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以能源为首的资源股今年跑赢大盘，明年将再次跑赢大盘——越来越多的并购 (M&A) 行动引发了大火。 新旧能源仍将是主导主题，因为急于使环境“脱碳”导致煤炭、天然气和石油供应短缺，而可再生能源和电池存储将难以满足电力需求。 能源系统一部分短缺和另一部分需求过剩的最终结果是价格上涨的完美秘诀，国内对煤炭和天然气的价格管制是一个复杂的考虑因素，也是澳大利亚因主权风险而陷入困境的令人担忧的迹象 在用超额利润税打击矿工的日子里做过。 黄金自去年这个时候以来基本没有变化（12 个月前为每盎司 1,805 美元，本周为每盎司 1,818 美元），随着各国央行坚持加息以抑制通胀，黄金价格有望走高。 贵金属的近期目标是 1,900 美元/盎司，2023 年晚些时候可能达到 2,000 美元/盎司。 投资者将意识到过去的表现并不能指导未来的警告，但无论发生什么，当今世界发生的重大经济事件都应该使澳大利亚资源行业成为一个成功的地方。 能源之星 作为一个指标，在过去 12 个月中，澳大利亚资源股的表现轻松跑赢大盘，ASX 金属和矿业指数上涨 10.5%，而所有普通股指数下跌 8%。 然而，能源是明星，ASX 能源指数上涨了 45%。 接触资源的澳大利亚投资者明年将从五个因素中受益： 中国在封锁近三年后重新开放； 资源民族主义在南美洲和非洲的回归； St Barbara (ASX: SBM) 和 Genesis Minerals (ASX: GMD) 合并创建 Hoover House，以及对 Warrego Energy (ASX: WGO) 的多项竞标，黄金和能源行业已经出现了并购活动的上升趋势 ; 寻找关键和新能源金属，这正在推动当地的锂、铜、镍和稀土矿商； 和 美元价值可能下跌，这将对商品价格产生积极影响，因为它们主要以该货币进行交易。 价格驱动因素 假设中国不取消重新开放，它是铁矿石价格的主要驱动因素，而资源民族主义开始抑制非洲和南美洲的矿产和能源出口，是将买家引向澳大利亚可靠矿产资源的价格驱动因素… Continue reading 资源在 2022 年表现出色，明年可能会再次表现出色

你现在感觉有多富有？ 这是一个有趣且远非无关紧要的问题，因为许多经济研究表明，我们感觉自己有多富有会影响我们花多少钱，以及我们投资和借贷的谨慎程度（或其他）。 好吧，如果您查看原始数据，您将不得不得出这样的结论：与一年前相比，更多的澳大利亚家庭感觉更穷了。 房价下跌导致财富缩水 造成这种变化的主要因素将是房地产，随着利率迅速上升，房地产正从大流行病的天价中进行调整。 但是，方程式中还有其他因素。 由于通货膨胀，一系列家庭用品的价格已经上涨——其中一些价格大幅上涨，这也占用了家庭预算的很大一部分，并且可能每周都会提醒家庭，他们应该感到自己不那么富有了。 这与其说是因为负面的财富效应，不如说是认识到每一美元的实际消费能力因通货膨胀而下降，因此财富需要更快地增长来弥补。 其他大型财富“容器”，如养老金账户和股票投资组合，在过去一年中可能为负值，再次降低了财富效应，并可能使消费者更加谨慎。 家庭总财富下降 据 Rainmaker 分析，自 2021 年达到顶峰以来，家庭总财富大幅下降，房价下跌是主要原因。 仅举一个例子，年初拥有 200 万澳元房屋、100 万澳元退休金和 100,000 澳元股票投资组合的家庭净值下降了近 6%。 其中，房屋价值下跌了 140,000 澳元，super 下跌了 34,000 澳元，股票投资组合下跌了 500 澳元。 与前一年相比，这是一个巨大的转变，当时房价上涨了 24%，养老金余额跃升了 15% 以上，投资组合增长了 17%。 上个季度很糟糕 使用澳大利亚统计局 (ABS) 最新的 9 月季度家庭财务和财富数据，这是一个特别具有破坏性的三个月。 家庭总财富在本季度下降了 2760 亿澳元或 1.9%，这主要是由于住房资产价值下降了 3430 亿澳元或 3.6%。 自 3 月季度以来，由于房价下跌 4900 亿澳元或 5%，家庭总财富减少了 7700… Continue reading 家庭财富下降会抑制消费吗？

他一直是一个两极分化的人物，但现在 Elon Musk 开始让他最亲密的一些同事感到不安，因为他继续努力让他对 Twitter 的收购发挥作用。 以 660 亿澳元收购 Twitter 不仅是有史以来最被高估的技术收购之一，还导致了一系列连锁反应，甚至连 Musk 的粉丝都质疑他的商业愿景。 其中一个影响是继续出售大量特斯拉股票——已经接近 600 亿澳元，随着他为收购筹集现金并弥补 Twitter 的损失，可能还会有更多。 悬空压低 Tesla 股价 任何对股票市场有所了解的人都知道，当你有一只股票的大卖家时，你会遇到过剩的情况，股价就会下跌。 这正是发生在特斯拉身上的事情，今年以来股价下跌了 60% 以上，仅过去一个月就下跌了 17%。 随着一些广告商离开 Twitter，而这家已经勉强盈利的公司还背负着更大的债务负担，这家大型社交媒体公司除了在短期内产生亏损外，很难看到有什么作为。 这导致许多投资者认为 Musk 先生将继续袭击特斯拉存钱罐，以此作为维持其帝国薄弱部分的一种方式，即使在他承诺他“完成”出售特斯拉股票之后，只是为了反悔 以后保证。 Musk 不再是世界首富 Tesla 股价的暴跌已经让 Musk 先生成为世界首富，法国亿万富翁 Bernard Arnault 现在坐上了这个头衔。 Tesla 股价也是今年表现最差的美股之一，落后于 GM 和 Ford 等竞争对手的表现，跌幅超过 Apple 和 Amazon 等科技巨头。 Elon 大部分时间都花在 Twitter 上… Continue reading Elon Musk 为争取言论自由而建立自己的帝国

在大型离岸央行联合行动明年继续加息后，澳大利亚股市遭遇强劲下跌。 包括 European Central Bank（将利率上调 0.5% 至 2%）以及丹麦、墨西哥、台湾、挪威、瑞士和英格兰银行在内的一系列国家的这种统一目标加剧了人们对全球经济的担忧。 经济正走向衰退，暂停加息的希望渺茫。 引发市场担忧的不仅仅是鹰派基调，而是加息的决心和持续时间，欧洲央行行长 Christine Lagarde 强调，明年利率仍需要“大幅”上升以冷却通胀。 欧洲央行不会采取强硬立场 她还淡化了有关欧洲央行转向的讨论，称“我们还有更长的路要走，我们要打一场持久战。” 在这种压力下，ASX 200 指数下跌 0.8% 至 7148 点——仍然比 S&P 500 下跌 2.5% 和纳斯达克指数下跌 3.2% 好得多。 这使我们本周在 ASX 200 指数上的损失下跌了 0.9%，与离岸市场相比表现相当有弹性。 科技股受创最深 正如您所预料的那样，利率敏感型科技股周五受创最严重，受利率敏感型科技板块整体下跌拖累走低。 Afterpay 所有者 Block (ASX: SQ2) 是表现最差的公司之一，收盘下跌 6.3% 至 96.50 澳元，而软件公司 Altium (ASX: ALU) 下跌 3.6% 至 36.22 澳元。 ASX 200 表现优于离岸市场的原因几乎完全归因于我们相对缺乏科技股以及大型铁矿石开采商和能源公司之一的实力，尽管… Continue reading 央行加息推动弹性 ASX 下跌——每周回顾

Microsoft（NASDAQ: MSFT）与 London Stock Exchange Group（LSE: LSEG）建立了为期 10 年的战略合作伙伴关系，包括获得该交易所 4% 的股份。 据报道，该合作伙伴关系将帮助微软产生额外的 50 亿美元收入，并将共同构建一个“集中式金融数据平台”，该平台被描述为“开放的一体化数据、分析、工作流和协作解决方案” 对于金融生态系统。 在此之前，LSEG 于 2021 年收购了金融市场数据和基础设施提供商 Refinitiv。 Microsoft 已同意提供云基础架构，以扩展 LSEG 和 Refinitiv 的组合数据集的功能。 据报道，共同创建的平台将实现“无缝数据民主化、协作和新的货币化机会”。 “重新想象客户体验” 该合作旨在通过将它们组合到一个有助于“重新构想客户体验”的集中式平台来消除财务专业人员使用孤立的应用程序和终端的问题。 至关重要的是，然后可以通过使用 Microsoft 的生产力和分析工具套件（例如 Teams 和 Azure）与数据进行交互。 这对现有的供应商提出了挑战，这些供应商缺乏这些包含的功能，这是大多数竞争。 这些供应商包括NASDAQ、Bloomberg、Morningstar等知名品牌。 降低成本和风险的好处 将财务数据、分析和协作工具合而为一的一个特别优势是据说可以降低整个价值链的成本。 当这些部分结合在一起时，可以在一个安全的环境中访问和保存信息——消除对第三方服务器的需求，因为第三方服务器会导致隐私和合规风险。 更广泛地说，对于 Microsoft 而言，收购 LSEG 4% 的股份可以被视为通过加强其竞争护城河对自身业务进行再投资的一种方式。 Microsoft 在其业务和服务器运营部门面临着激烈的竞争，这些部门被甲骨文和谷歌等竞争对手占领。 将更大份额的用户与其 Microsoft 产品生态系统联系在一起，可以带来不容易被竞争对手抢走的向上和交叉销售机会，并保持软件订阅收入的增长。 LSEG 将通过这两家公司沿着路线图推出更多产品而同样受益，随着时间的推移，这些产品有望“显着”提高其收入。

面对利率上升，澳大利亚家庭会表现出一贯的韧性吗？ 或者澳大利亚储备银行行长 Philip Lowe 博士最近 0.25% 的涨幅会成为压垮骆驼的最后一根稻草吗？ 澳洲联储最近一次加息 0.25% 为 2022 年连续八次加息画上了句号。 现在知道还为时过早，但我的感觉是官方数据远远落后于有抵押贷款的澳大利亚人的生活经历。 我预计 2023 年将是我们最终看到澳大利亚人将在多大程度上安居乐业的一年。 虽然 3.1% 的官方现金利率似乎并不是特别高，但正是在澳大利亚央行有条件地“承诺”预计 2024 年之前不会加息的情况下，连续多次加息 使来年成为澳大利亚郊区至关重要的一年。 借款人现在远高于贷款缓冲 这一系列上涨特别糟糕的是，它们直接冲破了银行总是适用于新贷款的 2.5%“服务能力缓冲”，而且在大流行期间发放了如此多的固定贷款——这些贷款大部分将用于 2023 年结束。 在大流行性价格上涨期间购买房产所需的贷款规模以及事先高水平的一般家庭债务也为问题增加了很多影响力。 “骗子贷款”的存在与否——借款人或其抵押贷款经纪人实际上在收入水平或现有债务水平上撒谎——也会加剧这种情况。 残酷地说，许多在繁荣时期买房的借款人将面临抵押贷款支付的两倍——在某些情况下，随着固定贷款期限的结束，他们将面临巨大的打击。 他们如何共同应对还款冲击将是 Lowe 博士能否实现他热切希望的难以捉摸的经济软着陆，或者我们是否会进入经济增长停滞、零售支出停滞并为当前令人羡慕的失业率付出代价的衰退的关键 率仅为3.4%。 借款人的应对出奇的好——目前 到目前为止，有证据表明借款人很好地应对了额外的预算压力。 澳大利亚审慎监管局现已将银行适用于抵押贷款的“建议”服务能力缓冲提高至 3%——在澳大利亚央行做出决定之前发布了一些积极数据。 尽管利率迅速上升，特别是对于浮动利率抵押贷款的利率，但拖欠住房还款的人数比例处于历史最低水平。 这些数据显示，在 3 月至 9 月期间，虽然抵押贷款利率与现金利率同步上升 2.25%，但无法跟上还款的人数有所下降。 像 Phar Lap 一样，最终借款人将不得不放慢脚步 有趣的是，拥有高贷款价值抵押贷款的人数也急剧下降，这往往表明人们一直在将通过大流行病积累的额外储蓄用于贷款或抵消账户，以试图减轻利率上涨的影响 . 从历史上看，澳大利亚人几乎会不惜一切代价保住自己的房子，而且其中一些措施似乎已经在实施，包括大量以较低利率进行抵押贷款再融资。 利率有点像马鞍上的铅块，最终它们往往会放慢速度，看起来 2023 年将是这种情况发生的一年。… Continue reading 2023年会是强制卖房的一年吗？