美国电子商务公司Zebit将向澳大利亚投资者提供3500万澳元的首次公开募股(IPO)资金，用于为澳大利亚国内面临信贷危机的人群提供服务。 这家总部位于加州的BNPL (BNPL)企业希望打入1.2亿人的市场，这些人要么没有传统的信用评分，要么低于获得低成本信贷选择的主流门槛。 该公司要求投资者以每股1.58澳元的价格认购2220万份国际象棋存托权益(CDIs，相当于Zebit股票)，并成为解决重大社会和结构性问题的美国“第一”的一部分。 该公司希望本月在澳大利亚证券交易所(Australian Securities Exchange)上市，未稀释的指示性市值为1.49亿澳元，股票代码为ZBT。 当地的清单 Zebit创始人兼首席执行官Marc Schneider——谁在市场的鞋长大他现在是迎合清单在看到这样的公司——选择一个澳大利亚Sezzle (ASX: SZL), Afterpay (ASX: APT)和Splitit Payments (ASX: SPT)进行自己的IPO日益全球BNPL兴奋的趋势。 他表示，该公司将为数百万美国消费者带来“根本性的和急需的改变”，这些消费者一直在为实现财务稳定而苦苦挣扎。 “我小时候经历过(美国的经济不平等)，并且很幸运地克服了那些经济状况不稳定的人面临的障碍，(但)这些障碍大多数都是如此 人们就没那么幸运了。” 其目的是确保“财务服务不足”的美国消费者——这代表了一个850亿澳元的市场——能够获得一系列消费品，并有能力在6个月内以无息分期付款的方式购买这些商品。 他解释说:“这些客户的FICO(信用)分数往往较低，他们往往有风险，所以我必须想出如何承销市场，并在数据方面创建一个巨大的技术护城河，以降低他们的风险。” “FICO评分对‘非主要的’消费者没有任何意义，它几乎不能说明人们的支付能力，也不能说明人们的还款能力。” 大量信贷市场 金融服务不足的消费者占了美国信贷市场的很大一部分 从历史上看，他们被降级为一套非常有限且昂贵的产品融资选择，比如“租后买房”(rent to own)和“租后买房”(lease-to-own)，或者通过发薪日贷款来购买他们需要的东西。 这些选择的成本可能高达产品零售价值的400%，最终可能把消费者困在一个看似永无止境的债务循环中。 Zebit为这一细分市场的买家提供超过90000种产品，涵盖超过25个类别，包括电子产品、家电、家居装饰、家具和美容产品，并提供商店赊购，以按月分期付款。 它是一个“封闭”的电子商务网站，只面向经本公司承保和认可的消费者，并建立了一个精简的运营模式，与超过81家完全集成的落船分销合作伙伴一起挑选、包装和直接运送产品给客户。 这种多样化的供应链网络使Zebit避免了降低电子商务毛利率的典型活动，比如占用营运资金来购买和携带库存、库存陈旧、一般折扣、仓储和物流。 Zebit市场已经有63万人注册，其中约35%的人已经进行了购买。 固有风险 Zebit预计，应对这个面临信贷挑战的行业存在内在风险 有一定比例的活跃客户将无法支付部分分期付款。 该公司已花费数百万澳元建立算法，为其电子商务平台提供支持，以减少拒付的几率。 施耐德说:“从历史上看，我们的销售额中有15%被注销，这代表了我们10%到20%的客户群。” “但未来的坏账将比我们在2019年看到的低得多，因为那是一个巨大的测试年。” 那些因不还款而被踢出平台的客户，如果他们最终全额偿还了债务，并且没有滞纳金或罚款，那么他们有机会以较低的信用额度重新获得贷款。 他表示:“我们试图让消费者回到正轨，同时又不增加额外的费用、罚款或其他惩罚措施等财务负担。” 收入来源 Zebit通过在其市场上销售实体产品和电子证书来获得收入。 该公司从产品的批发价与零售价之间的差价中赚取利润，在某些情况下，它还可以从运费中赚取少量利润。 2019年，Zebit实现收入8,550万澳元，比前一年增长了88%以上。 今年第一季度，该公司延续了增长轨迹，营收和毛利率超过了2019年上半年的水平。 当疫情对全球经济造成冲击时，Zebit的管理团队开始采取措施管理公司的现金流，故意采取措施抑制消费需求、减缓增长、提高毛利率、降低信贷损失和增加现金流入。 IPO所得将部分用于战略性地释放这些限制，并投资于进一步增长。 Schneider表示，这笔资金也可能用于将公司扩张到欧洲和拉丁美洲，公司的目标是在三年内实现10亿澳元的规模，并在2022年初实现盈利。