随着新的一年开始，围绕养老金系统所谓“高端”的潜在变化有很多猜测。 具体来说，围绕个人超级账户上限的概念，以防止大量超级余额被用来减少税收和代际转移财富的流行病。 去年 8 月，据透露，至少有 32 家自我管理超级基金 (SMSF) 的资产超过 1 亿澳元，这导致人们纷纷呼吁限制可以存放在超级基金中的金额，并可能引入硬性限制 关于个人在退休金中可以拥有的金额。 目前对养老基金没有限制 原因是虽然个人可以转入养老金的金额是有限制的——目前的转移余额上限为 170 万澳元，但在基金中可以保留多少是没有限制的。 积累模式。 在何时或是否将超级账户转换为超级养老金方面具有相当大的灵活性，这实际上可以将大量资金留在税收优惠的超级环境中，每年可能“节省”数千美元的税收，并可能 数百万美元的投资寿命。 这些大笔节税也有可能传给子孙后代，既可以直接作为自我管理计划的成员，也可以在基金成员去世时通过遗赠——免税或低税。 有一些巨型基金 当时，三个最大的 SMSF 分别为 4.01 亿澳元、3.714 亿美元和 2.732 亿澳元——其中 32 个 SMSF 的资产超过 1 亿澳元。 鉴于大多数 SMSF 只有一两个成员，而且最多只有六个，因此在低税收环境中预留了一些绝对巨额的资金，为非常富有的人提供了巨大的政府优惠。 澳大利亚税务局 2019-20 财年的统计数据显示，大约 600 只养老基金的资产超过 2000 万澳元，平均每只基金有两名成员，每人总计 1000 万澳元。 此类积累基金的最高税金为存款存款的 15%，可能对高收入者的存款存款征收 15% 的额外税（第 293 类税）和收入的 15%——与 最高个人税率和超级税收优惠被视为不成比例地有利于富人的原因之一。… Continue reading 养老基金会被封顶吗？

经济环境发生根本变化的最大信号之一发生在过去一周，最后一批负收益率债券悄然消失。 这明确表明，后全球金融危机和大流行时代的宽松货币和央行刺激措施的日子确实已经长期存在——现在这是一个有趣的历史注脚，但不再是决定去向时应考虑的因素。 把你的钱。 在高峰期，有惊人的 260 亿澳元债券，以传统方式来看根本没有意义——收益率为负，那些投资这些债券的人实际上在到期时锁定了损失，收回的资金少于投入的资金。 据 Bloomberg 估计，这占所有已发行政府债券的四分之一，令人难以置信。 两个负数组成一个正数？ 然而，在印钞和央行购买债券的反常逻辑中，这些负收益率债券在某种程度上是有道理的，因为日本和欧洲的央行无论如何都在回购它们，你可能会获得资本收益。 现在随着日本央行最终放松对债券市场的控制，最后一批负收益率债券已经消失，全球债券市场恢复了一种更加合乎逻辑的外观，即政府债券如果持有至到期将带来回报。 Deutsche Bank 主题研究负责人 Jim Reid 是最先发现负收益债券背离的人之一，他表示，在 2014 年之前，“大多数人会认为负收益债券是一个不可思议的概念”。 中央银行急需增长 在 Global Financial Crisis (GFC) 之后，这种情况发生了一段时间的变化，当时各国央行拼命努力推动其低迷的经济增长和通胀，并开始采取一系列刺激措施、债券购买、印钞策略，最终推动了一些 债券收益率为负。 这意味着投资者实际上是在为政府债务融资的特权买单。 负收益率从欧元区和日本蔓延到其他一系列国家，包括瑞士、丹麦和瑞典。 债券价格现在暴跌 不过，负债券的平仓并不是损害的结束——在持续数十年的大规模牛市之后，随着官方利率稳步下降至零甚至更高，债券价格继续下跌。 现在债券处于一个糟糕的熊市中，随着利率不断上升，通胀可能会持续一段时间。 希望负收益率债券的日子不会在很长一段时间内重现，尽管一些预测利率上升后将出现严重衰退的看跌评论员认为，央行购买债券的糟糕日子可能会比我们想象的更早回来。 不发生这种情况的最好机会是通胀下降和经济增长比预期更强劲，但负债券收益率时代的持久教训是，它们不是治疗经济弊病的灵丹妙药。 相反，它们是世界经济严重失衡的征兆，是中央银行效力已到尽头的信号，是各国政府采取行动通过更适当的财政政策刺激增长的时候了。