每个人都知道 (或者应该知道)，关键金属和能源转型金属是这十年的伟大投资主题之一，但不是每个人都知道从哪里开始建立具有增长潜力的小型股投资组合。 一组金属在沉寂多年后突然成为头条新闻，在处理这些金属时面临的问题之一是，它们在不透明的市场上交易清淡，这意味着它们可能会受到价格剧烈波动的影响。 去年这个时候，钴的价格飙升至每吨8.2万美元，随后暴跌至每吨3.5万美元，这是所有关键金属相关风险的一个典型例子。 相互矛盾的建议 另一个问题是相互矛盾的建议，即使是来自知名投资银行的建议，最好的例子莫过于当地锂矿明星公司Pilbara Minerals (ASX: PLS)。 例如，如果你读了 Macquarie Bank 的研究报告，就会发现Pilbara在未来几个月内几乎可以翻一番，从目前的3.96澳元涨至7.70澳元。 但如果你遵循 Morgan Stanley 的预测，Pilbara可能会回落至3.15澳元，不到麦格理预测价格的一半。 另一家主要银行瑞银(UBS)则发出了喜忧参半的信息——将对Pilbara的评级从中性上调至买入，同时将其未来价格建议从4.65澳元下调至4.60澳元。 在这种混乱的混合物中，可以找到总部位于布里斯班的股票经纪公司Morgans最近对活跃在关键金属行业的初级矿商和勘探商的较为明智的评论之一。 发现新矿 Morgans 上周晚些时候发布的报告是一个有用的工具，可以作为入门指南，帮助投资者投资优质的关键金属小盘股。该报告首先解释了该行业为何炙手可热(并将越来越热)，然后列出了所提到的一些大宗商品的名称。 增加铜、镍、锂、稀土、钨和锡等金属敞口的首要原因是，美国和欧洲试图打破中国对这些元素的控制，正在向这些元素投入资金。 仅美国就承诺通过其《通货膨胀削减法案》（Inflation Reduction Act）投入3700亿美元，这将推动对战略矿产的投资。欧洲紧随其后出台了自己的《关键矿产法》。 美国和欧洲可能会发现，发现和开发新矿的过程可能漫长而曲折，这意味着供应短缺将推高大宗商品价格。 对关键金属以及另一金属明星黄金的加速寻找，已经使澳大利亚的勘探支出达到八年来的最高水平，每季度超过10亿澳元。 铜的勘探公司 Morgans 关于小型矿商的报告中提到的第一种金属是铜，它受到运输和建筑等传统市场以及电动汽车、风力涡轮机和太阳能电池板等新市场的推动。 Morgans 写道:“我们看到，持续的并购集中在铜矿开采年限超过10年的铜矿生产商和开发商，以及那些位于一级司法管辖区的铜矿。” 该经纪商将铜行业的三家小型企业列为投机性买入对象: Rex Minerals (ASX: RXM)、Aeon Metals (ASX: AML)和KGL Resources (ASX: KGL)。 锡和钨矿物值得关注 受短缺影响，锡的价格在过去一个月上涨了20%。锡和钨是Morgans名单上的第二种关键金属。 据估计，世界上85%的钨来自中国，俄罗斯是第三大生产国，这建立在美国和欧洲担心他们可能被独裁国家勒索的基础上。 Morgans 投机性买入名单上的钨股是EQ Resources (ASX: EQR)，该公司在昆士兰州北部凯恩斯附近的卡宾山(Mt Carbine)经营着澳大利亚唯一的钨矿，该公司对该股的预估价格为0.10澳元，最新报0.068澳元。 稀土元素自去年年底以来一直处于过山车状态，是关键金属投资组合的关键组成部分，摩根大通提到了四种稀土元素: Lynas… Continue reading 关键的金属混淆，但这里有一个小的股票入门指南
Tag: ILU
两名澳大利亚沙地赛车手正在加速
中国经济的重启对两家澳大利亚矿业公司来说来得正是时候，它们在一片沙地上进行了一场低调、高风险的竞赛。 沙地位于西澳大利亚，但就 Strandline Resources (ASX: STA) 和 Sheffield Resources (ASX: SFX) 而言，沙地是高价值锆石和富含钛的钛铁矿和金红石的混合物。 Strandline 在西澳大利亚州中西海岸的 Geraldton 以北建设其 Coburn 矿砂项目，目前正处于最后阶段。 Sheffield 拥有一半股权的 Thunderbird 项目位于西澳北部金伯利地区的德比附近。它刚刚通过了 50% 的建设大关。 长期供应商 这两个项目都将成为世界级、长寿命的重要工业矿物供应商，并且都将销往同一个全球市场，其中锆石的消费主要是用作陶瓷釉料。二氧化钛主要用作油漆中的颜料。 中国建筑业的放缓，部分原因是严格的 COVID 锁定规则，一直在削弱矿砂市场的一些信心，但随着政府刺激措施流入中国经济，有迹象表明出现反弹。 价格反弹 Strandline 和 Sheffield 在对项目进行收尾工作时吸引了越来越多的投资者关注，由于澳大利亚作为可靠原材料供应商的声誉，这些项目得到了强大的客户支持，这与非洲等麻烦地区的竞争对手矿砂项目不同。 自今年年初以来，Strandline 和 Sheffield 的股价涨幅均超过 50%，轻松超过矿业市场 6% 的涨幅。 自从我在 3 月初最后一次关注矿砂行业以来，这两只股票也继续上涨，当时二氧化钛和锆石市场受到乌克兰战争的提振。 谢菲尔德从 3 月 3 日的 0.43 澳元上涨至周三的 0.57 美元高点。 Strandline 从… Continue reading 两名澳大利亚沙地赛车手正在加速
随着利率挤压恶化，小型资源股的债务警告
投资者应注意，随着加息和大宗商品价格下跌的有害组合开始生效，资源行业的红色债务旗帜飘扬，小公司面临的风险最大。 利率上升影响到每个人，但在采矿业中，试图将不稳定（商品暴露）收入与固定成本保持一致是一个问题，对于仍处于勘探或早期开发阶段的公司而言，这并不容易。 债务问题的意思是，应特别注意季度现金报告，其中包含融资/银行设施的明细，为矿工何时可能需要现金充值提供线索。 集资踩踏事件 解决不断扩大的资本紧缩的一个解决方案是通过发行更多股票来筹集资金，这一过程在上个月变成了一场踩踏事件，因为各国央行对抑制通胀的态度越来越明显。 在 8 月的前几天，小盘股出现了暴风雪，包括 Cobre (ASX: CBE, 700 万澳元)、Medallion Metals (ASX: MM8, 520 万澳元)、American West Metals (ASX: AW1, 270 万澳元) 、Lindian Resources (ASX: LIN, 300 万澳元)、Castile Resources (ASX: CST, 550 万澳元)、Thomson Resources (ASX: TMZ, 220 万澳元)、Vital Metals (ASX: VML, 4500 万澳元)、Arafura Resources (ASX: ARU，3200 万澳元）、Caravel Minerals（ASX：CVV，300 万澳元）、Lanthanein Resources（ASX：LNR，175 万澳元）和 Celsius Resources（ASX：CLA，350… Continue reading 随着利率挤压恶化，小型资源股的债务警告
稀土股票和商品价格之间的脱节是一个价值指针
与采矿业的其他股票一样，稀土股票在过去六个月的大部分时间里都被抛售，但可以找到三个线索，表明有强劲复苏的潜力。 第一条线索在于股价与基本商品价值之间的脱节，稀土业务的主要参与者的价格下跌，尽管他们的销售价格继续上涨。 Lynas Rare Earths (ASX: LYC) 是股票和商品市场分歧的最好例子。 在澳交所，Lynas 自年初以来下跌了 25%，尽管由于其最有价值的产品——钕 (Nd) 和镨 (Pr) 的混合物，它刚刚公布了 6 月季度的创纪录销售收入 3.51 亿澳元，售价比去年 6 月季度高出约 75%。 该产品通常被称为 NdPr，用于从电动汽车到海上风力涡轮机和移动电话等各种技术中的永磁体。 Nd 和 Pr 是 17 元素金属家族（错误地称为地球）的两个成员，它们在现代技术中具有越来越重要的用途。 资金继续流入稀土 尽管由于投资者在可能的衰退之前躲避避险，稀土股票遭到抛售，但资本流动继续涌入稀土行业，为对该材料强劲且不断增长的需求提供资金。 这是潜在强劲复苏的第二条线索。 最近稀土投资和融资的例子包括： Lynas 在西澳 Kalgoorlie 建造了一个价值 5 亿澳元的稀土加工厂，用于对附近 Mt Weld 开采的矿石进行早期加工，然后将其送往马来西亚进行升级。 据报道，Hastings Technology Metals (ASX: HAS) 准备筹集 2 亿澳元的股权，作为为其在西澳开发世界级 Yangibana 项目提供资金的最后一步。 Iluka Resources… Continue reading 稀土股票和商品价格之间的脱节是一个价值指针
Australian Agricultural首席执行官突然辞职，APA向Cooper Energy出售天然气工厂，能源价格飙升导致Boral公司痛苦不堪
Australian Agricultural Company (ASX: AAC) 宣布其首席执行官兼董事总经理 Hugh Killen 将于本周卸任，立即生效。 Killon 先生于 2018 年被任命为该公司的董事总经理兼首席执行官，带领公司度过了前所未有的一些最严重的疑虑和洪水。 然而，Killon先生认为，现在是开始新的领导层交接的合适时机。 AAC 公司董事长 Donald McGauchie 表示，Killon 先生对该组织的贡献是巨大的。 他说，除了指导公司度过干旱和洪水，他还应对了 COVID-19 和市场波动的影响。 “他专注于实现Australian Agricultural Company的品牌牛肉战略，建立了一个包含下一代领导力的团队，并领导了公司业绩的好转。” 在公司开始寻找新领导人的同时，临时职位将由公司首席运营官Dave Harris担任。 APA APA Group (ASX: APA) 宣布以 2.289 亿美元（3.3 亿澳元）的价格将其 Orbost 天然气加工厂出售给 Cooper Energy (ASX: COE)。 澳大利亚最大的天然气基础设施业务 APA 将收到 2.1 亿澳元的预付款，其余的将作为延期付款移交。 APA 首席执行官兼董事总经理 Rob Wheals 表示，该工厂的成果不应被低估。 “我们对工厂最近的表现以及 APA… Continue reading Australian Agricultural首席执行官突然辞职，APA向Cooper Energy出售天然气工厂，能源价格飙升导致Boral公司痛苦不堪
澳大利亚精炼稀土，但风险依然存在
本周对澳大利亚稀土行业的信心显着增强，有消息称澳大利亚可能很快就会拥有两家世界级的炼油厂，能够与稀土元素 (REE) 游戏中的主导者中国竞争。 Iluka Resources (ASX: ILU) 以钛矿和锆石生产商而闻名，它正在加入当地领导者 Lynas Rare Earths (ASX: LYC) 的“裂化”矿石的复杂业务，以生产一系列稀土元素先进的技术。 炼油厂为勘探者提供潜力 对于较小的 REE 勘探者和潜在矿商来说，炼油厂可以为其未加工或部分加工的矿石创造一个本地增值市场，尽管这取决于兼容性。 Arafura Resources (ASX: ARU)、Northern Minerals (ASX: NTU)、Hastings Technology Metals (ASX: HAS)、Australian Rare Earths (ASX: AR3)、iTech (ASX: ITM)、Red Mountain Mining (ASX: RMX) 和Resource Base (ASX: RBX) 可能能够与当地的稀土精炼厂合作，而不是被迫建立自己的加工设施。 REE 对全球政府至关重要 Iluka 的这一举措已在规划阶段进行了一年多，其资金主要来自澳大利亚政府提供的 11.7 亿澳元贷款——这笔交易传达了两个重要信息，首先，Iluka 认为该项目风险太大，无法尝试其次，在美国的鼓励下，政府将稀土视为其发展关键矿产行业以与中国竞争的关键部分。 稀土一直是一个复杂的行业，自 1992 年中国已故领导人邓小平提出“中东有石油，中国有稀土”的名言以来，稀土一直成为头条新闻。 小平的吹嘘在很大程度上仍然是真实的，它是西方世界科技和国防工业的眼中钉，这些工业在制造过程中需要17… Continue reading 澳大利亚精炼稀土，但风险依然存在
Iluka Resources 董事会批准 Eneabba 稀土精炼厂
矿砂巨头Iluka Resources (ASX: ILU)宣布，董事会已批准其在西澳大利亚州投资12亿澳元的Eneabba三期稀土冶炼厂，并将于今年下半年开工建设。 在完成可行性研究和与澳大利亚政府的风险分担协议后，这家矿业巨头做出了备受期待的最终投资决定，其中包括总计10.5亿澳元的16年无追索权贷款。 这笔贷款将来自澳大利亚联邦政府出口金融中心(Exports Finance Australia)管理的关键矿产基金(Critical Minerals Facility)。如果需要，还包括一个2亿澳元的超支设施。 Iluka董事总经理Tom O’Leary今天在一份声明中称，Eneabba第三阶段是公司的“决定性机遇”。 他表示:“我们对第三阶段的最终投资决定，将使Eneabba成为澳大利亚稀土资源下游加工的战略中心。” “炼油厂是专门设计的，具有全球材料的能力，能够处理Iluka的原料和第三方持有的那些，并对环境影响最小，因为它完全位于棕地。” O’Leary补充说，与澳大利亚政府的合作降低了风险，并为Eneabba成功成为可持续、安全和具有全球竞争力的分离稀土氧化物来源提供了一个强大的平台。 “这与Iluka严格的资本配置方法和我们一段时间以来所追求的发展道路相一致，基于商业和政策目标的一致性。” 稀土冶炼厂建立在现有的Eneabba业务基础上 Eneabba第三阶段将是一个生产分离稀土氧化物的完全一体化炼厂，原料预计将来自Iluka的项目和一系列潜在的第三方精矿供应商。 该炼油厂将生产的高价值稀土氧化物包括钕、镨、镝和铽，它们被认为是许多行业和技术的关键投入，如电动汽车、可持续能源、先进电子、医疗和国防应用。 Iluka的Eneabba项目目前包括一期筛选和二期浓缩工厂。第三阶段将建立在操作的基础上，提供一个重要的下游基础设施资产，包括焙烧、浸出、净化、溶剂提取和产品整理。 根据已完成的可行性，该炼油厂每年稀土氧化物的总产能将达到1.75万吨。 施工阶段将于下半年开始 Iluka预计将雇佣约300名建筑工人，施工计划于2022年下半年开始。 Eneabba第三期将由Iluka的全资特殊用途设施RefineryCo拥有和运营，后者是政府关键矿产贷款设施的接受者。 预计将于2025年首次投产，运营员工约270人。 美国向澳大利亚关键的矿产项目提供援助 美国最近还对帮助澳大利亚关键的矿产项目产生了兴趣，两国正在合作对俄罗斯实施出口禁令和其他制裁。 上周，澳大利亚贸易部长Dan Tehan表示，美国已同意帮助为澳大利亚的项目提供资金，以加快关键矿物的交付，这些矿物用于国防设备、电池、智能手机和电动汽车等技术。 据报道，Iluka的代表，以及其他澳大利亚矿业巨头，与Tehan一起前往华盛顿，与美国商务部长Gina Raimondo讨论这个问题。
澳大利亚关键矿产项目将获得美国融资支持
在俄罗斯继续受到制裁、中国在供应链上占据主导地位的背景下，美国政府已承诺通过其出口融资机构，帮助为澳大利亚关键的矿产项目提供资金。 该协议达成之际，美国总统Joe Biden正准备授予战时权力，以提高对国防装备和电动汽车制造至关重要的矿产的国内供应。 俄罗斯入侵乌克兰凸显了世界对俄罗斯石油和天然气供应商的严重依赖，并引发了严重的能源危机。 澳大利亚和美国已经制定了旨在让俄罗斯付出巨大经济代价的措施，包括剥夺该政权获得关键技术和材料、资本以及在世界各地开展业务的能力。 先进的措施包括，澳大利亚禁止向俄罗斯出口氧化铝，以及其他确保该国在应对入侵时面临适当经济后果的战略。 显微镜下的矿物行业 随着Biden政府试图减少对海外供应的依赖，镍和锌等关键矿物——它们是能源、国防、电子和其他关键行业的核心——如今已受到密切关注。 澳大利亚贸易部长Dan Tehan表示，美国已同意帮助为澳大利亚的项目提供资金，以加快交付急需的关键矿物，这些矿物用于国防设备、电池、智能手机、电动汽车和其他技术。 他说:“随着中国生产了全球近80%的关键矿产，包括澳大利亚和美国在内的西方国家正在争相开发替代供应。” “即将到来的能源转型将在很大程度上取决于确保关键矿物的弹性和多样化供应，这些矿物用于从电动汽车充电器和电池到太阳能电池板、风力涡轮机和半导体等各种用途。” Tehan此行是为了与美国商务部长Gina Raimondo讨论这个问题。 与他同行的还有澳大利亚关键矿产公司Iluka Resources (ASX: ILU)、Australian Strategic Materials (ASX: ASM)、Cobalt Blue Holdings (ASX: COB)、Lynas Rare Earths (ASX: LYC)、RZ Resources和VHM的负责人，这些公司都在竞相获得廉价融资，以加快项目进度。 供应链融资 本周，一场有关关键矿产的高管级圆桌会议突显了澳大利亚和美国矿业的商业潜力，并强调需要加强供应链所有环节的能力，包括开采和下游加工。 会议讨论了弥补市场缺口和提高关键矿物供应链弹性的机会。 澳大利亚和美国同意研究如何更好地协调和利用各自的融资机制，以支持供应链中的私人投资。
俄罗斯对乌克兰的战争给全球钛矿供应带来了更大的压力
世界并不会缺少油漆，但随着俄罗斯继续对乌克兰发动战争，它可能很快就会面临二氧化钛（titanium dioxide）供应短缺的问题——这可能会给澳大利亚的二氧化钛生产商敲响警钟，这种材料主要用于油漆中。 虽然乌克兰以其小麦和大麦等多种农产品出口而闻名于世，但它也是全球十大二氧化钛生产国之一，去年在中国、南非和澳大利亚主导的二氧化钛市场上排名第六。 乌克兰每年47万吨二氧化钛(约占世界市场的5%)的产量，以及与之相关的94000吨锆石(一种经常在同一矿体中发现的矿物)的损失，可能会引发对接触这两种材料的澳大利亚证交所上市公司的兴趣。 ASX 开发商和矿工上涨 排在榜单首位的是矿业巨头Iluka Resources (ASX: ILU)，自轰炸开始以来，该公司股价上涨了7%，考虑到二氧化钛和锆石（zircon）市场在过去12个月里一直呈上升趋势，这一涨幅并不大。 包括Strandline Resources (ASX: STA)和Base Resources (ASX: BSE)在内的受这两种原材料影响的小型股表现优于Iluka，如果最新的投行研究结果正确，它们可能会继续强劲上涨。 本周早些时候，Strandline公司在西澳的Coburn项目建设刚刚过半，自上周以来股价上涨了16%。经营肯尼亚Kwale矿的Base Resources股价上涨了10%。 由于对这种材料(又称矿砂)的需求持续上升，大多数其他暴露在外的钛和锆石库存也在走高。 Image Resources (ASX: IMA)股价上涨8%，至0.26澳元，该公司在西澳拥有多个矿砂项目，正与中国争夺控制权的企图作斗争。 正在西澳开发 Thunderbird 项目的 Sheffield Resources (ASX: SFX) 已上涨 10% 至 0.43 澳元，而 Sovereign Metals (ASX: SVM) 尚未做出反应，尽管对其大型 Kasiya 金红石的兴趣日益浓厚，但仍下跌 7% 马拉维项目。 与此同时，TNG Ltd (ASX: TNG) 本周上涨 3%。 虽然 TNG 不是矿砂开采商，但该公司正在推进其在北领地的旗舰 Mount… Continue reading 俄罗斯对乌克兰的战争给全球钛矿供应带来了更大的压力
采砂商正在行动，但风险很高
Iluka Resources (ASX: ILU)的价格几乎翻了一番，Astron Corporation (ASX: ATR)的价格也大幅上涨，这些都恢复了投资者对钛矿和锆石的兴趣，但在购买澳大利亚最古老的矿业公司之一之前，有必要看看这有多困难。 Iluka矿的价格从去年这个时候的4.5澳元涨到了8.6澳元，原因有三:一是对其开采的矿产需求增加，二是将稀土添加到其产品系列的潜力，三是非洲矿砂行业的麻烦。 Astron,一个小得多的公司表现Iluka股价从0.20澳元上升了150%在今年年初至0.51澳元由于公司重组将退出中国矿物加工业务,所以它可以专注于唐纳德项目维多利亚中部。 其他在澳交所上市的公司对钛矿和锆石业务的兴趣并没有那么明显，除了Mineral Commodities (ASX: MRC)，由于运营问题和管理变动，该公司的股价自年初以来下跌了48%。 但是，在钛矿和锆石行业中，最重要的是，虽然它似乎涉及一个简单的采矿过程，即筛砂，以提取重而有价值的矿物，但其实并不简单，即使竞争对手(硬岩开采商)把采砂称为“园艺”。 采砂挑战 采砂商面临的挑战首先是矿体的位置，通常靠近海岸，以及在上世纪50年代和60年代，由于海岸沙丘的破坏，采砂过程给该行业带来了坏名声。 昆士兰海岸附近的Stradbroke Island成为了早期的环境热点，损害了矿工们的声誉，它留下了一段历史，记录了每一个新的采矿方案，并解释了为什么该行业在最终确定为“钛矿和锆石”之前，将最初的“海滩采矿”名称改为“矿砂采矿”。 挑战在采矿过程对于营销的挑战钛矿物,主要用作颜料在涂料,和锆石,主要用作陶瓷釉,主要工业是唯一的客户和消费者没有享受的“终端”市场如铜、锌和其他金属。 这一销售过程意味着，砂矿商在进入一个可能受到极端需求(和价格)变化冲击的行业之前，必须先找到买家，并就价格达成一致。 矿砂市场复苏 与大多数其他大宗商品一样，对钛矿和锆石的需求在去年因新冠肺炎导致的放缓之后强劲复苏。麦格理银行将明年锆石价格预测上调了14%，至每吨1,643澳元(2188澳元/吨)，并将金红石(一种主要的钛矿)价格上调了4%。 供应问题也使澳大利亚砂矿工从Iluka控制的Sierra Rutile(塞拉利昂)非洲国家的注意,它可能会在今年晚些时候关闭或出售,因为可怜的操作性能,和一个更大的操作在南非上个月突然关闭。 失去从Rio Tinto (ASX: RIO)的供应矿山和加工中心Richards Bay north 的 Durban对每个人来说,是一个重大挫折,包括南非本身因为关闭的原因是家庭暴力,已演变成一种恐怖主义,包括机关枪暗杀我的经理。 小型矿商将从价格上涨中受益 如果Richards Bay依然无限期关闭,那么影响矿物钛和锆的价格可能是重要的,而Iluka市值36亿澳元可不小,矿产价格上涨可能引发重新小沙矿商,如Strandline Resources (ASX: STA)。 此前，该公司以Gunson Resources的身份上市，主要关注的是Coburn矿砂项目以及一些非洲资产。 高环境障碍拖延了Coburn的发展，并让之前的管理团队感到沮丧。Coburn位于西澳大利亚埃克斯茅斯湾以南的海岸附近，在那里开发一个采砂业务。 在政府的大力支持和资金到位的情况下，Coburn 的建设工作终于开始了，首批矿石计划在明年最后一个季度进行加工。 与销售合同对所有输出,Coburn 预计产生的利润在其最初的22.5年里生活与投资者的兴趣可能会继续增长,因为建设里程碑传递导致改善低迷的股价一直停留约0.20澳元在过去的12个月,公司估值为2.12亿澳元。 西澳第二家新的矿砂开发商Sheffield Resources (ASX: SFX)的起步之路就像Strandline一样艰难，但该公司是在与中国合作伙伴成立了一家对半持股的合资公司以保证资金和销售之后才开始的。 Sheffield的主要资产是拥有一半所有权的Thunderbird矿砂矿床，该矿床位于西澳大利亚州最北部的Derby附近，这一位置给物流带来了挑战。 今年早些时候与中国Yansteel签署的协议，还促成了一家名为Kimberley Mineral Sands的合资企业的成立。 审判矿业已经证明易于访问近地表矿体与正在进行的工作设计和采购的设备导致预期的最终投资决定今年晚些时候,一个步骤可以恢复兴趣的股票今年已经下跌了0.05澳元(13%),报0.33澳元,公司市值为1.12亿澳元。 更关注澳大利亚和非洲的项目… Continue reading 采砂商正在行动，但风险很高