澳大利亚四大银行 Commonwealth Bank (ASX: CBA)、National Australia Bank (ASX: NAB)、Australia and New Zealand Banking Group (ASX: ANZ) 和 Westpac (ASX: WBC) 宣布将住房贷款利率提高 25本月的基点。 此举是继Reserve Bank of Australia在数月内第七次加息之后，将基准贷款利率上调 25 个基点至 2.85% 的九年高位。 RBA 行长 Philip Lowe 也警告说，这不会是最后一次加息。 “这[连续加息]对于在澳大利亚经济中建立更可持续的供需平衡以帮助通胀回到目标水平是必要的，”他说。 “董事会预计在未来一段时间内将进一步提高利率。它正在密切关注全球经济、家庭支出以及工资和定价行为。” Commonwealth Bank、NAB 和 ANZ 表示，他们的新利率将从 11 月 11 日起生效，而西太平洋银行表示，其加息将从 11 月 15 日开始生效。 Commonwealth Bank零售银行集团高管 Angus Sullivan 承认影响消费者的生活成本压力——称该银行正在寻找帮助缓解压力的方法。 “我们了解快速变化的利率环境可能会给我们的一些客户带来问题，我们在这里为他们提供帮助，”他说。 该银行正在考虑的选项之一是启动一个中心，以帮助客户跟踪储蓄、支出、账单以及新的住房贷款功能。… Continue reading 澳大利亚主要银行提高利率，Flight Centre重新开放35家门店，Perpetual拒绝了17亿澳元的收购
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Chalice 扩展了 Julimar 的勘探，New Hope 获得资助，Incitec Pivot 任命化肥业务首席执行官
Chalice Mining (ASX: CHN) 发布了其在西澳大利亚州 Julimar 镍-铜-铂族元素 (PGE) 项目的勘探活动的最新信息，确认在最近取得突破后将进行延期。 这家矿业公司表示，它“正在考虑获得一个战略性的少数股权合资伙伴[或合作伙伴]，以协助在 Gonneville 开发一个潜在的矿山”。 Chalice 正在权衡其选择，以帮助扩展其在该项目中的勘探活动，该项目比最初预期的要大得多。 该公司表示，美国《降低通货膨胀法案》（Inflation Reduction Act；IRA）法案的通过已将人们对这些业务的兴趣推向了新的高度。 “该复合体是一个非常大的矿化系统，Chalice 认为它能够容纳多个离散的镍-铜-PGE [钯、铂和金] 矿床，迄今为止，在大约10公里的走向长度，”它说。 Chalice 表示，将在 30 公里长的 Julimar 综合体继续努力，因为四个金刚石钻机继续在 10 公里长的 Hartog-Baudin 走向长度上钻探，两个钻机继续在 Gonneville 镍-铜-钴-金-PGE 矿床进行资源定义钻探。 该矿工最近取得了重大突破，在有效的二维地震勘测中对 Gonneville 侵入体的北部延伸进行了深度解释。 Syrah Resources Syrah Resources (ASX: SYR) 的股价本周达到了四年多以来的新高，此前该公司发布了多项公告，包括计划向韩国 LG Energy Solution 提供关键的锂离子电池组件。 Syrah 证实，双方正在努力敲定一项具有约束力的承购协议，该协议将从 2025 年开始每年供应 2,000 吨石墨活性阳极材料，并在该公司位于美国路易斯安那州的 Vidalia… Continue reading Chalice 扩展了 Julimar 的勘探，New Hope 获得资助，Incitec Pivot 任命化肥业务首席执行官
煤炭的教训对其他商品意味着什么？
投资者可以从煤炭中学到很多东西，即使他们发现煤炭在道德上是不可接受的资产，而煤炭的飙升价格可以作为其他更清洁的商品因缺乏新发展而遭受损失的指南。 第一节煤炭课需要让时间回到去年 11 月，当时 Small Caps 发表了一篇文章，质疑澳大利亚煤矿公司当时是否超卖。 是的，去年年底它们很便宜（超卖），当时热煤（发电）的价格似乎被夸大了每吨 156 美元，是一年前价格的两倍。 任何准备忽视煤炭作为环境污染主要原因的声誉的人，如果在 Small Caps 提出超卖问题时投资了当地的煤矿公司，就会获得丰厚的回报。 从那时起，Whitehaven (ASX: WHC) 已从 2.35 美元上涨 250% 至 8.45 美元。 New Hope Corporation (ASX: NHC) 从 1.96 澳元上涨 190% 至 5.73 澳元，Stanmore (ASX: SMR) 从 0.98 澳元上涨 108% 至 2.04 澳元。 煤炭再次超卖？ 鉴于煤炭目前的交易价格为 440 美元/吨，再次提出超卖问题很有趣，这一次可能是正确的答案，如果仅仅是因为价格上涨的速度以及明年全球经济衰退的可能性，这将抑制对一切的需求。 但是，将煤炭作为利润丰厚的生产者注销也是不明智的，因为随着西方世界试图在没有俄罗斯燃料的情况下生活，以及风能和太阳能等可再生能源难以填补能源缺口，价格可能会在几年内保持高位。 乌克兰的战争一直是煤炭价格的驱动因素，而最新的能源事件——波罗的海下三条神秘的天然气管道爆炸，表明欧洲持续存在的能源危机正在支撑全球煤炭价格。 价格趋势预测 顶级商品研究咨询公司 Wood Mackenzie… Continue reading 煤炭的教训对其他商品意味着什么？
澳大利亚煤矿公司是否超卖?
“逐步淘汰”一种大宗商品的承诺与“逐步淘汰”一种大宗商品的提议之间存在天壤之别，这是重新审视过度销售的澳大利亚煤矿公司的一个原因。 尽管没有得到广泛的研究，因为它们在道德上已经不正确，但一些煤炭股票的交易价格接近领先投资银行计算的一半。 例如，根据六家银行的一致估值，Whitehaven Coal (ASX: WHC)的股价可能会上涨60%，如果Credit Suisse给出的4.50澳元的价格预测正确的话，该公司的股价可能会上涨81%，而该公司最近的出售价格为2.49澳元。 根据共识预测，Coronado Global Resources (ASX: CRN) 和 New Hope Corporation (ASX: NHC)的资本收益可能分别为55%和41%，科罗纳多公司(瑞士信贷)的资本收益可能高达76%，新希望公司的资本收益可能高达91%(麦格理银行的预测)。 宽阔的估值差距在煤炭行业的高端几乎肯定适用于更薄研究小末煤股票如Stanmore Resources (ASX: SMR), Allegiance Coal (ASX: AHQ), Bathurst Resources (ASX: BRL), Bowen Coking Coal (BCB), 和 Montem Resources (ASX: MR1)可以被发现。 有道德的投资者不会接近污染最严重的化石燃料——煤炭，但只要它仍然是世界大多数地区的主要能源来源，它将是一个有利可图的行业。 逐步淘汰与逐步减少 虽然人们普遍认为煤炭将很快从能源市场上淡出，但这不大可能发生，因为最近结束的格拉斯哥COP26气候变化会议的最后公报在最后一刻将措辞从“逐步淘汰”改为“逐步减少”。 世界上人口最多的两个国家，中国和印度，反对一项要求它们停止使用煤炭的国际协议。他们要求一个更温和的措辞，以允许继续使用这种燃料，直到找到可行的替代品。 世界顶级大宗商品交易商之一表示，欧洲也发现很难摆脱对煤炭的依赖，由于电力短缺引发轮流停电，预计未来几个月需求(和价格)将大幅上升。 Trafigura首席执行官Jeremy Weir本周在伦敦的一个会议上表示，由于天然气供应紧张，欧洲面临着一个暗淡、能源短缺的冬季，而煤炭消费可能会增加。 美国也有类似的情况，尽管政府加强了限制供应的监管，却没有解决价格等式的另一边:需求，但本周煤炭价格还是创下了12年新高。 Moody ‘s Investors Service副总裁Ben Nelson周三对英国《金融时报》表示，“煤炭行业无法对市场状况的改善做出足够迅速的反应”，在一段时间的投资不足之后，煤炭价格居高不下，这阻碍了煤炭行业迅速提高产量的能力。 公用事业被迫恢复使用煤炭 《联合国气候变化框架公约》第26次缔约方会议的代表们对煤炭的攻击被广泛报道，但他们忽视了一个问题:市场是否有能力适应压力，就像气球一端被挤压，另一端却会膨胀一样。 在煤的情况下,动力是试图限制生产的组合(特别是在中国和欧洲),却没有意识到选择不能填补缺口导致的天然气的价格记录,反过来,迫使电力公司和工厂操作员切换回煤。… Continue reading 澳大利亚煤矿公司是否超卖?
ESG友好型股票与有罪型股票:哪一种表现最好?
在这样一个新时代，环境、社会和治理(ESG)因素已经被庄严地体现在投资者选择股票的方式上，那些所谓的“罪恶”股票已经被视为过去的遗迹而大打折扣。 直到Woolworths旗下的Endeavour Group (ASX: EDV)问世。 由于奋进的庞大规模和对酒和赌博的纯粹关注，这一分支给“圣洁的”Woolworths (ASX: WOW)持有者带来了一个尴尬的困境，他们容忍这些罪恶的东西，作为对杂货商收入(约占总潜在利润的27%)的少数贡献。 每持有一股Woolies股票，就有一股Endeavour股票。目前的困境是，是否要抛弃这个任性的表兄弟(它们现在可以这么做)，但在动荡的经济环境下，却失去可能可靠的收益和股息。 ESG评级的股票获得了吸引力 在过去的几年里，惊人的资本增长来自可再生能源、电动汽车(ev)、氢和锂、石墨和钴等电池金属(只要不是在刚果开采)。 ESG的护符Australian Ethical Investment (ASX: AEF)的股票在过去一年里上涨了8%，在过去五年中上涨了730%。 作为电池技术的领导者，Novonix (ASX: NVX)的股价在过去12个月里上涨了140%，在过去5年里上涨了680%，市值达到了约9亿美元。 全球最大的电动汽车制造商、澳大利亚人持有的美国最受欢迎的Tesla在纳斯达克上市，其股价在1年和5年里分别上涨了230%和1450%。 同样的故事也发生在肉类替代品等行业，纳斯达克上市公司Beyond Meat(假货)自两年前上市以来股价上涨了120%。 随着啤酒公司落入外国人手中，发薪日贷款机构(很大程度上)改变了他们的位置，烟草公司在几十年前抛弃了我们的交易所，澳大利亚证券交易所的“罪恶”敞口的数量在过去几年里已经减少了。 但是什么构成了“罪恶的”股票呢? 在对圣徒的描绘中，总是有一个价值判断，很少是明确的。例如，银行多年来一直在为一些不可靠的东西提供资金，但现在基本上都符合ESG宪章，比如全球赤道原则(Equator Principles)。 就连BHP (ASX: BHP)的年度股东大会听起来更像是绿色和平组织(Greenpeace)的“爱的聚会”，因为这家全球最大的矿业公司正准备退出煤炭行业。 但BHP仍是全球最大的铀生产商之一，尽管其Olympic Dam矿仅占其总收益的一小部分。问题是，考虑到原子能在减少碳排放方面的作用，如今开采铀矿是否有罪? Endeavour通过其连锁的Dan Murphy ‘s和BWS商店以及332家酒店，打破了一切含糊不清的界限。12364台pokies对人类的破坏性最大，可能除了加特林机枪。 从理论上讲，Woolworths的股票表现将优于Endeavour，因为它们现在可以吸引ESG的委托。 麻烦的是，Woolworths持有Endeavour14.6%的股份，所以在剥离这部分股份之前，这家杂货商无法戴上天使的光环。奋进公司每年还将向Woolies支付5.64亿澳元，用于持续的后勤和其他支持。 博彩类股仍吸引着投资者的兴趣 在澳交所的其他地方，博彩业的曝光率是最大的，Crown Resorts (ASX: CWN)在如此多的ESG测试中惨败。 然而，皇冠的股价今年上涨了37%，尽管实施了一轮一轮的封锁，但仍与冠状病毒感染前的水平保持稳定。在过去的一年里，同为赌场的Star Entertainment (ASX: SGR)和奥克兰赌场Skycity Entertainment (ASX: SKC)的股价分别上涨了23%和37%。 真正的行动是在网上投注空间:网上投注机构Pointsbet (ASX: PBH)的股票在过去的一年里飙升了126%，在过去的五年里飙升了474%，这都得益于当地的网上投注繁荣和它在自由化的体育投注市场的存在。 运行后台投注系统的投注商表现更好:今年上涨了170%，过去5年上涨了590%。 难怪新公司Bluebet Holdings在7月2日以55%的溢价上市，筹集了8000万澳元。 在伦敦上市的世界第二大博彩公司Flutter… Continue reading ESG友好型股票与有罪型股票:哪一种表现最好?
在Vali-2井确认天然气后，Vintage Energy、Metgasco和Bridgeport为Vali-3井开绿灯
Vintage Energy (ASX: VEN)在昆士兰Cooper Basin拥有50%股权的Vali油田的第二口井中发现了天然气，在附近的Odin-1井完成后，第三口井也获得了开发许可。 Vintage及其Vali油田合资伙伴Metgasco (ASX: MEL) and New Hope (ASX: NHC)的子公司Bridgeport(分别拥有25%的股份)已经批准了Vali-3的钻探。 该合资公司已经确认，在气田的Vali-1 ST1和Vali-2中都有天然气，这两口井都将在未来生产。 随后有消息称，澳大利亚竞争和消费者委员会(Australian Competition and Consumer Commission)已授权合作伙伴共同销售该气田生产的任何天然气。 Vintage公司董事总经理Neil Gibbins表示，这是一个“非常令人兴奋的阶段”，因为公司试图支撑Vali的多井油田。 Odin-1起步 在Odin-1完成后，Vali-3将立即启动。 Odin-1也在Cooper Basin，但属于PRL 211合资企业的一部分。 Vintage持有PRL 211 42.5%的股份，是该公司的运营者，Metgasco和Bridgeport各持有21.25%的股份，Impress持有剩余15%的股份。 Odin-1勘探井于5月15日开钻，钻井深度提前达到1658米。 本周末，老钻井将到达Toolachee地层的第一个目标区域。 由于在距离Toolachee地层7公里处的Vali-1油田取得成功，Odin油田的风险降低了。 然而，该井的钻探是为了解决1987年Patchawarra地层的闭合问题。 这口Strathmount-1井在油气聚集被认为没有商业价值后被封堵并废弃。 根据Vintage公司的解释，Strathmount-1在Toolachee组具有常规气层，在Patchawarra组具有常规气层和低渗透气层。 在Odin-1油田，该公司瞄准了这两个地层的天然气。 Odin结构的总储量为36亿立方英尺(最低估计为1U)， 126亿立方英尺(最佳估计为2U)， 426亿立方英尺(最高估计为3U)。 早期的成功 Gibbins表示:“到目前为止，我们已经在参与的5口井(Vali-1 ST1、Vali-2、Nangwarry-1、Albany-1 ST1和Albany-2)上取得了成功，这对于任何初级勘探人员来说都是一个非常出色的结果。” 他补充说:“由于在Vali-2的Toolachee地层发现了天然气，我们对Vali油田的储量升级也非常有信心，这些天然气此前从未被ERCE认证。”
ACCC允许Vintage Energy和合作伙伴共同销售Vali气田的天然气
日前，Vintage Energy (ASX: VEN)及其合作伙伴Megasco (ASX: MEL)和New Hope (ASX: NHC)子公司Bridgeport获得了澳大利亚竞争和消费者委员会的授权，将共同销售Vali气田的天然气。 Vintage拥有Vali油田50%的股权，该油田在昆士兰Cooper Basin的ATP 2021许可范围内。Metgasco和Bridgeport各持有25%的许可。 ACCC今天宣布的授权将使三家公司能够在5年内联合销售该气田生产的天然气。 它还为双方与客户签订长达15年的天然气供应协议铺平了道路。 ACCC主席Rod Sims表示，该组织认为，通过使Vali油田更早开发，从而使新的天然气供应更早地进入市场，联合营销可能会带来“公共利益”。 “目前的估计表明，Vali油田的年产量约为东海岸市场国内天然气年需求量的0.5%。” Sims补充说:“鉴于相对于整体市场规模而言，天然气数量较少，这项拟议的联合营销不太可能对竞争产生负面影响。” Vali气田 昨天，Vintage公司宣布Vali-2井已确认有天然气，ACCC今天发布了这一积极消息。 该井的钻探总深度达到了3240米，并在Toolachee和Patchawarra地层发现了大量的天然气。 目前，电缆测井数据已经证实，两种地层中都存在气体，Vali-2现在已下套管，并暂停使用，以备未来生产。 Vali-2井是Vali油田第二口用于生产的井，Vintage董事总经理Neil Gibbins表示，这井突出了该油田的多井潜力。 当钻探Vali-2时，这家合资公司希望在Toolachee地层找到天然气，它做到了。 Gibbins表示，确认该地层中存在天然气，表明该合资企业正在寻找的有利条件。 他补充说:“我们预计该地层的储量会相应增加，Vali油田的总储量也会增加。”
热煤出口正面临威胁——但这不仅仅是中国政治的问题
“热煤在中国的黑名单上，”一家报纸上周在头版大声疾呼。报道称，澳大利亚煤炭出口商在向中国出口煤炭时面临更严格的限制，国有电厂被指示转而购买国内煤炭。 媒体报道将这一进展与中国政府威胁加大抵制澳大利亚产品联系起来。此前，中国对澳大利亚大麦征收惩罚性关税，并禁止了中国四家最大的肉类包装出口公司。 然而，ANZ Bank的大宗商品团队却有不同的看法。 大宗商品分析师Daniel Hynes和Soni Kumari写道:“一些消息人士暗示，此举正在恶化澳中关系。” “然而，我们认为这是中国支持国内产业的正常举措，”他们补充道。 2018年，澳大利亚是中国最大的动力煤供应国，占中国进口总量的35.4%，其次是印度尼西亚(31.3%)、蒙古(15.9%)和俄罗斯(11.7%)。 ANZ认为，实施进口限制是国家发展和改革委员会(NDRC)稳定中国煤炭价格努力的一部分。发改委负责中国经济的宏观经济管理。 两年前，NDRC委宣布了削减煤炭价格的计划，具体措施包括在重点地区减少煤炭的过度使用(从而减少消费)，以及打击煤炭价格欺诈和投机行为。 这并不是说中国加强对澳大利亚的经济胁迫不会影响澳大利亚的煤炭出口，但就向亚洲出口动力煤而言，还有其他几个因素值得关注。 冠状病毒病封锁已经通过减少进口需求严重损害了动力煤;俄罗斯正试图赢得更多的北亚市场份额;天然气也越来越便宜——尽管投资液化天然气(LNG)并不便宜。 积极的一面是，澳大利亚热煤的质量被视为一个主要的优势。 新型冠状病毒影响热煤 本月早些时候，国际能源机构(International Energy Agency)预测，冠状病毒的影响将导致全球动力煤需求下降8%，为二战以来的最大降幅。 海运动力煤价格今年也下跌了约20%，再次是因为工厂和办公室关闭导致需求下降，这意味着电力需求大幅下降。 Commonwealth Bank of Australia (CBA)将电煤价格预测下调了15%，至每吨65美元(99澳元)。 此前，在争夺亚洲市场份额的过程中，澳大利亚曾面临新的竞争对手。15年前，印度尼西亚在加里曼丹开发了多个矿山。 现在，俄罗斯正寻求在北亚市场获得更大份额，主要是台湾、日本和韩国。 与此同时，疫情后的时期看起来充满挑战，尽管预计需求会出现一些增长。 CBA说，所有主要的动力煤进口国似乎都在重新开放经济的道路上。世界银行主要关注的是印度，该国仍需降低病毒感染率。 “印度面临的最大风险是推迟恢复正常活动，”世行最新报告表示。 与此同时，ANZ表示，印度在3月底实施封锁，导致该国发电量下降了25%至35%。与此同时，印度煤炭公司加快了动力煤的生产，进一步减少了进口需求。 日本的紧急状态加剧了海运需求的下降。 澳大利亚的竞争优势 首先，中国可能是最重要的市场，但绝不是唯一的市场。 Whitehaven Coal (ASX: WHC)是澳大利亚第二大上市的纯煤公司，其动力煤在亚洲有很大的市场，但中国在其客户名单上的位置很靠后。 Whitehaven约56%的动力煤产量输往日本，17%输往韩国，11%输往台湾，其次是马来西亚和菲律宾。 澳大利亚的热煤生产商已经大大降低了成本曲线，另外，他们可以生产亚洲新一代热电厂所需的高质量煤炭。 我们对亚洲出口的长期前景确实包括上行。 正如Whitehaven在最近的半年报告中指出的，高能量、低杂质的煤炭与环境改革紧密相关。 此外，亚洲还需要电力供应，以支持不断增长的城市人口和生活水平的提高。 此外，亚洲国家正在启用新的“高效、低排放”(HELE)燃煤发电站。 日本在建燃煤电站15座，总装机容量8670兆瓦。 此外，亚洲许多火力发电厂的历史还不到15年，因此寿命还很长，预计不会像南澳大利亚州和维多利亚州那样发生爆炸。(一家在线新闻网站刊登了一张照片，标题是“希望他们有足够的太阳能电池板!”，照片上的黑兹尔伍德核电站的烟囱本周被炸毁。) 动力煤生产商New Hope Group (ASX: NHC)认为，澳大利亚的动力煤非常适合亚洲最新一代的“超临界”和“超超临界”发电站。 如今，超临界蒸汽电站技术是大多数新建燃煤电站的首选技术，与现在被称为亚临界电站的老电站相比，它的效率更高，排放更低。 液化天然气需要更好的煤炭，这需要巨额资本支出 New Hope Group… Continue reading 热煤出口正面临威胁——但这不仅仅是中国政治的问题