总部位于昆士兰的 Coronado Global Resources (ASX: CRN) 已停止与全球煤炭巨头 Peabody Energy Corporation (NYSE: BTU) 的合并讨论。 双方共同同意结束一项估计价值超过 90 亿澳元的交易的谈判。在谈判破裂后，Coronado的股价在本周初下跌了约 5%。 Coronado 表示，该消息不会影响其第四季度计划，并将继续“追求和实施其现有的资本管理计划，并继续专注于其现有的资本投资和长期发展战略”。 该公司报告称，2022 年前九个月的集团收入为 28.5 亿澳元，是上一年 13.74 亿澳元的两倍多。 合并将形成一个煤炭强国，因为Peabody是美国最大的煤炭生产商，在新南威尔士州和昆士兰州拥有热矿和焦化矿。然而，Coronado现在专注于自己进入动力煤领域。 就在上周，Coronado 的首席执行官 Gerry Spindler 表示，该矿商准备摆脱单纯的炼钢炼焦煤，并发现了动力煤的机会。 Spindler 先生表示，对于澳大利亚生产商而言，其价格达到天价的动力煤在很长一段时间内可能会更有价值。 Suncorp Group 由于维多利亚州和新南威尔士州的洪水，澳大利亚保险公司 Suncorp Group (ASX: SUN) 宣布 2023 财年开局不佳。 甚至在预期的狂野夏季开始之前，洪水已导致这家巨头支付了高达 4.1 亿澳元的与自然灾害有关的索赔。 本财政年度前三个月的索赔占 Suncorp 整个财政年度的恶劣天气损失和压力预算津贴的 46%。 Suncorp 2023 财年的自然灾害津贴为 11.6 亿澳元，在本财政年度的上半期和下半期平均分配。… Continue reading Coronado 结束了与 Peabody 的合并讨论，Suncorp 充斥着索赔，尽管受到威胁，Medibank 仍保持冷静
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Calidus Resources vs Capricorn Metals:两个矿工的故事
黄金在过去三个月下跌了10%，让这种金属失去了一些光泽，但这并不是一家新兴生产商的投资理由，正如这两家矿商的故事所显示的那样。 在Capricorn Metals (ASX: CMM)和Calidus Resources (ASX: CAI)中，可以看到一些有趣的相似之处(和一个断开)，造成差异的主要原因是时间，尽管这是一个总是会自行修复的问题。 了解已经发生的事情(以及接下来可能发生的事情)的关键是，摩羯座已经完成了在西澳大利亚Pilbara的Karlawinda项目，第一次注入了黄金，并享受了股价的上涨。 Calidus的Warrawoona开发项目也在Pilbara, Karlawinda以北200公里，矿石品位大致相似，但比Capricorn的时间表晚了10个月，这意味着Calidus的股价今年没有上涨。 这两家公司的相似之处很有趣，但从投资的角度来看，特别重要的是，摩羯座公司已经完全消除了其矿山的风险，现在已经投入运营，其股票市值约为7.73亿澳元，而Calidus公司的股票市值为1.82亿澳元。 这是有可能的,允许Karlawinda大资源后,有些更长的寿命,稍微降低成本每盎司,和额外的盎司的生产初期,摩羯座是商业价值两倍Calidus——但很难认为摩羯应该这位比Calidus更有价值。 项目比较 这两个项目的关键指标是: 矿石品位，Karlawinda为0.9克/吨，Warrawoona为0.89克/吨(当Blue Spec矿的高品位矿石加入到混合中后，在第二阶段上升到1.21克/吨)。 Karlawinda的矿产资源估计为215万盎司，Warrawoona的资源为1.5盎司。 Karlawinda的年黄金产量在11万至12.5万盎司之间，Warrawoona的年黄金产量为9万盎司，在第二阶段将升至13万盎司。 预期寿命，Karlawinda是10到12年，而Warrawoona是8年(随着勘探的继续，两者都有可能增加) Karlawinda的全部维持成本为1140 – 1190澳元/oz，而Warrawoona为1290澳元/oz。 时间是关键 正如前面提到的，时机是Calidus和Capricorn之间四倍价值差距的关键，因为这两支黄金股票似乎有更多的共同点而不是不同点。 对投资者来说，问题是判断价值差距是否(或何时)会缩小，这是一个评估风险的过程，风险有多个活动部分，不仅仅是金价本身，还有总是适用于尚未首次产出黄金的矿山的折扣。 对于好奇的投资者来说，摩羯座的股价趋势可能是一个有用的起点，因为它也可能提供卡利多斯股价未来走向的线索。 3月底，当Capricorn的Karlawinda矿接近完工时，该股的交易价格为1.41澳元。 随着项目的完成，股价开始上涨，黄金价格也开始上涨，在3月31日达到了每盎司1691澳元。 7月初，当摩羯座宣布其第一次黄金投资时，该公司的股价上涨了34%，达到1.89澳元，尽管金价(在5月和6月强劲上涨)仅上涨了90澳元/盎司(5%)，达到1781澳元/盎司。 摩羯座的股价上个月继续上涨，得益于一笔可能成为该公司第二座矿山的收购交易。 截至发稿时，苹果手机的售价为2.14澳元，比4月份的低点1.30澳元高出了近65%。 的目的分析摩羯座是股价变动的一个经典的例子是发生在我的开发人员,因为它减少资产和投资者获得更大的舒适度,可以归结为一个关于新的资产观察:“它是承诺”。 Calidus的黄金之路 Calidus正以不同的方式在同一条路上行驶，因为Karlawinda和Warrawoona的卡车都在大北方高速公路上行驶，这条高速公路从BHP (ASX: BHP)的纽曼铁矿开采中心到黑德兰港。 这些项目也位于重生的皮尔巴拉金矿省，该地区正在启动De Grey Mining (ASX: DEG) 9Moz Mallina项目等世界级资产。 但投资者的关键问题是:摩羯座是一个业务,这位比Calidus虽然今天可能是真的因为一个公司有一个生产矿井,另一个是开始生产它可能不是真的与Warrawoona明年第二季度将在四月或倒第一枚五月 对卡利多斯的重新评级可能与摩羯座所享受的重新评级相似，因为他们是有更多共同点的公司，而不是他们的不同点。 最重要的共同点之一是，他们都在成本开始上升之前建造了自己的矿山，这意味着他们已经避开了可能挤压所有黄金生产商的钳子的一侧。挤压的另一面是黄金价格，除了锁定远期销售外，对此无能为力。 Calidus 董事总经理 David Reeves 告诉 Small Caps，今天开始建设的矿工的成本问题是一个重大问题——举个例子，内陆矿场广泛使用的多管增加了 30%，钢铁成本也急剧上升。… Continue reading Calidus Resources vs Capricorn Metals:两个矿工的故事
黄金分割的市场，专业公司下滑和新公司崛起
随着金价难以重回去年的历史高位，澳大利亚金矿行业的大多数大公司最近都经历了艰难的历程。但在小范围内，情况就不同了，勘探成功是股价走势的关键。 生产公司和探索公司之间的区别是一个有趣的例子，这句老话说的是“旅行比到达更好”。 红利和收益已成为一些大型黄金生产商的主要吸引力，鉴于任何形式的开采都存在高风险，而且其地位将在下一个利率上升周期中受到挑战，这是一个新情况。 尽管向股东派发丰厚的奖金是一项令人钦佩的管理政策，但存在这样一种风险:将金矿“工业化”的尝试，将抑制发现对所有矿工都至关重要的东西的努力，因为人们不可避免地需要替换开采出来的东西。 在我跟踪采矿业的职业生涯中，我不记得有哪个淘金者把自己推销成一个高产企业，原因很简单:他们中很少有人能活到足够长的时间来分红，而那些确实忘记了如何探索、发现和发展。 新的黄金景观还是同样的旧景观? 这一次，我们被告知，它是不同的——这是一个著名的建议，听起来很傻，因为它从来没有不同，只是一个没完没了的主题的变化，供给过剩和供给不足决定了价格。 就黄金而言，其复杂性更高，因为作为一种储备货币，中央银行仍然是黄金的买家(和持有者)这一事实证明了黄金的作用。 但真正推动金价上涨的是各种压力的混合物，其中包括投资者的恐惧(黄金是困难时期的避风港)和贪婪(竞争对手的资产类别是否有更好的回报?) 对黄金而言，与之竞争的最终资产是美国10年期国债(或30年期国债)，这些金融工具决定着全球利率，当利率下跌时，黄金上涨，当利率上升时，黄金下跌。 事情从来没有这么简单，但值得考虑的是，去年8月6日，在10年期国债触及234年(历史)低点0.5%的两天之后，黄金价格又创下了每盎司2067美元的历史新高。 金价自创纪录以来一直在努力收复失地 自黄金见顶以来，尽管政府推出了大量刺激支出(并创造了人造纸币)，但金价一直在努力上涨。现在，超低利率时代即将结束，甚至出现了一轮负利率。 顶级黄金生产商如Newcrest Mining (ASX: NCM)、Evolution Mining (ASX: EVN)和Northern Star Resources (ASX: NST)随着金价下跌，利率开始攀升，三巨头在过去6个月里都节节失利，证明了这一点。 对于谨慎的投资者来说，持有一家大型黄金生产商的股份可能会让他们相信，投资组合的一部分是投资于黄金的安全港(有红利的安慰)，但下跌的股价会很快吞噬任何收益。 盛产黄金的Kimberley 风险偏好较高的投资者将在黄金板块的小板块中获得更大的回报，在这个板块中，勘探和发现新闻主导着股价，其中包括: Calidus Resources (ASX: CAI)是重新发现西澳Pilbara地区金矿的公司之一。Pilbara地区的铁矿石更为人所知，但早在19世纪80年代Kimberley淘金热后，勘探者向南迁移时，该地区就曾一度出现过财富的迹象。 Pilbara金矿早期可能会发生更多的情况，但随着19世纪90年代Kalgoorlie金矿的发现，勘探者们继续向南开采，把最好的发现留到了最后几年，包括De Grey Mining (ASX: DEG)的富有的Hemi金矿。 新的Warawoona Calidus矿第一黄金的主要兴趣是由于明年年初的目标产量每年90000盎司和初始八年我的生命在一个总成本1290美元/盎司,这是当前金价澳元大约一半。 该项目的一个亮点是，新收购的附近Blue Spec矿将增加高品位矿石。Blue Spec矿是澳大利亚最富有的黄金项目之一，以1905年墨尔本杯冠军得主的名字命名。 由于Warawoona仍在建设中，Calidus是一只高风险股票，但以0.51澳元的价格，该公司的估值仅为2.03亿澳元，有充足的上行空间。 Kalgoorlie金矿仍有被发现的潜力 Lefroy Exploration (ASX: LEX)是在一个生产澳大利亚最好的金矿的地方的一个小玩家。 Lefroy是最新一位试图解开卡尔古利南部盐湖之谜的探险家，该盐湖掩盖了高品位的矿藏，比如南非金矿公司正在开采的高产的St Ives营地。 在Burns看来，Lefroy的最新发现正在塑造一个公司制造者的形象。这一发现引起了人们极大的兴趣，因为第一个钻入该建筑的钻孔，每吨钻出7.6克黄金，外加0.6%的铜。 最近的钻探扩大了发现的范围，分析结果将于本月晚些时候公布。 Gold Fields持有Lefroy 18%的股份，是Lefroy的主要支持者，而且不需要太多想象力就能看到双方关系的发展，就像Gold Road邀请这位南非大公司参与其Gruyere项目时那样。… Continue reading 黄金分割的市场，专业公司下滑和新公司崛起
DiscovEx Resources发现资源收购Pilbara金基金属项目，Capricorn Metals加入注册
专注于西澳大利亚的勘探公司DiscovEx Resources (ASX: DCX)正在与黄金项目开发商Capricorn Metals (ASX:CMM)结成联盟，收购邻近的一个项目，并获得Capricorn Metals12%的股权。 DiscovEx将收购Pilbara 2247平方公里的Sylvania项目。该公司称，该项目对黄金和基本金属“极具前景”，对后者而言是一笔“转型”交易。 Capricorn与该公司的首席执行官Kim Massey共同出资350万澳元收购该项目，并从中获得了120万澳元，以加入DiscovEx董事会。 另外50万澳元将通过股票购买计划筹集。 新发现的矿区紧邻Capricorn 210万盎司(Moz)的Karlawinda黄金项目，该项目预计将在今年投入第一批黄金。 DiscovEx将收购拥有Sylvania的灯塔资源控股公司。为了实现这一目标，黄金勘探公司Gateway Mining (ASX: GML)将放弃其在Lighthouse的股份，成为DiscovEx 4.55%的股东。 “正确的”地质基础 Sylvania包括Prairie Downs锌-铅-银项目，该项目具有推断和指示的矿产资源和铁矿床。 DiscovEx表示，整个项目的黄金开采明显不足。 该公司表示，地面地质与Pilbara的三个主要金矿项目——Karlawinda, Paulsens (+1 Moz)和Ashburton (+ 2 Moz)一致。 DCX董事总经理Bradley Drabsch表示，DiscovEx的目标一直是在西澳大利亚地区进行认真的早期勘探，这些地区很少受到关注，但具有正确的地质基础。 他补充称:“通过这次最新的收购，我们让我们的股东有机会再次进行系统性、大规模的勘探，特别是针对发现新的大型金矿系统。” 过去很少有认真的金矿勘探 Drabsch表示，除了锌矿和铁矿，喜法尼亚还有铜和镍矿化的迹象。 “我们迫不及待地开始探索这个地区。” 该地区勘探黄金是有限的一般只有早期的努力,主要采取在1990年代中期,没有严重关注黄金和很少完成钻孔外的草原草地资源——这尽管大量广泛的黄金地区的矿化作用的证据。 Drabsch表示，DiscovEx还将继续勘探其在西澳大利亚的其它项目，即Edjudina和Newington。 Sylvania包括7个已获批的勘探许可证和12个许可证申请。 它位于纽曼铁矿石枢纽西南50公里处。 DiscovEx的座右铭是“把探索带回现代探索”。