Author: Imelda Cotton

铜价将支撑可再生能源革命，预计到2025年将达到每吨1.9万澳元 一份新的报告显示，铜市场面临供应紧张的局面，这可能会使铜价在四年内上涨60%以上。 由于铜在实现Paris Agreement的气候变化目标方面将发挥“关键作用”，预计全球对铜的需求将在本世纪内飙升至每吨近1.5万美元(合19,385澳元/吨)。 Goldman Sachs上周发布的一份题为《铜是新石油(Copper is the new oil)》的报告表明，在向捕捉、储存和运输可再生能源的过程中，铜将是最具成本效益的选择。 报告补充称，推动全球经济走向净零排放，仍是大宗商品需求结构性牛市的核心驱动力，而铜等绿色金属在结构性牛市中至关重要。 报告称:“铜将是实现脱碳和用可再生能源替代石油的关键。” “市场目前正面临供应紧张的局面，这可能会使大宗商品价格在4年内上涨60%以上。” 可再生能源革命 Goldman相信，铜将在可再生能源革命中发挥带头作用。 该银行表示:“铜具有必要的物理特性，可以将这些能源转化并传输到有用的最终状态，比如移动车辆或为房屋供暖。” “到十年中期，仅绿色需求的增长就将与中国在本世纪头十年产生的增量需求相匹配，然后迅速超过。” 研究估计，到2030年，向清洁能源转型的铜需求将增长近600%，达到540万吨，如果“过度采用”(或快速吸收)绿色技术，铜需求将增长900%，达到870万吨。 需求增加和供应可能减少将推动金属价格从目前的约9,000美元/吨(11,630澳元/吨)上涨至15,000美元/吨(19,385澳元/吨)。 具有成本效益的金属 作为一种经济有效的金属，铜具有创造、储存和分配风能、太阳能和地热能源所需的物理属性。 它已经是包括电动汽车电池和清洁能源发电在内的可持续技术的关键组成部分。随着国际气候变化条约Paris Agreement的最后期限临近，在政治和经济推动力的推动下，这些市场预计将变得更加强大。 举例来说，目前一辆标准电动汽车的平均铜含量高达每辆83公斤，是内燃机汽车的4倍，内燃机汽车的平均铜含量高达20公斤。 铜存在于电池、电机线圈、逆变器和线路中。 电动汽车锂离子电池中的铜含量从镍钴铝氧化物(NCA)电池类型的0.5公斤/千瓦时到NMC-811(镍锰钴)类型的0.7公斤/千瓦时不等。 剩下的汽车部件——主要是电动机和线路系统，它将电流输送到汽车的电子部件——每单位铜约为40公斤。 铜也是电动汽车基础设施的关键部件，也是充电杆布线的必需材料。铜的强度从交流一级充电器的2公斤到直流快速充电器的25公斤不等。 将使用铜的光伏板的效率和性能最大化被认为是继电动汽车之后的第二个绿色需求驱动因素。 美国的基础设施计划 本月早些时候，美国总统拜登宣布了2万亿美元的美国就业计划，旨在通过鼓励绿色能源技术和新的基础设施项目，彻底改革美国经济。 拜登表示，该计划将使全国各地的司机能够在公路上为他们的汽车找到充电站，取代全国所有的铅管，并在2020年之前让所有美国人都能接入高速互联网。 为了实现这一目标，需要新的铜项目来扩大全球供应;然而，Goldman Sachs认为，到目前为止，这方面的关注还不够。 该银行表示:“在目前的状态下，铜市场还没有为需求环境做好准备——尽管价格在过去一年中上涨了约80%，但新批材料项目批准带来的供应增加的前景并未与之匹配。” “由于大规模刺激(特别是在中国)在供应停滞的情况下，支持了需求的复苏，市场已经吃紧。” 冠状病毒加剧了这一动态，造成了足够多的不确定性，冻结了企业的投资决策，并帮助市场达到“有史以来最接近”供应峰值的水平。 国家安全问题 在上周举行的虚拟World Copper Conference上，Ivanhoe Mines创始人Robert Friedland呼应了高盛的观点，将铜供应列为“国家安全问题”。 这位亿万富翁非常重视为新世界经济提供可持续的铜矿开采，他提到了他的公司在刚果民主共和国加丹加省的大型卡Kamoa-Kakula项目。 他说:“我们只是触及了我们认为实际存在的东西的表面。” “我们将以适当的速度，尽最大可能实现可持续增长……我们正处于全球成本曲线的底部，我们正在开采可持续的铜，因此我们是解决方案的一部分，而不是问题的一部分。” 在2019年Mines and Money London会议上，弗里德兰谈到了全球铜需求的上升，他预测电动汽车将是他的公司、采矿业和投资者的巨大机遇。 他当时表示:“电动汽车生产和销售的增长将会刺激需求。” 消费电子产品的繁荣、可再生能源使用的增加和能源效率——再加上对电池存储解决方案的需求——也将需要大量的红色金属。 Friedland表示:“铜很稀有，很难找到，但没有它，我们就无法拥有一个现代世界。” 长周期的商品 铜主要是一种“长周期商品”，这意味着现有铜矿可能需要长达4年的时间来延长开采期限，而新建一个新项目则需要长达8年的时间。… Continue reading 铜价将支撑可再生能源革命，预计到2025年将达到每吨1.9万澳元

铀矿行业的乐观情绪重燃，Lotus Resources (ASX: LOT)开始审查Malawi的Kayelekera项目的运营成本，为该矿山的重启做准备。 10月份的一项范围研究确定了一系列可能的成本削减措施，现在将在单独的技术审查中进行评估，这将成为重新启动项目可行性研究的一部分，Lotus持有该项目85%的股权。 这些审查将集中于发电、矿石分类、酸回收和尾矿储存的需要，这些审查正在进行中或即将开始。 一个5000米的反循环钻井计划也将于下月启动，以测试距离Kayelekera加工厂4公里以内的铀目标。 在距离Kayelekera 2公里的Milenje Hills稀土矿发现处，将实施一个规模较小的填充计划，以测量矿化深度剖面。 全球需求增加 Lotus董事总经理Keith Bowes说，为了应对全球日益增长的铀需求，该矿正被定位为首批矿藏。 他说:“铀行业的供需缺口正在扩大，像Kayelekera这样具有成熟生产历史的棕地项目可以很好地应对和满足这种需求。” “我们的短期重点将是测试去年的范围研究中所确定的成本削减措施，如果这些措施被证明是成功的，则有可能比先前的估计节省20%的成本。” 重启Kayelekera项目的最初成本假设是基于2009年至2014年项目生产期间收集的实际运营数据。 自从关闭以来，技术有了长足的进步，Lotus现在希望将这些进步合并到重新启动中。 矿石排序 Lotus认为，多年来矿石分选技术的变化可能对Kayelekera成本产生最大影响，有可能提高铀品位，并拒绝从植物饲料中提取方解石等耗酸脉石矿物。 矿石升级被认为对低级库存特别重要，因为低级库存将在矿山寿命结束时处理，而拒绝脉石矿物则可以从作业开始时就执行。 Bowes表示:“许多公司已经开发出了这种技术，目前已在回收行业站稳脚跟，并在各种黄金和贱金属矿山安装了多种应用程序，在采矿领域取得了重大进展。” “对于较粗的物料，矿石分选是最有效的，破碎和筛分产生的任何细粒必须单独处理，因此，我们目前评估的策略是包括更传统的升级概念，如对这些细粒物料进行脱泥、重力和密度分级。” 电能评估 Kayelekera电站目前由柴油发电机供电，莲花公司预计，通过将该电站与马拉维的国家电网连接，可以大幅降低成本。 与ESCOM (Malawi电力供应委员会) 进行的初步讨论表明，离现场50公里的Karonga镇目前有足够的电力供应。 Bowes先生说，一个太阳能电池的替代方案也被考虑用于营地设施，以及通过改造蒸汽涡轮机从现场酸厂回收高达2兆瓦的电力的选择。 酸复苏 当地的硫酸工厂每天生产约235吨硫酸，Lotus表示，这可能不足以重启生产。 使用酸回收工艺，该公司可以潜在地减少新酸的产量(并降低成本)，或提高工厂的生产能力以消耗额外的酸。 Bowes表示，作为可行性研究工作的一部分，将对最佳解决方案进行调查。 尾矿储存 Kayelekera最初的计划表明，在生产五年之后将需要第二个尾矿储存设施。然而，Lotus现在认为，通过优化现有设施来推迟新构建的时间可能有利于项目的现金流。 Bowes先生解释说:“一个更有吸引力的选择是考虑使用枯竭的矿坑作为尾矿处理区，因为这可以完全消除第二个尾矿设施的需要。” “这两种选择都有可能降低我们的所有维持成本。” 项目历史 Kayelekera项目之前属于Paladin Energy (ASX: PDN)所有，在截至2014年的五年内，该项目生产了约1100万磅铀。 较低的铀现货价格迫使该矿不得不进行维护和保养，Paladin于去年3月将项目转交给了Lotus。 该矿目前拥有37.5Mlb的氧化铀资源，计划的重启可能会支持3Mlb的年产量。 Lotus的范围研究表明，Kayelekera可以成为可行的长期运营方式，并且是全球范围内首批在不久的将来恢复生产的铀项目之一。