预算总是会带来惊喜，而今年的大预算是对澳大利亚3万亿澳元退休金行业的重大重塑。 由于受疫情影响，美国允许紧急撤药，这一备受争议但颇受欢迎的举措，养老金一年来一直出现在新闻中。 最终，大约287万个人已经取出了356亿澳元，还有可能更多，但预算的变化确保养老金将在未来一年继续成为新闻。 这些变化有很多层面，愤世嫉俗者可以把它们解读为针对那些讨厌但非常受欢迎和成功的行业基金的攻击，这些基金确实惹恼了一些自由派后座议员。 高昂的费用和糟糕的回报值得强调 无论您采取什么个人行动，至少这些变化将集中在降低费用和提高回报上，尽管试图将资金限制为仅专注于财务回报，而不是环境和治理问题，对于那些成功地经受住了考验的行业基金来说，却是耳光。 Rio Tinto破坏了Pilbara的4.6万年前的洞穴Juukan Gorge。 从2021年7月起，所有基金都需要进行年度业绩测试，那些未能为会员带来良好回报的基金将在一个名为“YourSuper”的新型在线比较工具上被公开列为表现不佳的基金。 不良基金被禁止吸纳新成员 如果回报不提高，表现不佳的养老基金将被禁止吸纳新成员。 这些基金还将被迫公开披露投资回报率不高的情况，并被要求证明它们的行为符合澳大利亚人的最大利益。 这项测试最初将适用于“MySuper”基金，这些基金拥有更低成本平衡的投资选择，但在2022年将扩展到超级基金的所有其他产品。 据计算，在MySuper产品中，最差的产品和最好的产品之间的差额对一个普通工人来说少了9.8万澳元，所以仅这一变化就能帮助工人在10年内多赚107亿澳元。 超级基金也将受到一个新的需求确保他们行动的最佳经济利益成员为了提高问责和透明度——这可能导致产业基金被迫透露对联盟的贡献。 多基金问题有待解决 这些变化还试图结束工人拥有多个超级基金的问题，这些基金会吸收额外的费用，工人们被捆绑在他们的超级基金上，这样每当有人得到一份新工作时，雇主就会把钱存入现有的账户。 大约440万人拥有600万个账户，这意味着他们要支付4.5亿澳元的不必要费用。 政府估计，未来10年新增账户数量将减少210万个，为员工节省28亿澳元，不过员工仍可以随心所欲地更换超级账户。 澳大利亚财政部长弗莱登伯格(Josh Frydenberg)和主管退休金的助理部长休谟(Jane Hume)在一份联合声明中表示，预计到2034年，澳大利亚人每年将支付450亿澳元的退休金。 “澳大利亚人每年要支付300亿澳元的退休金，超过了家庭燃气和电费的总和。” 弗莱登伯格表示，美国家庭每年的能源费用为270亿澳元，而水费为120亿澳元。 强制性超级支付将在明年7月从9.5%提高到10%，到2025年提高到12%。
Author: John Beveridge
John is a highly experienced business journalist and formerly chief business writer for the Herald Sun. He has covered Federal politics in Canberra, was Los Angeles Bureau chief for News Limited and was also chief of staff for the Herald Sun. He has covered a wide range of small and large cap ASX stocks and has a special interest in mining, technology and biotech.
抵押贷款深度冻结看起来仍然很危险
当大约十分之一的澳大利亚抵押贷款“休假”时，他们的想法是，这将是一种临时性的措施，之后将重新开始偿还。 现在时间已经到了,从深度冻结后六个月后,这团冷冻解冻贷款证明非常困难。 银行监管机构APRA(澳大利亚审慎监管局)8月份的最新数据显示，9%的住房贷款(价值1600亿澳元)仍处于冻结状态。 小企业贷款情况更糟，仍冻结了价值530亿澳元的16.2%，仅比峰值略低一点。 解冻到目前为止非常缓慢 8月份，总共只有价值100亿澳元的贷款解冻，2290亿澳元被冻结——其中包括1600亿澳元的抵押贷款。 所有银行都试图表现出一种冷静的形象，并表示它们正在与客户讨论重新开始还款，或就不同的还款选择进行谈判，比如向只付利息贷款或延长贷款期限。 然而，随着疫情对我们的经济影响仍然很大，以及诸如JobKeeper和JobSeeker等政府收入援助措施开始减少，我们真的到了危机时期。 延期将问题推到明年 确实,7月银行宣布延期四个月扩展项目超出其计划结束日期9月,但即使在那时,他们警告它不会自动,任何顾客可以开始偿还他们的抵押贷款或商业贷款将会这样做。 另一个需要记住的最后期限是澳大利亚银行家协会的信用评级大赦，现在至少要延长到2021年3月。 这意味着银行将不会向信用机构报告借款人拖欠还款的情况，只要他们在贷款延期之前及时还款。 从那时起，信用评级将开始受到影响。 国家和银行之间出现了差异 这个冻结的抵押贷款问题可以拖一段时间，但现在它已经接近一个临界点了银行之间和州之间出现了一些有趣的差异。 虽然墨尔本遭受了澳大利亚所有首都城市中最严重的封锁，对就业的负面影响也最大，但迄今为止贷款持续冻结最严重的州是昆士兰州。 昆士兰州到目前为止在传染病方面做得很好，比其他大多数州都开放得早，严格监管的州边界有效地关闭了该州对州际和国际游客的大型旅游业。 信用分析公司Equifax表示，美国四大银行暂停支付抵押贷款的前10大地区中，有9个位于Sunshine州。 旅游区受灾最严重 昆士兰州受灾最严重的地区都是旅游中心，包括Whitsundays、Noosa、Surfers Paradise、Coolangatta、Broadbeach-Burleigh、Mudgeerba-Tallebudgera、Southport、Gold Coast Hinterland和Cairns。 同样，墨尔本的一些边缘郊区也受到冻结抵押贷款的沉重打击。 在银行方面，Commonwealth基本上与全国趋势一致，今年8月，有价值57亿澳元的CBA延期贷款到期或退出，而只有价值23亿澳元的贷款再次延期或延期。 总体而言，8月份退出贷款的比例超过了新贷款的比例，其中有240亿澳元贷款即将到期或退出延期，还有140亿澳元贷款进入延期或延期。 根据8月份APRA的最新数据，受影响最大的银行包括Bank of Queensland、NAB、AMP和ME Bank，这些银行冻结的贷款都超过了10%。 NAB、Commonwealth Bank、Bendigo Bank和Bank of Queensland都成功地让更多的客户离开了他们的困难计划。 到目前为止，大银行预计在大流行结束时不良贷款总额将达到70亿澳元左右，尽管由于大流行的史无前例性质，这应该被视为比大多数银行的预测更不确定。 一旦贷款延期和假期结束，那些因失业而无法开始偿还贷款的人将面临出售房屋并重新进入租赁市场这一毫无吸引力的任务。
每周回顾:特朗普的新冠肺炎诊断重创了澳大利亚股市
在美国总统唐纳德·特朗普和妻子梅拉尼娅证实他们在美国大选期间都感染了冠状病毒后，澳大利亚股市在交易的最后一小时出现了严重的波动。 总统的诊断公布后，我们的市场在7分钟内立即下跌了50点。 这一史无前例的诊断给最后一个月的美国大选活动带来了重大冲击，尤其是考虑到特朗普刚刚与民主党总统竞选人、前副总统乔·拜登(Joe Biden)在激烈的第一场辩论中同台辩论了很长一段时间。 动荡 在特朗普最亲密的助手之一霍普·希克斯(Hope Hicks)的检测呈阳性之后，现任副总统迈克·彭斯(Mike Pence)也不是不可能感染病毒，因此竞选活动现在可能会大幅缩减。 在竞选期间，特朗普的许多顾问都有长期的密切接触，他们也没有戴多少口罩，也没有保持社交距离，所以进一步感染的几率仍然很高。 如果彭斯的测试结果也呈阳性，这可能会引发一场全面的宪法危机，如果特朗普和彭斯都死于疫情或丧失行为能力，众议院议长、民主党人Nancy Pelosi将成为第三顺位候选人。 至少，这将产生一场有别于以往的总统竞选活动，在可预见的未来，特朗普实际上被隔离在除了电子竞选之外的所有活动之外，下一轮辩论不太可能发生，特朗普的短期和长期健康状况也无法预测。 随着风险消除，市场抛售 市场的直接反应是抛售以降低风险，ASX 200收盘下跌81.4点或1.4%，以5791.5点收盘，这是一个多星期以来的最低收盘水平。 澳大利亚股市收盘时，美国期货市场下跌1.7%，导致美国股市周五开盘时大幅下跌。 当消息传出时，澳大利亚市场已经远远谈不上活跃，但在有关新西兰开始形成旅游泡沫的消息发布后，部分市场已经开始好转。 从10月16日起，这些单程限制将允许来自非热点地区的新西兰人访问新南威尔士州和北领地。 旅游股上涨后就失去了动力 这一消息提振了“旅游股”，观察到Qantas (ASX: QAN)、Air New Zealand (ASX: AIZ)、Sydney Airport (ASX: SYD)、Auckland airport (ASX: AIA)以及旅行社Flight Centre (ASX: FLT)、Webjet (ASX: WEB)、Corporate Travel (ASX: CTD)和Helloworld (ASX: HLO)的股价均出现上涨。 但这种情况没持续多久，在特朗普被诊断为特朗普之后，所有ASX类股都出现了亏损，其中能源类股领跌4%。 黄金和白银的价格都在上涨，再次证明了它们作为避风港的声誉。 澳元起初走弱，从71.60澳元跌至71.33澳元，但在股市收盘后反弹至71.55澳元。 Mesoblast受到美国FDA决定的沉重打击 美国食品和药物管理局(Food and Drug Administration，简称fda)要求获得更多有关Mesoblast (ASX: MSB)旗舰产品remestemser-l治疗效果的证据后，才批准该药物。这是另一起影响美国股市的重大新闻。 监管部门的严重失望导致该公司市值蒸发逾10亿澳元，其中Mesoblast股价暴跌37%，至3.19澳元，合1.89澳元。 大型银行股走弱，金融类股下跌1.3%，大型矿业股也没有获得多大帮助，原材料类股下跌2.13%。 大型血液制品集团CSL… Continue reading 每周回顾:特朗普的新冠肺炎诊断重创了澳大利亚股市
是时候摆脱坏的超级基金了
从昂贵的、表现不佳的养老基金转向一个表现更好、费用更低的基金，可以说现在是最佳时机。 利率如此之低，几乎可以忽略不计，而其他所有资产类别的回报率都受到挤压，曾经司空见惯的费用如今威胁到你的“超级富豪”的一大部分年回报率。 尽管有理由对回报率高的基金收取更高的费用，但有太多的基金既有低回报又有高费用，这可能会从其成员的最终退休余额中抢走高达20万美元甚至更多。 Fat Cat Funds基金会耗尽退休后的财富 最近的Stockspot Fat Cat Funds报告是一个很好的开始检查的地方，因为它使用较长期的后费用回报(5年)来比较100家最大的基金经理提供的一系列投资风格(激进的、增长的、平衡的和温和的)，并清楚地概述了费用。 总而言之，它比较了600种多种资产的投资选择。 而最好的“fit cat”基金排行榜名列前茅特性的一些预期结果像HESTA UniSuper, IOOF AustralianSuper,底部附近的“fat cat”基金也相当熟悉的所有错误的原因,许多基金经理有Hayne Royal Commission。 在40家表现不佳的“肥猫”基金中，AMP和前ANZ支持的OnePath加起来占据了一半以上的份额，而在所有四类基金中，AMP无疑是表现最差的基金提供商。 剔除费用后，Macquarie还在一些表现较差的银行中名列前茅。 尤其值得注意的是AMP Capital的动态市场基金(Dynamic Markets Fund)，该基金实现了令人难以置信的壮举，成为第一支五年实现负年回报率2.2%的平衡基金。 一个被认为是专业且积极管理的超级基金，几乎任何东西——比如澳大利亚指数基金，甚至一个简单的银行账户——都能轻松跑赢它，想想真是令人震惊。 关注费用 Fat Cat Funds的报告确实表明，关注费用是至关重要的。 Stockspot创始人兼首席执行官Chris Brycki说，盲目相信你的超级基金表现良好是不够的。 Stockspot的分析发现，“fit cat”增长基金的平均收费为1.10%，而“fat cat”增长基金的平均收费为2.08%。 Brycki表示，一个30岁的人如果把收费2%的基金换成收费0.5%到1%的基金，那么他在退休后可以多赚20万到25万澳元。 投资表现也很重要 显然，基金业绩是另一个重要的因素，但更难以确定，因为过去的业绩并不是未来业绩的准确指标。 5年的比较要好一些，因为它表明长期表现更好的基金，往往运行得更好，但在比较不同基金时，考虑一些因素也很重要，比如稳健的投资方法、基金的非流动性比例以及整体风险。 在考虑更换基金时，还需要考虑保险范围和资本利得税风险，除非成员自己做了大量尽职调查，否则通常需要专业建议。 道德基金和可持续基金的大好时机 今年基金排行榜的另一个显著特点是，道德和可持续基金通常表现相当强劲。 在这种情况下，可能是因为化石燃料公司在过去五年中表现不佳，可能会在今后复苏，但这也是此类基金的部分意义。 随着更清洁、更可持续的替代能源的蓬勃发展，环境记录较差的公司也有可能失去回报。 行业基金仍然占据优势 这份榜单还体现了行业超级基金和零售超级基金之间持久的争论，这次行业基金位居榜首，主要原因是费用较低，但对未上市资产的配置较高。 在某些投资环境中，将更多资金配置到非上市资产可能是一个不利因素，但这一次改善了投资表现。 所有垫底的10只基金都是零售基金，但也有一些表现良好的零售基金在榜单上排名靠前。
银行为了借钱而开战
首先是放宽银行贷款标准，现在准备好迎接银行贷款大战。 Commonwealth Bank (ASX: CBA)和ING已经打响了第一枪，这两家银行都降低了其住房贷款产品的利率。随着所有银行争相签约或窃取新的贷款客户，打响的枪还会更多。 Commonwealth、ING和Westpac开响了第一枪 Commonwealth将其贷款产品削减了15个基点，其最低的公开可变利率为2.69%。 ING目前已将大部分利率下调了10个基点，公布的浮动利率最低为2.49%。ING目前是第五大家庭余额和抵押贷款银行。 早些时候，Westpac (ASX: WBC)公布的两年浮动利率为2.19%，现在回升到2.69%。 在RBA不采取行动的情况下进行削减 不难看出这一切的走向，其他银行肯定会参与提供一系列低利率贷款，甚至在RBA下调官方现金利率之前。 现在，几位知名经济学家建议RBA在10月或11月将现金利率下调至0.1%。 随着财政部长Frydenberg表示他希望银行放松放贷，银行之间的新战斗将是争夺市场份额，这将包括对现有贷款进行再融资。 那些在增加贷款规模方面最成功的银行，将从股市中获得回报。由于贷款规定的放宽，所有银行的估值都已有所上升。 再融资 低利率环境已经导致大量现有抵押贷款客户在利率仍处于历史低位的情况下利用再融资的机会。 各大银行都在寻求利用转换活动的热潮，银行也在提供现金返还，以吸引寻求再融资的借款人。 当前住房贷款活动的一个显著特征是，与风险较高的借款人相比，高质量借款人的利率更高。 其中一个例子就是减少住房贷款(Reduce Home Loans) 1.89%的超低利率，这一利率只适用于贷款价值比为60%的借款人。 由于借款人已经拥有40%的资产净值，负资产或贷款变成坏账的风险要低得多。 对储蓄者来说是坏消息 对借款人来说是好消息，对储蓄者来说当然是坏消息，对那些在银行有存款的人来说，前景几乎没有比现在更糟的了。 银行体系充斥着廉价资金，存款回报率迅速下降。 Reserve Bank扩大后的2,000亿澳元应急安排加剧了这种情况，因为银行在大幅降低存款利率、现金源源不断地流入时，能够利用这种超廉价的资金。 在大流行期间，储蓄率也一路飙升，几乎达到了工资的20%，因为家庭都做好了准备，尽最大努力抵御经济衰退。 争夺存款已成为过去 面对几乎没有成本的存款洪流，大型银行正在做它们最擅长的事情——通过大幅降低存款利率，将现金以贷款的形式挤出门外。 3月份推出的“介绍性”利率的狂潮现在基本上已经过去，储户在寻找合理的定期存款或赎回利率时面临着惨淡的任务。 有些人采取市场份额正回报的唯一合理的避难所——希望完全意识到他们所承担的风险增加,而其他人只是采取任何他们可以从银行辞职,实际上没有真正的需要争夺存款。
每周回顾:随着贷款法律的放松，银行开始反弹
只需要财务主管Josh Frydenberg一笔，大银行就重新开始运营，再次主导股票市场，几乎瞬间就增加了150亿澳元的估值。 财务主管决定大幅放宽对银行的负责任放贷规则，很快导致投资者重回银行，因为他们认为抵押贷款，个人贷款和信用卡的信贷增长远超预期。 考虑到澳大利亚的家庭债务水平已经处于世界领先地位，消费者团体不太高兴，但在新规定下，不是银行需要小心放贷过多，而是“借款人小心”，因为负责任的贷款法律被削弱了。 Frydenberg表示，这一改变是必要的，因为银行对放贷的限制太大。 创纪录的853亿澳元联邦预算赤字“一落千丈” 投资者立即领会了这一信息，并在开盘后买进了银行股，使ASX 200上涨1.6%，而当天的另一项公告——联邦政府赤字创下历史新高，为2019-20年度赤字853亿澳元，相当于GDP的4.3%——完全被冲昏了头脑。 澳大利亚股市表现好于其他亚洲股市，截至上周五收盘，ASX 200指数上涨89点，涨幅1.5%，收于5964.9点。 Westpac (ASX: WBC)是其中的佼佼者——考虑到它在违反了2300万项反洗钱规定后刚刚同意支付13亿澳元的巨额罚款，这着实令人吃惊。 尽管如此，该行还是上涨了7.4%，至17.58澳元。此前一天，该行在银行业遭遇了可怕的耻辱，但对投资者来说，这是一个值得纪念的日子。 紧随其后的是National Australia Bank (ASX: NAB)上涨6.9%至18.37澳元，ANZ (ASX: ANZ)上涨6.3%至17.93澳元，Commonwealth (ASX: CBA)上涨3%至66.13澳元。 也许，作为最大的贷方，Commonwealth被认为具有最低的增长潜力。 澳大利亚Bendigo and Adelaide Bank (ASX: BEN)股价上涨4.8%，至6.38澳元，Bank of Queensland (ASX: BOQ)股价上涨2.5%，Suncorp (ASX: SUN)股价上涨2.3%。 萧条变成了强劲的一周 这是一个不太可能结束一周开始严重的低迷持续,但都被遗忘在星期五9月一旦改变预示着国家消费信贷法案,帮助提升指数的单周涨幅100点或1.7%,使其成为8月以来最大周升幅。 在铁矿石和黄金价格反弹后，除防御性健康类股外，其他所有类股都出现了相当光明的业绩。 BHP (ASX: BHP)股价上涨1.9%，Rio Tinto (ASX: RIO)股价上涨0.8%，Newcrest Mining (ASX: NCM)和Northern Star (ASX: NST)等金矿企业股价上涨约3%。 Premier Investments董事长、亿万富翁、零售商Solomon Lew一向是聚光灯下的焦点人物，他声称Myer即将入主白宫，重组董事会的努力是徒劳的。 Premier… Continue reading 每周回顾:随着贷款法律的放松，银行开始反弹
退休金退还一笔意外之财
对于很多员工来说，当他们的退休金账户里出现1500澳元左右的意外支付时，他们知道的第一件事就是他们的退休金被低估了。 根据具体情况，这个数字可能会大很多，也可能小很多，但总的来说，联邦政府将向约39.3万名工人支付5.88亿澳元，这是退休金保障特赦计划的一部分。 根据该计划，工资过低的工人将被直接返还未支付或支付过低的退休金到他们的超级基金中——或者，如果他们不再工作，将被返还到他们的银行账户中。 一次性大赦 这是过去6个月里提供的一次性机会——那些没有参加特赦但被发现缴纳过低退休金的公司，如果被发现，将面临更严厉的执法行动。 负责退休金、金融服务和金融技术的助理部长、参议员Jane Hume表示，特赦是“让澳大利亚人重新拥有理应属于他们的钱，确保欠工人的每一澳元都能回到他们的手中”。 未支付或支付不足的数额可以追溯到1992年，当时澳大利亚实行了强制性超级制度。 Hume参议员说:“我们知道，过去计算超级担保一直是非常复杂的。 她说，特赦允许诚实的企业检查，看看他们是否做了错误的支付，并弥补金额。 最后一刻付款 在很多情况下，还款都是在最后一刻才进行的，约55%的企业承认没有在特赦的最后一周进行强制还款。 令人吃惊的是，在截止日期的最后一天，有7000家企业提出申请，确保了截止日期前的付款可以抵税。 偿还的款项中，约有4.4亿澳元已转移至超级基金，包括1.32亿阿婆元的逾期还款抵销，以及未偿还款项每年10%的利息。 另外3300万澳元将通过商定的付款计划逐步支付。 虽然这些赔偿看起来是好消息，但据估计，它们只是应付总额的一小部分，据估计，工人每年被抢劫的金额超过30亿澳元。 这引发了包括澳大利亚养老金受托人协会(Australian Institute of Superannuation Trustees)在内的一些团体的呼吁，要求“对实际上少付员工退休金的雇主处以更严厉的惩罚”。 关于养老金担保的辩论仍在激烈进行 强制养老金是否应该按照法定路线在明年7月从目前的9.5%提高到10%，到2025年提高到12% ? 鉴于疫情的影响，以及提高工资水平以使消费者有更多现金消费的需要，自由党内部一直有人呼吁停止加薪。 就连Reserve Bank of Australia行长Philip Lowe也加入了争论，他说，如果将目前9.5%的超级担保上调，将导致工资水平下降、消费支出下降，并可能导致就业增长放缓。 这一说法与退休先锋、前财政部长Paul Keating的说法截然相反。Paul Keating指责Lowe博士未能理解“过去8年的关键收入事实”。 Keating表示，自2012年以来，工资“零”增长，自2013年以来养老金也没有增加。 Keating表示:“从很长一段时间来看，也就是30年或50年，养老金的分配可能以现金工资为代价，这是有可能的，但现在不可能这么说。” 早期发行计划到目前为止已经支付了333亿澳元 另一个极具争议的退休金问题是，从个人退休金账户中提取333亿澳元，这是为应对冠状病毒救助而提前发放的一揽子计划的一部分。 截至9月13日，澳大利亚税务局已收到450万份申请，要求提前发放养老金，相当于342亿澳元，其中130万份申请来自重复申报过养老金的人。 联邦政府于4月实施了提前释放计划，以支持因大流行病而经历经济困难的澳大利亚人。 它允许基金组织成员国在2020和2021财政年度获得最多2万澳元。 行业基金受创最严重 仅AustralianSuper金、Sunsuper、REST、Hostplus和Cbus这五大行业基金就已经累计向在疫情中处于不利地位的工人发放了162亿澳元的补贴。 由15家基金组成的行业超级澳大利亚基金(ISA)声称，该计划已耗尽了近50万澳大利亚人的退休储蓄，如果账户没有得到新的缴款补充，提前发放计划将导致老年养老金成本上升。 “人们知道，通过改变养老金的整个目的，然后削减缴款，政府只考虑短期，而忽略了如何通过增税来支撑数百万靠退休金生活的人，” ISA执行长Bernie Dean说。 “现在，重建平衡对于避免增税、减少退休和经济放缓的最坏影响至关重要。”
Macquarie准备通过Nuix 15亿澳元的流通股来赎回自己
一些投资者可能对Macquarie Group (ASX: MQG) 35%的净利润暴跌感到震惊，但这家投资银行完全有可能变得更大更强。 实现这一目标的途径之一，是通过备受期待的15亿澳元的数据分析初创公司Nuix上市。 Nuix和其他许多公司的IPO都将成为今年澳大利亚规模最大的IPO，因为IPO市场仍在享受阳光。 乘着股票市场繁荣的交易者和投资者 尽管冠状病毒大流行可能对Macquarie半年的业绩造成了重大影响，人们在家中因无所事事而对涌入股市市场兴趣大增，据估计，澳大利亚新增了30万个在线经纪账户。 再加上银行存款利率迅速下降，以及随着大型银行派息下降，投资者对它们股票的兴趣下降，市场上新投资者和交易员的涌入，为寻求上市的小企业带来了新的机会。 Buffett通过上市赚了10亿澳元，这是64年来的第一次 这也是一种国际趋势，世界上最伟大的投资者Warren Buffett投资于他自1956年以来的首次公开募股，在交易的第一天，他就获得了惊人的10亿澳元的账面利润。 美国科技公司Snowflake上市时股价翻了一番，Buffett在该公司的持股带来的收益正值华尔街IPO热潮。 截至2020年，共有223家公司在美国上市，融资880亿美元，远远超过了2019年的211家上市，后者融资625亿美元。 Nuix在科技行业处于有利地位 Nuix处于成为一家大型上市公司的理想位置——该公司所在的热门科技行业受益于疫情，因为消费者争相采用新的经营方式。 就Nuix而言，它目前在世界各地使用，利用自己的数据分析引擎管理网络安全、风险和合规威胁，并调查欺诈行为。 与许多上市公司不同的是，Macquarie在自己的资产负债表上持有Nuix高达65%的股份，相对于这些股份最初的成本，它有望获得巨额利润。 Nuix首席执行官Rod Vawdrey主持的上市路演，看过的人说，Nuix在截至6月30日的一年里的收入超过1.76亿澳元。 本财年的营收可能超过2亿澳元，科技行业的估值一直非常高，尤其是那些仍在快速增长的公司。 估值是一个悬而未决的问题 10倍于预期收入的估值并不是不可能的，甚至可能在更高的区间，因为在澳交所公布业绩后，其他一些上市科技股，如Afterpay (ASX: APT)的市盈率为28倍。 分析师目前用笔写在大浮动利润Macquarie将使该公司在大流行的不确定性导致它不提供全年指导投资者在全球金融危机以来的首次全球投资银行透露,预计收益为当前跳水了35%的一半。 Nuix尚未公布招股说明书的具体日期，但该公司已指定Morgan Stanley和Macquarie Capital管理此次IPO。 多数分析师预计，出售将在明年上半年进行。 一长串即将到来的浮动 澳大利亚的首次公开募股(IPO)令人印象深刻，尽管与一些在美国上市的大公司相比，许多公司规模较小。 规模较大的是Nuix和规模类似的Dalrymple Bay煤炭码头，以及HWL Ebsworth律师事务所。 希望上市的许多小型公司包括Adore Beauty、BikeExchange、Plenti(曾被称为RateSetter)、非银行贷款机构Harmoney、在线贷款机构Lendi、金融科技债务回收机构Credit Clear和药品开发商Clarity Pharmaceuticals。
每周回顾:股市艰难攀爬忧虑之墙
不确定性继续笼罩着澳大利亚股市，它再一次艰难地爬上面前的担忧之墙。 许多投资者都在担忧美国股市，尤其是科技股占多数的纳斯达克(NASDAQ)。他们担心，随着科技股在惊人上涨后出现下跌，纳斯达克的市值可能会继续下跌。 科技股已经跌得够多了吗?还是还有很长的路要走? 这种问题从基本面角度无法回答，因为适用于科技股的市盈率已经预先假定了其内在不可预测的未来增长。 银行股继续下跌 澳大利亚一度占主导地位的派息机器——银行业——继续逐渐缩水，而大型矿商似乎已被每天剧烈波动的铁矿石价格所束缚，这也无助于解决问题。 尽管如此，股市仍有保持谨慎乐观的空间，因为股市刚刚成功避免了连续第五个星期下跌——这是四年来从未发生过的情况。 不过，这确实是一个非常接近的走势，市场最初忽略了上周五华尔街微弱的领先优势，早盘上涨了0.7%，但随着时间的推移，涨幅逐渐减弱，最终收盘时本周仅上涨了5.1点 截至交易结束，ASX 200指数下跌18.7点，跌幅0.3%，收于不起眼的5864.5点。 科技和矿工们纷纷赶来救援 科技股的表现还算合理，矿业股享受了一天的上涨，投资银行Macquarie Group (ASX: MQG)的上涨推动了本周的上涨。 不过,ASX 200仍然是9月份下降了3.2%,有一个缺乏信息从这里除了墨尔本的希望逐渐出现锁定,可能还有一些持续的迹象表明,澳大利亚经济正从衰退中恢复的速度比悲观主义者有预测。 从国际上看，美国大选的持续进行对美国市场来说并不是一个令人鼓舞的背景。美国市场在引导美国市场方面继续发挥着巨大作用，尽管我们的部门在这两个方向上的行动都比较低调 另一件事要记住,股票市场已经走了很长的路从“3月月中日”所以即使一条直线从这里到今年年底将意味着市场从低点上涨了29%——而不是在一场全球性传染病发作中糟糕的表现。 Macquarie打破这一趋势 上周五，主要银行再次成为负面力量，其中最严重的是ANZ (ASX: ANZ)下跌1.4%，至17.07澳元。 总部设在悉尼的两大银行，Westpac (ASX: WBC)和Commonwealth (ASX: CBA)也同样下跌1%，NAB (ASX: NAB)表现最好，仅下跌0.1%。 投资银行Macquarie Group (ASX: MQG)尽管最近收益惨淡，但股价却逆市而上，上涨2.5%，至122.56澳元。 三大矿业巨头最近的铁矿石价格呈拉锯走势，BHP (ASX: BHP)和Rio Tinto (ASX: RIO)股价上涨1.3%，Fortescue Metals (ASX: FMG)股价上涨1%。 对一些较小的锂矿商来说，这是一个合理的一天，Galaxy Resources (ASX: GXY)上涨了令人印象深刻的7.2%，Pilbara Minerals (ASX: PLS)上涨6.9%。 黄金股也表现不俗，Saracen Minerals (ASX: SAR)上涨4.2%，St Barbara… Continue reading 每周回顾:股市艰难攀爬忧虑之墙
美元贬值是好消息吗?
在美联储以更为宽容的通胀观点成功压低美元汇率后，全球各地的央行都在密切关注它。 在世界各地的经济体都在努力摆脱冠状病毒大流行带来的长期衰退阴影之际，美联储允许通胀在更长时间内持续走高的举措，给美国带来了一个重要的竞争优势。 货币贬值改善了一个国家的出口表现，抑制了进口，这也促进了当地就业，刺激了国内经济。 然而，压低汇率还可能产生其他影响，比如引发或加剧贸易战，以及鼓励报复行为。 在美元贬值的情况下，由于许多大宗商品以美元定价，货币贬值的刺激作用比任何其他国家都更为普遍。 美元贬值也被视为对许多发展中国家具有刺激作用，至少最初是这样。 美联储的决定现在被视为至关重要 起初，美联储8月27日的决定被认为是相对温和的，允许央行使用平均通胀目标制，以便在经济下滑后能够超出目标。 不过，随着经济复苏，加息的时间要晚得多，新的政策设置还将允许就业市场升温，以提振就业——尤其是低收入人群的就业。 令其它央行担忧的不仅是，这可能开启一个新时代，即各国央行将追求更广泛的社会(而非经济)优先事项，还包括这将对美元和本国货币产生何种影响。 到目前为止，其影响是明显的——它已导致美元兑许多其它货币贬值，包括欧元和日元等主要货币，以及兑包括澳元在内的一篮子货币。 该决定作出后，美元已下跌 今年3月，美元因避险地位而大幅上涨，达到三年来的高点，目前美元已下跌约10%，不少分析师预测，美元将在圣诞节前稳步下跌。 如果你是日本或欧洲的央行行长，美元贬值是一个令人担忧的前景，因为它会降低你国家的出口竞争力，损害就业——这与你想实现的目标背道而驰，尤其是在经济已经因疫情而陷入衰退的情况下。 然而，由于日本和欧洲已经将利率维持在零以下，而且已经没有足够的弹药来推动其超宽松的货币政策，因此没有什么简单的解决办法。 日本和欧洲央行在提供进一步刺激方面也面临着政治上的反对。 美元贬值将损害欧洲经济增长 已经有分析人士表示，目前美元贬值将使欧洲经济增长最多减少0.4%，而在此期间，欧洲经济增长十分必要。 包括英国和日本在内的欧洲有可能(但不太可能)简单复制美国设定的通胀平均水平;但最基本、最重要的信息是，他们可能需要找到进一步刺激经济的方法，或许是通过增加政府支出。 澳大利亚央行也受到关注 在澳大利亚，我们的货币与大宗商品价格的联系更加紧密，利率也发挥着重要作用。 我们的储备银行也引起了国际社会的关注，因为它正试图实施所谓的收益率曲线控制——有效地为3年期澳大利亚政府债券设定一定的利率，如果收益率超过0.25%，就进入市场购买。 这是一种相对“便宜”的政策，因为一旦市场接受澳大利亚央行将介入并购买债券，它通常会在这个利率下交易，因此没有必要购买大量债券。 储备银行也控制隔夜利率，但由于收益率曲线控制对短期利率施加下行压力，加上国内储蓄的急剧增加，隔夜利率已经从0.25%的现金利率降至0.1%左右。 自3月份以来，对收益率曲线的控制并没有阻止澳元对美元的强劲上涨，但其他央行正密切关注收益率曲线，将其作为可能考虑增加的额外工具。 美联储上一次使用收益率曲线控制是在上世纪40年代，以管理二战后留下的巨额债务。