奋，因为一只基金的到来对默认的 MySuper 产品收取仅 0.58% 的费用。这将继续在一个行业中削减费用的压力，这个行业长期以来一直向不参与的客户收取过多的费用，仅仅是因为它可以。
我对 Vanguard 的主要产品是一种生活方式基金并没有那么兴奋，它利用你的年龄来降低你临近退休时的投资风险——这是一种处理各种个人情况的非常简单的方法，尽管它可以说是对通常但更有缺陷的“一刀切”方法。
然而，这种对超级投资费用的集中确实引起了人们的高度关注，即在养老金中收取投资和管理费用的整个系统确实需要彻底改造——也许比海恩皇家委员会制定的系统更激进，该委员会已经看到了所有主要银行离开养老金领域。
为什么要收取一定比例的费用？
我的一个问题，据我所知，从来没有一个令人满意的答案，就是为什么养老金和其他集合投资在这方面按资产的百分比收取费用。
大多数答案通常是“我们一直都是这样做的”或“这是最简单、最容易理解的方法”之类的，这些都是一堆废话。
管理任何超级基金都是有成本的，但这种成本最好表示为固定费用——为了简单起见，我们称之为每年 500 美元。
将资金投资于各种资产类别也有成本，而且该成本实际上不应表示为投资金额的百分比。
如果超级基金购买 100 股BHP (ASX: BHP) 或 100,000 股，其购买成本基本相同且是静态的。
这就是费用占资产的百分比是一种有缺陷且不公平的经营方式的地方。
为什么要根据余额增加费用？
以 Vanguard 的费用为例，为什么拥有 20,000 澳元超级基金和 200 万澳元超级基金的人每年要支付 116 澳元和 11,600 澳元的费用才能将资金投资于完全相同的产品？
根本没有理由在提供相同服务时出现如此巨大的差异，除非你赞成某种罗宾汉分析，在这种分析中，富人通过他们的超级投资费补贴穷人。
许多基金已经考虑到罗宾汉（Robin Hood）的情况，对于那些账户低于 6000 澳元的基金，管理和投资费用的上限为投资总额的 3%。
随着时间的推移，基于百分比的投资费用敲诈会变得更糟。
上述投资者每年都留在他们的超级基金中，最大的一部分仍然投资，只有最近一年的捐款才真正重新投资。
Vanguard 等被动基金尤其如此。
别担心，如果你决定改变投资方式——比如从高增长转向平衡——你通常会受到更多费用的打击，要么通过转换费，要么通过更隐蔽的买入/卖出价差费用，这种费用往往掩盖实际发生的事情。
即使没有改变投资风格，也可能会对各种资产类别的百分比进行一些小的修改，但总的来说，除了保持对资产类别百分比的总体看法和投资新资金之外，实际上没有赚取新的经纪佣金或费用。
这是了解超级基金通过基于百分比的投资费用取得什么成果的关键——无论实际提供的服务或投资经理的表现如何，费用收入水平都随着成员余额的增长而良好增长。
平均费用太高
Canstar 计算得出，平均而言，违约超级基金的人每年支付其账户余额的 0.89% 至 1.17% 的费用。
这说明了为什么 Vanguard 的加入在帮助降低每个人的费用方面如此重要，因为这些百分比费用是决定您最终退休时会剩下多少自己的钱的最大因素之一。
同样，使用 Canstar 的计算，如果两个人都在 25 岁开始积累养老金并在 67 岁退休并获得相同的回报，那么他们的养老金最终将相差 132,138 澳元，如果唯一的区别是 0.75% 的费用相比每年 1.50%。
关注费用和绩效
这说明了为什么投资者需要高度关注两件事：他们的超级基金收取的费用规模和他们获得的回报。
表现良好且收费低的基金与收费高/绩效低的基金之间的区别绝对可以在退休时改变生活。
这是每年享受海外假期和每周两次外出就餐与更加克制的退休之间的区别，因此值得实际参与并关注绩效和费用。
除此之外，我希望超级产品的投资费用仍然几乎无处不在的基于百分比的系统有一天会改变为基于实际提供的服务的费用。
多年来，这一直是一个渺茫的希望，但至少如果重点仍然放在削减费用上，也许它们可以回到更可接受的水平，以防止退休收入不必要的损失。
毕竟，有一个好的退休标准，较低的费用和良好的表现都是值得为之奋斗的。
