Reserve Bank of Australia也致力于推动经济稳定和充分就业，因为作为投资者，这并不好。 在 COVID-19 大流行期间向澳大利亚央行出售了惊人的 3000 亿澳元州和联邦政府债券的所有人，一定非常高兴有这样一个愿意购买他们的超低收益债券的人。 随着RBA后来被迫快速掉头并提高利率以抑制需求并重新控制通胀，这些低收益债券成为金融氪石的一种形式，经历了巨大且不断增长的负资本损失。 更多损失即将到来 随着利率不断攀升，这些损失将继续增加，但已经大到足以将澳洲联储推向近 370 亿澳元的有史以来最大损失。 当您查看细节时，情况会更糟——澳大利亚央行的实际常规业务仍然产生了 82 亿澳元的基本利润，这些利润通常可以部分提供给联邦政府来支持其预算状况。 相反，这些利润完全被它最近购买的所有这些债券的 449 亿澳元估值损失所吞噬。 这是一笔可观的资金，尤其是考虑到澳洲联储在大流行最严重和最封闭的时期以每周 50 亿美元的速度吸纳这些债券。 打印自己的钱以避免破产 当然，RBA 与其他机构不同——当你可以有效地间接印制自己的现金时，就没有真正的破产危险，尽管值得记住的是，这些损失仍然非常真实。 如果RBA持有这些债券至到期，它将收回所有资金，尽管当您考虑到资金损失的机会成本和这些债券几乎可以忽略不计的利率时，实际回报将是非常负的。 即使RBA降低其债券投资组合，它也会将理论上的估值损失具体化并将其转化为实际损失。 从某种意义上说，这些损失并没有太大的意义——除非你是财长Jim Chalmers，并且会发现澳联储每年额外的 80 亿澳元左右的利润非常方便。 损失远比HIH崩盘更糟糕 从另一个意义上说，它们确实意义重大，因为它们让RBA处于其为抵消估值损失而持有的资金已经完全用完的情况下，该银行有 210 亿澳元的缺口并且处于负资产状态。 作为对此施加一定规模的一种方式，澳大利亚历史上最大的企业倒闭是 2001 年 3 月保险公司 HIH 的倒闭，此次倒闭的金额为 53 亿澳元。 使用 RBA 自己非常有用的通胀计算器，这次崩溃现在价值近 85 亿澳元——仍然比 RBA 的实际年度损失和其债券投资组合的估值损失要小得多。 当然，RBA不是为了赚钱，而是作为澳大利亚经济的稳定力量，在新冠疫情高峰期的黑暗日子里，它做了很多事情，降低了政府债券的利率并扩大了澳大利亚经济的规模在三年内减少约 250 亿澳元。… Continue reading Reserve Bank of Australia报告损失 370 亿澳元

周五，众多试图通过加息来超越对方的央行最终压垮了澳大利亚股市，导致澳大利亚股市大幅下跌 1.9%。 下跌 125.52 点至 6574.7 点，本周累计下跌 2.4%，当月下跌 6%。 美联储现金利率连续第三次上调 75 个基点至 3% 至 3.25% 的范围是导致市场走低的主要影响因素，但有很多加息公司，瑞典的 Risbank 将加息 1%，英国挪威加息 0.5%，瑞士果断地结束了对负利率的尝试，从 -0.25% 升至 0.5% 的 0.75%。 在英国，Bank of England在承认该国已经陷入衰退的同时将利率提高了 0.5%。 发展中国家也加入了这一行列，越南 (1%)、印度尼西亚 (0.5%) 和南非 (0.75%) 的大幅增长证实了对抗通胀的斗争现已完全全球化。 美国债券收益率上升 这导致华尔街下跌，因为债券收益率不断上升至十年高位，因为投资者迟迟才意识到，即使是经济衰退也无法阻止全球利率上升的势头，因为各国央行一直在努力依靠其生硬的加息工具来顽强地对抗更高的利率通货膨胀。 鉴于这种气氛，如果澳大利亚市场除了下跌之外还能做任何其他事情，那将是一个奇迹，而这正是它所做的——通过最艰难地下调科技股来与美国市场相呼应。 澳大利亚 10 年期债券收益率也飙升 28 个基点至 3.61%，因为市场暗示澳大利亚的最高现金利率现在将升至 4.2%。 消费者、技术和房地产受到的打击最为严重 消费、科技和房地产公司遭受重创，其中包括 Wesfarmers (ASX: WES) 下跌 4.2%，Woolworths (ASX: WOW) 下跌… Continue reading 每周回顾：全球利率上升导致市场走低