追随富人始终是一个很好的投资策略，正如去年铁矿石亿万富翁Gina Rinehart早早进入石油和天然气领域时所展示的那样，以及为什么另一位铁矿石亿万富翁突然对黄金产生兴趣会产生类似的结果。 Fortescue Metals (ASX: FMG) 的创始人兼主要股东 Andrew Forrest 以前与黄金没有密切联系，这就是为什么他试图购买 Regis Resources (ASX: RRL) 的大量股份引起了人们的关注——以及 Regis分享价格。 Regis 被评为年产量约为 440,000 盎司的中型黄金矿业公司，其股价已连续下跌 12 个月，直到上周有报道称Wyloo Resources 试图突袭该股，随后产量更新令人鼓舞。 过去，Wyloo 曾被 Forrest 先生用作股票掠夺者，以与 BHP (ASX: BHP) 争夺加拿大镍矿勘探商 Noront Resources 的控制权而闻名，并在经过一年多的竞标和反竞标后获胜。 然而，镍处于Forrest先生的舒适区。这是他第一次通过 Anaconda Nickel 及其位于西澳大利亚的陷入困境的Murrin Murrin 矿（现在由全球大宗商品集团Glencore拥有）以商业运营商的身份出名的金属。 Forrest 先生的黄金计划与 Rinehart 女士的石油计划相似，她的团队与韩国的Posco在圣诞节前收购了东海岸天然气专家 Senex Energy。由于天然气价格暴涨，今天的 Senex 将获得可观的利润。 Regis Resources潜在的未被认可的价值 Regis 不是金星，但它可能是一家吸引 Forrest 先生的公司，因为它已被大量抛售到可能出现价值的地步，而且它也可能需要一位白衣骑士来帮助筹集资金新南威尔士州拟建的新金矿… Continue reading Andrew ‘Twiggy’ Forrest 尝到了黄金的味道
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Coles 承诺 1000 万澳元保护大堡礁，Appen 与 Telus 的交易失败，Boral 确认裁员
Coles (ASX: COL) 已承诺投入 1,000 万澳元用于在昆士兰附近的大堡礁（Great Barrier Reef）开发蓝碳项目，以保护大堡礁并吸引有道德意识的消费者。 这家零售巨头对澳大利亚标志性地标的重大投资包括在未来十年投资 1000 万美元，在海洋或沿海生态系统中捕获和储存碳。 Coles 首席执行官Stephen Cain表示，这些举措将有助于为后代保护珊瑚礁。 “通过投资支持沿海生态系统重新植被和再生的项目来释放澳大利亚的蓝碳潜力对于保护珊瑚礁至关重要，”他说。 为了促进可持续发展，就在去年，Coles 概述了到 2025 年底 100% 依赖可再生能源的计划，同时在十年内将碳排放量削减 75% 以上，减少浪费和塑料使用，并最终实现净零排放到 2050 年的排放量。 对于最近遭受一系列环境挫折的大堡礁而言，这项投资是及时的。 Appen 本周早些时候有消息称，人工智能 (AI) 数据服务公司 Appen (ASX: APX) 与 Telus International 达成了 12 亿澳元的交易，这家加拿大公司现在出人意料地撤销了其报价。 周四下午的公告是在公司宣布投标后不到 10 小时发布的。 虽然没有理由突然改变主意，但专家认为，撤军是 Telus 的战术举措。 Appen最近提供了一份交易更新，这敲响了警钟，因为其收入已低于去年的水平。 尽管如此，该公司年初至今的收入，加上手头的交货订单，比去年同期增长了 14%，达到 4.19 亿澳元。 Appen为全球最大的科技公司提供基于人群的 AI 训练数据和注释库，以提高公司算法的准确性。 Boral Boral… Continue reading Coles 承诺 1000 万澳元保护大堡礁，Appen 与 Telus 的交易失败，Boral 确认裁员
在家凶如狮，在外怯如羊 ——— 在北美的澳洲黄金股票
在家凶如狮，在外怯如羊———虽然这句话通常只适用于运动队(如：英格兰板球)，但它也适用于大量难以掌握国际投资的矿业公司，包括St Barbara (ASX: SBM)、Northern Star (ASX: NST)和Evolution mining (ASX: EVN)。 对于大大小小的资源类股投资者来说，从这三家金矿公司面临的挑战中可以学到很多东西，因为他们并不是唯一发现国际比本土更难的澳大利亚公司。 BHP (ASX:BHP) 在与 Santos (ASX: STO) 合并之前，一直在非洲和石油搜索领域苦苦挣扎，其向阿拉斯加的扩张正经历着恶劣的天气。 外国投资面临的挑战 公平地说，国际投资的问题有利有弊，许多海外公司发现澳大利亚是一个非常陌生的地方，特别是在遵守政府法规方面，这些法规不仅与他们习惯的不同，而且各州之间也有差异。 例如，南非的矿业公司一直在澳大利亚举步维艰，很大程度上是因为不同的土地所有权和劳动法。 作为西澳大利亚州历史悠久且仍然多产的 Sons of Gwalia 金矿的所有者而闻名，St Barbara最紧迫的问题是加拿大新斯科舍省(Nova Scotia)的Atlantic Gold项目。大西洋黄金公司是在近3年前被收购的，但其业绩却难以达到承诺的水平。 四年前，带领澳大利亚金矿商进军北美市场的是Northern Star。然而，该公司发现阿拉斯加的Pogo矿比预期的更具挑战性，Covid-19限制是一系列障碍中的最新一项。 Evolution在两年多前收购了安大略省西部（Western Ontario）的Red Lake项目，目前在矿山开发方面进展缓慢。 Newcrest (ASX:NCM)是第四个拥有全球业务的金矿商，似乎正在掌控其在加拿大的Red Chris矿，并刚刚在不列颠哥伦比亚省进行了第二笔收购，但作为其最早的海外投资之一，巴布亚新几内亚的Lihir项目已经经历了数十年的奋斗。 表现不佳是一个共同的主题 以黄金价格衡量，所有金矿商之间的共同点是他们在股市上的表现不佳。黄金价格一直非常稳定。 尽管金价偶尔会上下波动，但目前的金价仅比12个月前的1,796美元/盎司低1%，而之前的金价约为1,818美元/盎司。 另一方面，St Barbara的股价在过去 12 个月中下跌了 48%，从去年 1 月的 2.50 澳元左右跌至本月的 1.30 澳元以下，海外投资是从 Simberi 项目开始下滑的主要原因巴布亚新几内亚（Papua New Guinea），其次是加拿大大西洋矿的地质和政府许可问题。… Continue reading 在家凶如狮，在外怯如羊 ——— 在北美的澳洲黄金股票
黄金分割的市场，专业公司下滑和新公司崛起
随着金价难以重回去年的历史高位，澳大利亚金矿行业的大多数大公司最近都经历了艰难的历程。但在小范围内，情况就不同了，勘探成功是股价走势的关键。 生产公司和探索公司之间的区别是一个有趣的例子，这句老话说的是“旅行比到达更好”。 红利和收益已成为一些大型黄金生产商的主要吸引力，鉴于任何形式的开采都存在高风险，而且其地位将在下一个利率上升周期中受到挑战，这是一个新情况。 尽管向股东派发丰厚的奖金是一项令人钦佩的管理政策，但存在这样一种风险:将金矿“工业化”的尝试，将抑制发现对所有矿工都至关重要的东西的努力，因为人们不可避免地需要替换开采出来的东西。 在我跟踪采矿业的职业生涯中，我不记得有哪个淘金者把自己推销成一个高产企业，原因很简单:他们中很少有人能活到足够长的时间来分红，而那些确实忘记了如何探索、发现和发展。 新的黄金景观还是同样的旧景观? 这一次，我们被告知，它是不同的——这是一个著名的建议，听起来很傻，因为它从来没有不同，只是一个没完没了的主题的变化，供给过剩和供给不足决定了价格。 就黄金而言，其复杂性更高，因为作为一种储备货币，中央银行仍然是黄金的买家(和持有者)这一事实证明了黄金的作用。 但真正推动金价上涨的是各种压力的混合物，其中包括投资者的恐惧(黄金是困难时期的避风港)和贪婪(竞争对手的资产类别是否有更好的回报?) 对黄金而言，与之竞争的最终资产是美国10年期国债(或30年期国债)，这些金融工具决定着全球利率，当利率下跌时，黄金上涨，当利率上升时，黄金下跌。 事情从来没有这么简单，但值得考虑的是，去年8月6日，在10年期国债触及234年(历史)低点0.5%的两天之后，黄金价格又创下了每盎司2067美元的历史新高。 金价自创纪录以来一直在努力收复失地 自黄金见顶以来，尽管政府推出了大量刺激支出(并创造了人造纸币)，但金价一直在努力上涨。现在，超低利率时代即将结束，甚至出现了一轮负利率。 顶级黄金生产商如Newcrest Mining (ASX: NCM)、Evolution Mining (ASX: EVN)和Northern Star Resources (ASX: NST)随着金价下跌，利率开始攀升，三巨头在过去6个月里都节节失利，证明了这一点。 对于谨慎的投资者来说，持有一家大型黄金生产商的股份可能会让他们相信，投资组合的一部分是投资于黄金的安全港(有红利的安慰)，但下跌的股价会很快吞噬任何收益。 盛产黄金的Kimberley 风险偏好较高的投资者将在黄金板块的小板块中获得更大的回报，在这个板块中，勘探和发现新闻主导着股价，其中包括: Calidus Resources (ASX: CAI)是重新发现西澳Pilbara地区金矿的公司之一。Pilbara地区的铁矿石更为人所知，但早在19世纪80年代Kimberley淘金热后，勘探者向南迁移时，该地区就曾一度出现过财富的迹象。 Pilbara金矿早期可能会发生更多的情况，但随着19世纪90年代Kalgoorlie金矿的发现，勘探者们继续向南开采，把最好的发现留到了最后几年，包括De Grey Mining (ASX: DEG)的富有的Hemi金矿。 新的Warawoona Calidus矿第一黄金的主要兴趣是由于明年年初的目标产量每年90000盎司和初始八年我的生命在一个总成本1290美元/盎司,这是当前金价澳元大约一半。 该项目的一个亮点是，新收购的附近Blue Spec矿将增加高品位矿石。Blue Spec矿是澳大利亚最富有的黄金项目之一，以1905年墨尔本杯冠军得主的名字命名。 由于Warawoona仍在建设中，Calidus是一只高风险股票，但以0.51澳元的价格，该公司的估值仅为2.03亿澳元，有充足的上行空间。 Kalgoorlie金矿仍有被发现的潜力 Lefroy Exploration (ASX: LEX)是在一个生产澳大利亚最好的金矿的地方的一个小玩家。 Lefroy是最新一位试图解开卡尔古利南部盐湖之谜的探险家，该盐湖掩盖了高品位的矿藏，比如南非金矿公司正在开采的高产的St Ives营地。 在Burns看来，Lefroy的最新发现正在塑造一个公司制造者的形象。这一发现引起了人们极大的兴趣，因为第一个钻入该建筑的钻孔，每吨钻出7.6克黄金，外加0.6%的铜。 最近的钻探扩大了发现的范围，分析结果将于本月晚些时候公布。 Gold Fields持有Lefroy 18%的股份，是Lefroy的主要支持者，而且不需要太多想象力就能看到双方关系的发展，就像Gold Road邀请这位南非大公司参与其Gruyere项目时那样。… Continue reading 黄金分割的市场，专业公司下滑和新公司崛起
铜矿：在拜登时代严重短缺的情况下如何发挥红色金属的作用
尽管投资者对“电池金属”的兴趣主要集中在锂和石墨上，但就其在可再生能源革命中的作用而言，铜一直是悄无声息的成就。 但是，随着十年前铜价测试纪录高位的到来，这种红色金属的信誉越来越高。 资深的美国能源和铜观察家Gianni Kovacevic表示，鉴于强大的供需影响，对铜的投资是不费吹灰之力的。这些因素推动了红色金属的价格突破了每磅4.11美元（5.20澳元/磅），略低于2011年创纪录的4.63美元/磅（5.92澳元/磅）的峰值。 Kovacevic先生指出，随着西方国家向低碳电气化经济转型，它们将高度依赖秘鲁和智利，它们生产世界上40％的铜。 这对记得在1970年代美国中东禁运期间排队等候“加油站”的美国驾车者来说，他们会知道依赖意味着什么。 在石油方面，美国的反应不仅是吸引沙特阿拉伯，而且还完善了页岩“压裂”和水平钻井，使这个耗油大国至少在目前是依赖石油的。 正如自豪的逆向投资者Kovacevic先生告诉我们的那样，增加铜产量没有神奇的公式。尽管在中国大宗商品超级周期中有大量勘探投资，但仅出土了低品位矿床。 假设到2030年，有30％的车辆为电动汽车（EV），则需求可能会以每年6％的复合平均速度增长。届时，电动汽车市场将消耗所有一次铜的12％。 一辆电动汽车包含超过100千克的铜，约为传统汽车的四倍。他们还使用了大约两盎司的银，但这是另一回事了。 在“ Greta”情景中（向青少年的瑞典激进主义者Greta Thunberg表示敬意），汽油驱动的发动机将仅在几十年内出现在博物馆中，而铜需求将飙升15％。 Kovacevic先生说，铜矿开采者面临的明智选择是在南美高地（缺氧，更不用说水和基础设施）高4公里，或者到布干维尔等“ AK-47”国家或许多非洲国家（大多数被列入清单）实体不会因为道德投资规则的提高而冒险去那里冒险）。 难怪Citi / Wood Mackenzie的研究指出，到2030年，供应缺口将达到600万吨。 Kovacevic先生补充说，虽然铜的回收将在满足需求方面发挥作用，但不足以遏制价格的进一步急剧上涨。 而代换呢？作为最终的导电材料，铜只能用氧化铝代替，氧化铝效果不佳，而且具有讽刺意味的是，这需要大量的电力才能产生。 经纪人Cannacord Genuity的铜观察家预计短期力量将进一步增强，原因有以下三个：拜登总统的1.9万亿美元（2.43万亿澳元）刺激计划的近期通过，4月11日智利和秘鲁大选之前的供应中断以及中国农历新年。 后者之所以重要，是因为今年中国的内部旅行更加缓和，这意味着制造商在商品市场关闭的情况下仍维持生产。因此，他们需要重新进入市场进行补货。 毫无疑问，目前至少有一些交易活动是投机性的。不过，当大多数主要汽车制造商承诺完全淘汰内燃机时（对于通用汽车公司而言，到2035年），仍然很难不放弃长话短说。 与大多数商品一样，中国是最大的波动因素。美国虽然是最大的铜消费国，但拥有的矿山很少。 国有公用事业公司China State Grid是世界上最大的铜购买者，每年使用量达2.8Mt。如果这还不够，该机构计划将其在基础设施方面的投资增加50％以上，以为其11亿客户提供服务。 有人提到美国总统拜登并重新加入《Paris Accord》吗？在考虑到对风能和太阳能的巨大投资需求，他们本来应该重新加入。 同时，外包制造又回到了美国海岸，这意味着与美国一道，再次使铜变得“伟大”。 作为可再生投资手段，铜是明显渠道的诱人替代品，例如市值6,850亿美元（8,750亿澳元）的特斯拉。如果Elon Musk重新制定每年生产2000万辆汽车的计划，那么在当前全球22Mt的消费量下，这将占1.8Mt的铜。 ASX铜矿 就现存的铜生产商而言，BHP Group (ASX: BHP)和 Rio Tinto (ASX: RIO) 是迄今为止最大的铜生产商，这要归功于其共同拥有的Escondida项目。 尽管如此，世界第一和第二矿商的命运将仍然取决于铁矿石，而不是铜的需求。 两家公司的Resolution合资企业刚刚在亚利桑那州遭受了一次挫折，美国政府撤销了一项土地置换协议，这对于开发大型地下铜矿至关重要。该项目遭到了美国原住民土地所有者的抵制。 OZ Minerals (ASX: OZL)由Oxiana和Zinifex于2008年合并而成，拥有在南澳大利亚州已建立的Prominent Hill矿山，但也提高了附近的Carrapateena矿山的生产能力。 OZ报告称，2020日历年利润增长30％，至2.13亿美元，产量为9.7万吨铜（和258,000盎司黄金）。预计今年的铜产量将增至120,000-145,000吨，黄金产量将增至190,000-215,000盎司，这意味着按当前价格计算将产生丰厚的回报。 与此同时，白手起家的Sandfire Resources (ASX: SFR)上周报告称，中期净利润激增78％，至6070万美元，销售额达到3.55亿美元。该公司从其位于西澳大利亚州的中流sa柱的DeGrussa矿山生产了35,780铜和21,343oz黄金，预计全年产量将大致翻番。… Continue reading 铜矿：在拜登时代严重短缺的情况下如何发挥红色金属的作用