维州的债务趋势令人非常担忧

在接下来的几周里，将有两份截然不同的预算案公布，预计每份预算案都将采用非常不同的基调。

尽管距离澳大利亚联邦财政部长 Jim Chalmer 于5月9日公布的预算还有一段时间，而距离维多利亚州财政大臣 Tim Pallas 于5月23日公布的预算则更遥远，但已经有明显的不同之处。

两者都已受到债务问题的困扰，并受到偿还这些借款利息的限制。

维州的情况要严重得多

然而，就联邦政府而言，尽管债务规模大得多，但这不会像维多利亚州政府所面临的挑战那么大。

这是因为虽然联邦政府的债务总额超过了9100亿澳元，达到了创纪录的水平，但强劲的商业和个人税收已经限制了原本可能会变成真正巨大的债务数字。

虽然仍处于国内生产总值（GDP）40%以下的令人担忧的水平 — 这是70多年来的最高水平 — 但自 Albanese 政府当选以来，债务总额只增加了几十亿，现在看起来不太可能像 Chalmers 博士在10月的预算中预测的那样，在2023-2024年达到万亿澳元的水平。

相比之下，维多利亚州今年的净债务似乎更受限制，为1150亿澳元，但其趋势更令人担忧，独立议会预算办公室说，预计到2025-2026年将上升到1650亿澳元。

这些数字会导致债务评级机构开始考虑降级，这是可能导致更高的利率和一连串严重的预算削减。

虽然有很多原因导致这两个债务数字的轨迹如此不同，但主要问题是澳大利亚的州政府在提高额外税收方面的选择非常有限 — 通常集中在财产税和工资税。

这种狭窄的税基限制了提高额外收入的能力 — 当它成为额外支出的抑制因素时，这对纳税人来说实际上是一个积极的因素。

在联邦层面，政府有更多的税收杠杆可以拉动，这当然会导致更多的灵活性，但也有可能导致更危险的支出。

然而，在这些预算的准备过程中，维州政府的支出问题显然要比联邦一级的支出问题更严重，需要更多关注。

联邦政府确实有许多大笔开支的问题——其中增长的利息支付是最大的问题之一，同时还有一些领域的支出出现了快速的增加，比如国家残障保险计划（NDIS）的支出。

在维州层面上，大规模基础设施支出的“大建设”项目受到了不断膨胀的成本和巨大的延误的重创，加之公共服务不断膨胀，使州政府支出接近州生产总值的20%，而收入却只有16%。

这些数字必须迅速拉近，否则，在下一次州选举中出现的预算数字将使 Dan Andrews 作为维多利亚州州长的时间走到一个非常不吉利的终点。

这就是为什么维多利亚州政府的媒体团队和政府部门一直在繁忙地“有选择性地泄漏”那些看起来将成为“猛烈削减”风格预算的项目。

基础设施支出 — 长期以来一直是 Andrews 政府的支柱 — 是一个每年210亿澳元的大项目，因此必须缩减，所以一些项目将在更长的时间框架内完成 — 鉴于大多数基础设施项目都远远落后于计划，成本不断增加，这种情况可能会发生。

通往机场的铁路线和通往 Geelong 的快速列车似乎被列入了”延迟”名单，而其他项目似乎暂时被保存下来。

将 North East Link 或 West Gate Tunnel 等其他项目的交付日期延长，实际上只会使官方大面积拖延，尽管可以考虑利用它们来分散付款并减轻预算压力。

卫生这一领域也将面临大量削减，向预防保健和其他外部健康机构提供的拨款已经成为电话警告的主题，以准备大幅削减。

预计所有其他部门都会受到类似的待遇，因为通过削减补助金来外包财政纪律要比遏制内部部门开支容易得多。

不过，公共服务部门臃肿的规模仍将受到冲击，字面意义上的”裁员”10%似乎是商定的数字，尽管在不同部门可能会有不同的应用。

请记住，维州的公共服务部门现在比 Andrews 上任总理时大了25%，因此需要正确看待削减开支。

在收入方面，各种传言似乎都在围绕着增加企业税收，假设这比直接打击人民造成的政治混乱要小得多。

然而，增加雇主薪资税等成本最终仍会由个人承担，即使他们不确定谁应为从各个方向打击他们上涨的成本负责。

作为对就业的直接税收，一些人可能会因为这种税收增加而失去工作。

在联邦层面，削减看起来要少得多，尽管联邦政府已经排除了为维多利亚政府提供多少帮助的可能性 —— 这是一种外包的削减支出的方式。

在税收方面，可能会对石油和天然气生产商增加高税收，但是养老金和个人所得税等领域似乎仍按照目前的轨迹运行，例如第三阶段减税和300万澳元的超额养老金税收已经广为人知。

总会有一些意外惊喜，但市场最感兴趣的是联邦政府对经济增长放缓的预测，这将影响其收入。

联邦方面之所以有额外的灵活性，是因为火热的就业市场、较高的商品价格和低于预期的政府债务利率已经帮助将本财政年度的预期赤字减少了约205亿澳元。

不过，两份预算的共同点是，在经济放缓和国际前景高度不确定的情况下，高额的债务和持续的赤字将限制支出。

对于政府来说，通过赤字和增加债务来 “提前 “支出总是很诱人的，但最终会有付出代价的时候。

现在对于 Andrews 领导的维多利亚政府来说是“还债”的时候了，如果他们在此之前开始偿还会更理想，而对于 Albanese 政府来说，这个时候也快要到了。