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当你读到 60 名年收入超过 100 万澳元但不缴纳任何税款的澳大利亚人时，他们的反应可能是开始生气并要求改变税收制度。 这可能不会让你走得太远，但是如果我们采取另一种方法并询问这些低税收百万富翁使用的策略中有多少可以被收入更普通的人采用呢？ 富人使用的一些更深奥和更昂贵的想法肯定已经过时了，例如向您的税务会计师支付费用（平均每年 80,000 澳元），这样您就可以获得巨额的税收减免以及采取法律行动（平均每年 250,000 美元（不少于 250,000 澳元）反对Australian Tax Office（ATO），除此之外，它违反了永远不要“与市政厅战斗”的非常明智和有价值的建议。 一些富人的税收计划最好留给富人 同样，所有这些国际实体以及家族信托和公司之间的资产洗牌也可能已经退出了——它们的建立和维护成本太高，无法为任何收入较低的人申请小额税收节省。 然而，有一些策略可以直接适用并且足够便宜，可以适用于低收入者，并让他们像Kerry Packer在他的鼎盛时期那样削减他们的税单。 做慈善可以得到回报 也许最令人惊讶的策略是对慈善机构慷慨解囊。 这是 60 位百万富翁所声称的最大单笔扣除额——总计 1.144 亿澳元，平均每人 190 万澳元。 只要您支持的慈善机构或政党具有免税资格，这种扣除就是减少您的年度税单的直接且有价值的方式。 显然，您无法获得捐赠的资金，但也许这些大捐赠者会以在高层的影响力形式获得一些回报。 杠杆策略和免税股息降低税收 该组其他一些真正大的扣除额是围绕股息和利息支付，分别为 1690 万澳元和 1430 万澳元。 这些扣除使用了两个非常成熟的原则，可以直接应用于那些收入低得多的人。 澳大利亚的许多股票股息是所谓的全额免税，这基本上意味着已就分配的利润金额缴纳了全部公司税。 这意味着如果您的个人税率等于或低于公司税率，您实际上可以获得差额退税。 如果您的边际税率为零，您实际上会在提交纳税申报表后将全额退税抵免退还给您。 即使你的税率更高——这 60 个都不是——那么印花税抵免将大大减少对这一收入流的税收。 资产利息可抵税 对于利息支付，购买商业资产（如财产或股票）的贷款利息通常可以从该资产的收益中扣除也会导致退税。 例如，当这些政策与用于购买大公司股票的贷款相结合，然后支付股息红利时，税收效应会被放大——尤其是当您认为对此类资产征收的资本利得税远低于传统所得税时，如果资产持有时间超过一年。 这种方法显然存在风险——在任何投资中使用杠杆（贷款）会增加回报，但也会增加风险，有时甚至会显着增加。 如果您使用保证金贷款并且您的股票投资组合跳水得足够多，您要么需要拿出大量额外资金以非常迅速地小费（追加保证金），要么需要在可能最糟糕的时候出售大量股票. 这些没有税收收入的百万富翁中的许多人可能还拥有自己的小企业的股份，这些股份可以被构造成支付免税股息，还可以使用即时的公司税收减记，这在大流行刺激计划期间很常见。 慷慨的税收规则是有争议的 显然，很多人希望改变这些规则，将它们视为主要有利于富人的税收欺诈，但到目前为止，打击资本利得税折扣和负扣税等政策并没有引起很多政治关注。资本来匹配愤怒。 也许与这些收入百万富翁相匹配的最伟大但可以说是最不受欢迎的策略就是变老。 变老可以削减你的税单 一旦您进入 60… Continue reading 如何年赚100万不交税

尽管宏观方面持续存在不确定性，但ASX 200 指数本周再次小幅上涨 38.5 点或 0.24%，收于 7032.5 点。 连续第四周上涨，收于重要的心理关口 7000 点上方。 与此同时，更广泛的所有All Ordinaries下跌 36.6 点或 0.5%，收于 7288.8 点。 通胀降温，但仍处于高位 汇市方面，澳元兑美元触及 0.71 美元上方的 8 周高位。比预期疲软的美国通胀报告支撑风险资产反弹。 美国 7 月份通胀率为 8.5%，虽然仍处于高位，但与 6 月份录得的 9.1% 的年增长率相比有显着下降。 Housing Industry Association (HIA) 的数据显示，澳大利亚 7 月份的新房销售环比下降 13.1%，而 6 月份的涨幅为 1.9%。 澳大利亚统计局(Australian Bureau of Statistics)的数据显示，全国家庭债务水平有所增加，2022 年 6 月的平均住房贷款规模为 609,789 澳元，而一年前为 571,995 澳元。 行业专家警告说，随着利率上升以及预计经济将因此受到打击，目前处于… Continue reading 每周回顾：市场连续第四周上涨

有趣的是，广为人知的价值投资之父Benjamin Graham将有一个绝对糟糕的投资年。 Graham先生——他是世界上最伟大的投资者Warren Buffett的灵感来源，他最著名的也许是他的 75/25 法则。 正如他在 1949 年的开创性著作《The Intelligent Investor》中所写：“我们建议作为一项基本指导规则，投资者不应将其资金的 25% 或超过 75% 用于普通股，因此其反向范围介于75% 和 25% 的债券。” “这意味着两种主要投资媒介之间的标准划分应该是相等的，或50/50，”他补充道。 在实践中如何计算债券和股票之间的这些不同比例一直是一个争论的问题，但Graham先生投资策略的整个前提是债券和股票将朝着不同的方向发展，以保护他的投资策略。 债券与股票的反比关系被打破 诚然，这在投资市场上​​是一个不寻常的时期，但Graham先生的策略绝对是一个臭名昭著的人。 假设Graham凭借其强大的价值方法，会因去年美国市场的超高股票估值而受阻，那么当股市最终下跌时，他的债券敞口很可能会上升到最高点。 这种策略性的资产配置会让他松了一口气，因为他错过了S&P 500指数 20% 以上下滑的最坏影响。 Graham会被债券猛烈抨击 不过，更重要的是，Graham先生本来会在债券市场上惨遭屠杀，根据彭博美国债券指数在今年 1 月至 3 月之间的衡量，债券市场下跌了惊人的 5.93%，这是 40 多年来最糟糕的一个季度。 债券也在下跌，随着利率不断上升，下跌了两位数的百分比，给那些认为债券始终是保护资本和安全的理想选择的人上了一课。 股票和债券呈反比关系的传统观点在去年肯定没有成立，而且在一段时间内也不太可能成立。 Graham会根据当前趋势进行调整 现在，对像Benjamin Graham这样的人做出太多假设总是很危险的——我相信他会在很多方面适应当前的情况——也许会同时退出债券和股票市场，并熟练地选择两者的转折点作为是时候再投资了。 他是一位出色的股票分析师，他很可能在各种情况下都能很好地选择好公司，尽管在股票和债券市场同时下跌期间，他的资本保全重点不会做得很好。 Buffett改变了价值投资 事实上，观察Warren Buffett对当前奇怪的投资形势的反应，可以看出随着时间的推移，价值投资已经发展到了如此之多，以至于它几乎不像Graham先生的 75/25 规则。 首先，Buffett投资了一系列格雷厄姆没有投资的工具——最引人注目的是期货合约。 期货很危险，但Buffett使用它们 尽管Buffett先生一直警告期货的危险——早在 2002 年，他就将衍生品称为“大规模杀伤性金融武器”——但他也一直热衷于保守地使用期货合约来降低风险并最大限度地利用错误定价的情况。 Buffett承认Berkshire Hathaway在 2008… Continue reading 在当前的市场中，Benjamin Graham会损失一大笔钱吗?

在过去的几年里，保守的储户受到了沉重的打击，超低的利率提供了微不足道的回报，甚至诱使最厌恶风险的投资者沿着风险曲线上升。 最新一批真正陷入困境的是在大流行期间使用当时正在写入的大量固定利率贷款进入房地产市场的大量家庭。 在这段时期，FOMO（害怕错过）席卷了房地产市场，并且支付了非常昂贵的价格以踏上房地产阶梯。 FOMO 市场似乎风险低 进入房地产市场似乎没有太大的风险——价格急剧上涨，在贷款方面，许多人获得了几年不到 2% 的固定贷款。 存在为新的固定贷款或浮动利率贷款重新谈判贷款的问题，但这似乎并没有太大的风险——毕竟，Reserve Bank of Australia (RBA) 几乎保证官方利率不会让步最早从 0.1% 到 2024 年。 RBA放弃低利率承诺 当然，我们都知道接下来发生了什么，但事后看来是美妙的——在这种情况下，后果将持续多年。 房地产价格现在正在迅速逆转，澳大利亚央行的现金利率现在为 1.85%，在连续四次超大规模 0.5% 的上涨之后仍在上涨，通货膨胀率在 6.1% 运行，可能尚未见顶。 然而，在这个特定周期结束之前，这群新房主会感受到一些极端的经济痛苦。 部分地区普遍存在抵押贷款压力 根据某些衡量标准，在某些地区，多达 45% 的房主现在处于抵押贷款压力之中，其定义是支出超过收入。 不难看出为什么，因为随着超低固定贷款的到期，它们将面临至少 45% 和高达 60% 的美元债务偿还额——甚至可能更多。 Commonwealth Bank (ASX: CBA) 估计，未来两年各银行将重置约 5000 亿美元的固定利率抵押贷款。 贷款成本和生活成本的上升是一个有毒的组合 与此同时，汽油、食品和其他几乎所有东西的成本都在快速上涨，而工资增长（如果存在）远不及成本上涨。 这不仅会导致抵押贷款压力，还会导致一些严重的贷款违约以及对消费者支出的一些重大影响。 据估计，一旦现金利率达到 3%，那些借款接近最大能力的家庭所抵押的约 2500 亿澳元的抵押贷款可能会面临风险。 银行在为某些固定贷款再融资方面也将面临一些艰难的决定，特别是在自原始贷款发放以来房地产估值已大幅下降以及还款额占工资的很大一部分以符合正常贷款标准的情况下。 家庭部门受到的打击可能比商业更严重 似乎在这个紧缩周期中，家庭部门将承担负担，而不是企业，我们甚至可以看到完全就业的人拖欠或拖欠住房贷款的令人沮丧的景象。 痛苦可能相当集中在这些新借款人身上，因为RBA的数据显示，大多数借款人在抵押贷款支付方面领先，而且许多人还在大流行期间建立了储蓄缓冲。 这为他们提供了一些缓冲，以应对更大的还款增长，这对于相对较新的借款人来说将是一个更大的问题，这些借款人甚至在每月… Continue reading 最近有房的人是新的工作穷人

澳大利亚股市连续第三周上涨，ASX 200本周上涨 1.01%，过去一个月上涨 5.83%，周五收于 7015.6 点。 无论我们是目睹熊市反弹还是仅仅在大牛市中进行修正还有待观察，但积极的新芽正在出现。 RBA再次加息 Reserve Bank of Australia (RBA) 周二将现金利率上调 0.5%，使整体利率达到 1.85%。 为六年来最高。 RBA 行长 Philip Lowe 暗示，从现在开始，加息幅度将更加温和，并补充说“通胀预计将在今年晚些时候达到顶峰，然后回落至 2-3% 的范围内。” 商业银行纷纷效仿 澳大利亚的主要银行也加入了RBA的加息行列，确认他们将把可变抵押贷款的加息转嫁到 0.5%。 尽管四大银行采取行动提高借款人的利率，但只有一些储蓄账户会增加。由于通货膨胀率高于银行的回报率，储户总体上仍受到惩罚。 以澳元计算，6 月份零售额惊人地增长了 1.4%，同比增长了 12%。 然而，这一增长在很大程度上反映了价格上涨和政府实施封锁的结束。 整体情绪和利率上涨已经开始影响澳大利亚的房地产市场，所有主要市场的价格都开始降温。 衰退风险依然存在 英国央行本周也没有乱来，将利率提高了 0.5%，总利率为 1.75%。 27年来最大增幅。 更引人注目的是Bank of England (BoE) 的预测，即长期衰退即将到来。 BoE预计通胀将在 10 月达到 13.3% 的峰值，并表示英国经济将在 2022 年最后一个季度开始萎缩，并在 2023 年全年收缩，使其成为自全球金融危机以来持续时间最长的衰退。 通胀可能正在见顶的进一步迹象是油价目前处于乌克兰战争前的水平。 今天的原油交易价格为每桶… Continue reading 每周回顾：澳洲股市连续第三周上涨