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任何人声称他们完全了解推动黄金发展的因素绝不是明智之举，因为市场上竞争黄金的力量太多了，但在过去的几周里，明星们一直在为黄金这一世界终极储备货币而努力。 本周黄金价格回升至每盎司 1,700 美元以上，这是由于投资者担心美国中期选举的结果和即将发布的通胀报告，导致美元贬值。 但周二Small Caps关于央行重返黄金市场的报道涵盖了一个同样重要的因素。 中央银行抢购黄金 中央银行在 9 月季度以约 200 亿美元的价格购买创纪录的 399 吨黄金的重要性实际上在于买家也是控制世界纸币的机构。 说一些中央银行对竞争对手的中央银行发行的货币的价值失去信心，这太过分了，但这是投资者需要考虑的一个想法，因为中央银行的大多数资产购买通常包括购买和持有美元、日元、英镑、欧元和其他纸币。 但在一个国家，这可能是中央银行投资黄金以保护自己免受本国货币损失的情况。 土耳其的购买狂潮 土耳其是 9 月季度最大的单一黄金买家，也是一个货币迅速贬值的国家，该国是世界上通货膨胀率最高的国家之一，年化率为 85%，而且还在上升。 土耳其的问题在于，其政府正在试验一种激进的通胀疗法——它正在降低利率，就像世界其他地区提高利率一样。 正如卡通人物Homer Simpson在做出愚蠢的决定时所说的那样：“哦！”。 土耳其央行正在通过购买黄金（在 9 月季度购买了 31 公吨）来应对部分通过政府行动造成的通胀螺旋，今年的购买量达到了 95 公吨。 据世界黄金协会 (World Gold Council) 称，各国央行正以自 1967 年以来最快的速度购买黄金，这应该是投资者考虑其头寸的一个理由，因为印刷纸币的机构正在加载其他东西——最终的储备货币。 Creasy的理由 大约 20 年前，澳大利亚最成功的探矿者和亿万富翁投资者 Mark Creasy 向我解释了黄金与中央银行之间的关系，当时英格兰银行做出了世界上有史以来最糟糕的投资决定。 由于从未完全理解的原因，该银行决定出售其一半的黄金并将收益再投资于其他国家的货币，特别是美元、欧元和日元，这将是明智之举。 这是基于一种信念，即拥有一篮子货币比拥有单一商品/货币（即黄金）更安全。 在四年的时间里，该银行以平均每盎司 275 美元的价格出售了 395 吨黄金，随后其他央行对金价造成了毁灭性影响，金价一直处于低迷状态，直到销售以停顿协议结束称为Washington Accord。 正如 Creasy… Continue reading 黄金–世界上的最终储备货币–星光熠熠

根据World Gold Council（WGC）的最新数据，今年各国央行加大了购买黄金的力度。 9 月季度，银行购买了创纪录的 399 吨黄金，价值约 200 亿美元，帮助将全球对黄金的需求提升至 1,181 吨，比上一同期购买的 922 吨增加了 28%。 今年迄今的大部分需求是在 6 月季度产生的，创下近 400 吨的纪录，并将央行的净购买量提升至 673 吨——这是自 1967 年以来全年的最高水平。 WGC 报告称，仅在 6 月，各国央行就在全球黄金储备中增加了 59 吨，其中伊拉克购买了 34 吨。 上个月，银行的储备增加了 35 吨，其中土耳其（13.3 吨）、乌兹别克斯坦（9 吨）、哈萨克斯坦（6.3 吨）和印度（3.8 吨）是主要增加的主要来源。 据报道，这一总量相当于曾经开采的所有黄金的五分之一左右，这表明全球对黄金的需求。 前 10 名买家 5 月，全球科技公司纳斯达克报告称，美国、德国、意大利、法国、俄罗斯、中国、瑞士、日本、印度和荷兰的中央银行拥有最高的黄金储备（以吨计）。 虽然这些年来排名发生了细微变化，但它表示，自 2009 年以来，前 10 名国家的排名几乎保持不变。 “这些国家和所有其他国家的购买模式反映了中央银行基于宏观经济因素、金融稳定和全球环境所采取的政策立场，”它说。 价值储存 在高通胀和金融紧急情况下，黄金仍然是首选的价值储存手段。 事实上，今年早些时候 WGC 的一项调查发现，“黄金在危机时期的表现及其作为长期价值储备/通胀对冲的作用是央行决定持有黄金的关键决定因素”。… Continue reading 央行黄金购买量创下季度纪录

本周澳洲股市上涨，ASX200 上涨 1.57% 至 6892.5 点。 周中指数攀升至 7000 点上方，但未能守住重要的心理关口。 加息才刚刚开始 本周，Reserve Bank of Australia连续第七个月上调利率至 2.85%。 在 9 月通胀率达到 7.3% 之后，加息并不令人意外。许多分析师也认为比澳洲联储实施的 0.25% 增加了 0.50%。 RBA 行长 Philip Lowe 将这一增长归因于“全球因素”和“强劲的国内需求”。 Lowe 先生还预计通胀将继续上升，并在今年晚些时候达到 8% 左右的峰值。 澳大利亚四大银行将加息转嫁给消费者。 在美国，美联储 (Federal Reserve) 将利率提高了 0.75%，美联储主席 Jerome Powell 表示，考虑暂停任何加息“为时过早”。 “委员会坚定地致力于将通胀率恢复到 2% 的目标，”他补充说。 由于美国目前的通胀率为 8.2%，我们可能需要一段时间才能看到回到 2%，这意味着利率可能会继续保持上涨势头。 然而，一些市场参与者预计美联储将转向过去曾言辞强硬但未能采取行动的支点。 这一次可能会有所不同，因为央行多年来人为地低利率和过度印钞，显然已经在全球范围内制造了资产泡沫。 铁矿石价格继续暴跌 铁矿石的螺旋式下降预计将继续，因为该商品的最大买家中国钢铁行业继续保持低迷。 在持续的 COVID-19 封锁和全球通胀压力下，中国经济总体上继续衰退。 China Iron… Continue reading 每周回顾：铁矿石暴跌，利率持续上涨

下周，当联合国气候变化大会 COP27 在埃及开幕时，石油和天然气将面临艰难的时期，但一连串的负面宣传不太可能影响他们的投资吸引力。 在诸如即将在Sharm El Sheik度假胜地举行的 COP27 会议等活动上所说的话与商品和金融市场上正在发生的事情之间的差距一如既往，甚至可能更大。 一个简单的测试是观察 COP26 之后的市场走势，这是 12 个月前在苏格兰举行的最后一次大型气候会议，石油和天然气被嘲笑为全球头号敌人，铁矿石亿万富翁等反石油斗士的客串表演，Andrew Forrest将伦敦出租车车队涂成绿色，以推广他最喜欢的燃料氢。 石油和天然气价格继续上涨 自Glasgow集会以来，石油价格上涨了 16%，天然气价格翻了一番，引发了全球投资者对石油和天然气股票的兴趣激增，这些股票在回报率中飙升至其他行业，被称为“旧经济”反击。 反击的最佳例子是 Woodside Energy (ASX: WDS) 股价上涨 55%，壳牌股价上涨 47%，Exxon Mobil股价上涨 72%。 自去年这个时候以来，与其他行业相比，石油和天然气一直是明星。 俄罗斯在乌克兰的战争是推动石油和天然气发展的一个因素，但主要影响是一个典型的例子，即强劲的需求压倒了疲软的供应，由于勘探支出和项目开发水平的下降，供应将继续下降。 市场现实 在为期 12 天的 COP27 会议上，再多的谈话都不会改变市场现实，但它可能会鼓励政府对石油和天然气行业征收惩罚性税，这些税收被视为乌克兰战争的意外收益。 提高石油和天然气税的讽刺意味在于，它们只会通过进一步枯竭投资而加剧供应短缺的问题，而不能保证需求会下降。 更高的石油和天然气税也将直接导致通货膨胀，政府正试图通过提高利率来消除通货膨胀——如果有的话，这是一个厄运循环（或恶性循环）。 如何最好地为工业和家庭提供电力这一整体能源挑战绝非易事，虽然每个人都希望世界以风能和太阳能等低碳可再生能源运行，但要实现这一目标还需要很长时间。 最近一篇将在Sharm El Sheikh引起大量评论的研究论文来自国际能源署（International Energy Agency），该论文认为乌克兰战争将把化石燃料消费的峰值时间提前到 2030 年。 该预测的错误在于需要对清洁能源进行大规模投资，国际能源署表示，清洁能源需要以每年 2 万亿美元的速度运行，最好是每年 4 万亿美元，这不是一个容易的融资目标，因为世界正步履蹒跚地走向增长放缓甚至衰退的时期。 正如澳大利亚家庭发现的那样，上周预算中显示的能源成本可能增加 56%，消费者将首当其冲地承担将经济从化石燃料转向可再生能源的成本。 满足未来需求 另一个没有太多播出时间的问题是，该公司最适合满足未来的能源需求，特别是如果氢能证明自己，与石油和天然气行业已经存在的那些相同，因为他们拥有处理液体燃料的知识和能力。 如果对投资者有一个明确的信息，那就是石油和天然气公司正在遵循与… Continue reading 石油和天然气行业将不受下周 COP27 气候大会的影响