投资者应做好准备，面对来自大型银行和保险公司的股息下降、甚至可能暂停发放的局面，此前有大量强大的力量共同要求降低派息。
首先，也是最重要的是，澳大利亚审慎监管局(APRA)主席Wayne Byres已致信所有银行董事会，呼吁限制派息、回购和高管现金奖金。
这是一种非常罕见的干预，他们应该“认真考虑”暂停支付股息的决定，直到有更多关于冠状病毒造成的经济损失的确定性得到关注。
虽然Byres没有明确要求董事会冻结派息，但他表示，派息必须首先得到监管机构的批准，并达到“实质性减少”的水平。
必须保持较高的资本储备
他特别关注拥有充足未来资本储备的银行和保险公司。他表示，“在当前前景存在重大不确定性的环境下，这可能非常具有挑战性。”
“在此期间，APRA预计，ADIs(银行)和保险公司将认真考虑推迟对适当股息水平的决定，直到前景更加明朗，”Byres写道。
“然而，如果董事会确信他们能够在此之前批准派息，基于与APRA讨论过的稳健的压力测试结果，派息幅度应该大幅降低。”
银行在支持经济方面起着至关重要的作用
Byres表示，在危机期间，银行在支持经济方面扮演着“关键”角色，APRA在“非常重视这种支持”的情况下，已暂时放松了一些资本金要求。
他表示，在这种背景下，APRA预计受到监管的机构将在未来数月“限制可自由支配的资本分配”，其中应包括“谨慎削减股息”。
APRA不想将资金返还给股东，而是希望将这些现金用于放贷和提供保险。
股票市场已经消化了大型银行大幅削减派息的影响，这些银行是股票市场上派息最高的银行之一。
银行有不同的分红时间表
短期内将面临削减股息压力的银行包括ANZ Bank、National Australia Bank和Westpac。
上述三家银行上周均完成了上半年的业绩，并将于本月晚些时候和5月份公布业绩和派发中期股息。
该指引建议，他们可能考虑暂停中期股息，直到COVID-19疫情的影响变得更加明显，或者可能宣布减少股息，以节省资本。
股息再投资计划(DRPs)可能会被大力推广给股东，作为现金支付的替代方案，这样银行就可以保存更多的资本。
Commonwealth Bank(ASX: CBA)有不同的报告日期，上周才向股东支付了35亿美元的上半年股息。
在全年业绩公布前，该公司无需就股息做出决定。全年业绩应在8月份公布。
离岸银行被要求停止向股东派发股息
新西兰、英国和欧洲的离岸监管机构已明确要求银行根本不要支付股息。就澳大利亚的情况而言，在确定适当的股息支付时，银行可能会认真咨询APRA。
此外，国际信用评级机构Fitch也下调了对这两家澳大利亚银行及其新西兰子公司的评级展望，从AA-下调至A+，从而给它们的股息带来了压力。
Fitch下调评级的原因是，COVID-19疫情造成的经营环境恶化，Fitch维持了对资本状况和流动性的稳定评级。
经济冲击导致Fitch评级下调评级
Fitch表示，这一变化反映出“由于采取了遏制冠状病毒传播的措施，预计到2020年上半年将出现重大经济冲击，到2021年之前将出现温和复苏。”
此次调降主要与银行的经营环境评级展望有关，该评级已从稳定变为负面。
Fitch表示，预计澳大利亚和新西兰的国内生产总值(GDP)将在2020年上半年出现萎缩，下半年才会开始温和复苏，并将延续到2021年。
失业率将大幅上升
失业率可能会急剧上升，即使在经济复苏开始之后，相对于大流行前的水平，失业率仍会非常高。
该机构表示:“目前的运营环境得分包含了这一基本情况，如果基线情况最终确定下来，这一因素的前景可能会被修正为稳定。”
“相反，如果经济低迷持续到2020年下半年，或者只是出现微弱复苏，导致2021年及以后的经济状况更加疲弱，那么这两个市场的得分都可能下降。”
资本和流动性依然强劲
Fitch强调，这些银行的资本和流动性状况保持稳定。
Fitch表示:“根据我们的基线情况，以目前的分数计算，近年来建立的缓冲应该足够了。”
“我们对这一因素的前景保持稳定。资金和流动性得到良好的流动性管理和澳大利亚、新西兰央行的大力支持，短期压力可能有限。
“因此，这一因素的前景保持稳定。”
Fitch表示，预计这些银行现在将保持更强劲的财务状况，尤其是在关键的财务指标方面。
该行表示:“我们预计，这些情况将特别影响资产质量和收益。”
“政府、监管机构和银行自身实施的支持措施，应能缓解此次低迷将带来的部分资产质量压力，尤其是在未来6至12个月内。”
