偶尔你会看到这样一种情况：一群人变成了 “桶里的鱼”——无论他们如何快速地游来游去，都能被随意卷进去。 令人惊讶的是，目前有两个这样的群体，尽管其中一个群体异常富有，但他们将很难从他们的桶中逃脱。 第一个群体–也是我们最应该感到同情的群体–是越来越多的大流行时期的购房抵押贷款囚犯，他们现在实际上无法更换贷款人。 而第二类人是那些拥有真正庞大的自我管理的养老基金的人，由于养老金收入税的翻倍，他们现在面临着支付高额的税费，这种情况将非常困难，但并非不可能补救。 借款人如何陷入困境 首先是抵押贷款囚犯的情况，他们无法真正摆脱目前的贷款人，因为他们不再符合贷款标准，因为他们在过去三年中贷款后，利率大幅上升。 这是因为当他们获得贷款时，他们的 “服务性缓冲”（贷款人用来评估客户的还款能力）比目前的利率高2.5%。 然而，从那时起，住房贷款的利率已经上升了3.5%或更多，直接击穿了他们原来的服务性缓冲区。 更糟糕的是，新贷款的可使用性缓冲区已被提高到3%，使他们极不可能迅速和容易地更换贷款人。 挣扎在街头，无路可逃 当然，这取决于个人情况，如贷款规模与收入的关系，以及自最初贷款以来收入是否增加，但尽管如此，转换贷款人的能力将受到服务 “理论 “贷款利率的限制，该利率比他们最初的贷款利率整整高出6.5%。 再加上这些借款人可能也有很大的困难–甚至可能出现负现金流–来偿还他们现有的贷款，这种情况及其后果可能很严重。 在目前的贷款市场上，能够转换贷款人实际上是一个重要的工具。 Canstar发现巨大的贷款差异 金融比较网站Canstar的研究表明，几乎有四分之一的自住者在进行本金和利息的偿还时，利率高于6.5%。 相比之下，一些可用的贷款低至4.7%，考虑到50万澳元的抵押贷款每月将有570美元的差额，如果抵押贷款囚犯能够抓住它，这绝对是一条生命线。 Canstar发现，一些借款人为多年前的高利率贷款支付超过8%的费用，这意味着50万澳元的贷款每月要多支付1150澳元的还款。 如果借款人不能再融资，也许他们唯一剩下的选择之一就是以困难为由与目前的贷款人进行谈判，要么改成一段时间的只付利息贷款，要么延长贷款期限。 这两种选择都不是特别讨人喜欢，但可以说比被迫出售要好。 出现压力的迹象 虽然在这个阶段，房屋借款人在满足更高的还款方面有显著的弹性，但现在有明显的压力迹象，评级机构惠誉发现，抵押贷款持有人拖欠30天以上的还款有所增加，这是抵押贷款压力增加的迹象。 Reserve Bank of Australia的模型显示，在目前的利率下，大约15%的浮动利率的抵押家庭将经历 “负现金流”，即他们的支出大于收入。 从长远来看，这种情况是不可持续的，要想避免被迫出售房屋，唯一的选择是严格削减开支，增加收入或向家庭成员贷款。 爆发出小小提琴 虽然他们可能只配拉一把小小提琴，但澳大利亚前100名超级基金的许多所有者也面临着一个难题，因为收入的30%税率最终将适用于拥有300万美元以上超级基金的个人。 最新数据显示，最大的100个SMSFs现在持有超过120亿澳元，这使得这又是一个公认的豪华和独特的桶被困住。 仅前五名的自我管理的超级基金的平均资产为3.79亿澳元，而前100名中最小的基金仍然持有大量的6500万澳元。 2.5亿澳元的税收减免 根据Grattan Institute的超级专家Brendan Coates的说法，这些顶级基金现在每年享受价值约2.5亿澳元的税收减免，因此，任何减免都不会成为街头暴乱的原因。 他的计算结果是，如果每个前100名的基金平均有两个人，根据2025/2026年生效的有争议的新规则，潜在的额外税收约为每年1亿澳元。 自主管理基金的最高成员数是6人，但即使这适用于前100名中的每一个基金，成员仍将全部超过300万澳元的门槛。 这些庞大的基金中的大部分资金很可能是在2007年之前投入的，当时政府对基金的缴款设置了上限。 Coates先生说，这些前100名基金中的大部分资金极不可能用于资助退休，相反，它们实际上是一个 “纳税人资助的继承计划”。 考虑到围绕养老金的保存规则，减少这些大规模基金中的金额是困难的，尽管有一些围绕在积累和养老金模式之间移动资金的策略，可能有助于减少前100名基金的税单，以及对养老金模式和60岁以上的成员使用法郎红利和大量提款。 在成员之间转移资金很困难 前100名面临的另一个复杂问题是，你不能简单地在超级基金的家庭成员之间交换资金 – 所以一对夫妇可能在他们之间有600万澳元的超级基金，但不能 “扯平”，使他们每人有300万澳元来避免税收。 自从这些变化被宣布以来，对富裕家庭的专业建议有了明显的转变，许多顾问现在推荐其他涉及使用家庭信托和个人投资公司的策略，以增加灵活性并减少税收负担。 顾问们也一直在改变养老金策略，以减少变化对富人的影响，主要是围绕夫妻之间的 “均衡 “资金，利用缴费来减少整体税收负担，也许试图在新税种出台之前将资金从养老金中转移出来。 可能很难对那些在澳大利亚排名前100位的退休基金产生太多同情，但曾经是一种身份的象征，现在已经成为一个非常精致的桶，很多非常大的鱼现在都在其中环游。

随着各国采取控制供应的立场，锂行业在这么多天里遭遇了两场战斗。 突然之间，竞争环境似乎正在发生重大变化，最终用户——尤其是汽车制造商——很快就会提高电动汽车的产量——越来越担心供应问题。 然而，澳大利亚可能是一个受益者——它已经是锂供应的重要来源，还有更多的项目正在筹备中，这个国家可能很快就会被视为不受政治和地缘政治干预的日益减少的锂来源之一。 上周的事件也应被视为去全球化进程中的又一次发言，因为竞争集团开始争夺经济主导地位——尤其是中国与美国，以及美元作为世界储备货币的威胁日益增加。 智利和中国采取行动 首先，智利总统 Gabriel Boric 宣布该国锂行业国有化。任何想要开发锂项目的人都必须与政府合作。 其次，可能更令人担忧的是，有报道称，一家未具名的中国公司向塔利班提供了100亿美元的基础设施项目，以换取阿富汗的锂资源。 据报道，已有5家中国公司在喀布尔设有代表处，至少20家中国公司已就在阿富汗进行勘探提出了咨询。 以智利为例，政府正计划成立一家国家锂公司，负责签约项目的公司合作伙伴。 在纽约证券交易所上市的SQM和Albemarle将被允许继续作为独立实体运营，直到目前的牌照分别于2030年和2043年到期。 Boric总统表示，未来的锂许可证只会以政府控制的公私合作伙伴关系的方式发放。 拉丁美洲正在探索锂 去年，墨西哥也采取了类似的措施来提高本国的锂储量。 然而，据报道，现在墨西哥已提议与阿根廷、玻利维亚和智利一起创建一个集团，该集团将控制世界上65%以上的已知锂矿床。 正如拟议合作伙伴之间讨论的那样，这个卡特尔将鼓励下游加工，并自己进入电池业务。 塔利班控制着世界上最大的锂资源之一 根据华盛顿 Brookings Institution 的数据，阿富汗的情况非常危急，因为该国估计拥有世界第二大锂资源(仅次于玻利维亚，还有23亿吨铁矿石，3000万吨铜，140万吨稀土)。 据报道，中国于4月13日在塔利班代理矿产和石油部长Sheikh Hadith Shahabuddin Delawar 的办公室就这一问题发表了看法。 事实上，该部发布了一份新闻稿，称该国锂资源的开发将创造100万个就业机会，包括间接就业机会。 因此，随着美国总统Joe Biden突然从阿富汗撤军，他给了塔利班价值数十亿美元的军事装备，但也给了中国一个拒绝西方国家任何矿产供应的机会。 阿富汗作为锂生产国的“惊人潜力” 早在2010年，五角大楼泄露了一份内部备忘录，内容涉及美国一直在进行的一项关于阿富汗矿产资源的研究。 这些细节在世界各地都被公布了，大部分都是相对简短的形式，但《纽约时报》（New York Times）对其进行了大量报道，引用时任美国中央司令部司令 David Petraeus将军的话说，这项工作显示了矿产开发的“惊人潜力”。 该报补充称，五角大楼官员将阿富汗视为未来世界铁矿石和铜的主要生产国，该国可能成为“锂矿界的沙特阿拉伯”。 总而言之，该国可能成为“世界主要的采矿中心”，该报当时表示。 美国地质调查局估计，阿富汗已知的矿藏可能蕴藏着价值4210亿美元的铁矿石，尽管这种估计的准确性不应太过认真——其他几家媒体报道称，阿富汗的矿产资源总量在1万亿至3万亿美元之间，这是一个相当有弹性的估计。 美国地质勘探局估计，仅赫尔曼德省就可能含有高达140万吨的稀土元素，这将使澳大利亚可能向世界供应的稀土元素相形见绌。中国对这些资源及其下游加工能力的控制，将使北京能够保持对这些至关重要的关键金属的控制。 在阿富汗也有大量的铌，还有数量可观的钴、金、钼、稀土(估计价值74亿美元)、银、钾肥、铝土矿和石墨。 富含锂的“盐湖” 报告称，美国在阿富汗西部地区进行的调查发现，干盐湖的锂含量非常丰富，可能与玻利维亚的盐湖相当。 然而，即使中国人以积极进取的态度来完成这项任务，任何矿山的开发也将是许多年之后的事情。 中国此前也表示希望帮助阿富汗的“重建与发展”。 “一带一路”利用阿富汗矿产资源 显然，北京计划将阿富汗纳入其“一带一路”（Belt and Road Initiative；BRI）倡议。两国之间长达76公里的边境线上有一条通道，这是一个很有说明意义的细节，这条通道是古丝绸之路的一条路线，而古丝绸之路是新“一带一路”的模板。希望这次看到的是高速公路和铁路线，而不是马匹和骆驼。 中国或许能做到别人没能做到的事：让阿富汗成为附庸国。在这种情况下，他们将控制阿富汗的矿产财富。 英国统治没能征服阿富汗人——1842年英国从喀布尔撤退的著名战役以整个16000人的军队死亡或被杀而告终。 近年来，苏联入侵以失败告终。 两年前，美国人被羞辱了。

在经历了令人印象深刻的三周上涨之后，澳大利亚股市本周出现了小幅回落，大型矿业公司和银行股领跌。 还有人再次担心，下周周三公布的核心通胀CPI数据可能不会低到足以阻止央行在5月2日将现金利率上调至3.85%。 截至上周五收盘，ASX 200指数下跌了31.8点，跌幅0.4%，至7330.4点，弥补了本周0.4%的跌幅。 铁矿石堆积 世界各地的港口已开始堆积铁矿石，这导致人们对钢铁需求更加悲观，中国和新加坡的铁矿石期货价格跌至更接近每吨100美元的关键关口。 这对大型矿业公司来说不是好消息，在公布镍、铜、铁矿石和炼焦煤产量低于预期的消息后，Rio Tinto (ASX: RIO) 股价下跌2.8%，至117澳元，Fortescue Metals (ASX: FMG) 股价下跌4.2%，至21.49澳元，BHP (ASX: BHP) 股价下跌2.3%。 对所有矿商来说，并非都是坏消息，Whitehaven Coal (ASX: WHC) 股价上涨5.9%，此前有消息称，该公司旗下的 Vickery 项目将在15个月内投产。 银行陷入困境 银行股下跌，ANZ (ASX: ANZ) 股价下跌0.5%，Commonwealth Bank (ASX: CBA) 股价下跌1.1%，NAB (ASX: NAB) 股价下跌1.1%，Westpac (ASX: WBC) 股价下跌1.2%。 Bank of Queensland (ASX: BOQ)股价下跌5%，表现优于其他大银行。 随着金价保持在每盎司2000美元上方的重要水平，生产商继续反弹，黄金再次成为一个伟大的避风港。 例如，St Barbara (ASX: SBM) 股价上涨5.4%，Silver Lake Resources (ASX: SLR)… Continue reading 市场综述：银行和矿商迫使市场走低