Author: John Beveridge

原来Bill Shorten本可以赢得上次选举的。 人们普遍认为，工党在2019年大选中落败，是因为其出台了一项备受争议的政策，将新的负扣税安排限制在新建房地产上，并将50%的资本利得税减免减半。 负扣税政策——指的是利用出租财产损失来减少税负的流行做法——尤其具有破坏性，因为它被视为在攻击那些想要取得成功的有抱负的选民。 负杠杆的投资者希望用更低的税单和更轻的资本利得来弥补他们的短期收入损失，因为他们支付的贷款利息比他们得到的租金要多。 不断下降的利率使得负扣税变得困难 事实证明，自那以后利率的大幅下降大大降低了使用负扣税的能力，使用负扣税的澳大利亚人的数量也在迅速减少，所以工党的提案的影响微乎其微。 澳大利亚税务局的数据显示，在拥有至少一处出租房产的220万纳税人中，只有130万在2018-19年度申报租金净亏损。 鉴于这些数据是相当久远的，而且利率自那以后一直在下降，负杠杆房地产的数量极有可能继续下降，即使房地产价值大幅上涨。 房地产的总租金收益率在4%左右，这远高于许多贷款的利率，因此不难看出负负债正在迅速消失。 即使有其他租金扣除，如费用、折旧和资本工程，实际运行负负债策略也越来越困难，损失和税收影响可能更低。 这意味着更多的房东是中立的或赚取应税租金利润。 现在只有一半的房东是负债的 即使是几年前的ATO数据现在也显示了这一趋势，只有58.6%的房东声称净租金损失，这是该数字第一次下降到60%以下。 事实上，在2007-08年抵押贷款利率达到两位数的时候，这个数字达到了令人印象深刻的69.6%。 如果这一趋势继续下去(我们可以相当有把握地假设)，到目前为止，只有大约一半的房东声称负负债损失，其中许多人将是拥有多处出租房产的房主。 缩短改革时间不会产生什么效果 这意味着，拟议中的缩短税制改革对投资者行为和收入的影响将非常微小——尤其是考虑到现有的负负债房东不会受到他的计划的影响，而许多新投资者无论如何都将难以累积负负债损失。 然而，自从抛弃工党政策以来，如果肖顿在选举中战胜了看似惊讶的“我相信奇迹”的胜利者Scott Morrison，随着时间的推移，工党的第二手臂将会获得一些重大的收入。 自大选以来，繁荣的房地产和股票市场建立了一座名副其实的应纳税资本利得山，因此一项取消50%折扣的政策将产生严重影响。 取消资本利得税折扣将是巨大的 虽然资本利得只在应纳税投资出售时才会产生，但这些利得的规模以及50%折扣的巨大影响，将在一段时间内对提高税收产生重大影响。 这只能说明，预测未来是非常困难的，因为没有多少人会认为房地产收益率会超过投资贷款利率。 这也使得工党将在下次选举前公布的新税收政策更加值得关注。 随着利率逐步正常化，负负债很可能成为一种常见的投资策略，尽管目前看来，这似乎还需要数年时间。

养老基金正在发生巨大的变化，因为它们试图增长和超越。 部分原因是需要跟上不断变化的投资市场，部分原因是需要扩大规模，目前，整合是养老基金的游戏名称。 随着未来几年养老基金的数量持续下降，那些业绩强劲且稳定、投资方法可靠的基金最有可能成为“捕食者”，而不是“猎物”。 那么，有哪些新趋势呢? 为了回答这个问题，我们将查看业绩最好的平衡基金的最新记分板，看看它们都在做什么。 根据基金研究公司SuperRatings的数据，持有成长性资产在60%到76%之间的中值“平衡”基金，截至今年4月底已经增长了约18%。 平衡基金5年的平均回报率令人印象深刻，达到8.4% 从较长期的5年来看，成长型基金的平均回报率为8.4%，但也有一些基金的回报率高于这一水平。 表现最好的基金是大型行业基金AustralianSuper，年回报率为9.93%，紧随其后的是另一只行业基金Hostplus(9.76%)、UniSuper积累(9.5%)、Aware Super(9.43%)和BT Panorama Full Menu – BT Wholesale Multi-Manager Balanced fund(9.42%)。 所有这些基金都有强大的投资手段支持其良好的业绩，并正在调整以适应我们在超低利率时期所面临的不寻常的财务状况。 AustralianSuper希望通过私人股本来提高回报 仔细看看AustralianSuper，他们对低利率环境的反应之一可能也会被许多其他基金所效仿。 低利率的一个后果是，Government Bonds——通常是平衡型养老基金固定利率部分的支柱——的吸引力降低了。 这是因为，如果利率随着时间的推移上升(这似乎是目前唯一的可能)，债券持有人将遭受资本损失，因为他们的债券投资组合的收益率低于新债券。 作为回应，AustralianSuper正大幅增加其在私人股本领域的敞口，以寻求更高的回报。 据外部私募股权投资主管Terry Charalambous称，这只规模2,130亿澳元的基金计划在未来五年内将其私募股权投资头寸增加一倍。 这将使其资产占比从目前的4%上升到6%到8%左右。 在截至6月30日的6个月里，澳大利亚养老基金增加了21亿澳元的私人资本持有量，增幅达9%。 养老基金私人股本持有量的增长是一个重大变化，因为它们传统上不是该领域的主要参与者。 基金可以向私人股本投入数十亿澳元 澳大利亚养老基金计划扩大其在澳大利亚和海外的私募股权投资，其持股将从85亿澳元增加到170亿澳元左右，这反映了其作为该国最大的公开发行基金的地位。 AustralianSuper和其他基金关注的其他领域包括基础设施、房地产，甚至企业贷款。 传统上，私募股权投资表现良好，澳大利亚私募股权和风险投资指数(Australian private equity and Venture Capital Index)过去五年的年回报率为10.35%，高于澳大利亚股票的8.5%和澳大利亚债券的4.7%。 不过，它的波动性也可能高于债券，尽管许多离岸养老基金对私人股本的配置比澳大利亚基金大得多。 不过，私人股本应该很适合养老基金，因为它们是耐心的投资者，能够安然度过波动期。

这只是一小步，但澳大利亚股市再次创造了历史，第二次收在7300点以上。 当日开盘下跌后，ASX 200指数回升至7312.3点，上涨0.1%，连续第四周上涨0.2%。 不同寻常的是，矿业股、科技股和重量级血液产品集团CSL (ASX: CSL)共同推动股市小幅回升，而大型银行则逆势而行。 铁矿石巨头BHP (ASX: BHP)股价上涨1.4%，至48.95澳元，领涨矿业板块，Pilbara铁矿的邻居Fortescue Metals (ASX: FMG)股价也上涨1.7%，至23.22澳元。 由于大量的二手车销售导致5%的通货膨胀 通货膨胀是市场的主要驱动力，截至今年5月，美国消费价格增长了5%，高于预期，但没有高到吓到投资者。 当投资者们已经被通货膨胀数周,5月报告备份是一个越来越多的人一致认为,通货膨胀可能是一次性的,二手车的销售是大贡献者汽车租赁公司购买车辆加强他们的舰队的人回到旅行。 本周早些时候，美国发布了疲软的就业数据。这些数据缓解了人们的担忧，即随着经济过热，各国央行可能会突然拿走“宾尼酒碗”。 科技股开始反弹 这些乐观的经济结果帮助债券收益率略有下降，科技股反弹——这些因素在澳大利亚市场也出现了。 Altium (ASX: ALU)是其中一只反弹的股票，上周五收盘上涨0.8%，报35澳元。此前一周，该公司拒绝了美国科技公司Autodesk提出的50亿澳元的收购要约，股价上涨近30%。 Appen (ASX: APX)上涨5.6%，至13.85澳元，Afterpay (ASX: APT)上涨3.7%，至103.52澳元，NEXTDC (ASX: NXT)上涨2%，至1.85澳元。 Premier销售超级强劲 在公司方面，零售商Premier Investments (ASX: PMV)发布了一项交易更新，该零售集团在2021年下半年的前18周内，全球销售额同比增长了70%，令人印象深刻。 该公司旗下拥有Smiggle、Portmans、Peter Alexander和Jay Jay等品牌，销售额也提高了15.8%，并将2021财年息税前利润(EBIT)上调至3.4亿至3.6亿澳元，推动Premier股价上涨0.4%。 有消息称，维多利亚州政府将把皇家委员会的调查范围扩大到Crown Resort (ASX: CWN)的墨尔本赌场，截止到10月15日。这一消息导致这家陷入困境的公司股价下跌1.5%，调查的重点是企业文化、最小化赌博危害和少交赌场税。 基金管理公司AMP (ASX: AMP)的股价上涨1.2%，该公司建立了新的领导团队，State Street的Shawn Johnson任命了AMP Capital的首席执行官，Alexis George接替退休的Francesco De Ferrari担任AMP的首席执行官。 小盘股票动作 小订单指数本周强势上涨1.52%，收于3379.2点。 本周成为头条新闻的小型股公司有: AssetOwl (ASX: AO1)… Continue reading 每周回顾:市场创造了历史，一次性的通胀刺激迈出了一小步

存款者和借款者之间的斗争是否已经到了一个关键的拐点? 这是一个鲜活的问题，因为很长一段时间以来，我们第一次开始看到住房贷款和存款利率开始上升。 实际上，早在2010年11月3日，Reserve Bank of Australia就提高了官方利率，从0.25%提高到了4.75%。 从那时起，这一切都是单向的，官方利率一路下降到目前的0.1%——RBA已经发誓最早要到2024年才会提高这个水平。 RBA现金利率为17.5%的“美好旧日” 官方利率的持续下降可以说可以追溯到更早以前，如果你忽略偶尔的上升，即澳大利亚央行在1990年1月23日设定的17.5%的宏伟目标。 利率下降的趋势持续了如此之久，以至于许多劳动者，尤其是千禧一代，对利率上升时会发生什么没有真正的经验。 一旦有迹象表明利率正在上升，这一切可能就会改变。 当RBA设定官方利率或有效的现金利率目标时，更重要的是人们支付的实际利率，这仍然是在一个竞争激烈的市场中设定的。 竞争压力推高了实际利率 澳大利亚央行旨在减轻COVID-19疫情冲击的2000亿澳元紧急融资计划，极大地扭曲了这个竞争激烈的市场。 实际上，正是这种工具导致了4年期和5年期低于2%的固定利率住房贷款的广泛发放——随着澳大利亚央行的定期资金工具(TFF)本月接近尾声，这些贷款逐渐消失。 就在这些贷款逐渐枯竭之际——尽管短期固定贷款和浮动住房贷款仍以极低的利率发放——一些金融机构开始提供更高的存款利率。 Suncorp和Summerland Credit Union等机构提供的一系列定期存款都提高了较长期存款利率，随着银行调整以筹集更多资金(而不是依赖TFF)为抵押贷款账户融资，存款利率可能还会进一步上调。 Judo Bank甚至提供5年期定期存款，利率为1.5%，每月支付。 正常情况下，银行和其他贷款机构每年会从外国和当地投资者那里批发融资约1000亿澳元，但今年从当地和国际市场筹集的资金已经减少到200亿澳元。 因此，即使RBA坚持目前的计划，在未来三年或更长时间内保持现金利率稳定，人们支付的抵押贷款和储蓄账户的实际利率可能会在这段时间内小幅上升。 通货膨胀是储蓄者的秘密敌人 即使周期已经逆转，利率继续上升，也不能保证储蓄者的前景会变得更加光明。 这一切都取决于所有储蓄者购买力的隐性成本——通胀。 如果通胀也在上升——这是RBA所希望的，至少是以一种温和的方式——那么即使是提高存款利率也不足以弥补购买力的损失。 RBA的通货膨胀目标在2-3%之间，所以在这个范围内的任何事情都会自动超过抵消所支付的利息。 因此，仅用储蓄作为未来的价值储存是一种危险的游戏，即使储蓄是一种“安全”的选择，从长期来看，它不应该是一个自动的选择。 正如过去几年观察过房地产或股票价格的人一样，即使对于保守投资者来说，如果他们想要保持投资的购买价值，平衡一系列资产类别的投资也是至关重要的。 即使利率和通货膨胀率在未来几年上升，这种情况可能仍会继续。

世界上最大的国家能与世界上最大的公司较量并获胜吗? 尽管G7在伦敦达成了一项突破性协议，支持将全球企业最低税率提高到15%，但这仍是一个悬而未决的问题。 在最好的情况下，该协议可能会导致数千亿美元的资金从Google, Apple 和 Amazon等公司流入这些全球巨头目前运营的所有国家的税基。 然而，考虑到大型跨国公司几十年来一直通过极低税收的国家攫取利润，仍有许多障碍需要克服。 在可预见的未来，这种情况不会改变，因为G7协议将在下个月在威尼斯举行的20国集团(包括一些新兴经济体)会议上寻求更广泛的协议。 然后，它将赶在7月份扩大后的20国集团财长会议之前，该会议的目标是达成共识。 经济合作与发展组织(OECD)多年来一直在协调140个国家之间的税收谈判，以对跨境数字服务征税，并遏制税基侵蚀，包括全球企业最低税率。 重大声明，但仍有重大执法工作 “我很高兴地宣布，G7的财长们……已经就改革全球税收体系达成了历史性的协议，”主持了为期两天的会谈的英国财政部长Rishi Sunak说，参加会谈的有来自加拿大、法国、德国、意大利、日本和美国的财政部长。 Sunak说，G7已经同意让全球税收体系“适应全球数字时代，关键是要确保它的公平，使正确的公司在正确的地方缴纳正确的税”。 他还表示，该协议具有“历史意义”，“最终将我们的全球税收体系带入21世纪”。 美国财政部长Janet Yellen表示，这一“重大的、前所未有的承诺”将结束她所谓的全球税收竞赛。 虽然没有参与谈判，但澳大利亚财长Josh Frydenberg 表示:“澳大利亚欢迎G7国家的承诺，即就经济数字化带来的税收挑战达成全球一致的做法。” 他说:“澳大利亚将一如既往地积极和建设性地参与经合组织主导的讨论。” 该协议涵盖两个主要领域 从广义上说，G7协议涵盖了两个主要领域。 第一部分允许各国对在本国没有实体业务但有大量销售(例如销售数字广告)的公司所获得利润的一部分征税。 该提案的另一个主要部分是要求各国对本国公司的海外利润至少征收15%的税率。 从理论上讲，这将阻止利用会计方案将利润转移到少数几个税率非常低的国家的做法，因为在海外未征税的利润将在总部所在国面临追加税收。 然而，在任何税收执法行动真正开始之前，还有很长的路要走。 小国和避税天堂会合作吗? 问题之一是获得许多目前向跨国公司征收极低税收的小国的合作——爱尔兰就是一个很好的例子。 长期以来，爱尔兰一直以12.5%的税率吸引外国跨国公司，这为该国带来了大量的就业机会和税收收入。 巧合的是，爱尔兰财政部长Paschal Donohoe以欧元区财长组织主席的身份参加了周末的G7会议。他强调，像Apple这样的公司已经在爱尔兰存在了几十年，是爱尔兰最大的雇主之一。 他表示，跨国公司“在我们国家的实体基础设施中扎根很深”，因为它们的投资寿命很长，而且爱尔兰已经清楚地知道自己将如何应对变化，仍然是外国公司可以预测的目的地。 爱尔兰的公司税将下降20% Donohoe先生预测，由于预期的变化，到2025年，爱尔兰的年度公司税将减少约20%或31亿美元。 然而，爱尔兰只是许多跨国公司的低税收地之一，如果这些避税天堂决定不配合这些措施，新规则将如何发挥作用仍不确定。 就15%的税率达成协议是一回事，但要执行就完全是另一回事了，特别是在各国征收的税没有透明度的情况下。 执行是个问题，15%是不是太低了? 全球贫困运动组织乐施会(Oxfam)也曾批评该交易不充分。 该集团表示：“ G7声称正在通过设立全球最低公司税率，类似于爱尔兰、瑞士和新加坡等避税天堂收取的软税率，来‘彻底改革一个破碎的全球税收体系’，这是荒谬的。” . “他们设置的门槛如此之低，以至于公司可以跨过它。” “如果企业继续几乎不缴税，就不可能阻止由 COVID-19 引起的不平等激增并解决气候危机……。这不是一个公平的交易。”乐施会说。 将税率设定为 15% 也可能会给澳大利亚等国家带来问题，这些国家的公司税率仍为 30%——尽管有一系列扣除可以降低总体税率。 如果世界上的Google和 Facebook 面临着 15% 的增税，那么在澳大利亚经营一个规模小得多的竞争对手，其总体税率却是原来的两倍，这会是什么感觉？

对于投资者来说，这是又一个美好的一周，他们将乐于看到ASX 200指数几乎全线上涨，创下收盘纪录。 美国失业率在大流行后降至低于40万人的低点，为今日的涨势提供了有利的环境，只有大型矿商在观望，股市一度升至7300点上方。 截至周五收盘，ASX 200指数上涨35.3点，达到7295.4点的历史最高收盘点位，本周累计上涨1.6%，为投资者带来约460亿澳元的额外收益。 大牌推高股价 对于大银行来说，矿工们的糟糕日子其实并没有太大的影响，因为它们正在尽快发放新的抵押贷款，以便继续保持良好的表现。 Commonwealth (ASX: CBA)继续令人印象深刻，上涨1.3%，创下102.52澳元的新高。 Westpac (ASX: WBC)和NAB (ASX: NAB)也不例外，都创下了去年3月大流行危机以来的新高，均上涨1.4%。 ANZ (ASX: ANZ)上涨1.5%，Macquarie Group (ASX: MQG)上涨1%。 寻求股息收入的不仅仅是银行，Telstra (ASX: TLS)股价上涨1.7%，至3.58澳元。 超市市场继续复苏，Woolworths (ASX: WOW)本周上涨3.4%，周五上涨1%，至43.35澳元，接近历史新高。 汽车市场的强势继续体现在汽车零部件供应商ARB Corp (ASX: ARB)的表现上，其股价上涨了6.3%。 市场的力量 除了美国的利好消息外，推动股市上涨的其他因素还包括基础利润的强劲，以及在可预见的未来很长一段时间内，要跑过Reserve Bank几乎为零的利率。 也许甚至是Commonwealth和维多利亚州政府之间的协议，建立一个新的墨尔本检疫设施和人员配备，以及辉瑞公司从6月8日开始在全国范围内为40到49岁的人接种疫苗，都产生了积极的影响。 墨尔本2019冠状病毒肺炎封锁所造成的持续经济损害似乎已经被纳入预测，并被更快接种疫苗和更多超市购物的希望所克服。 一些分析师越来越一致地认为，疫情对许多公司实际上是温和的利好，提高了它们的利润，因为澳大利亚人被迫把钱花在了本地。 由于通胀担忧，科技股仍不受青睐 市场唯一真正疲软的迹象是科技公司，美国强劲经济数据引发的通胀担忧，导致科技公司表现疲软，反映出美国成长型股票的股价下跌。 不是一个糟糕的星期大铁矿石生产商,因为他们和铁矿石价格从最糟糕的中国剑拔弩张,但他们不得不坐的集会与BHP (ASX: BHP)跌1.7%,报48.75澳元,Rio Tinto (ASX: RIO)跌1.9%,报124.62澳元,和Fortescue Metals (ASX: FMG)下跌2%,至22.62澳元。 首席执行官的股票销售导致Appen股价下跌 有一些影响市场的公司消息，Appen shares (ASX: APX)股价下跌6.3%。 该公司首席执行官Mark Brayan在今年3月获得了173,153份履约权后，现已以每股13.08澳元的价格出售了109,430股以履行纳税义务。… Continue reading 每周回顾：澳洲市场因美国复苏的希望而继续上涨

Reserve Bank为减轻新冠肺炎大流行冲击而推出的2000亿澳元紧急融资计划即将到期，这将是下一个触发住房贷款利率上升的因素。 该计划将于6月底结束，它在住房贷款融资方面引发了一场革命，促使固定利率贷款大幅增加。 固定贷款现在约占所有新增抵押贷款的35%，一些银行报告的比例甚至更高。 由于购房者将贷款锁定在2%以下，这意味着固定贷款占比比大流行前增加了一倍多。 这里需要注意的另一件事是，这些贷款的规模要大得多，以适应更高的房地产价格，而且鉴于住房贷款发行速度的快速增长，贷款数量也会更多。 约900亿澳元的资金计划仍未提取，当它完成时，一些最便宜的固定利率可能会增加，尽管浮动利率贷款可能保持在历史低点附近。 银行贷款融资混合情况发生了显著变化 定期融资工具(TFF)也极大地改变了澳大利亚银行为其抵押贷款提供资金的方式。 正常情况下，它们每年会从外国和当地投资者那里批发融资约1000亿澳元，但这已大幅减少到当地市场约50亿澳元，国际市场约150亿澳元。 相反，银行存款金额的不断增加，以及Reserve Bank提供的TFF安排，为提供廉价的固定利率住房贷款提供了大量资金。 固定利率的上升不太可能冷却房地产市场 尽管TFF的终结可能并不预示着戏剧性的变化，但它很可能导致两年期和三年期固定利率的进一步上调。 大多数观察人士说，这些变化将不足以给火爆的房地产市场降温。 如果浮动利率贷款保持在较低水平，情况尤其如此，考虑到RBA提议的0.1%现金利率的长期存在，这种情况很可能会出现。 据估计，银行要想在本地市场获得三年期贷款，需要额外支付约0.25%的费用，尽管这仍然是最低水平，但仍足以推动同期固定贷款利率上升。 RBA需要谨慎行事，因为一些借款人已经“接种”了应对更高利率的疫苗 发行如此多的固定利率贷款，也让储备银行有点摸不清水，因为这些借款人——尤其是那些贷款期限长达5年的借款人——现在实际上已经“接种”了任何市场利率上升的风险。 然而，这些借款人仍然只占所有未偿还贷款的一小部分，当需要时，RBA现金利率仍将是传递信贷紧缩信息的有力工具。 尽管RBA一直坚定地表示，不打算在2024年之前提高现金利率，但考虑到目前家庭资产负债表上的住房债务规模巨大，即使在2024年之后，他们也需要谨慎行事。 由于平均贷款规模跃升至50万澳元以上，许多借款人对住房贷款利率哪怕是很小的涨幅都非常敏感。 这将包括那些立即感受到影响的浮动利率贷款，以及那些仍然需要重新协商固定利率贷款的人，因为当前的低利率贷款即将到期。

由于大流行，很多事情都被搁置，其中之一就是代际报告。 最后一份报告是2015年由当时的财政部长Joe Hockey发布的，另一份报告原定于去年发布，但由于封锁和大流行留下的普遍混乱，现在将于6月发布。 这些报告着眼于40年的预算框架，这些报告已经发生了很大的变化，而这一份报告可能会勾勒出澳大利亚面临的严峻选择——要么是未来严格的预算纪律，要么是赤字不断增长、政府服务更好。 大流行已直接导致澳大利亚第二次选择,直接导致预算大而持久的防还因为盈余不惜一切代价曲棍球时代的心态已经取代了大量的额外支出在老年护理等领域,儿童保育、国防、健康和NDIS。 放眼望去，预算盈余被赤字所取代 2015年的跨代报告预测到目前和未来的预算盈余，而最新的预算则描绘了一种完全不同的赤字场景，就目前(和远期估计)所能看到的而言，今年的赤字将从1610亿澳元开始。 我们现在面临的不是不断增长的盈余，而是至少十年的预算赤字和政府债务，这将在2025年达到近1万亿澳元的峰值——这也可能是一个乐观的预测。 政府债务仍在快速增长 政府净债务本应减少到GDP的6%左右，但据预测，它将达到GDP的41%，并且仍在增长。 大流行解释了部分原因，但不是全部，当前的莫里森政府以极大的热情接受巨额赤字和新的支出计划，这将震惊痴迷于债务和赤字的艾伯特/曲棍球政权，甚至霍华德/科斯特洛时代。 他们可能都站在政治围栏的同一一边，但这场大流行释放出了一种对赤字支出的放松态度，现在很难退出这种态度。 工党也面临着挑战 这也让工党在政治上陷入了两难境地。 尽管他们无疑对自己在全球金融危机中的支出遭到自由党的嘲笑、随后又在大流行期间大幅超支感到愤怒，但他们也面临着一个严峻的政治选择。 面对现在似乎是一个“劳动精简版”的政府至少在债务和经济的问题,他们越来越承诺更多的支出和更高的赤字或者双背,自己是更为保守的经济管理者模版的Hawke/Keating年? 这是一个艰难的选择,不做任何简单的选民本身缺乏明确的方向,总是欢迎新的支出计划受益本身,但也意识到需要保持某种限制财政赤字,以避免为子孙后代留下一个巨大的负担。 澳大利亚比预期的更老、更病、更小 延迟代际报告可能会进一步上下文这场辩论,可能会把澳大利亚的照片作为一个国家,是变老和病情加重,工资停滞不前和生产率增长已经庞大且不断增长的政府债务水平。 再加上创纪录的私人消费债务水平，以及疫情造成的临时和永久移民的缺乏，现在的情况与2015年描绘的情况大不相同。 缺乏移民也加剧了人口老龄化，减少了有偿工作和填补劳动力短缺的可用人数。 经济复苏是一个令人充满希望的迹象 大流行带来的一个亮点是澳大利亚经济迅速反弹的能力，在长期封锁造成的破坏之后，澳大利亚经济出现了非常强劲的增长复苏。 如果澳大利亚在抗击COVID-19方面取得良好进展——考虑到我们缓慢的疫苗接入率和继续无法在不发生泄漏的情况下进行酒店隔离，这仍有待讨论——那么就有希望实现坚实和持久的经济复苏。 经济以较快的速度稳步复苏，有能力解决一系列债务和支出问题。 然而，2021年的代际报告发布时，不需要太多的干扰，就会再次证明它采取了乐观的观点，到2026年，这种观点将与现实大相径庭。

澳大利亚股市最终飙升至新高，几乎抹去了COVID-19疫情造成的所有巨大损失，创下了15个月来的新高。 多数行业普遍上涨，因投资者暂时搁置对通胀的担忧，转而庆祝美国有望推出创纪录规模的刺激措施。 由于澳大利亚市场的两大杠铃板块——资源板块和银行板块——同时上涨，ASX 200指数收盘上涨1.2%，至7179.5点。 ASX 200指数的历史最高纪录7199.79点是在2020年2月触及的，现在已经非常接近目标区域。 矿商和银行走在前面 BHP (ASX: BHP), Rio Tinto (ASX: RIO) 和 Fortescue (ASX: FMG)都上涨非常强劲，而CBA (ASX: CBA), Westpac (ASX: WBC), ANZ (ASX: ANZ) 和 NAB (ASX: NAB) 也大幅上涨，澳洲联邦银行突破100澳元大关，收于100.56澳元，上涨1.6%。 一个特别值得注意的大盘股票是BHP分拆出来的South32 (ASX: S32)，该股上涨了5.6%，达到3.0澳元。 收盘时，金融类股上涨1.34%，材料类股上涨1.8%，这对创纪录的表现起到了推动作用。 上周五唯一下跌的板块是信息技术类股。 出价40亿澳元收购Tabcorp的博彩和媒体业务 并不是只有这些市场领导者们伸出了援手，Matthew Tripp支持的博彩科技集团BetMakers向Tabcorp (ASX: TAH)的博彩和媒体部门发出了40亿澳元的现金和代币收购要约。 如果收购成功，将为这家澳大利亚博彩集团增加全球关注焦点。 在此之前，Ladbrokes的所有者Entain和私人股本集团Apollo也提出了35亿澳元的现金收购要约。 BetMakers表示，此次收购将包括向Tabcorp提供10亿澳元现金，并通过发债筹集，以及购买价值30亿澳元的自有股票。 如果收购成功，Tabcorp的投资者将持有BetMakers 65%的股份。BetMakers向全球的博彩运营商出售后端技术，在美国正经历着显著的增长，其市值在过去一年中增长了两倍。 Tabcorp董事会表示，尚未对BetMakers的提议形成看法，但该公司正在对Tabcorp进行战略评估，预计将于6月底结束。 由于来自Sportsbet和Ladbrokes等在线竞争对手的压力越来越大，股东们一直在向TAB董事会施压，要求将TAB博彩业务从其蓬勃发展的彩票业务中出售或分拆。 Tabcorp股价上涨2.2%，至5.17澳元。 尽管维多利亚为控制COVID-19疫情而实施了为期七天的熔断封锁，但股市仍表现强劲，这表明投资者对疫情爆发变得更加放松。 小盘股票动作 小订单指数本周上涨3%，收于3293.4点。 本周成为头条新闻的小型股公司有: Kleos Space (ASX: KSS) 根据一项新协议，总部位于荷兰的太空创新解决方案(ISISPACE)将为Kleos Space建立并支持一个由4颗纳米卫星组成的卫星群，该卫星群将于今年年底前发射。… Continue reading 每周回顾:由于对美国强劲增长的希望，澳元股价创下新高

没过多久，我们就发现，去年个人从养老金中提取至多2万澳元以应对COVID-19大流行的紧急措施，是任何人都能做出的最糟糕的财务决定之一。 自大流行以来，养老基金的出色投资业绩现在实际上意味着，那些利用Morrison Government提供的资金提取部分养老基金的人，如果获得个人贷款，情况会好得多。 自撤资以来，养老基金的平均平衡回报率令人吃惊——根据Chant West的最新数据，仅4月份就达到了2.2%，达到了两位数。 在2020-21财政年度的10个月里，增长型基金的平均回报率达到了惊人的14.7%，有些基金甚至比这还要高得多。 超过410亿澳元从退休账户中消失了 不难看到理由本地和海外股票市场的上涨以来的深处大流行,但它强调通过启用养老取款,联邦政府已经允许364亿澳元的养老资金错过54亿澳元的回报。 这是退休储蓄的一大块——目前为417亿澳元，而且还在增加——当主要是年轻人退出劳动力市场时，这一储蓄就不会存在了。 当然，这样的回报并没有考虑到这样一个事实:许多人把他们所有的超余额都取出来，用这些钱来支付生活必需品，比如食物和房租，而当时经济状况非常不确定。 取款”史上最糟糕的贷款” 工党智囊团McKell Institute的研究发现，在养老金退出计划中受益的300万澳大利亚人总共损失了47亿澳元——这个数字此后还在进一步上升。 McKell Institute执行董事Michael Buckland表示，这使得养老金撤资成为“历史上最糟糕的贷款”。 “这比从发薪日贷款人那里借钱还要糟糕。个人贷款或发薪日贷款收取约10%的利息。” 流行病的负担转移到最无力负担的人身上 他说，政府实际上把应对大流行的负担转移到了最无力承担的人身上，而且没有利用政府获得廉价资金的渠道。 “当政府提供支持时，它只是借钱，而对于3年期的债券，它只支付0.25%的利息，” Buckland表示。 “所以，问题是，‘为福利提供资金，你是让人们在一年内损失15%到20%，还是支付0.25%?’” “政府认为这是一件好事，因为这不会增加他们的债务。但其他人正在承担这种成本——在这种情况下，人们的退休金余额会减少。” 从财务角度看，甚至连偿还抵押贷款都没有意义 即使是用取出来的钱来偿还抵押贷款也没有多大意义，尽管它确实减少了贷款期限。 “抵押贷款利率现在低于3%，所以如果你选择了这条路，你实际上为自己省下了3%的钱，却损失了20%，” Buckland表示。 安心的代价是什么? 当然，这并没有考虑到这样一个事实:许多人之所以睡得更好，可能是因为他们在经济不景气的时候有了额外的钱。 如果他们用这笔钱来偿还信用卡债务，如果他们能保持自律，不累积任何进一步的债务，他们甚至可能仍然领先。 有时生活中有比数学更重要的东西，从给予一种安全感和心灵的平静的角度来说，用长期的损失来弥补短期的需要是有意义的。 有一些策略可以恢复养老金平衡 至于那些退出养老账户的人如何恢复他们的账户余额，有一些策略，尽管需要小心避免来自澳大利亚税务局的不利审查。 从税收的角度来看，简单地重新缴款可能会有问题，需要注意不要超过非减让性缴款上限，尽管使用现有的配偶和共同缴款策略可以产生税收抵免。 通过“牺牲”一些工资来增加每周的养老支付是一个很有用的方法，可以随着时间的推移增加养老金余额。 根据个人的税率，每周收到的工资净额的下降幅度不会像对养老金的贡献一样大。 如果你在薪水上做出的牺牲比要求的时间长，这也可以弥补你在一段时间内失去的收入。 后见之明是一件很棒的事情，它已经表明使用紧急提款不是一个好主意，但有办法弥补损失的时间和金钱。