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如果你可以选择现在把钱放进口袋，还是把钱存到退休金里，你会选择哪一种? 这是一个活生生的问题，联邦政府放了很多风筝，暗示这可能是他们将如何处理立法提高超级担保的问题的答案。 这是一个有趣的提议，因为它削弱了许多人对任何撤销提议的攻击，该提议规定每年增加0.5%的工资，以使超级保障从目前的9.5%提高到2025年的12%。 如果人们可以自由选择这笔钱是放在工资袋里还是放在养老金账户里，那么批评这种个人选择就难多了。 这也符合在冠状病毒病期间允许最多从超级账户提取2万澳元的非常受欢迎的计划，因为它允许个人对自己的退休资金做出选择。 近300万人提取了总共360亿澳元的紧急款项，这表明很多人宁愿现在就拿钱，也不愿为未来的退休储蓄。 对于许多人来说，提取现金显然是一个糟糕的短期和长期财务想法，但这对削弱该计划的受欢迎程度没有多大作用。 所以，如果有选择，这两个选择的好处和坏处是什么? 现在就拿钱 从你的工资中拿钱的第一个也是最明显的好处是，它提高了你目前的生活水平。使用退休金最大的缺点之一——也是一个很大的优点——是钱被锁起来直到退休。 这使得取款变得非常困难，从而最大化了退休后的回报，但也降低了财务灵活性，因为这一主要的储蓄来源被锁起来了。 另一个好处是，家庭可以使用各种资源来为他们的退休提供资金。例如，一个家庭可能计划出售或反向抵押他们的房子来为退休提供资金，使用一个较小的超级账户作为这一策略的补充，可能还有养老金。 股票、现金存款或投资房产等其他储蓄也可以用来为退休提供资金，并在退休前保持灵活性。有额外的带回家的工资允许这样的非超级储蓄策略是更好的资金。 Grattan研究所的研究表明，除了退休金，许多澳大利亚人已经在使用多种策略来为他们的退休生活筹集资金。 有几项研究发现，与不借助基金经理进行个人投资相比，养老金的投资成本和保险成本都很高。 这些成本——尤其是在投资回报很差的超级基金中——有能力大幅降低长期回报。 把它放到退休金里 对许多工人来说，强制性的养老金储蓄是他们建立养老保险的最好机会，让他们在退休后过上舒适的生活。 虽然许多人存钱的初衷是好的，但即使是最周密的计划也可能因环境而落空。 紧急的汽车修理、医疗费用或各种生活事件都有可能导致大量储蓄。退休金内部的强迫和除非在极端情况下不能提款意味着它是一个强大的退休储蓄计划。 超级市场有明显的税收优势，尤其是对高收入人群。 15%的税从额外缴款中扣除，同样的税率适用于收入，但退休后和60岁以上，从额外缴款中获得的私人养老金收入是免税的。 这意味着，在退休金中节省下来的每一澳元都可以翻很多倍，然后再用掉，这使得退休金成为一个为退休储蓄的高税收有效工具。这种效应是成倍的，因为初始存入养老金的金额更高，因为提取的税比大多数个人税率要低得多。 据估计，在退休金的钱至少价值超过12.5%的税收，但高达27%，取决于个人税率。 其中一个原因是通过减少领取养老金的人数来减轻年龄养老金的压力。 尽管关于超级减税的成本是否会被节省下来的养老金收回的争论很多，但毫无疑问，由于即将退休的婴儿潮一代人口激增，老年养老金的成本势必会激增。 这些上涨会实现吗? 所以，现在你明白了吧，政府提议的“超级加薪”计划的主要优点和缺点就在这里了。 当然，我们还没有看到该提议的任何细节，但许多人担心的是，计划中的超级上涨是否会在工资增长非常低的时候消失。 随着“超级提款”计划的流行，似乎很多澳大利亚人都被“一只鸟在手”的现金方式所吸引，而不是“三只鸟在丛林中”的养老方式。 这可能导致退休后的资金不足，但如果人们为自己做出了选择，个人责任很可能会超过退休金制度内在的强迫。

投资大师Jeremy Grantham勇敢地宣称，我们正在经历“金融史上最大的泡沫之一”，这是一回事。 但要得到至少一些明确的证据证明他是绝对正确的，那就完全是另一回事了。 然而，Grantham所称的“历史上大泡沫后期最可靠的一个特征是真正疯狂的投资者行为，尤其是个人行为”，如今已正式成为现实。 而这个人正是估值过高的公司的王储Elon Musk，他用一条简单的“使用信号”(Use Signal)推文展示了泡沫的严重程度，他的4200万崇拜他的粉丝尽职尽责地阅读了这条推文。 Use Signal — Elon Musk (@elonmusk) January 7, 2021 Tesla的估值难以分析 Grantham本人曾指出，研究显示，Musk著名的电动汽车公司Tesla现在的估值如此之高，以至于一年内售出的每辆汽车代表了令人震惊的125万美元的市值，而通用汽车每辆车仅为9000美元。 Musk的推文实际上是想强调WhatsApp的另一款加密消息应用，因为使用隐私条件发生了变化，母公司Facebook可以向用户投放广告。 如果WhatsApp用户在2月8日之前不同意这些隐私条件，他们的账户将被删除，这导致了其他加密消息应用(如Signal或Telegram)的下载热潮。 错误的股票消息暴跳如雷 不幸的是，Musk的许多忠实粉丝将他的神秘推文误读为股票提示，让他们买进一家名为Signal Advance的小型医疗设备公司的股票。 他们确实买进了它的股票，迫使这家陷入困境的公司的价格在短短三天内惊人地上涨了1178%，使其市值从5500万美元飙升至60多亿美元，股价从0.6美元飙升至70.85美元。 当然，一旦这群追随潮流的人，现在就买，后来研究的旅鼠们最终意识到他们犯了一个巨大的错误，他们像卖汽油车一样抛售股票，股价暴跌。 如果你正在寻找像泡沫行为的一个例子,很难走过去几乎60亿美元创建基于一个被误解的市值推人掌舵的公司估值,没有人可以使任何的利润。 Grantham有更多的泡沫证据 如果这个疯狂的错误是美国股市正在形成泡沫的唯一证据，你可能会忽视它。 然而，Grantham有很多其他例子来支持他的理论——尽管他承认，任何泡沫通缩的时机和速度总是很难选择。 他指出的衡量标准之一是所谓的“巴菲特指标”(Buffett indicator)，该指标将股市总市值与GDP进行比较。 该指数已经突破了2000年科技股崩盘前创下的历史最高纪录。 另一项数据显示，到2020年，美国共有480宗IPO，其中248宗是spac或旨在购买其他资产的特殊目的收购公司，这再次打破了2000年406宗ipo的纪录。 此外，Grantham还指出，有150家市值超过2.5亿澳元的公司在去年增长了两倍多，是过去十年中任何一年的三倍多。 在泡沫中寻找价值 当然，判断市场泡沫是一回事，知道如何应对它又是另一回事——尤其是在连Grantham都不确定泡沫可能持续多久、破裂或破裂的速度有多快的情况下。 泡沫可能会持续数年，然后慢慢地破灭，也可能在明天突然破灭，但和往常一样，未来是不可知的。 Grantham承认，在市场泡沫中导航是困难的，但他表示，答案可能在于看看市场中表现最差的板块，在国际背景下，这些板块是价值股和新兴市场股票。 “毫不奇怪，我们认为，出于价值和新兴这两种观点的重叠，你应该放弃相对的押注，同时在你的职业和商业风险允许的范围内，尽量避开美国成长型股票。”好运！”Grantham说。 对于个人投资者和专业投资者来说，这是一个有趣的建议——尤其是在Elon Musk和他那令人兴奋的助手们肯定证明了，数十亿澳元的估值可以通过一堆乱七八糟的东西和一些愚蠢的股票购买来创造，然后又被抹去之后。

股市仍在努力适应后特朗普时代的世界，导致澳大利亚股市在本周结束时表现相当平稳。 澳交所200指数本周下跌0.6%，因为唐纳德·特朗普(Donald Trump)在离开最高职位后仍在继续第二次弹劾他，这似乎给即将上任的拜登总统蒙上了阴影。 美国当选总统乔·拜登(Joe Biden)的冠状病毒计划低于预期的1.3万亿美元(1.68万亿澳元)，其中包括200亿美元的国家疫苗接种计划，1400美元的刺激支出，以及每周将失业保险补贴提高到400美元。 Afterpay达到了一个新的高峰 而美国事件成了澳大利亚市场较低的美国期货引起褪色当天晚些时候,有一些地方甚至包括现在购买支付后先锋Afterpay (ASX: APT),甚至周五新价格纪录的指数仅上涨0.1%,收于6715.4点。 Afterpay以惊人的133.15澳元收盘，此前美国竞争对手Affirm在纳斯达克首日交易中几乎翻了一番，之后股价上涨了10%。 矿商因大宗商品价格上涨而上涨 对矿业巨头BHP (ASX: BHP)来说，这也是一个伟大的日子，由于大宗商品价格上涨，BHP股价上涨1.65%，创下46.82澳元的历史新高。 对其他铁矿石生产商来说，这一天也比较好，Rio Tinto (ASX: RIO)上涨0.7%，至120.52澳元，Fortescue Metals (ASX: FMG)上涨1.7%，至25.18澳元。 大多数银行也较高，Commonwealth Bank (ASX: CBA) 运行反潮流下跌1.1%至85.38澳元，即使NAB (ASX: NAB)和Westpac (ASX: WBC)各增加1.5%和ANZ (ASX: ANZ)上升0.2%。 这些个股的胜利也提醒我们，尽管本周表现平平，但美国股市离11个月高点也不远了，尽管美国存在许多政治阴谋，造成了大量不确定性。 这种潜在的力量在早盘交易中表现出来，ASX200在周五上涨了0.6%，但随着一天的推移，市场与美国期货一致下跌。 Pro Medicus (ASX: PME)继续强劲上涨，上涨4.5%至38.19澳元，但支付公司Tyro (ASX: TYR)下跌11.8%，因其应对EFTPOS终端中断和卖空者，进入交易暂停期。 由于小企业客户对处理交易感到不满，Tyro的股价本周下跌了29%。 在其他市场新闻中，Saracen Minerals (ASX: SAQ)的股东坚定地投票支持与Northern Star (ASX: NST)的合并，消除了工会的另一个障碍。 小盘股行动 Small Ords指数本周下跌1.48%，收于3087.2点。 本周成为头条新闻的小型股有: Piedmont Lithium (ASX:… Continue reading 每周回顾:市场思考没有特朗普的未来

在美国政治舞台上出现的所有引人注目的事情中，最令人惊讶的是民主党在乔治亚州参议院赢得两个席位。 尽管国会大厦发生的毁灭性的骚乱和Twitter上对即将卸任的总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)的禁令可能看起来更引人注目，但在四年时间里，仍将产生变化的是对美国参议院人数的微弱控制。 金融市场已经有很多改变来适应激烈的选举以来一贯的和平过渡时期一位新总统,而不是取代了投机和激烈竞争的时期,即将卸任的总统特朗普拒绝悄悄离开,离开的总统拜登在一个前所未有的地位。 拜登笑到了最后 然而，在民主党出人意料地获得参议院控制权之后，当选总统拜登现在看来要笑到最后了。 起初，市场看到的似乎是一个“金发姑娘”的结果——民主党行政部门与共和党控制的参议院能够控制大幅增税和支出措施等。 现在，市场正在适应更具扩张性的政策，即将上任的美国总统拜登已经提出将下一轮冠状病毒刺激资金从600美元增加到2000美元的支出增加计划。 债券收益率上升 这已经使美国10年期债券收益率自去年3月以来首次回升至1%以上，但股市似乎对这一消息泰然处之，将额外支出视为利好。 然而，许多市场参与者注意到的是，过去几年的主题是支持高增长的科技股，只是跟着势头走，现在已经开始转向更加小心地确保股票购买更多地受到基本面价值的支持。 受创的股票开始反弹 这帮助支撑了通货再膨胀的资源股、石油股和金融股，尽管科技股的市盈率仍很高——至少目前如此。 更大的预算赤字和更高的基础设施支出，再加上有望从大流行中复苏的疫苗，应该会对整个经济产生极大的刺激作用，但人们可能担心，通胀可能会在某个时候卷土重来。 以新冠肺炎刺激支票的形式直接支付，以及不断上升的长期收益率，当然有能力重振通胀之龙。 转向价值投资的做法可能会造成一些备受瞩目的损失，因为投资者会更多地关注短期收益，而不是那些市盈率超高的股票，因为这些股票的收益未来将大幅增长。

在2021年纽约交易的第一天，黄金最初比之前的收盘价攀升了50美元/盎司(65澳元/盎司)，对于黄金(和白银)暴涨的原因意见分歧。 周一纽约商品交易所开盘时，银价上涨0.87美元(1.10澳元)，也是健康上涨。 黄金与股市脱钩是一种观点。对再通胀的担忧是另一个原因。对全球经济和股市崩盘的普遍担忧是另一个原因。 总部位于波士顿的投资公司GMO联合创始人Jeremy Grantham几乎总是被描述为“传奇投资者”，他在新年伊始发出了警告。 他写道:“自2009年以来的长期牛市终于成熟为成熟的史诗级泡沫。” “它的特点是极度高估、价格暴涨、疯狂发行和歇斯底里的投机性投资者行为，我相信这一事件将被记录为金融史上最大的泡沫之一，与1929年和2000年的南海泡沫一样。” 再加上Alan Greenspan经常被引用的言论——“在没有金本位的情况下，没有办法保护储蓄不被通货膨胀没收”——你对金银价格的新飙升就有了一个答案。 通货膨胀或通货再膨胀现在是许多人谈论的话题。 值得注意的是，这两种贵金属的反弹发生在它们被击倒在地、一些评论员认为裁判正要数“八出局”几周之后。 我们会回到这个问题上，但这是一个快速的银色转移。 银价预计在2021年达到40美元/盎司 与此同时，黄金与白银的比率一直受到关注。 如上所述，这一比率仍然顽固地保持在1:70以上。 然而，本周《白银宣言》(The Silver Manifesto)的作者David Morgan认为，今年银价将达到40美元/盎司(51澳元/盎司)。这并不是白银爱好者所渴望的50美元/盎司(65澳元/盎司)的回归，但如果实现了，白银与黄金的比例很可能会在很大程度上重新平衡。 每盎司40美元的价格意味着上涨45%，没有人认为金价今年会出现这样的走势。 摩根认为，太阳能电池板制造商对白银的需求，加上白银作为贵金属的安全避风港地位，将会达到这一目的。 “这些基金购买的白银总量是3亿盎司实物白银。这是闻所未闻的。我们几十年来从未有过这样的白银投资需求，”他表示。 不过，1:70比去年白银市场的1:128要好得多。 此外，这一比例正处于几年来的最低水平，记住，在2019年年中，这一比例突破了1:90。 伦敦Hallgarten & Co首席执行官和矿业策略师Christopher Ecclestone认为，未来两年该比率将继续重新平衡，对白银有利。 他本周表示:“在未来12个月里，人们更有可能看到银价处于每盎司30美元的高位，而不是金价超过每盎司2500美元。” 通货膨胀，黄金最好的朋友，正在潜伏 通货再膨胀的恐惧卷土重来。 2021年伊始，纽约的债券交易商看涨，他们预计疫苗的推出将使美国经济迅速复苏，而通讯社报道的公司被视为“通货再膨胀游戏”。 列支敦士登投资公司Incrementum的团队确信，我们正处于通胀浪潮的边缘。 他们指出，Richard Nixon 1971年将美元与黄金脱钩的做法，产生了一个巨大的意外后果。 它将美国经济从金属支持(如黄金)体制转变为债务支持体制。 仅在2020年6月，美国就创造了与建国前200年的水平相去不远的新债务。 从1776年到1976年，美国政府共筹集了大约1万亿美元。去年6月，债务在短短30天内又增加了8640亿美元(1.11万亿澳元)。 1980年，美国信贷市场债务总额为1.6万亿澳元。 去年达到80万亿美元(103.2万亿澳元)。 去年，美国预算赤字达到3.3万亿美元(4.2万亿澳元)，是2019年新增赤字的三倍。 黄金被认为是最好的证券投资 Incrementum发布了广受关注的《我们信任的黄金》(In Gold We Trust)年度报告。该公司认为，通胀将冲击大宗商品市场，其他大宗商品也将跟随黄金的轨迹进入新的通胀期。 甚至连农业大宗商品也在上涨，对大豆期货的兴趣尤其高涨。 增量补充道，黄金将是这个周期的核心和主要价值储存手段。该公司也看好白银。 该公司最近发布的通胀预警报告称:“未来几年，黄金作为对冲通胀和尾部事件的功能，可能会成为投资组合中最好的组成部分。” “黄金之所以能在不确定性面前表现强劲，还得益于它经受住了大量历史事件和制度的考验。 “黄金作为货币已经存在了数千年，是最古老的文化机构之一。” 黄金矿工 但相对于他们生产或勘探的金属，黄金采矿业又如何呢? 本文作者在图表中记录了本世纪初金价的上涨，有两点值得注意。… Continue reading 新兴通胀支撑了黄金和白银价格的上涨

比特币能继续其惊人的牛市吗? 自去年9月以来，世界上最著名的加密货币的价值增长了两倍，并直接突破了3万美元(45410澳元)的大关，这是一个显而易见的问题。 对于这个显而易见的问题，显而易见的答案是没有人知道，否则我们都在花钱，而不是想办法挣更多的钱。 话虽如此，推动比特币价格达到最新峰值的因素仍在很大程度上发挥作用——值得注意的是，在2017年令人印象深刻的飙升之后，比特币的价值暴跌，这也表明它可能非常不稳定。 稀缺性价值和新投资者推高了价格 总而言之，这些主要因素是稀缺价值、对回报的追求、机构和私人投资者的资金流入，以及由于大流行导致央行印钞而导致投机性投资的经济条件发生变化。 其中一些因素显然是相互关联的，央行大规模印钞活动也有助于创造对更传统投资类别的更大回报的寻找，以及相关资金流入加密货币。 然而，其他的则是设计的问题，比特币是一种相当罕见的完全自律的“货币”，有一套它不会偏离的规则——其中最重要的是比特币的稀缺性价值。 硬币数量上限 只有2100万虚拟“比特币”存在，这使比特币具有很强的稀缺性价值。 即使是黄金和其他贵金属也面临定价压力——如果价格涨得足够高，那些曾经是次经济矿的生产就可以继续下去。 比特币并非如此，因为无论价格涨到多高，供应量都被限制在2100万比特币，这就是为什么一些加密货币超级多头认为，比特币价格有一天可能会达到难以想象的高度。 十万美元我们来了吗? Chainlink联合创始人Sergey Nazarov在一封电子邮件中称:“每枚硬币的价值很可能最终会超过10万美元。” 当然，作为一个全球区块链项目的领导者，你会期望他这样做，但他有他的理由。 “多年来，人们一直在逐渐失去对本国货币的信心，新冠病毒经济影响导致的货币政策只会加速这种下滑。” 有一点说得很好:在美联储压低利率、忽视当前潜在通胀的情况下，美元的购买力极有可能下降。 开刺激支票——实际上是在为没有工作的人支付钱——也会削弱货币的购买力。 货币购买力会下降 在历史上的其他时期，当货币购买力下降时——如1970年代通胀高时——持有黄金、大宗商品、房地产和股票等实物资产可能是一个很好的投资选择。 如果那时有加密货币，它们的价格可能也会飙升。 对于这种不切实际的想法，也有一些反对意见，其中最主要的一个是，比特币不是一种有生产力的资产。 这意味着，一旦遇到困难，它没有可以依靠的潜在价值。 如果股价下跌，许多公司仍将支付股息，因此持有股票仍有一些基本价值。 比特币不分红 比特币不支付任何股息，所以它没有内在价值。 在这种情况下，稀缺性价值会消散，而且不像黄金，负价格压力不会通过减少勘探和生产而减少供应。 如果投资者不再认为比特币或任何其他加密货币有价值，它可能会迅速从稀缺转向生产过剩。 这种负面想法在牛市中当然是不合适的。比特币在2020年涨了三倍多，几周前突破20,000美元后又上涨了50%，现在正是牛市。 新的央行出现了吗? 比特币可能会成为一种全球主流支付方式，一种与货币相比会增值的利息形式。 如果是这样的话——反驳这种观点的将是一位勇敢的专家——那么，或许我们正在见证世界上最守纪律的央行的形成，以及一种购买力仍在上升的货币，而其它许多货币都在下降。

他们把投资于不断上涨的股市称为“攀登忧虑之墙”是有原因的。 以去年为例，市场必须克服对冠状病毒大流行及其造成的经济损害的担忧，才能进一步攀升。 总体而言，市场成功跨越了如此巨大的障碍，这一事实证明了投资者的韧性(他们能够期待更好的时机)，也证明了政府和央行规模空前的刺激措施的效果。 从许多意义上说，2021年同样的挑战仍然存在，尽管大量疫苗开始试试性地推动世界回到一个更受新冠病毒控制的未来，但该病毒仍会造成大量破坏。 其他存在的担忧今年肯定会持续下去，需要投资者加以“调整”，包括澳元不断走强，以及与中国持续的贸易紧张关系。 还有一些其他因素已经被添加到对来年的担忧之墙中，尽管这次大流行给我们上了一课，那就是不可预测的“黑天鹅”事件的力量会破坏最好的计划。 崇高的估值 一个相当明显的障碍是估值问题。 随着各国央行在全球范围内压低利率，投资者受到鼓励，不断将股票和房地产估值推高至前所未有的高度。 这一点在本地和国际科技股上表现得最为明显，“先买后付”(buy now pay later)的股票价格迅速上涨，坦率地说，由于增长和未来更高现金流的可能性带来了极高的溢价，这些股票的估值已经超出了常识性估值标准。 在国际上，纳斯达克100指数在过去两年里翻了一番，这就证明了这一点，因为疫情使人们重新认识到技术的可扩展性和快速采用潜力。 不只是科技股可以说进入了泡沫区域，铁矿石巨头Fortescue Metals (ASX: FMG)的股价在过去一年里上涨了一倍多，因为这种炼钢大宗商品的价格飙升。 与某些股票板块大幅上涨相关的是，大量新资金通过股票发行、上市和其他融资形式涌入市场。 这在美国表现得尤为明显，2020年美国新股发行规模达到了3680亿美元，比前一年的创纪录水平高出54%。 美国首次公开募股(IPO)筹资额创下1800亿美元的新纪录，这一繁荣期的数字被许多旨在收购私人公司的所谓“空白支票”公司夸大了。 然而，与2020年澳大利亚IPO募集的52亿美元相比，这仍然令人难以置信。 要想继续攀升，企业需要提高利润，以证明估值水平是合理的。目前，标准普尔500指数的市盈率约为30倍，而纳斯达克100指数的市盈率为40倍。 澳大利亚的情况也类似，ASX 200指数的市盈率约为32倍，除非利润上升，否则这个水平相当高。 债券收益率重新受到关注 另一个潜在的担忧是债券收益率水平。 尽管澳大利亚央行在压低利率和债券收益率方面取得了惊人的成功，但美国10年期国债收益率却出现了令人担忧的飙升。 虽然美联储也成功地压制了短期利率，但长期债券收益率已升至0.9%以上，值得关注，因为债券收益率上升有可能使股市脱轨。 就像债券收益率下降(以及债券价格上涨)对股市的高度刺激作用一样，反之亦然，如果10年期美国债券利率攀升至1%或以上，就有可能引发更普遍的股市抛售。 此外，美国债券收益率的上升很有可能影响到较长期澳大利亚债券的收益率，从而提高澳大利亚的无风险回报率，并可能限制股价进一步上涨的可能性。 一般的经济增长 经济增长是支撑所有股市表现的真正大问题，今年可能是两种情况。 在所有条件相同的情况下，考虑到央行和政府为抗击疫情而向经济注入的大量支出刺激措施，你预计今年的增长将会起飞。 如果有什么不同的话，那就是刺激措施做得过头了，经济增长可能比预期的还要高，这就有可能导致一些通胀推高大宗商品和其他价格。 然而，新冠肺炎疫情远未结束，与中国的贸易问题和澳元升值等其他因素可能会带来一些值得关注的澳大利亚具体问题。 就像攀爬任何一堵墙一样，攀爬忧虑之墙是一个循序渐进的过程，无论你的预测能力有多强，总会有一些意想不到的障碍需要你去克服。 2021年有许多看涨的指标，但它们都伴随着担忧，这些担忧将使今年剩下的时间成为一个具有挑战性但希望有回报的攀升。

澳大利亚经历了令人难以置信的动荡一年，先是预计出现盈余，接着是严重的预算低迷，最后随着经济强劲反弹略有缓和。 今年年初，财政部长Josh Frydenberg可能会吓得往后退缩，完全不敢相信预算赤字为19770亿澳元，而十年后仍将高达457亿澳元。 然而，在经历了疫情大流行带来的前所未有的预算恐慌之后，这一结果实际上是一个惊人的转变，6.8%的失业率被视为一个令人难以置信的积极结果。 虽然有很多负面消息，但情况比预期的要好 一切都是相对的，但今年是可以想象的最混乱的经济年份之一。 目前仍有许多重大负面因素——官方利率目前仅处于0.1%的低点，大量债券购买，工资增长停滞，就业不足现象普遍存在——但与许多海外国家面临的现实相比，这是令人羡慕的。 以澳大利亚家庭财富数据为例，尽管疫情肆虐，澳大利亚家庭财富仍在9月当季创下11,351亿澳元的纪录高位，部分原因是人们在银行存了储蓄。 家庭财富的增长——由政府支出和消费者谨慎承担 大部分的增长来自于存款5.4%的激增，房产价值1.2%的上升以及养老金余额的增加。 平均家庭财富增长了6,850澳元，达到441,649澳元，增幅为1.6%。 当然，这一数字也间接地来自于联邦政府的大量支出，如Jobkeeper和Jobseeker，这些支出现在在预算数字中以赤字的形式进行衡量。 赤字将继续在未来10年的高预算赤字中翻腾，累计赤字将达到4570亿澳元，总债务将继续攀升至1.3万亿澳元。 中美贸易战与新冠肺炎重大风险 从现在开始，很多事情将取决于两大进展——与中国持续的贸易战(这仍然是一个重大风险)，以及疫苗的推出和该病毒在澳大利亚人口中的传播。 如果这两项措施都取得好的结果，就业和预算状况可能会进一步改善，而如果这两项措施都取得不好的结果，则可能导致今年年中所设想的令人沮丧的债务预测再度出现。 毕竟，最新的预算更新显示了159亿澳元的改善，但不能保证铁矿石价格——例如——将保持在高位。 在2023年之前，政府不会尝试平衡账目 联邦政府曾表示，在失业率“舒适地”低于6%之前，它不会开始积极尝试修复预算。目前预计，失业率要到2023年才会降至6%以下。 这种情况显然也是不稳定的，但所有这些数据都给了乐观主义者和悲观主义者一些值得思考的东西。 我们真的已经进入了一个半满的局面，从这里走出的道路充满了比以往更多的不确定性和债务陷阱。