稀土不是稀有的，也不是稀土，但它们肯定是政治性的，这是日益咄咄逼人的中国的政治，这使得稀土家族中的17种金属对投资者来说是一个有利可图但高风险的行业。 Lynas Rare Earths (ASX: LYC)是这场博弈的主要澳大利亚参与者，也是中国和马来西亚过去几次政治博弈的幸存者。 Lynas Rare Earths (ASX: LYC)的繁荣-萧条-繁荣的故事既激励了投资，也警告了涉足一个需求强劲但高度专业化的行业的风险，这个行业与化学加工的关系更大，而不是采矿。 对于投资者来说，还有一个额外的问题，那就是如何从众多渴望追随Lynas的公司中选出赢家。Lynas目前市值64亿澳元，是一家市值中等的矿商，而且正日益壮大。 Lynas取得的成就对于一家澳大利亚公司来说是非凡的——首先是在10年前中国对稀土市场的操纵中幸存下来，然后是在澳大利亚和马来西亚建立了世界级的采矿和加工业务，并将在美国成立子公司。 2011年，在第一次稀土市场繁荣期间，Lynas的股价曾一度涨至24.50澳元，原因是中国在与日本就渔业权发生争端期间对其出口实施了禁运，但五年后，中国释放了大量过剩稀土，导致股价暴跌至0.30澳元。 中国的举动让Lynas感到不安，就像日本科技公司一样，他们的大多数设备都使用稀土。 这导致两家科技公司达成了一项特殊目的融资协议，帮助Lynas开发西澳的Mt Weld矿，随后在马来西亚建立了一个加工厂。 这个看似巧妙的解决方案可以避开中国对稀土产业的全面控制，但随后却与马来西亚政治发生冲突，并引发了对稀土残留物中放射性废料的担忧，导致Lynas非同寻常的历史进入了当前阶段，该计划包括在维尔德山附近建立一个一级加工设施，并在美国建立一个先进的加工中心。 投资稀土是有风险的 Lynas的历史给稀土类股票的潜在投资者敲响了警钟，因为这并不是一门简单的生意，尽管家族中某些金属的本质(尤其是钕和镨)已广为人知，但世界并不需要太多。 目前，全球稀土氧化物总产量约为每年15万吨，大约足以装满一艘进入澳大利亚煤炭和铁矿石港口的散装货船的一半。 即便是每年消耗稀土的价值也在50亿澳元左右，这在采矿业的衡量标准中是适中的，这也解释了为什么矿业巨头如BHP (ASX: BHP) 和 Rio Tinto (ASX: RIO)对稀土不感兴趣。 层的挑战之后,从这一事实蕴藏丰富的稀土很难找到,通常包含环境具有挑战性的元素,如铀,是非常困难的过程,并且需要专业的营销技巧虽然所有中国有权决定价格,和风险更加明显。 并未对新兴稀土的挑战有很多成功的故事在不同演化阶段的所有鼓励Lynas的最新季度业绩包括增加44%的销售和公司的现金余额1.12亿澳元上升,达到6.808亿澳元。 一个新兴的稀土成功故事 如果Lynas绝对不是小盘股，那么下一只股票的市值也将走向小盘股退出。 就像Lynas利用与日本达成的“回避中国”协议来实现增长一样，Australian Strategic Materials (ASX: ASM)也利用与渴望确保本国稀土供应的韩国企业组成的财团达成了类似的协议。 韩国人将以2.5亿美元收购ASM在新南威尔士州西部的Dubbo项目20%的股份。尽管Dubbo矿体(30多年前发现的)富含多种元素，包括氧化锆和铌，但钕才是主要吸引人的元素。 自今年年初以来，ASM的股价上涨了33%，从6.58澳元涨到了8.70澳元，该公司的市值为12亿澳元。 较小的稀土在澳大利亚证券交易所上市 稀土行业排名的下降揭示了投资者可以考虑的公司种类，包括: Hastings Technology Metals (ASX: HAS)，该公司正计划开发西澳大利亚州Gascoyne地区的Yangibana稀土矿床。 该项目富含高价值的钕和镨，目前正在进行销售和融资谈判，目标是在2023年底投产。与去年同期相比，该公司股价上涨了45%，但自1月份以来就一直停留在0.19澳元，这一价格使该公司市值达到3.21亿澳元。 另一个已经在计划阶段很长时间的稀土公司是Northern Minerals (ASX: NTU)。 目前，该公司在西澳大利亚州北部的Browns Range项目已经实现了有限的生产，目前正在开发一套矿石分选系统，朝着商业规模的矿石加工迈进。今年早些时候的2,000万澳元融资意味着该公司股价一直稳定在0.04澳元左右，对该公司的估值为1.93亿澳元。 Arafura… Continue reading 投资稀土可不适合胆小的人
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澳大利亚探险家返回瑞典寻找能源金属
澳大利亚拥有合适的金属组合，可以成为电动汽车热潮的领先者，但瑞典拥有同样良好的矿物组合，而且地理位置更好，更适合接触世界领先的汽车制造商，这就是为什么越来越多在澳大利亚证交所上市的勘探企业对该国产生了吸引力。 Talga Group (ASX: TLG)脚踏在一个世界级的石墨矿床上，是最早进军瑞典的澳大利亚公司之一，它被瑞典的地质、深厚的采矿文化和快速电气化的德国汽车工业所吸引。 其他小型股也紧随其后，包括追逐铜和银的Alicanto Minerals (ASX: AQI)，以及瞄准镍和铜的Ragnar Metals (ASX: RAG)。 可能会有更多的澳大利亚勘探企业加入瑞典的矿产搜寻行动，它们希望在掌握在外国做生意的复杂性方面取得比以往更大的成功。 在早期的澳大利亚矿业浪潮中，很少有企业长途跋涉来到阿巴和宜家的家乡，从而获得了他们想要的财富，可能是因为他们专注于“老”矿产，比如吸引北方有限公司的锌——在北方有限公司被Rio Tinto (ASX: RIO)收购之前 —— 到历史悠久的Zinkgruvan矿，该矿自1857年以来一直在连续运行。 重要的锌在许多工业应用中,它是昨天的金属之一,也是如此的铁矿石开采自1900年在瑞典北部小镇基律纳当前出名是世界上最大的地下铁矿石操作和现场附近的“冰旅馆”。 目前，瑞典对澳大利亚矿商的吸引力在于，它的地理位置和向欧洲供应矿石的千年历史，包括铜、镍和石墨等因能源转型而复苏的金属。 瑞典在澳大利亚探险家中复兴还有其他原因，包括与更广阔的斯堪的纳维亚地区拥有相同的地质条件，拥有澳大利亚地质学家熟悉的一系列岩石类型，以及在法律和个人都安全的环境中做生意的吸引力，不像非洲和南美洲的大部分地区。 北部的石墨潜力 本文选择的三家公司都处于不同的发展阶段。 在生产方面最先进的是塔尔加。锂在电池中用作阴极，一直是大多数小型矿商寻求进入电池业务的主要兴趣，而这家公司选择专注于能量存储的阳极，石墨在这方面表现最好。 长期以来，瑞典北部石墨储量丰富，而Talga正在那里开发采矿和矿物加工业务，旨在为欧洲电池制造商提供高质量的负极材料。 Talga的起点是靠近Vittangi铁矿的Vittangi石墨结构，计划将开采的材料运送到Baltic的海顶端Lulea港的一个加工中心，那里的低温和充足的廉价电力吸引了Facebook等高科技公司提供数据存储设施。 Talga还沿着科技之路，推出了一系列先进的“绿色石墨阳极”产品，这些产品正在向德国的电池制造商和汽车制造商销售，英国剑桥的一个产品开发中心也在那里发明了一种被称为石墨烯的高科技形式。 Talga公司还通过启动一项计划来扩大其石墨资源基础，从而回归其勘探的本源。 虽然今年表现不佳，股价下跌30%至1.31美元，但Talga吸引了许多有实力的澳大利亚和欧洲投资者，他们相信将瑞典的矿产供应给欧洲其他地区的商业计划已经得到证实。 瑞典贵金属 上个月，在瑞典中部历史悠久(且产量丰富)的采矿中心萨拉附近发现了一个前景光明的银矿，这一发现使得Alicanto的股价从0.11澳元翻了一番，达到0.20澳元。 化验仍在进行中，但两个钻石钻孔中的第一个重新发现了传统上在Sala矿发现的广阔矿化区域。该矿从15世纪开始生产2亿盎司白银，平均品位为每吨1244克，于1964年关闭。 在这个历史悠久的矿山内和周围进行了有限的勘探，很大程度上是因为人们相信矿体不会延伸到320米以下，Alicanto目前正在验证这一理论。 尽管白银吸引了对贵金属感兴趣的澳大利亚投资者的目光，但Alicanto的主要目标是Sala西北约100公里处的Greater Falun铜金矿项目。 Falun矿于1992年关闭，在大约1000年的生产过程中生产了2800万吨高品位铜金矿。 Alicanto的计划是测试新的目标，并在一个以“矽卡岩”型矿化而闻名的地区寻找已知矿体的延伸。矽卡岩型矿化通常是在火山侵入石灰岩或白云岩后形成的高品位矿化。 对“ Falun 2”的搜寻已经显示，随着地质知识的增长和钻探的继续，到目前为止钻探的所有目标都有矿化，可能蕴藏着丰富的矿脉。 铜和镍的重大发现 Ragnar(原名Drake Resources)在Alicanto Sala银矿以西20公里处的Granmuren项目中，似乎有了重大发现。 Ragnar发现的Tullsta含铜镍构造，可以看作是对瑞典地质丰富矿化性质的评价。2012年，一架直升机载磁测量仪检测到近地表矿化，首次引起人们的注意。 上月，对Tullsta可能发现的矿藏的初步解读，重新点燃了人们对Ragnar的兴趣。钻探岩心显示出富含铜(和镍)矿化的区域，即使当时没有化验，该区域的股价也从0.03澳元上涨了一倍多，至0.08澳元。 本周早些时候，对该岩心的第一次分析已经完成，虽然令人鼓舞，但只对股价产生了温和的反应，这可能是因为从498.2米开始的60.2米矿化区等级和深度相对较低。 总体而言，发现区镍和铜含量分别为0.75%和0.47%，但有5个不同的富区段，上区段镍和铜含量分别为2.08%和1.57%，回收率为7.6m。 随着四孔钻井计划的进行，将会有更多的分析，这应该会重新激起人们对Ragnar的兴趣。
小型铁矿石生产商有望从大型矿商的现金流中获得提振
未来几周，大型铁矿石生产商的大量现金流入，将提高规模较小的铁矿石生产商对澳大利亚利润最高的矿业的投资兴趣。 BHP (ASX: BHP), Rio Tinto (ASX: RIO) 和 Fortescue Metals (ASX: FMG)预计在公布上半年和全年利润时将发放巨额股息，因铁矿石价格创下历史新高。 铁矿石拒绝跌破每吨200美元(尽管反复预测会下跌)。鉴于上述利好消息对铁矿石主要生产商的股东而言，在投资者寻找下一批赢家之际，也将产生流动效应。 如果铁矿石价格在三年的繁荣之后真的下跌，那么晚到的铁矿石市场就有风险，但风险最大的是现有生产商的股票，而小型生产商和勘探商的股票没有被收益猎人过度夸大。 但也存在一个上行风险，即由于COVID-19疫情放缓后全球经济强劲增长的独特特点，以及供应持续短缺，特别是来自巴西的供应，铁矿石价格将比前几个周期更长时间保持在高位。 Credit Suisse此前预计优质铁矿石(含铁量62%)基准价格将下跌至149美元/吨，但上周将今年剩余时间的价格预期上调至179美元/吨，原因是钢铁需求，尤其是中国的需求继续超出预期。 “我们认为，到2022年，全球铁矿石市场仍将相当紧张，并将我们的预测从今年的149美元/吨上调至179美元/吨，明年从120美元/吨上调至144美元/吨，”这家投资银行在一份题为《到2022年仍将强劲增长》的报告中表示。 较小规模的铁矿石则处于观望状态 对铁矿石感兴趣的投资者面临的挑战是，来自该行业的消息主要由主要生产商主导，而新兴企业则被拒之门外，尽管其中几家有可靠的故事可讲，例如: Fenix Resources Fenix Resources (ASX: FEX)可能规模较小，但与大多数其他铁矿石生产商相比，它具有显著的优势。 Fenix生产高品位的矿石，吸引溢价高于已经膨胀的基准价格。Fenix本周稍早公布的6月季度生产报告，可让我们瞥见铁矿石等级的含义。该公司在报告中称，其铁矿石出货量为28.1万吨，营运利润率为每吨127澳元。 加上Fenix今年早些时候的第一批发货，其位于西澳大利亚州中西部的Iron Ridge矿在6月份的季度出口意味着该公司在四个半月的时间里售出了500600t吨62.5%的铁矿石，获得了6,600万美元的现金。 尽管Iron Ridge的矿石资源不多，只有105万吨，但它的生命周期很短，但有利可图，因为它的现金资金用于尤利西斯(Ulysses)矿床和Iron Ridge Extended等扩张选项。 强劲的资产负债表意味着Fenix董事会已经在讨论资本管理，也就是股票回购，这有助于解释为什么该公司的股价在过去六周大幅上涨，从0.13澳元(46%)上涨至0.41澳元。 Red Hill Iron Red Hill Iron (ASX: RHI)长期以来一直处于观望状态，以至于很少有投资者听说过它，但它是ASX中人脉最广的小型勘探公司之一，在一个可能世界级的铁矿石开发项目中占有一席之地。 Red Hill的宝贵资产是Pannawonica铁矿石项目的部分所有权，该项目位于西澳皮尔巴拉地区的心脏地带，里约热内卢是其邻居。 除了拥有宝贵的土地，Red Hill还有令人印象深刻的合作伙伴，包括AMCI (American Metals & Coal)和中国的Boasteel。 许多研究已经完成在过去十年中发展中丰富的资源基础的一部分的方法与新鲜尝试目前正在这有助于解释为什么交投清淡股票已上涨迅速自今年年初以来,上涨0.83澳元(307%),报1.10澳元,公司市值为6500万澳元。 2008年，在上一次铁矿石热潮期间，Red Hill曾是一颗迷你明星，股价一度触及6.58澳元的历史高点，随后在去年初长期下滑至0.12美元。 CZR… Continue reading 小型铁矿石生产商有望从大型矿商的现金流中获得提振
采砂商正在行动，但风险很高
Iluka Resources (ASX: ILU)的价格几乎翻了一番，Astron Corporation (ASX: ATR)的价格也大幅上涨，这些都恢复了投资者对钛矿和锆石的兴趣，但在购买澳大利亚最古老的矿业公司之一之前，有必要看看这有多困难。 Iluka矿的价格从去年这个时候的4.5澳元涨到了8.6澳元，原因有三:一是对其开采的矿产需求增加，二是将稀土添加到其产品系列的潜力，三是非洲矿砂行业的麻烦。 Astron,一个小得多的公司表现Iluka股价从0.20澳元上升了150%在今年年初至0.51澳元由于公司重组将退出中国矿物加工业务,所以它可以专注于唐纳德项目维多利亚中部。 其他在澳交所上市的公司对钛矿和锆石业务的兴趣并没有那么明显，除了Mineral Commodities (ASX: MRC)，由于运营问题和管理变动，该公司的股价自年初以来下跌了48%。 但是，在钛矿和锆石行业中，最重要的是，虽然它似乎涉及一个简单的采矿过程，即筛砂，以提取重而有价值的矿物，但其实并不简单，即使竞争对手(硬岩开采商)把采砂称为“园艺”。 采砂挑战 采砂商面临的挑战首先是矿体的位置，通常靠近海岸，以及在上世纪50年代和60年代，由于海岸沙丘的破坏，采砂过程给该行业带来了坏名声。 昆士兰海岸附近的Stradbroke Island成为了早期的环境热点，损害了矿工们的声誉，它留下了一段历史，记录了每一个新的采矿方案，并解释了为什么该行业在最终确定为“钛矿和锆石”之前，将最初的“海滩采矿”名称改为“矿砂采矿”。 挑战在采矿过程对于营销的挑战钛矿物,主要用作颜料在涂料,和锆石,主要用作陶瓷釉,主要工业是唯一的客户和消费者没有享受的“终端”市场如铜、锌和其他金属。 这一销售过程意味着，砂矿商在进入一个可能受到极端需求(和价格)变化冲击的行业之前，必须先找到买家，并就价格达成一致。 矿砂市场复苏 与大多数其他大宗商品一样，对钛矿和锆石的需求在去年因新冠肺炎导致的放缓之后强劲复苏。麦格理银行将明年锆石价格预测上调了14%，至每吨1,643澳元(2188澳元/吨)，并将金红石(一种主要的钛矿)价格上调了4%。 供应问题也使澳大利亚砂矿工从Iluka控制的Sierra Rutile(塞拉利昂)非洲国家的注意,它可能会在今年晚些时候关闭或出售,因为可怜的操作性能,和一个更大的操作在南非上个月突然关闭。 失去从Rio Tinto (ASX: RIO)的供应矿山和加工中心Richards Bay north 的 Durban对每个人来说,是一个重大挫折,包括南非本身因为关闭的原因是家庭暴力,已演变成一种恐怖主义,包括机关枪暗杀我的经理。 小型矿商将从价格上涨中受益 如果Richards Bay依然无限期关闭,那么影响矿物钛和锆的价格可能是重要的,而Iluka市值36亿澳元可不小,矿产价格上涨可能引发重新小沙矿商,如Strandline Resources (ASX: STA)。 此前，该公司以Gunson Resources的身份上市，主要关注的是Coburn矿砂项目以及一些非洲资产。 高环境障碍拖延了Coburn的发展，并让之前的管理团队感到沮丧。Coburn位于西澳大利亚埃克斯茅斯湾以南的海岸附近，在那里开发一个采砂业务。 在政府的大力支持和资金到位的情况下，Coburn 的建设工作终于开始了，首批矿石计划在明年最后一个季度进行加工。 与销售合同对所有输出,Coburn 预计产生的利润在其最初的22.5年里生活与投资者的兴趣可能会继续增长,因为建设里程碑传递导致改善低迷的股价一直停留约0.20澳元在过去的12个月,公司估值为2.12亿澳元。 西澳第二家新的矿砂开发商Sheffield Resources (ASX: SFX)的起步之路就像Strandline一样艰难，但该公司是在与中国合作伙伴成立了一家对半持股的合资公司以保证资金和销售之后才开始的。 Sheffield的主要资产是拥有一半所有权的Thunderbird矿砂矿床，该矿床位于西澳大利亚州最北部的Derby附近，这一位置给物流带来了挑战。 今年早些时候与中国Yansteel签署的协议，还促成了一家名为Kimberley Mineral Sands的合资企业的成立。 审判矿业已经证明易于访问近地表矿体与正在进行的工作设计和采购的设备导致预期的最终投资决定今年晚些时候,一个步骤可以恢复兴趣的股票今年已经下跌了0.05澳元(13%),报0.33澳元,公司市值为1.12亿澳元。 更关注澳大利亚和非洲的项目… Continue reading 采砂商正在行动，但风险很高
随着市场紧缩和金属价格飙升，铜盗窃事件不断增多
犯罪分子的活动通常不会提供投资的想法，但当他们开始从发电站或建筑工地偷铜线时，你就知道是时候向铜矿工人学习了。 南澳大利亚的Kingston是一个以“拉里大龙虾”而闻名的沿海城市。几天前，Kingston因附近发电站的铜线被盗而登上了新闻头条，整个小镇陷入了黑暗之中。 促使这些窃贼冒着生命危险从一个活跃的发电站偷铜的，是一个简单的诱惑:由于铜价达到了创纪录的水平，他们可以将铜出售以获得可观的利润。 根据领先投资银行Citi的最新价格提示，预计还会有更多铜被盗，因为铜价目前处于每磅4.50美元以上，未来3个月可能升至每磅5.50美元。 强劲的需求推动了创纪录的价格 建筑、电子和交通等传统耗铜行业的强劲需求与电动汽车和可再生能源等新的重铜行业相结合，将铜从作为经济增长预测指标的铜博士头衔提升为铜王 ，作为每个人都想要的金属（包括骗子）。 但就像Kingston的窃贼一样，投资者可能会在铜价热时出手，因为在下一次上涨之后，随着大量供应涌入，铜价预计会出现下滑。 另一家投资银行UBS将铜视为一个投资主题，其推动因素包括需求强劲、供应中断、勘探缺乏成功发现大型矿体以及库存较低。 不幸的是，每一个好消息都有它的另一面。瑞银指出，铜的问题是，“每个人都想建一座铜矿”，这意味着供应将恢复，在某些用途上用铝替代铜的消费者也将恢复供应。 因此，如果未来三个月铜价可能会飙升(Citi)，现在可能是在不断增长的供应满足需求之前持有铜头寸的时候(UBS)。 铜镇的尽头 在采矿业的顶端，铜生产商云集，因为铜是世界上最重要的工业金属，有着广阔的市场。 BHP Group (ASX: BHP), Rio Tinto (ASX: RIO), Anglo American, Glencore, Freeport 和其他矿业巨头都在生产铜，以及其他模糊了铜在其利润中的作用的金属。 澳大利亚中等规模的铜生产商也享受着好日子。OZ Minerals (ASX: OZL)在过去12个月上涨了140%，至25.17澳元，Sandfire (ASX: SFR)上涨了40%，但它们的市值分别为83亿澳元和12.7亿澳元，不属于小型股。 潜力在较小的小型股的空间 然而，有许多勘探公司和小型生产商提供了接近纯铜故事的敞口，包括: Venturex Resources (ASX: VXR)在很大程度上是一种“跟随人”的情况。该公司是Bill Beament的新公司工具。Bill Beament是澳大利亚黄金行业Northern Star (ASX: NST)的创始者和前推动力量，Northern Star在过去10年里从0.02澳元涨至16澳元。 这一次，Beament想要打造一家自己控制的公司，而不是担任领薪水的高管，另一种形式是铜，而不是黄金——不过值得记住的是，这两种金属经常同时出现。 Beament的计划是在7月1日接管Venturex，最初的重点是在WA Pilbara地区相对较小的sulfur Springs项目，但野心是通过发现和交易获得更大的规模——可能是Northern Star的重演。 自Beament宣布他转向Venturex二月份,以及股票的30%的股份,它已经飙升了750%,从0.09澳元到0.78澳元,但在那个公司最新价格只是适度的3.3亿澳元资本,一个国家英里的北部恒星的128亿澳元。 重生 Aeris (ASX: AIS)曾是Straits Resources的铜星，并在新南威尔士州中部的Tritton矿场工作。… Continue reading 随着市场紧缩和金属价格飙升，铜盗窃事件不断增多
对澳大利亚铁矿石来说，这已经是最好的结果了吗?
目前，由于中国强劲的需求继续保持铁矿石价格高企、利润率非常强劲，澳大利亚大型铁矿石开采商正处于强势。 然而，有迹象表明，铁矿石热潮可能正处于趋弱的初期阶段，一些短期和长期逆风已开始形成。 这将非常适合中国客户，因为在贸易战席卷多个领域之际，澳大利亚几乎不是他们圣诞贺卡上的首选。 中国的铁矿石需求是否即将减弱? 那么，是什么因素会威胁到BHP (ASX: BHP), Rio Tinto (ASX: RIO) 和 Fortescue Metals (ASX: FMG)的铁矿石利润呢? 大宗商品超级周期对铁矿石可能不那么友好的原因之一是，一些观察人士预计中国需求将减弱。 尽管中国经济出现了显著增长，并实施了大量刺激措施，但随着中国政府开始对房地产实施限制，为该行业的活动降温，中国的信贷增长正开始放缓。 建筑数量减少意味着对钢铁及其主要原料铁矿石的需求减少，而铁矿石是钢铁行业的首要短期担忧。 巴西正在恢复出口 第二个对铁矿石不利的短期迹象是，第二大铁矿石出口国巴西开始着手解决COVID-19大流行造成的供应问题和引人注目的尾矿坝问题。 Broker UBS目前已将澳大利亚三家主要铁矿石生产商的股票从买入调整为中性。瑞银估计，今年迄今来自巴西的铁矿石供应已增长17%，因铁矿石企业纷纷利用目前的高价格获利。 该经纪公司称，中国港口和钢厂也一直在增加铁矿石库存，这表明铁矿石市场的紧张状况开始有所缓解。 一旦这些库存足够大，它们就会开始对铁矿石价格构成下行压力，因为客户能够安然度过任何短期供应问题。 另一个持续存在的问题是针对钢铁生产的新的污染控制限制措施，唐山市政府实施的最新措施将对中国钢铁厂产生一定影响。 如果非洲铁矿石开始供应，将面临更长期的问题 长期来看，铁矿石生产商面临的真正重大问题是，可能会出现一家规模非常大的新供应商。 目前，巴西和澳大利亚向世界市场供应了大部分高质量的海运铁矿石，但这种情况可能即将改变。 在中国不情愿地将意外之财交给澳大利亚矿商的过程中，中国并没有袖手旁观，尽管它一直小心翼翼地避免在澳大利亚贸易问题上施加太大压力，威胁到澳大利亚铁矿石供应。 澳大利亚的大麦、牛肉、木材、煤炭和葡萄酒是一回事，但如果中国真的搬起石头砸自己的脚，在价格上涨和需求强劲之际破坏澳中铁矿石贸易，那就完全是另一回事了。 中国目前需要澳大利亚的铁矿石 简而言之，没有澳大利亚的铁矿石，中国就无法生存，双方都敏锐地意识到这一动态。 不过，中国一直在加快在非洲和澳大利亚国内开展铁矿石项目的计划，以减少对澳大利亚大型矿商供应的依赖。这些矿商占中国铁矿石总需求的60%左右。 该公司还加大了对南非和印度等小型生产商以及当地矿山的采购，以寻求多样化供应选择。 “Pilbara killer”最终会出现吗? 真正重要的新供应商可能来自非洲的几内亚，很多人都在谈论拟议中的Simandou矿将成为“Pilbara killer”。 尽管没有人低估Simandou的潜力，但争论的焦点是它的投产速度能有多快，因为海运铁矿石供应的核心是廉价高效的铁路运输。 许多拟议中的铁矿石项目失败的原因是基础设施问题，而不是围绕铁矿石质量和品位的任何问题。 据说Simandou是世界上最大的未开发铁矿石或矿藏，该项目每年有能力供应1亿吨铁矿石，将于2025/6年投产。 许多人认为Simandou不会很快出口 批评人士说，这个时间表是可笑的，Simandou项目至少需要10年的时间才能启动和运行，而且只有在项目没有遇到任何意想不到的技术或政治障碍的情况下才会如此。 Rio Tinto和Chinalco都参与了Simandou的开发，但在与Simandou采矿权有关的众多公司内部和之间，都存在大量腐败指控。 Guinea还有其他铁矿石项目，包括Kalia和Zogota，预计两年后开始运营，总产能超过2000万吨。 中国已经迈出了第一步 去年年底，一个中国支持的财团也赢得了一笔140亿美元(184亿美元)的交易，开发Simandou项目的一部分。近年来，中国在与非洲国家建立和发展伙伴关系方面非常成功，成为南非最大的贸易伙伴，并在非洲各地成功运营了多个基础设施项目。 尽管Simandou铁矿石的生产前景仍存在激烈争议，但值得记住的是，许多铁矿石专家曾对Fortescue的投产表示不屑——当时由于中国的开发，铁矿石价格出现了前所未有的上涨，Fortescue才得以投产。 尽管仍存在许多障碍，但低估Simandou项目改变未来全球铁矿石市场的可能性是不明智的，这将再次受到中国需求和供应来源多元化的推动。
铜矿：在拜登时代严重短缺的情况下如何发挥红色金属的作用
尽管投资者对“电池金属”的兴趣主要集中在锂和石墨上，但就其在可再生能源革命中的作用而言，铜一直是悄无声息的成就。 但是，随着十年前铜价测试纪录高位的到来，这种红色金属的信誉越来越高。 资深的美国能源和铜观察家Gianni Kovacevic表示，鉴于强大的供需影响，对铜的投资是不费吹灰之力的。这些因素推动了红色金属的价格突破了每磅4.11美元（5.20澳元/磅），略低于2011年创纪录的4.63美元/磅（5.92澳元/磅）的峰值。 Kovacevic先生指出，随着西方国家向低碳电气化经济转型，它们将高度依赖秘鲁和智利，它们生产世界上40％的铜。 这对记得在1970年代美国中东禁运期间排队等候“加油站”的美国驾车者来说，他们会知道依赖意味着什么。 在石油方面，美国的反应不仅是吸引沙特阿拉伯，而且还完善了页岩“压裂”和水平钻井，使这个耗油大国至少在目前是依赖石油的。 正如自豪的逆向投资者Kovacevic先生告诉我们的那样，增加铜产量没有神奇的公式。尽管在中国大宗商品超级周期中有大量勘探投资，但仅出土了低品位矿床。 假设到2030年，有30％的车辆为电动汽车（EV），则需求可能会以每年6％的复合平均速度增长。届时，电动汽车市场将消耗所有一次铜的12％。 一辆电动汽车包含超过100千克的铜，约为传统汽车的四倍。他们还使用了大约两盎司的银，但这是另一回事了。 在“ Greta”情景中（向青少年的瑞典激进主义者Greta Thunberg表示敬意），汽油驱动的发动机将仅在几十年内出现在博物馆中，而铜需求将飙升15％。 Kovacevic先生说，铜矿开采者面临的明智选择是在南美高地（缺氧，更不用说水和基础设施）高4公里，或者到布干维尔等“ AK-47”国家或许多非洲国家（大多数被列入清单）实体不会因为道德投资规则的提高而冒险去那里冒险）。 难怪Citi / Wood Mackenzie的研究指出，到2030年，供应缺口将达到600万吨。 Kovacevic先生补充说，虽然铜的回收将在满足需求方面发挥作用，但不足以遏制价格的进一步急剧上涨。 而代换呢？作为最终的导电材料，铜只能用氧化铝代替，氧化铝效果不佳，而且具有讽刺意味的是，这需要大量的电力才能产生。 经纪人Cannacord Genuity的铜观察家预计短期力量将进一步增强，原因有以下三个：拜登总统的1.9万亿美元（2.43万亿澳元）刺激计划的近期通过，4月11日智利和秘鲁大选之前的供应中断以及中国农历新年。 后者之所以重要，是因为今年中国的内部旅行更加缓和，这意味着制造商在商品市场关闭的情况下仍维持生产。因此，他们需要重新进入市场进行补货。 毫无疑问，目前至少有一些交易活动是投机性的。不过，当大多数主要汽车制造商承诺完全淘汰内燃机时（对于通用汽车公司而言，到2035年），仍然很难不放弃长话短说。 与大多数商品一样，中国是最大的波动因素。美国虽然是最大的铜消费国，但拥有的矿山很少。 国有公用事业公司China State Grid是世界上最大的铜购买者，每年使用量达2.8Mt。如果这还不够，该机构计划将其在基础设施方面的投资增加50％以上，以为其11亿客户提供服务。 有人提到美国总统拜登并重新加入《Paris Accord》吗？在考虑到对风能和太阳能的巨大投资需求，他们本来应该重新加入。 同时，外包制造又回到了美国海岸，这意味着与美国一道，再次使铜变得“伟大”。 作为可再生投资手段，铜是明显渠道的诱人替代品，例如市值6,850亿美元（8,750亿澳元）的特斯拉。如果Elon Musk重新制定每年生产2000万辆汽车的计划，那么在当前全球22Mt的消费量下，这将占1.8Mt的铜。 ASX铜矿 就现存的铜生产商而言，BHP Group (ASX: BHP)和 Rio Tinto (ASX: RIO) 是迄今为止最大的铜生产商，这要归功于其共同拥有的Escondida项目。 尽管如此，世界第一和第二矿商的命运将仍然取决于铁矿石，而不是铜的需求。 两家公司的Resolution合资企业刚刚在亚利桑那州遭受了一次挫折，美国政府撤销了一项土地置换协议，这对于开发大型地下铜矿至关重要。该项目遭到了美国原住民土地所有者的抵制。 OZ Minerals (ASX: OZL)由Oxiana和Zinifex于2008年合并而成，拥有在南澳大利亚州已建立的Prominent Hill矿山，但也提高了附近的Carrapateena矿山的生产能力。 OZ报告称，2020日历年利润增长30％，至2.13亿美元，产量为9.7万吨铜（和258,000盎司黄金）。预计今年的铜产量将增至120,000-145,000吨，黄金产量将增至190,000-215,000盎司，这意味着按当前价格计算将产生丰厚的回报。 与此同时，白手起家的Sandfire Resources (ASX: SFR)上周报告称，中期净利润激增78％，至6070万美元，销售额达到3.55亿美元。该公司从其位于西澳大利亚州的中流sa柱的DeGrussa矿山生产了35,780铜和21,343oz黄金，预计全年产量将大致翻番。… Continue reading 铜矿：在拜登时代严重短缺的情况下如何发挥红色金属的作用
Sipa Resources与Rio Tinto Exploration就Paterson North铜金矿项目签署了农场协议
矿产资源公司Sipa Resources (ASX: SRI)已经与矿业巨头Rio Tinto (ASX: RIO)的子公司Rio Tinto Exploration (RTX)签署了一项农场投资和合资协议，根据该协议，RTX可以获得Sipa在西澳大利亚的旗舰Paterson North铜金矿项目的权益。 该合资公司将允许Sipa通过RTX承担的支出加快该项目的勘探活动。 该协议所涵盖的项目区域包括了Sipa在Paterson省的整个Paterson North矿场一揽子计划，包括与Ming Gold公司的Great Sandy合资企业，其中Sipa获得89%的权益。 Sipa董事总经理Pip Darvall表示，公司将受益于RTX的技术专长，以及与Rio Tinto区域活动的任何潜在运营协同效应，包括在Paterson以北10公里处发现的Winu铜金矿。 Darvall表示:“吸引Rio Tinto等全球大型矿业公司参与(我们的项目)，反映出该地区的巨大潜力，以及(我们的)团队过去5年完成的工作质量。” 探索承诺 根据农场协议的条款，在前30个月内，RTX必须在勘探活动上花费至少300万澳元。 该工作计划预计将包括4000米钻井和地面地球物理，以生成、细化和测试感兴趣的目标，其中几个领域已经确定。 一旦RTX满足了最低支出要求，它将可以选择单独投资三阶段收益，首先是另外300万澳元的勘探资金，从而获得该项目55%的初始权益。 总计600万澳元的勘探支出将是合资企业的第一阶段，必须在54个月内完成。 阶段兴趣 根据协议的第二阶段，RTX将在三年内获得600万澳元的勘探资金，即总支出1200万澳元，从而获得15%的权益(总权益的70%)。 第三阶段将允许RTX获得最后一个项目中10%的利息(80%的总利息)通过唯一的融资探索JORC矿产资源的定义与现场至少10亿澳元的价值,或通过一个数量级的完成研究对廉租房的矿藏。 这项研究将确定矿床的范围和关键参数以及开发采矿作业的潜力。 共同的贡献 在合资企业成立后，RTX不再是独家融资，两家公司将负责按其股本水平分摊支出，或按行业标准稀释其权益。 如果任何一家公司的股本低于7.5%，另一方可以选择以独立确定的价值收购该权益，或者该权益将转换为预先确定的净冶炼厂使用费。 RTX还将以每股0.10澳元的价格认购价值25万澳元的Sipa股份，较10天成交量加权平均价格有14%的溢价。 安置的解决预计将发生在一个月内的农场协议成为无条件。 午盘，Sipa Resources的股价稳定在0.085澳元，Rio Tinto的股价上涨1.34%，至103.37澳元。
作为铁矿扩张的一部分，Rio Tinto破坏了古代土著遗址
西澳大利亚Pilbara地区的传统业主们在矿业巨头Rio Tinto (ASX: RIO)合法地摧毁了该国最古老的土著文化遗址之一，这是该公司扩建Brockman 4号铁矿的一部分。 一名Rio发言人向媒体证实，周末在Juukan峡谷发生了爆炸，这是一个具有重要文化意义的遗址，历史可以追溯到46000多年前，古代岩石掩体被摧毁。 具有讽刺意味的是，爆炸发生在“全国道歉日”(National Sorry Day)的前几天。周二是一年一度的“全国道歉日”(National Sorry Day)，是对澳大利亚虐待原住民行为的承认，也是正在进行的和解进程的一部分。 这家矿业巨头的发言人表示，Rio早在2013年就获得了部长们的同意，在Brockman 4号矿开展活动，“这将影响Juukan 1号和Juukan 2号岩石掩体”。 虽然得到了部长的同意，但在随后的考古挖掘中，在岩石掩蔽处发现了文物。 2014年的一次挖掘发现了一件距今28000年的尖头工具，它由骨头和研磨和敲击石头制成，被认为是西澳最早的磨石技术。 考古学家还发现了一条4000年前的发辫带，上面的DNA与今天的库尔德工人党(Puutu Kunti Kurrama, PKK)和皮尼库拉人(Pinikura)有关。 具有重要文化意义的遗址 PKK土地委员会主席John Ashburton对西澳土著遗产法案Aboriginal Heritage Act (1972)缺乏灵活性表示失望，该法案在获得同意后不考虑新信息。 “在澳大利亚已知的像这个一样古老的土著遗址还不到几个。我们从考古研究中得知，它不仅是西Hamersley Plateau最早被占领的地区之一，也是Pilbara地区和全国最早被占领的地区之一。”它的重要性不容低估，”他在一份声明中说。 PKK一位传统的老板Burchell Hayes告诉媒体，他的人民“非常震惊，从Jukkan Gorge遗址得到的教训永远不会传递给后代”。 他说:“让我们感到难过的是，我们深爱的东西被毁了。” 然而，Hayes承认，这些行动无法逆转，“但我们能做的是，尝试和Rio Tinto讨论我们如何保护该地区剩余的矿场”。 “过时的”土著遗产法 西澳大利亚州的McGowan政府宣布对2018年的原住民遗产法案进行审查，该州的财政部长和原住民事务部长Ben Wyatt称目前的法案“过时、低效、无效”。 Wyatt表示，缺乏监管灵活性是今年新的国家遗产立法将涵盖的一个问题，一旦解除对冠状病毒的限制，审查过程预计将恢复。 Brockman 4铁矿 Brockman 4号铁矿位于西澳大利亚州Pilbara地区，距离Tom Price西北60公里，自2010年开始运营。 这是Rio更大的Brockman枢纽运营的一部分，包括附近的Hamersley山脉的Brockman 2矿。Hamersley是世界主要的铁矿石产区之一。 根据该公司2019年的年度报告，Brockman 4矿(包括Brockman和Marra Mamba矿床的矿石)目前的总矿石储量估计为3.45亿吨，包括264吨或已探明储量，每吨铁的品位为62.3克拉。 与爆破有关的Juukan峡谷扩大作业计划。 Rio与传统所有者的关系 据Rio发言人表示，该公司已与Juukan地区的传统业主合作了17年。 该公司表示:“Rio Tinto与PKKP (Puutu… Continue reading 作为铁矿扩张的一部分，Rio Tinto破坏了古代土著遗址
Rio Tinto经历了中国对铁矿石产品需求的复苏
尽管世界其它地区的前景仍“不确定”，但Rio Tinto (ASX:RIO)称，尽管受到COVID19的影响，中国对其铁矿石产品的需求在2020年第一季度仍保持强劲。 尽管与去年同期(2019年第一季度)相比，Rio Tinto的Pilbara业务的铁矿石出货量在2019年12月下降了16%，但在2020年第一季度却增长了5%，达到7290万吨。 支撑出货量的是Pilbara77.8公吨的铁矿石产量——2019年第一季度增长2%，2019年第四季度下降7%。 Rio Tinto首席执行官J-S Jacques表示:“我们所有的资产都在继续运营，我们在第一季度实现了非常强劲的生产业绩。” 他补充称，尽管该公司的首要任务是确保其员工和周边社区的安全，但它仍在保持“一切照常”的运营方式。 与2019年第一季度相比，2020年第一季度铝土矿产量增长了8%，至1380公吨，但在2019年第四季度下降了9%。 其铝部门的产量较2019年第一季度下降2%，至78.3万吨，与2019年第四季度持平。 铜产量为13.3万吨，比2019年第一季度下降了8%，比去年第四季度下降了4%。 Rio Tinto将铜产量下降归因于品级较低，但这部分被更高的产量所抵消。 与此同时，该公司在2020年第一季度生产了29.3万吨二氧化钛渣，比2019年第一季度下降了1%，比2019年第四季度增长了3%。 未来的前景 Rio Tinto指出，其所有主要项目的工作在2020年第一季度“进展良好”，但现在受到COVID19的影响，其中包括政府对货物和人员流动的限制。 因此，该公司将2020年的资本支出预算从70亿澳元下调至50亿至60亿澳元。 尽管中国的需求正在复苏，但Rio Tinto预计，由于COVID19的限制，全球供应链和运输将受到影响，世界其他地区的供应将持续中断。 在南非，作为政府指令的一部分，Rio Tinto已经减少了在该地区的采矿活动，该指令要求该地区从3月26日开始实施为期21天的封锁。 在魁北克，Rio Tinto表示，他们正在与政府合作，以遵守相关规定，放缓该地区的非关键项目和活动。