你可能很容易就会错误地认为,澳大利亚四大银行一直在试图用可怕的预测超越彼此。
Commonwealth Bank (ASX: CBA)用它的“最坏情况”超过了所有其他银行,预测到2022年底房价可能会下降惊人的32%。
National Australia Bank (ASX: NAB)也做了预测,认为房价会下跌30%。
Westpac (ASX: WBC)有一个“基本情况”假设,即今年房价下跌15%,明年再下跌5%。
ANZ (ASX: ANZ)使用了一个“基本情况”预测,即假设今年下降4.1%,2021年下降6.3%。
恐怖故事有一个共同的目的
看起来这些银行似乎都想用悲观来战胜对手,但实际上,这类预测在银行业是至关重要的,因为银行业是一个高度杠杆化的行业,总是需要做最坏的打算,抱最好的希望。
当不良贷款开始堆积,房地产价格出现强劲逆转时,即便是一家资本充足的银行,也可能突然看上去资金紧张。
按照Commonwealth的基本设想,澳大利亚经济今年将萎缩6%,然后在2021年反弹至6%,2022年增长3%。
这将导致房价累计下跌11%。
Commonwealth最悲观的预测显示,今年经济萎缩7.1%,2021年萎缩0.8%,2022年微弱复苏2.3%。
这将导致房价平均下跌32%。
超过650亿澳元的贷款暂停
让我们更仔细地看看Commonwealth在应对冠状病毒大流行造成的经济大屠杀方面实际发生了什么。
该行表示,已收到约7.1万笔超过150亿澳元的商业贷款、14.4万笔价值500亿澳元的住房贷款和2.5万笔个人贷款的延期还款要求。
悬而未决的问题是,当这些延期付款在9月份结束时,会发生什么情况?鉴于疫情的不同寻常性质,这种情况很难预测。
Commonwealth首席执行官Matt Comyn称这一结果“很难预测”。
“我们进入了一个六个月的还款延期,在三个月纪念我们将与我们的客户交流了解他们当前的经济情况下,显然对于那些能够重返工作岗位,他们可以开始偿还抵押贷款然后我们将鼓励他们这样做,”他说。
供应受限有利于住房市场——至少目前如此
房地产市场出现了一些令人鼓舞的迹象,许多卖家在空气恢复正常、拍卖和房屋检查恢复正常之前,都将收回他们的房产。
这阻止了房价的快速下跌,因为没有大量未售出的房产拖累了市场,但真正的考验将是危机后的失业状况,尤其是当联邦政府的就业人员和求职者的刺激支出结束时。
规定能说明问题
或许,最准确地看待这个问题的方式,是透过银行为弥补冠状病毒衰退造成的损失而拨备的棱镜。
Commonwealth作为最大的银行已经拨备了最多的15亿澳元,这使得坏帐和可疑债务的拨备总额达到64亿澳元。
另外三家银行也拨出了类似比例的拨备,用于新冠肺炎的拨备总额约为50亿澳元。
银行认为,要处理大量的不良贷款,银行手头需要这些资金。显然,如果情况发生变化,这些资金可能会进一步增加,也可能会减少。
这反过来取决于澳大利亚在抗击冠状病毒方面取得的进展。
控制病毒是关键
如果我们能控制住病毒,到6月或7月,工作场所开始恢复某种正常,那么,甚至银行现在所假设的基本情况也可能会变得悲观。
然而,如果出现周期性疾病爆发,导致在今年剩余时间甚至更长时间内出现持续的封锁周期,那么,即便是来自银行的最悲观预测,也可能只是一厢情愿的想法。
关于这种病毒的长期行为以及任何疫苗的生产(如果真能生产出一种疫苗的话),我们还有很多不了解的地方,这种不确定性将伴随我们一段时间。
然而,房地产价格的消息无疑已经转坏,这在澳大利亚近代史上是罕见的。