交易所交易基金 (ETF) 革命没有放缓的迹象——去年增长了 32%，管理的基金规模超过 1350 亿澳元。
然而，在这种增长中，出现了一些新兴趋势，这对投资者来说可能并非都是好消息。
主要的一个是大量“时尚”ETF的到来，它们与传统ETF截然不同，传统ETF通常会影响ASX 200或ASX 300等大型指数，以从多元化和超低管理费中受益。
与它们更传统的表亲不同，这些时尚的 ETF 将特定的投资主题归零，例如电动汽车、加密公司、机器人或云计算。
关于这些在过去几年大幅增加的主题或时尚 ETF，首先要注意的是，它们通常与大型、广泛的指数基金相反——它们通常投资于少数被认为是受监控的特定投资趋势的受益者，如果有一个指数被跟踪，它通常是高度专业化的。
狭窄的方法被证明是壮观的——收益和损失
这种狭隘的投资方法的结果可能是惊人的——无论是积极的还是消极的。
仅看看上一个财政年度，主题 ETF 在年度最佳和最差结果中占有重要地位。
关注积极方面，表现最好的五只 ETF 是 BetaShares Crude Oil Index (ASX: OOO)，上涨 67.09%，BetaShares Global Energy Companies (ASX: FUEL)，上涨 29.63%，以及 ETFS Ultra Short Nasdaq 100 Hedge Fund (ASX: SNAS )，上涨 29.45%，BetaShares Strong US Dollar Fund (ASX: YANK) 上涨 19.59%，BetaShares US Equities Strong Bear Currency Hedged (ASX: BBUS) 上涨 18.06%。
到目前为止，由于乌克兰战争导致油价强劲反弹、科技股价值紧缩以及美元上涨产生了可观的回报，这一切都很好。
不利的一面是，损失甚至更高，会给许多投资者带来巨大的痛苦。
表现最差的五只ETF是ETFS Ultra Long Nasdaq 100 Hedge Fund (ASX: LNAS)，下跌50.25%，ETFS S&P Biotech (ASX: CURE)，下跌40.53%，BetaShares Global Robotics and Artificial Intelligence (ASX: RBTZ)，下跌36.50% , BetaShares Cloud Computing (ASX: CLDD) 下跌 35.95%，BetaShares Asia Technology Tigers (ASX: ASIA) 下跌 35.62%。
显然，这些结果只是一个及时的快照，是在市场剧烈动荡的时候取得的，但它们清楚地表明了采用时尚方法的好处和风险。
有趣的是，无论是赢家还是输家，都没有一个广泛的指数 ETF 出现，其中大多数都承受着小幅亏损，这取决于它们追踪的指数以及它们是否对冲货币。
时尚 ETF 是卫星投资，而非核心投资
这些结果向我展示的是，对于投资组合投资者来说，时尚的 ETF 可能是一种有趣的方式来为组合增添一些趣味，但它们应该是整个投资组合的一小部分，而广泛的市场跟踪 ETF 则要好得多适合成为您投资的核心。
ETF 的忠实粉丝和 Stockspot 创始人 Chris Brycki 的一些分析很好地证明了这种核心和附属方法的合理性，该分析表明，全球 244 只股票基金中只有 6 只，即 2.5%，能够跑赢基准，费用后，在 5 年内到 4 月底。
被动赢得国际基金的青睐
在研究中使用 Stockspot 的首选 ETF 作为市场回报的代理，Brycki 发现与绝大多数主动型基金经理相比，iShares Global 100 ETF (ASX: IOO) 席卷了整个市场。
仅仅通过跟踪全球最大的 100 家上市公司，这只 ETF 将在五年前将 100,000 澳元的投资变成 194,151 澳元，而在研究中的 244 只积极管理的全球基金中获得平均回报的人为 154,427 澳元。
积极的方法在澳大利亚效果更好
也许不足为奇的是，主动型基金经理在澳大利亚本土的表现更好，在扣除费用后，311 支基金中有 80 支或 25.7% 在五年内跑赢了澳大利亚股市。
虽然这似乎是一个合理的百分比，超过了 Vanguard Australian Shares Index ETF (ASX: VAS) 的 ETF 代理，但问题在于了解哪些主动型基金经理将在任何特定年份跑赢大盘，以及他们将持续跑赢多长时间。
对小公司来说，活跃起来可能是值得的
如果说主动型基金经理在某个领域大放异彩，那就是投资小型公司，这可能是因为它们数量众多，而且失败率如此之高，以至于即使是最基本的偿付能力分析，整体指数也难以跟上。
不过，即使在这里，85 只基金中也只有 31 只或 36.5% 的表现优于 Vanguard MSCI Australian Small Companies Index ETF (ASX: VSO)。
也许教训是您应该将 ETF 作为核心投资，但主动管理可以在投资小公司等领域发挥作用。
哦，追随时髦只会让你走这么远。
