如果你仔细看，你应该很快寄出的退休金基金结果会告诉你，我们生活在一个前所未有的时代。 通常，您对退休金风险状况的选择遵循一条成熟的道路。 如果您拥有大比例的增长资产，例如本地和国际股票和房地产，您的回报会随着时间的推移而更高，但波动性（通常以退休金衡量，作为一年内录得负回报的机会）也会更高。 事实上，在过去的几年里，情况就是如此，截至 2021 年 6 月的一年中，增长型养老基金的平均回报率达到了惊人的 18%，但在截至 2022 年 6 月的一年中，预期回报率为负 5%。 到目前为止，一切都很好，由于其投资于一些另类和非上市资产，如私募股权、直接房地产和基础设施，平均增长型退休金在本地和离岸整体股票市场上的表现要好于急剧下跌的情况。 就连保守的退休金成员也感受到了痛苦 刚刚过去的财政年度的真正异常不在于成长型基金的表现，而在于那些被归类为保守型的基金，因为它们对现金和债券等波动性较小的资产类别的敞口很大。 通常，在过去的一年里，这类基金的表现优于成长型基金是一个难得的机会，但债券价值的暴跌使得即使这些基金也难以获得正回报，据 Chant West 估计，它们将录得负回报介于负 3.5% 和负 4% 之间。 大多数保守基金对股票等增长资产的敞口只有 21% 到 40% 之间，而该部分将像增长基金一样下跌。 债券与股票同步下跌 然而，对保守基金而言，真正的痛点是债券回报率的急剧下滑。 澳大利亚债券在上一财年下跌了约 12%，而国际债券也下跌了两位数。 这与通常的结果截然不同，通常保守基金通常会在股市下跌后大放异彩，因为投资者纷纷转向安全的债券。 养老金出现如此不寻常的结果的原因在于我们自全球金融危机以来所经历的不寻常时期。 这场危机引发了一场史无前例的将官方利率降至极低水平的竞赛。 新冠引发了极低利率的延续 然后，正如利率通常会上升一样，全球 COVID-19 大流行也随之而来，这造成了巨大的金融冲击，因为人们的流动大大放缓，许多商品和服务的生产受到严重限制。 世界各地的中央银行随后加倍努力压低利率，在某些情况下，随着负收益率的到来，迫使债券收益率降至零甚至更高。 通常情况下，您会认为如此长时间的超低利率会引发通货膨胀，事实上，最终事实证明，由于全球计算机芯片等产品短缺和供应链严重中断，价格上涨加剧了这种情况。 由于俄罗斯入侵乌克兰，能源价格也大幅上涨。 也许令人惊讶的是，回想起来，这种通胀飙升让央行感到意外，因为它们正忙着向借款人保证低利率将在未来几年持续下去。 有一些值得注意的例外——比如新西兰——但当央行意识到这些通胀压力远非“暂时性”并且正在增加而不是减弱时，债券已经死了。 债券随着利率上升而贬值 随着各国央行开始迟来的加息以赶上飞速的通胀，这意味着它们多年来一直在出售的那些低息债券的资本价值大幅下跌。 毕竟，当新发行债券的收益率快速上升时，你为什么要购买收益率为 0.1% 的政府债券呢？ 答案是，你不会买那种低利息收益的债券，除非你得到它真的很便宜，支付的低价弥补了低收益。 这就是我们经历并继续经历股票市场下跌和债券市场下跌的非常罕见的经济事件的原因。 这种状况会持续多久？ 好吧，真正的答案是没有人真正知道，但您的退休金基金结果可以教给您的另一件事是长期投资和抵制急于兑现以避免损失的价值。… Continue reading 养老基金的业绩表明，我们生活在一个非常不寻常的时代

周五大部分时间里，美国股市勇敢地与Wall Street 股市反向上涨，最终在临近收盘时走弱，收于6539.90点，下跌0.4%。 在周四结束的财年中，ASX 200 指数下跌了 10.2%，资源繁荣，尤其是煤炭的繁荣未能抵消许多其他行业的下跌，尤其是科技行业。 对澳大利亚市场来说，唯一的安慰是它可能会更糟，美国S&P 500 指数的六个月回报率是自​​ 1929 年以来最差的，比市场峰值下跌了 21% 以上。 中央银行不断提高利率以对抗通货膨胀 不幸的是，没有太多值得期待的事情，因为各国央行仍在提高利率以对抗通胀，随着利率缓慢但痛苦地开始正常化，通胀似乎并没有放缓。 大宗商品价格下跌后，材料和能源股的大量抛售导致周五澳大利亚股市走低，导致 ASX 200 指数本周下跌 0.6%。 周五大宗商品价格下跌对澳大利亚市场造成了大部分损害，材料和能源抵消了其他板块普遍走强的股价。 锂矿商的日子不好过，Liontown Resources (ASX: LTR) 股价下跌 5.2% 至 1 澳元，而锂矿商 Mineral Resources (ASX: MIN) 股价下跌 4.1%。 油价下跌打击了市场领导者Woodside (ASX: WDS)，股价下跌 4.4% 至 30.45 澳元的一个月低点。 大型矿业公司的前景并不乐观，该股整体下跌2.1%，BHP (ASX: BHP) 股价下跌2.9%，至40.05澳元，Fortescue Metals (ASX: FMG) 股价下跌3%，Rio Tinto (ASX: RIO)股价下跌2.3%，至100.34澳元。… Continue reading 每周回顾：大宗商品价格下跌拖累澳洲市场