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我们都知道房价开始下跌，但为什么呢？ 引用的原因有很多：长期非常快速的价格上涨结束，利率上升以及对经济缺乏信心。 但是，很少有人谈论的真正重要原因是您可以借到的金额。 当储备银行在六个月内第六次加息时，本周利率将再次上升，这将继续削弱潜在房主的借贷能力。 尽管官方利率仍远低于之前的峰值，但这些上升对人们可以借到多少贷款产生了巨大的杠杆效应。 这直接影响了人们可以为房产支付多少费用，进而影响出售该房产的人可以要求多少。 较低的借款导致较低的价格 简单来说，货币供应量正在减少，因此支持持续繁荣时期价格上涨的能力也随之降低。 很少有人在没有抵押贷款的情况下购买房屋，而且需要很长时间才能还清抵押贷款——事实上，最新的人口普查显示，在没有贷款的情况下直接拥有的房屋比例持续下降。 这意味着可以成功融资和服务的抵押贷款的供应量是衡量房价上涨幅度的一个重要——也许是最重要的——衡量标准。 这解释了即使在 COVID-19 封锁期间房地产市场如何继续繁荣，因为官方现金利率降至前所未有的 0.1%，有效地为买家提供了数十万美元的借贷能力。 贷款规模减少数十万 这一过程正在迅速逆转，最新的 Canstar 数据是在本周最新的加息之前准备的，已经表明潜在购房者的预算已经削减了数十万澳元。 数据显示，一对平均收入为 92,000 澳元的夫妇现在可以比 4 月份少借 264,000 澳元——这与现金利率从 4 月份的 0.1% 上升到本周上涨之前的 2.35% 相吻合。 Canstar 的数据显示了其产生的巨大影响，因为即使节省了 20% 的押金，这对假设夫妇的最高预算也从 163 万澳元以上降至 137 万澳元。 即使是这些数字也假设买家大幅削减生活开支。 当然，这是等式的另一面；买家不仅需要获得更多贷款以保持价格上涨，还需要长期偿还这些贷款。 当抵押贷款还款额像五次快速火灾上升以来一样增长 25% 时，所有为住房贷款提供服务的人都注意到他们的可支配收入减少了。 这正是提高利率抑制需求并最终降低通货膨胀的方式，因为人们已经没有能力购买东西了。 事实上，银行和其他房贷发起人用来衡量房贷还款能力的 3% 缓冲实际上已经“用完”，预计本周现金利率会上涨。 贷款数量也在下降 不仅大额贷款更难获得，而且随着市场降温，人们对大额借贷或根本借贷感到冷漠，大额贷款也越来越少。 澳大利亚统计局的数据显示，6 月份住房贷款数量下降了 4.4%，7 月份下降了 8.5%。… Continue reading 房价能走多低？

在九名联盟参议员支持取消该国核能禁令的法律之后，澳大利亚可能很快就会效仿其他使用核能作为其电力结构一部分的主要国家。 九位联盟参议员提出了一项私人参议员法案（Private Senators Bill），认为核电是最安全的能源形式之一，将在实现国家排放目标方面发挥重要作用。 国民参议员Matt Canavan表示，随着公众和其他政界人士认为有必要探索未来的所有能源选择，核能的“情绪正在发生变化”。 他说：“澳大利亚针对核电的不同寻常的立法禁令在参议院进行了不到 30 分钟的辩论。” 核能禁令起源于 1998 年，当时前霍华德政府需要对其进行权衡，以获得议会对在卢卡斯高地建造一个用于医疗目的的新核反应堆的支持。 Canavan参议员说，自从政府签署购买核动力潜艇以来，对核能的需求已经增长。 “人们意识到，鉴于我们面临的地缘政治局势，无论我们在核能方面遇到什么问题，我们的潜艇都需要它们，”他说。 soon pic.twitter.com/QLS6wneRzr — Anti-Socialist Matt Canavan (@mattjcan) September 28, 2022   并非所有人都赞成这一举措——联邦能源部长Chris Bowen表示，这是澳大利亚可以投资的最昂贵的电力形式。 Bowen 先生说，行业团体建议澳大利亚将需要大约 80 座核电站来生产所需的电力。 他说：“那是每秒一名议员。如果你想要一个，请举手。” 在过去的一年里，其他主要国家都接受了核电，英国和法国宣布了建设新核电站的计划，而日本则致力于重新开放其现有核电站。 核能是“安全有效的选择” Canavan参议员说，现在是就未来能源选择展开讨论的时候了。 “澳大利亚已将建造基荷煤炭或天然气发电站几乎定为非法。我们不能继续否认我们国家所有可靠的电力选择，包括核能，”他说。 “如果我们继续否认我们国家可靠的能源替代品，核禁令可能会造成数十年的痛苦。” 研究表明，与大坝故障、石油钻井平台爆炸和人们在安装太阳能电池板时跌倒的情况相比，核能导致的死亡人数更少。 在全球范围内，核能产生的电力是太阳能和风能的两倍，但在 1965 年至 2018 年期间，全球对太阳能和风能的投资已达到 2.3 万亿澳元，而核能则为 2 万亿澳元。 Canavan参议员说，澳大利亚必须效仿并支持将核能作为未来的能源手段。 “世界正在转向核电，小型模块化反应堆技术正在发生改变游戏规则的发展。” “拥有世界上最大的铀储量，澳大利亚不能被排除在全球核能进展之外，”他说。 联盟参议员David Fawcett支持参议员卡纳万的说法，称他相信核能是长期的最佳选择。 “2022 年经合组织国家能源局（OECD NEA）关于实现排放目标的报告强调，风能和太阳能不会让我们实现净零排放，并且会让我们陷入困境，”他说。… Continue reading 法案提出取消澳大利亚的核能禁令

随着中央银行继续提高利率以及欧洲大部分地区接近或已经陷入衰退，部分原因是乌克兰战争和飞涨的能源价格，金融体系开始出现裂缝也就不足为奇了。 您知道，当Bank of England被迫介入并购买债券时，事情变得越来越严重，因为该国的整个固定收益养老金体系因债券收益率飙升而处于危险之中。 诚然，英国的问题是由首相Liz Truss草率地决定通过史无前例且资金不足的一轮减税来应对不断上升的利率相当直接造成的，但随着金融体系内部越来越多的压力和压力越来越大，通货膨胀导致货币紧缩。 围绕Credit Suisse和Deutsche Bank的投机 一些最激烈的投机围绕着大型金融机构瑞士信贷和德意志银行的未来，随着它们的股价继续下跌并且其信用违约掉期交易达到雷曼兄弟倒闭以来的最高水平，这两家银行都引起了市场的关注。 上周，瑞士信贷首席执行官Ulrich Koerner向投资者和员工保证，这种猜测让投资者和员工放心——承认该银行正面临“关键时刻”，但强调这家总部位于瑞士的金融机构拥有“强大的资本基础和流动性状况”。 在给工作人员的备忘录中，他写道：“我知道在你在媒体上读到的许多故事中保持专注并不容易——特别是考虑到许多事实不准确的陈述。” “也就是说，我相信你不会将我们的日常股价表现与银行强大的资本基础和流动性状况混淆，”Koerner先生说。 痛苦的重组即将到来？ 并非所有人都对这种保证感到平静，许多人表示，Credit Suisse至少需要进行痛苦的重组，以修复其陷入困境的投资银行部门，该部门因神秘的纽约对冲基金 Archegos 的倒闭而遭受重创。其他坏账。 然而，其他交易员认为悲观情绪过头了，将德意志银行评为买入，并仍然相信瑞士信贷及其强大而有价值的银行和财富管理平台将提供足够的缓冲，使其能够挽救和重组其表现不佳的公司投资银行。 两家银行之前都受到过负面投机关注，但毫无疑问，它们都处于不太理想的状态，尤其是Credit Suisse ，其股价从 2021 年 2 月的 14.90 瑞士法郎下跌了 70% 以上，现在交易在 3.90 瑞士法郎左右。 英国市场干预将重点放在金融风险上 鉴于Credit Suisse对英国债券市场的大力干预，对瑞士信贷和德意志银行的关注是可以理解的。 在宣布无资金支持的 Truss 税收和支出计划后，30 年期英国政府债券的收益率直线飙升至 5% 的水平，这相当于政府在央行推动的同时大力踩油门坚定地踩刹车。 金边债券（英国债券的名称）的债券收益率通常不会像这样波动，从略高于 3% 上涨，这种波动性和不确定性导致英镑在暴跌超过仅今年就有20%。 养老基金和住房贷款受到威胁 Bank of England被迫进行干预，因为住房贷款开始受到打击，而收益率上升导致英国养老基金部门出现潜在危机。 与澳大利亚不同，英国养老金市场主要由固定福利计划组成，根据这些计划，基金需要将其长期负债与资产相匹配。 金边债券收益率上升导致养老基金账面上金边债券的资本价值急剧下降——基金使用杠杆衍生品使问题更加严重。 如果基金被迫开始出售债券以支持这些衍生品头寸，危机就会全面爆发——尽管即使是剧烈的干预也只能暂时平息局势。 Credit Suisse诊断自己的问题 正如Credit… Continue reading 金融体系开始出现裂缝：Bank of England、Credit Suisse和Deutsche Bank

悲惨的 9 月结束了，澳大利亚股市进一步下跌 1.2%，使月度跌幅达到可悲的 7.3%。 在周四短暂上扬欢迎英国债券救助计划后，周五市场回到了它最熟悉的主题——下跌，工业股领跌，本周下跌 1.5%。 这使得 ASX 200 距离 6 月 20 日测试 2022 年的最低收盘价仅差 40 个点，而 10 月的统计疲软和动荡的月份仍未到来。 RBA预计将触发 0.5% 的涨幅 几乎普遍预计下周的储备银行会议将导致连续第五个月上涨 0.5%，这将使现金利率达到 2.85%——将其推高至九年高位，并且随着全球央行保持不惜一切代价对抗通货膨胀。 先前普遍接受的观点认为，经济衰退风险的增加将导致央行放慢利率“正常化”的步伐，这似乎已经被一种勉强接受的观点所取代，即这一次他们真的很认真，并将继续按下加息按钮直到通胀数字真正开始显着下降。 利率上升导致工业股走低 吸收这种悲观前景的一些工业股包括Qantas (ASX: QAN) 的股价下跌 4.2%，Auckland Airport (ASX: AIA) 的股价下跌 3.4% 以及收费公路运营商 Transurban (ASX: TCL) 的股价下跌 5.1%。 尽管最新的消费者支出数据表现强劲，但非必需消费品股的情况同样糟糕，Flight Center (ASX: FLT) 股价下跌 4.4%，Domino’s Pizza (ASX: DMP) 股价下跌… Continue reading 每周回顾：悲惨的9月市场跌幅超过7%

美国亿万富翁投资者兼对冲基金经理Ray Dalio预测，随着美联储 (US Federal Reserve) 为遏制通胀而大幅加息，股市可能下跌约 20%。 世界上最大的对冲基金之一桥水基金的创始人达利奥先生最近在社交媒体上发布了警告，称美国利率从 2.25-2.5% 上升至 4.5% 将导致股本下跌 20%价格。 “看起来利率将不得不大幅上升（接近 4.5% 至 6% 范围的高端），”他说。 Dalio 先生表示，随着利率上升，其他市场将会下跌，从而导致经济疲软。 他说：“这将导致私营部门信贷增长下降，从而导致私营部门支出，从而导致经济下滑。” 他还警告说，由于欧洲和亚洲可能出现经济危机或全球可能发生干旱和洪水，涨幅可能会“显着更高”。 美国通胀依然高企 Dalio先生发出警告的同一天，美国数据显示该国 8 月份的消费者价格意外上涨 – 由于担心再次大幅加息，股市呈下跌趋势。 8 月份消费者价格指数上涨 0.1%，而前一个月没有变化。 与此同时，所有项目指数在过去 12 个月中飙升了 8.3%；然而，与截至 7 月的 12 个月期间的 8.5% 相比略有下降。 截至 8 月的 12 个月，能源指数上涨 23.8%。 Dalio先生警告说，经济衰退可能即将来临，因为经济学家预计美联储最早将在明年初将基准短期利率提高至 4.5%（或更高）。 如果它确实在未来几个月内大幅加息，美联储将更难实现其“软着陆”的目标——在不导致经济衰退的情况下抑制通胀。 将需要经济收缩 Dalio先生表示，经济需要大幅收缩，但他指出，由于目前现金水平和财富水平相对较高，短期内不会发生这种情况。 “我们现在看到这种情况发生了。例如，虽然我们看到利率和依赖债务的行业（如住房）显着疲软，但我们仍然看到相对强劲的消费支出和就业。” 他表示，美联储预期利率升至 4.5%… Continue reading 亿万富翁投资者Ray Dalio警告称，随着利率进一步上升，股市可能再跌20%