高级镍勘探公司Blackstone Minerals (ASX: BSX)宣布完成其在越南北部Ta Khoa下游镍冶炼厂开发的预可行性研究(PFS)。 该研究证实了一种技术和经济上可靠的湿法冶金精炼工艺，可升级硫化镍精矿，每年为锂离子电池行业生产超过85,000吨前驱电池级镍钴锰(NCM)。 Blackstone认为，这是该公司的一个关键里程碑，因为它表明，“Ta Khoa炼油厂生产I级镍所需的资本密集度非常低，以达到使Blackstone成为全球重要生产商的规模”。 PFS考虑的精炼厂设计基本情况下处理能力高达40万吨/年的镍精矿，原料来自Blackstone的Ban Phuc浸染状硫化物矿体以及第三方精矿原料(3PF)。尽管钻探和勘探取得了成功，但该公司认为，该基础炼厂可能完全由Ta Khoa镍项目的原料供应。 Blackstone董事总经理Scott Williamson表示:“基础案例炼油厂代表了管理层对运营规模的看法，随着勘探的成功，该公司现有的硫化镍矿化土地可能会支持这种规模。” “经济学的假设是10年的运营寿命，与Blackstone希望获得的3PF精矿资源的已知和期望寿命一致。” “管理层认为，更有可能出现的情况是，炼油厂的使用寿命将超过10年，”他补充道。 该公司表示，正在与包括NCM消费者和集中供应商在内的多个潜在合作伙伴进行谈判，以共同参与拟议中的炼油厂的融资。 关键PFS的结果 据Blackstone下游PFS估计，在第一次投产后的1.5年内，将偿还4.91亿美元的前期项目资金。 预计该项目在预计的10年运营寿命内将产生140亿美元的收入和45亿美元的运营现金流(平均每年4.51亿美元)。 这是基于NCM811前驱体年平均产量为8.56万吨/年、精炼镍产量为4.35万吨/年和铜副产品产量为4,100万吨/年的基础上得出的。 本基础模型设计用于加工精矿料3.9Mt，精矿品位为11.5%镍，0.3%钴，1.1%铜。 NCM811的运营全期成本为每吨11997美元，而研究加权平均预测价格为每吨16,397美元，目前上海金属市场现货价格为每吨19,559美元。 这一基本情景将使Ta Khoa炼油厂项目的税后净现值为20.1亿美元，内部回报率为67%。 Williamson表示:“基于对NCM811前兆价格的预测，PFS基本情况下的财务结果是令人信服的，与当前可观察到的市场利率相比，这是保守的。” “由于资本强度非常低，将硫化镍精矿升级为电池级NCM811前驱体时可获得可观的溢价，以及越南的竞争运营优势(包括获得低成本可再生水电)，资本投资的内部回报率在基本情况下是非常特殊的。” 下一个步骤 Blackstone表示，该公司正在立即获得批准，开始在越南进行下一阶段的最终可行性研究和中试工厂测试(生产NCM811前驱体，并确保产品符合客户规范)。 与此同时，该公司正在为其上游业务部门提供预可行性研究报告，并表示计划继续积极钻探，以增加其旗舰Ta Khoa镍矿项目的矿产资源。 Blackstone目前的目标是在2022年做出最终投资决定。 继续开发的决定取决于几个因素，包括未来在Ta Khoa矿的勘探成功，确保3PF的生产能力，以及消费者对电池级NCM811前驱体的需求。 该公司打算通过合作伙伴模式建设和开发该炼油厂，并计划通过债务、股权和收购融资的组合为其部分融资。 Blackstone的目标是在2024年首次投产，并在2026年实现稳定运营。