在Rio Tinto (ASX: RIO)和BHP (ASX: BHP)等公司派发巨额股息之际，大多数寻求资源敞口的投资者会乐于直接投资于主要生产商。 当然，资源的历史也是关于无穷无尽的繁荣和萧条周期的——如果历史不重复，它肯定会押韵。铁矿石价格自5月份创下纪录高位以来已经大幅回落，这已经给人一种押头韵的感觉。 如果不避开(可以说)最热门的行业，规模庞大的上市矿业服务行业可能会带来更可靠的风险敞口，不过我们说“可能”，是因为有几点需要注意。 作为矿工和勘探者的小帮手，采矿服务提供者更容易受到生产和活动水平的影响，而不是商品价格本身。 他们的想法是，即使铁矿石价格进一步下跌，Pilbara的矿山仍将继续生产棕色铁矿石。 类似地，昆士兰和新南威尔士州的煤炭生产商也因为普遍存在的反化石燃料情绪而受到影响，但大体上他们会继续生产黑色的东西(包括用于炼钢而不是在发电机中燃烧的焦煤)。 在勘探和采矿开发方面，活动水平往往与当前大宗商品价格的走势不同——这些初级商品的供应商也是如此。 当地投资者的选择太多了，在澳大利亚证券交易所上市的矿业服务提供商不少于40家。 真正的挑战是评估它们的相对优势，考虑到它们的活动范围，这是一项艰巨的任务:从勘探阶段(如钻探和爆破)，矿山工程和建设，到正在进行的合同采矿和维护。 共同事务还包括提供劳力、炸药、实验室分析、铁路和管道、电缆、电气和通风工作。 虽然这是一个拥挤的上市行业，但他们仍然会来。 该行业最近的IPO 7月26日，多元化的钻机和钻井公司Aquirian (ASX: AQN)以每股0.20澳元的“强烈超额认购”价格筹集了800万澳元，以20%的溢价上市(他们现在徘徊在发行价附近)。 该公司最初被称为Total blastole Solutions——我们更喜欢这个最初的名字——该公司去年实现收入1100万澳元，息税折旧及摊销前盈利220万澳元。 更有实力的同行DDH1 (ASX: DDH)在3月初上市，以每股1.10澳元的价格融资1.5亿澳元。 DDH1拥有100多台钻机，是澳大利亚最大的水面钻井船队。 DDH1的股价仅略高于发行价，尽管该公司在7月底将全年EBITDA预期上调至7,480万澳元，比招股说明书的预期数字高出8%。 DDH1首席执行官Sy Van Dyk表示:“澳大利亚矿产勘探领域的历史性投资不足……带来了我们预期的机遇。” 经纪商Canaccord Genuity称，矿业服务行业正处于一个“有趣的转折点”——这是一种说法。 一方面，铁矿石价格仍比5年前高出5倍，铜价在过去一年上涨了一倍。勘探支出正在加快步伐，但仍远低于2012年的峰值水平。 另一方面，劳动力短缺和成本通胀压力正开始产生影响，珀斯一个汽车停车场的新ute已变得像西澳大利亚州的COVID-19病例一样罕见。 西方劳动力短缺 西澳大利亚州的劳工问题——不要与该州反对党的劳工问题相混淆——正成为通往利润公布季节的共同叙事主线。 Mineral Resources (ASX: MIN)经营着铁矿石和锂矿，并进行第三方压榨，该公司抱怨缺少公路火车司机来将其财富运到港口。请注意，这并没有阻止Chris Ellison的公司本周公布了惊人的11亿澳元潜在净利润，增长了230%。 横跨采矿业和工业部门的巨头Downer EDI (ASX: DOW)本周暗示，除了将工人迁入和迁出西澳自治共和国之外，还存在劳工问题。 更广泛的流动问题“导致了行业的局部技能短缺，以及对有经验的蓝领和白领员工的竞争。” 其他供应商Perenti (ASX: PRN)和NRW Holdings (ASX: NWH)也表达了类似的成本担忧。 Canaccord指出，根据澳大利亚统计局(Australian Bureau… Continue reading 如何在矿业服务领域找到赢家
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投资稀土可不适合胆小的人
稀土不是稀有的，也不是稀土，但它们肯定是政治性的，这是日益咄咄逼人的中国的政治，这使得稀土家族中的17种金属对投资者来说是一个有利可图但高风险的行业。 Lynas Rare Earths (ASX: LYC)是这场博弈的主要澳大利亚参与者，也是中国和马来西亚过去几次政治博弈的幸存者。 Lynas Rare Earths (ASX: LYC)的繁荣-萧条-繁荣的故事既激励了投资，也警告了涉足一个需求强劲但高度专业化的行业的风险，这个行业与化学加工的关系更大，而不是采矿。 对于投资者来说，还有一个额外的问题，那就是如何从众多渴望追随Lynas的公司中选出赢家。Lynas目前市值64亿澳元，是一家市值中等的矿商，而且正日益壮大。 Lynas取得的成就对于一家澳大利亚公司来说是非凡的——首先是在10年前中国对稀土市场的操纵中幸存下来，然后是在澳大利亚和马来西亚建立了世界级的采矿和加工业务，并将在美国成立子公司。 2011年，在第一次稀土市场繁荣期间，Lynas的股价曾一度涨至24.50澳元，原因是中国在与日本就渔业权发生争端期间对其出口实施了禁运，但五年后，中国释放了大量过剩稀土，导致股价暴跌至0.30澳元。 中国的举动让Lynas感到不安，就像日本科技公司一样，他们的大多数设备都使用稀土。 这导致两家科技公司达成了一项特殊目的融资协议，帮助Lynas开发西澳的Mt Weld矿，随后在马来西亚建立了一个加工厂。 这个看似巧妙的解决方案可以避开中国对稀土产业的全面控制，但随后却与马来西亚政治发生冲突，并引发了对稀土残留物中放射性废料的担忧，导致Lynas非同寻常的历史进入了当前阶段，该计划包括在维尔德山附近建立一个一级加工设施，并在美国建立一个先进的加工中心。 投资稀土是有风险的 Lynas的历史给稀土类股票的潜在投资者敲响了警钟，因为这并不是一门简单的生意，尽管家族中某些金属的本质(尤其是钕和镨)已广为人知，但世界并不需要太多。 目前，全球稀土氧化物总产量约为每年15万吨，大约足以装满一艘进入澳大利亚煤炭和铁矿石港口的散装货船的一半。 即便是每年消耗稀土的价值也在50亿澳元左右，这在采矿业的衡量标准中是适中的，这也解释了为什么矿业巨头如BHP (ASX: BHP) 和 Rio Tinto (ASX: RIO)对稀土不感兴趣。 层的挑战之后,从这一事实蕴藏丰富的稀土很难找到,通常包含环境具有挑战性的元素,如铀,是非常困难的过程,并且需要专业的营销技巧虽然所有中国有权决定价格,和风险更加明显。 并未对新兴稀土的挑战有很多成功的故事在不同演化阶段的所有鼓励Lynas的最新季度业绩包括增加44%的销售和公司的现金余额1.12亿澳元上升,达到6.808亿澳元。 一个新兴的稀土成功故事 如果Lynas绝对不是小盘股，那么下一只股票的市值也将走向小盘股退出。 就像Lynas利用与日本达成的“回避中国”协议来实现增长一样，Australian Strategic Materials (ASX: ASM)也利用与渴望确保本国稀土供应的韩国企业组成的财团达成了类似的协议。 韩国人将以2.5亿美元收购ASM在新南威尔士州西部的Dubbo项目20%的股份。尽管Dubbo矿体(30多年前发现的)富含多种元素，包括氧化锆和铌，但钕才是主要吸引人的元素。 自今年年初以来，ASM的股价上涨了33%，从6.58澳元涨到了8.70澳元，该公司的市值为12亿澳元。 较小的稀土在澳大利亚证券交易所上市 稀土行业排名的下降揭示了投资者可以考虑的公司种类，包括: Hastings Technology Metals (ASX: HAS)，该公司正计划开发西澳大利亚州Gascoyne地区的Yangibana稀土矿床。 该项目富含高价值的钕和镨，目前正在进行销售和融资谈判，目标是在2023年底投产。与去年同期相比，该公司股价上涨了45%，但自1月份以来就一直停留在0.19澳元，这一价格使该公司市值达到3.21亿澳元。 另一个已经在计划阶段很长时间的稀土公司是Northern Minerals (ASX: NTU)。 目前，该公司在西澳大利亚州北部的Browns Range项目已经实现了有限的生产，目前正在开发一套矿石分选系统，朝着商业规模的矿石加工迈进。今年早些时候的2,000万澳元融资意味着该公司股价一直稳定在0.04澳元左右，对该公司的估值为1.93亿澳元。 Arafura… Continue reading 投资稀土可不适合胆小的人
BHP达成协议，为Tesla的电动汽车供应镍
矿业巨头BHP (ASX: BHP)宣布已与世界领先的电动汽车公司之一Tesla签署镍供应协议。 Tesla周四表示，根据协议，BHP将从其在西澳大利亚州的nickel West业务中向Tesla供应镍，这是一种关键的电池材料。 BHP首席商务官Vandita Pant表示:“未来10年，电池中镍的需求预计将增长超过500%，这在很大程度上是为了支持全球对电动汽车不断增长的需求。” 为了满足预期的需求，BHP已经在提高Nickel West的产量。 BHP在其6月份的季度报告中指出，同期产量增长了11%，至8.9万吨。 该公司预计，2022财年的产量将在85,000吨至95,000吨之间。 Tesla在澳大利亚大手笔投资 此前，Tesla董事长Robyn Denholm上月表示，该公司每年将从澳大利亚矿山购买超过10亿澳元的电池金属。 在堪培拉对矿业领袖的一次演讲中，Denholm预测，Tesla很快就会在澳大利亚生产的锂、镍、稀土和其他电池金属上每年消费“超过”10亿澳元。 随着西方汽车制造商寻求减少对中国原材料的依赖，澳大利亚在满足未来需求方面处于有利地位。 绿色供应链 除了供应协议，BHP和Tesla还计划共同努力，使电池供应链更具可持续性。 两家公司将专注于使用区块链技术的端到端原材料可追溯性，并专注于与符合绿色原则的公司合作。 BHP还将与Tesla就能源存储解决方案展开合作，通过增加可再生能源与电池存储的使用，确定在各自业务中降低碳排放的机会。 “BHP生产的镍是世界上碳强度最低的一些镍，我们的业务正朝着零碳排放的方向发展。可持续、可靠的优质镍生产对于满足Tesla等可持续能源生产商的需求至关重要。 他补充称:“我们对资产的投资以及我们对镍等大宗商品的追求，将有助于支持全球脱碳，并使我们处于有利地位，为我们的业务创造长期价值。”
小型铁矿石生产商有望从大型矿商的现金流中获得提振
未来几周，大型铁矿石生产商的大量现金流入，将提高规模较小的铁矿石生产商对澳大利亚利润最高的矿业的投资兴趣。 BHP (ASX: BHP), Rio Tinto (ASX: RIO) 和 Fortescue Metals (ASX: FMG)预计在公布上半年和全年利润时将发放巨额股息，因铁矿石价格创下历史新高。 铁矿石拒绝跌破每吨200美元(尽管反复预测会下跌)。鉴于上述利好消息对铁矿石主要生产商的股东而言，在投资者寻找下一批赢家之际，也将产生流动效应。 如果铁矿石价格在三年的繁荣之后真的下跌，那么晚到的铁矿石市场就有风险，但风险最大的是现有生产商的股票，而小型生产商和勘探商的股票没有被收益猎人过度夸大。 但也存在一个上行风险，即由于COVID-19疫情放缓后全球经济强劲增长的独特特点，以及供应持续短缺，特别是来自巴西的供应，铁矿石价格将比前几个周期更长时间保持在高位。 Credit Suisse此前预计优质铁矿石(含铁量62%)基准价格将下跌至149美元/吨，但上周将今年剩余时间的价格预期上调至179美元/吨，原因是钢铁需求，尤其是中国的需求继续超出预期。 “我们认为，到2022年，全球铁矿石市场仍将相当紧张，并将我们的预测从今年的149美元/吨上调至179美元/吨，明年从120美元/吨上调至144美元/吨，”这家投资银行在一份题为《到2022年仍将强劲增长》的报告中表示。 较小规模的铁矿石则处于观望状态 对铁矿石感兴趣的投资者面临的挑战是，来自该行业的消息主要由主要生产商主导，而新兴企业则被拒之门外，尽管其中几家有可靠的故事可讲，例如: Fenix Resources Fenix Resources (ASX: FEX)可能规模较小，但与大多数其他铁矿石生产商相比，它具有显著的优势。 Fenix生产高品位的矿石，吸引溢价高于已经膨胀的基准价格。Fenix本周稍早公布的6月季度生产报告，可让我们瞥见铁矿石等级的含义。该公司在报告中称，其铁矿石出货量为28.1万吨，营运利润率为每吨127澳元。 加上Fenix今年早些时候的第一批发货，其位于西澳大利亚州中西部的Iron Ridge矿在6月份的季度出口意味着该公司在四个半月的时间里售出了500600t吨62.5%的铁矿石，获得了6,600万美元的现金。 尽管Iron Ridge的矿石资源不多，只有105万吨，但它的生命周期很短，但有利可图，因为它的现金资金用于尤利西斯(Ulysses)矿床和Iron Ridge Extended等扩张选项。 强劲的资产负债表意味着Fenix董事会已经在讨论资本管理，也就是股票回购，这有助于解释为什么该公司的股价在过去六周大幅上涨，从0.13澳元(46%)上涨至0.41澳元。 Red Hill Iron Red Hill Iron (ASX: RHI)长期以来一直处于观望状态，以至于很少有投资者听说过它，但它是ASX中人脉最广的小型勘探公司之一，在一个可能世界级的铁矿石开发项目中占有一席之地。 Red Hill的宝贵资产是Pannawonica铁矿石项目的部分所有权，该项目位于西澳皮尔巴拉地区的心脏地带，里约热内卢是其邻居。 除了拥有宝贵的土地，Red Hill还有令人印象深刻的合作伙伴，包括AMCI (American Metals & Coal)和中国的Boasteel。 许多研究已经完成在过去十年中发展中丰富的资源基础的一部分的方法与新鲜尝试目前正在这有助于解释为什么交投清淡股票已上涨迅速自今年年初以来,上涨0.83澳元(307%),报1.10澳元,公司市值为6500万澳元。 2008年，在上一次铁矿石热潮期间，Red Hill曾是一颗迷你明星，股价一度触及6.58澳元的历史高点，随后在去年初长期下滑至0.12美元。 CZR… Continue reading 小型铁矿石生产商有望从大型矿商的现金流中获得提振
ESG友好型股票与有罪型股票:哪一种表现最好?
在这样一个新时代，环境、社会和治理(ESG)因素已经被庄严地体现在投资者选择股票的方式上，那些所谓的“罪恶”股票已经被视为过去的遗迹而大打折扣。 直到Woolworths旗下的Endeavour Group (ASX: EDV)问世。 由于奋进的庞大规模和对酒和赌博的纯粹关注，这一分支给“圣洁的”Woolworths (ASX: WOW)持有者带来了一个尴尬的困境，他们容忍这些罪恶的东西，作为对杂货商收入(约占总潜在利润的27%)的少数贡献。 每持有一股Woolies股票，就有一股Endeavour股票。目前的困境是，是否要抛弃这个任性的表兄弟(它们现在可以这么做)，但在动荡的经济环境下，却失去可能可靠的收益和股息。 ESG评级的股票获得了吸引力 在过去的几年里，惊人的资本增长来自可再生能源、电动汽车(ev)、氢和锂、石墨和钴等电池金属(只要不是在刚果开采)。 ESG的护符Australian Ethical Investment (ASX: AEF)的股票在过去一年里上涨了8%，在过去五年中上涨了730%。 作为电池技术的领导者，Novonix (ASX: NVX)的股价在过去12个月里上涨了140%，在过去5年里上涨了680%，市值达到了约9亿美元。 全球最大的电动汽车制造商、澳大利亚人持有的美国最受欢迎的Tesla在纳斯达克上市，其股价在1年和5年里分别上涨了230%和1450%。 同样的故事也发生在肉类替代品等行业，纳斯达克上市公司Beyond Meat(假货)自两年前上市以来股价上涨了120%。 随着啤酒公司落入外国人手中，发薪日贷款机构(很大程度上)改变了他们的位置，烟草公司在几十年前抛弃了我们的交易所，澳大利亚证券交易所的“罪恶”敞口的数量在过去几年里已经减少了。 但是什么构成了“罪恶的”股票呢? 在对圣徒的描绘中，总是有一个价值判断，很少是明确的。例如，银行多年来一直在为一些不可靠的东西提供资金，但现在基本上都符合ESG宪章，比如全球赤道原则(Equator Principles)。 就连BHP (ASX: BHP)的年度股东大会听起来更像是绿色和平组织(Greenpeace)的“爱的聚会”，因为这家全球最大的矿业公司正准备退出煤炭行业。 但BHP仍是全球最大的铀生产商之一，尽管其Olympic Dam矿仅占其总收益的一小部分。问题是，考虑到原子能在减少碳排放方面的作用，如今开采铀矿是否有罪? Endeavour通过其连锁的Dan Murphy ‘s和BWS商店以及332家酒店，打破了一切含糊不清的界限。12364台pokies对人类的破坏性最大，可能除了加特林机枪。 从理论上讲，Woolworths的股票表现将优于Endeavour，因为它们现在可以吸引ESG的委托。 麻烦的是，Woolworths持有Endeavour14.6%的股份，所以在剥离这部分股份之前，这家杂货商无法戴上天使的光环。奋进公司每年还将向Woolies支付5.64亿澳元，用于持续的后勤和其他支持。 博彩类股仍吸引着投资者的兴趣 在澳交所的其他地方，博彩业的曝光率是最大的，Crown Resorts (ASX: CWN)在如此多的ESG测试中惨败。 然而，皇冠的股价今年上涨了37%，尽管实施了一轮一轮的封锁，但仍与冠状病毒感染前的水平保持稳定。在过去的一年里，同为赌场的Star Entertainment (ASX: SGR)和奥克兰赌场Skycity Entertainment (ASX: SKC)的股价分别上涨了23%和37%。 真正的行动是在网上投注空间:网上投注机构Pointsbet (ASX: PBH)的股票在过去的一年里飙升了126%，在过去的五年里飙升了474%，这都得益于当地的网上投注繁荣和它在自由化的体育投注市场的存在。 运行后台投注系统的投注商表现更好:今年上涨了170%，过去5年上涨了590%。 难怪新公司Bluebet Holdings在7月2日以55%的溢价上市，筹集了8000万澳元。 在伦敦上市的世界第二大博彩公司Flutter… Continue reading ESG友好型股票与有罪型股票:哪一种表现最好?
BHP暗示，将继续推进有争议的钾肥项目
加拿大萨斯喀彻温省大型Jansen钾肥项目的软化演练已经开始。 经过多年的延误和钾肥市场的不确定性,以及一些股东的反对和(毫无疑问)强大的加拿大钾肥行业, BHP Group (ASX: BHP)派出尽可能强烈的消息是关于批准预计将进一步57亿美元(74.7亿澳元)开始发展。 今天，BHP的两位高管——首席经济学家Huw McKay和钾肥经济学经理Paul Burnside——撰写了一份56页的报告，阐述了支持Jansen成为全球化肥市场新的主要供应商的理由。 在此之前，加拿大媒体在最近几周报道说，BHP一直在与全球主要的Nutrien就潜在的合作伙伴关系进行讨论。 加拿大已发出信号，表示可能与BHP合作 Nutrien于2018年由加拿大最大的肥料原料生产商Potash Corporation of Saskatchewan和Agrium合并而成。该公司最近表示，如果以“有纪律的”方式生产，市场可以吸收Jansen的产量。 据报道，这些谈判包括由Nutrien担任运营商，或者只是入股计划中的矿山。 BHP已经在该项目上投入了约45亿美元，该项目占地9600平方公里，位于萨斯喀彻温省最大城市萨斯卡通以东140公里处。 该公司表示，Jansen钾肥适合直接施用或用于多种营养肥料。 该项目的初始年产能约为440万吨钾肥，预计矿山寿命为100年。 深井开采氯化钾 与澳大利亚新兴钾肥生产商的计划不同，该矿将生产从地下深处开采的氯化钾，后者将从西澳大利亚老盐湖的盐水中提取价格更高的硫酸钾。 BHP已经在Jansen钻探了两座1000米深的矿井。 BHP今天在墨尔本的简报会上还被告知，该公司正在评估其出口港口的两个选择，一个是温哥华，另一个未开发地区。 它还表示，最后的投资决定只有几个月的时间了。 对BHP来说，钾肥的意义在于，它将成为其业务新的主要支柱。 BHP将加入全球主要参与者的行列 它还将与世界上主要的钾肥生产商并肩而行。 除了Nutrien，还有北美的Mosaic，德国的K+S，中国的青海盐湖钾肥，以色列的ICL集团，白俄罗斯的Belaruskali以及俄罗斯的EuroChem和Uralkali。 BHP的陈述推动了第四波钾肥浪潮的概念，这波浪潮将出现在本世纪20年代末和21世纪30年代初，与Jansen的开发时机正好吻合。 该公司预计，到2035年，目前全球每年约7000万吨钾盐的市场规模将增至9700万吨/年。 根据BHP的研究，钾肥需求已超过其它市场——自1960年以来增长了4.5倍，而农作物产量增长了3.5倍，全球人口增长了2.5倍。 需要改善全球土壤养分 前三波，即需求激增和供应增加首先是20世纪60年代萨斯喀彻温省矿床的开发，其次是90年代苏联解体后重新转向生产和钾肥出口，第三是2008年全球金融危机后的经济复苏。 但农作物产量仍存在巨大差距——美国农民的玉米、水稻和大豆产量最高，而巴西、中国和(尤其是)印度的产量则远远落后。 该公司认为，这些国家可以通过使用更科学的化肥来迎头赶上。 但BHP表示，包括北美在内的所有地区的土壤养分平衡都很差，而且还在恶化。
随着市场紧缩和金属价格飙升，铜盗窃事件不断增多
犯罪分子的活动通常不会提供投资的想法，但当他们开始从发电站或建筑工地偷铜线时，你就知道是时候向铜矿工人学习了。 南澳大利亚的Kingston是一个以“拉里大龙虾”而闻名的沿海城市。几天前，Kingston因附近发电站的铜线被盗而登上了新闻头条，整个小镇陷入了黑暗之中。 促使这些窃贼冒着生命危险从一个活跃的发电站偷铜的，是一个简单的诱惑:由于铜价达到了创纪录的水平，他们可以将铜出售以获得可观的利润。 根据领先投资银行Citi的最新价格提示，预计还会有更多铜被盗，因为铜价目前处于每磅4.50美元以上，未来3个月可能升至每磅5.50美元。 强劲的需求推动了创纪录的价格 建筑、电子和交通等传统耗铜行业的强劲需求与电动汽车和可再生能源等新的重铜行业相结合，将铜从作为经济增长预测指标的铜博士头衔提升为铜王 ，作为每个人都想要的金属（包括骗子）。 但就像Kingston的窃贼一样，投资者可能会在铜价热时出手，因为在下一次上涨之后，随着大量供应涌入，铜价预计会出现下滑。 另一家投资银行UBS将铜视为一个投资主题，其推动因素包括需求强劲、供应中断、勘探缺乏成功发现大型矿体以及库存较低。 不幸的是，每一个好消息都有它的另一面。瑞银指出，铜的问题是，“每个人都想建一座铜矿”，这意味着供应将恢复，在某些用途上用铝替代铜的消费者也将恢复供应。 因此，如果未来三个月铜价可能会飙升(Citi)，现在可能是在不断增长的供应满足需求之前持有铜头寸的时候(UBS)。 铜镇的尽头 在采矿业的顶端，铜生产商云集，因为铜是世界上最重要的工业金属，有着广阔的市场。 BHP Group (ASX: BHP), Rio Tinto (ASX: RIO), Anglo American, Glencore, Freeport 和其他矿业巨头都在生产铜，以及其他模糊了铜在其利润中的作用的金属。 澳大利亚中等规模的铜生产商也享受着好日子。OZ Minerals (ASX: OZL)在过去12个月上涨了140%，至25.17澳元，Sandfire (ASX: SFR)上涨了40%，但它们的市值分别为83亿澳元和12.7亿澳元，不属于小型股。 潜力在较小的小型股的空间 然而，有许多勘探公司和小型生产商提供了接近纯铜故事的敞口，包括: Venturex Resources (ASX: VXR)在很大程度上是一种“跟随人”的情况。该公司是Bill Beament的新公司工具。Bill Beament是澳大利亚黄金行业Northern Star (ASX: NST)的创始者和前推动力量，Northern Star在过去10年里从0.02澳元涨至16澳元。 这一次，Beament想要打造一家自己控制的公司，而不是担任领薪水的高管，另一种形式是铜，而不是黄金——不过值得记住的是，这两种金属经常同时出现。 Beament的计划是在7月1日接管Venturex，最初的重点是在WA Pilbara地区相对较小的sulfur Springs项目，但野心是通过发现和交易获得更大的规模——可能是Northern Star的重演。 自Beament宣布他转向Venturex二月份,以及股票的30%的股份,它已经飙升了750%,从0.09澳元到0.78澳元,但在那个公司最新价格只是适度的3.3亿澳元资本,一个国家英里的北部恒星的128亿澳元。 重生 Aeris (ASX: AIS)曾是Straits Resources的铜星，并在新南威尔士州中部的Tritton矿场工作。… Continue reading 随着市场紧缩和金属价格飙升，铜盗窃事件不断增多
跟着镍的钱和那个叫”Twiggy”的人
随着镍价回升至每吨2万美元，镍摆脱了2月份20%暴跌的最糟糕局面，成为一个可以追随资金——以及“那个人”——的投资机会。 就镍这个小公司理想的高价值金属而言，他恰好是澳大利亚最富有的铁矿石亿万富翁之一安Andrew Forrest，又名Twiggy。 在这位来自珀斯的企业家通过Fortescue Metals Group (ASX: FMG)的惊人成功发家之前，Forrest一直是镍的忠实信徒，尽管他的Anaconda Nickel没能留下永久的名声。 早在20世纪90年代，当2007年镍价格开始攀升至5万美元/吨的历史高点时，Forrest就做出了一个不错的选择，但选择了错误的加工技术，一种技术复杂的高压酸浸系统(HPAL)，这也骗过了BHP (ASX: BHP)的Ravensthorpe项目。 在今天的镍行业，一切旧的东西都是新的，Forrest通过在加拿大的大胆行动回到游戏中(以及购买一些小型澳大利亚玩家)，Ravensthorpe是回到商业与一个大韩国公司购买的行动的一部分。 但镍的极端价格波动和改变游戏规则的技术历史也是一个警告。 它可能是一种变化无常的金属——它的名字最初是“kupfernickel”，在古德语中是“圣尼克的铜”的意思，也就是“魔鬼的铜”，因为它看起来有点像铜矿，但几乎不可能开采出来。 2月崩盘，新兴复兴 今年早些时候，Tsingshan Nickel股价暴跌20%，原因是该公司宣布在加工方面取得了突破，该公司说，这将低品位的矿石变成了高品位的产品。 镍币如今是一种正在经历非凡复兴的金属，这是因为镍币在数十年依赖单一市场之后，发展出了另一种主要用途——不锈钢，作为可充电电池的关键原料。 电动汽车的电池，以及无数的其他应用，是什么吸引Forrest回到他的第一次大的商业冒险的场景，与韩国最大的钢铁制造商浦项制铁，正通过Ravensthorpe的股份进入电池业务。 投资者面临的挑战是，随着镍行业重现繁荣时期的迹象出现，将Tsingshan, BHP 和 Posco等企业巨头所从事的高端行业与其它行业区分开来。 股市有待观望的较低端市场 Mincor (ASX: MCR)是一家在澳大利亚镍业之乡有着深厚根基的公司，位于Western Mining Corporation最初发现镍矿的西部内陆小镇Kambalda。在镍价下跌的几年里，Mincor迷失了方向，而黄金看起来是一个更好的选择。 去年，该公司的态度出现180度大转弯，从Kambalda的Cassini矿的开发开始，重回镍行业。挖掘这一富有矿体的工作已开始，首批镍矿将于明年初投放市场。 据估计，Cassini镍矿的使用寿命为每吨5170美元(每磅2.35美元)，其产量将远低于当前的镍价，这意味着该公司应能在不到12个月内实现资本回报，并在2023年达到16000吨的峰值产量。 也许比金融更重要和地质细节是福勒斯特的存在Mincor股份登记持有15%的股份持有通过他Wyloo金属,同一公司车辆上周收购加拿大Noront资源的控制是一个关键在他计划创建一个电池金属业务在加拿大。 在经历了年初的疲软之后，Mincor的股价在过去两周上涨了0.06澳元，达到1澳元，这意味着该公司的股价仅为4.32亿澳元。 澳大利亚镍矿历史上的另一个名字是Poseidon (ASX: POS)。然而，这与1969年引发镍业繁荣的那次交易截然不同，那次交易曾推动Poseidon股价升至创纪录的250澳元，尽管时间很短。 新的Poseidon拥有Windarra山的原始发现，以及其他一些早期发现，如Black Swan 和 Golden Swan矿。 Poseidon的目标是在明年下半年首先恢复Black Swan矿的生产，随后将恢复其他矿的生产，同时也可能对老矿周围的镍富矿进行价值创造。 另外，Forrest持有该公司13.2%的股份，而Black Mountain，一家对澳大利亚资源有兴趣的美国公司，持有该公司19.6%的股份，该股份已经攀升至0.069澳元，对新Poseidon的估值为2.05亿澳元。 Centaurus Metals (ASX: CTM)是一家较早涉足巴西矿产资源丰富地区的澳大利亚公司，该公司原本对Jambreiro铁矿石项目寄予厚望，但最终在Jaguar镍矿项目上碰运气。 捷豹由巴西最大的矿业公司Vale发现，当时被认为规模太小，不适合一家拥有大量铁矿石的公司。两年前，Jaguar以700万美元的价格将其卖给了Centaurus，在今天看来，这一价格实在太便宜了。 Jaguar资源基地的勘探成功，以及金属加工的突破，应该会看到Centaurus公司实现生产电池级硫化镍的增值奖，显著提高了该矿和公司的前景。 Centaurus今年2月曾遭遇大幅抛售，当时Tsingshan在市场上打出了镍加工牌，但最近股价回升至0.69澳元，使该公司的估值达到2.37亿澳元。 镍界小公司 在镍勘探领域，值得关注的其他三家小型公司包括:… Continue reading 跟着镍的钱和那个叫”Twiggy”的人
对澳大利亚铁矿石来说，这已经是最好的结果了吗?
目前，由于中国强劲的需求继续保持铁矿石价格高企、利润率非常强劲，澳大利亚大型铁矿石开采商正处于强势。 然而，有迹象表明，铁矿石热潮可能正处于趋弱的初期阶段，一些短期和长期逆风已开始形成。 这将非常适合中国客户，因为在贸易战席卷多个领域之际，澳大利亚几乎不是他们圣诞贺卡上的首选。 中国的铁矿石需求是否即将减弱? 那么，是什么因素会威胁到BHP (ASX: BHP), Rio Tinto (ASX: RIO) 和 Fortescue Metals (ASX: FMG)的铁矿石利润呢? 大宗商品超级周期对铁矿石可能不那么友好的原因之一是，一些观察人士预计中国需求将减弱。 尽管中国经济出现了显著增长，并实施了大量刺激措施，但随着中国政府开始对房地产实施限制，为该行业的活动降温，中国的信贷增长正开始放缓。 建筑数量减少意味着对钢铁及其主要原料铁矿石的需求减少，而铁矿石是钢铁行业的首要短期担忧。 巴西正在恢复出口 第二个对铁矿石不利的短期迹象是，第二大铁矿石出口国巴西开始着手解决COVID-19大流行造成的供应问题和引人注目的尾矿坝问题。 Broker UBS目前已将澳大利亚三家主要铁矿石生产商的股票从买入调整为中性。瑞银估计，今年迄今来自巴西的铁矿石供应已增长17%，因铁矿石企业纷纷利用目前的高价格获利。 该经纪公司称，中国港口和钢厂也一直在增加铁矿石库存，这表明铁矿石市场的紧张状况开始有所缓解。 一旦这些库存足够大，它们就会开始对铁矿石价格构成下行压力，因为客户能够安然度过任何短期供应问题。 另一个持续存在的问题是针对钢铁生产的新的污染控制限制措施，唐山市政府实施的最新措施将对中国钢铁厂产生一定影响。 如果非洲铁矿石开始供应，将面临更长期的问题 长期来看，铁矿石生产商面临的真正重大问题是，可能会出现一家规模非常大的新供应商。 目前，巴西和澳大利亚向世界市场供应了大部分高质量的海运铁矿石，但这种情况可能即将改变。 在中国不情愿地将意外之财交给澳大利亚矿商的过程中，中国并没有袖手旁观，尽管它一直小心翼翼地避免在澳大利亚贸易问题上施加太大压力，威胁到澳大利亚铁矿石供应。 澳大利亚的大麦、牛肉、木材、煤炭和葡萄酒是一回事，但如果中国真的搬起石头砸自己的脚，在价格上涨和需求强劲之际破坏澳中铁矿石贸易，那就完全是另一回事了。 中国目前需要澳大利亚的铁矿石 简而言之，没有澳大利亚的铁矿石，中国就无法生存，双方都敏锐地意识到这一动态。 不过，中国一直在加快在非洲和澳大利亚国内开展铁矿石项目的计划，以减少对澳大利亚大型矿商供应的依赖。这些矿商占中国铁矿石总需求的60%左右。 该公司还加大了对南非和印度等小型生产商以及当地矿山的采购，以寻求多样化供应选择。 “Pilbara killer”最终会出现吗? 真正重要的新供应商可能来自非洲的几内亚，很多人都在谈论拟议中的Simandou矿将成为“Pilbara killer”。 尽管没有人低估Simandou的潜力，但争论的焦点是它的投产速度能有多快，因为海运铁矿石供应的核心是廉价高效的铁路运输。 许多拟议中的铁矿石项目失败的原因是基础设施问题，而不是围绕铁矿石质量和品位的任何问题。 据说Simandou是世界上最大的未开发铁矿石或矿藏，该项目每年有能力供应1亿吨铁矿石，将于2025/6年投产。 许多人认为Simandou不会很快出口 批评人士说，这个时间表是可笑的，Simandou项目至少需要10年的时间才能启动和运行，而且只有在项目没有遇到任何意想不到的技术或政治障碍的情况下才会如此。 Rio Tinto和Chinalco都参与了Simandou的开发，但在与Simandou采矿权有关的众多公司内部和之间，都存在大量腐败指控。 Guinea还有其他铁矿石项目，包括Kalia和Zogota，预计两年后开始运营，总产能超过2000万吨。 中国已经迈出了第一步 去年年底，一个中国支持的财团也赢得了一笔140亿美元(184亿美元)的交易，开发Simandou项目的一部分。近年来，中国在与非洲国家建立和发展伙伴关系方面非常成功，成为南非最大的贸易伙伴，并在非洲各地成功运营了多个基础设施项目。 尽管Simandou铁矿石的生产前景仍存在激烈争议，但值得记住的是，许多铁矿石专家曾对Fortescue的投产表示不屑——当时由于中国的开发，铁矿石价格出现了前所未有的上涨，Fortescue才得以投产。 尽管仍存在许多障碍，但低估Simandou项目改变未来全球铁矿石市场的可能性是不明智的，这将再次受到中国需求和供应来源多元化的推动。
随着各国收紧排放目标，铀类股上涨
铀工业的价格将加速上涨，因为供应短缺迫在眉睫，而随着政府将目标对准“更清洁、更环保”的能源，需求也在增长，而在这个领域，核能似乎直到现在才被考虑。 多年来，核能一直被各国政府边缘化，因为它与原子弹和放射性灾难有危险的联系。然而，它最近因其低排放、24小时可靠提供基载电力的能力以及作为发电燃料的成本相对较低而重获吸引力。 美国新总统Joe Biden今年1月承担的首要任务之一是恢复巴黎气候协议，尽管目前尚不清楚他将如何实现协议的排放目标，但核能已经在国会得到两党支持。 亿万富翁、软件业巨头、气候改革者Bill Gates最近甚至大肆宣扬核能带来的好处。他说，技术上的新创新正在让核能变得更安全、更负担得起，而且“在政治上更受欢迎”。 他告诉记者，到2050年将温室气体排放降至零将是“人类有史以来最困难的事情”，但与不可靠的太阳能和风能相比，核能是一个更实际的选择。 “我们需要一个奇迹的发明使电池便宜20倍,所以你可以做季节性存储…或者你需要你25%的代,独立于天气,和核裂变和核聚变是唯一可以在这种规模的工作,”盖茨说。 一个月前，日本能源大臣Hiroshi Kajiyama还对媒体表示，核能对于日本在2050年前实现净零排放目标至关重要。最近，日本暴雪期间出现电力短缺，使核能问题成为人们关注的焦点。 铀供应短缺推高了价格 铀现货价格持续低迷，加上大流行造成的生产限制，导致去年新矿延期开矿，加剧了铀供应短缺。 根据专注于纳米比亚的Marenica Energy (ASX: MEY)的报告，2020年，全球铀总产量为1.7亿桶，而现有核电厂的需求超过了这一数字，达到200万桶。 Marenica首席执行官默里•希尔(Murray Hill)去年底告诉媒体，由于COVID-19导致矿山停产，赤字可能高达5000万桶。 尽管本周现货价格仍低于30美元/磅(38澳元/磅)，但分析师预测，供应减少将推动价格突破50美元/磅(63澳元/磅)，使新项目更具吸引力。 此外，美国银行(BofA)最近警告称，美国推迟关闭核电站可能会使铀需求每年增加2600万桶。 新核电项目 在美国，每年大约有20%的电力来自核能。Department of Energy的Office of Nuclear Energy表示，Southern Nuclear正在乔治亚州Vogtle建设一座新核电站，将于2021年和2022年上线的新反应堆属于“世界上最先进的”反应堆之列。 此外，美国以外还有大量正在建设中的核反应堆——举几个例子:中国、印度、韩国、阿联酋、俄罗斯、英国和土耳其。 世界核协会高级公关经理Jonathan Cobb对美国CNBC电视台表示，对于关注气候变化行动的各国政府来说，核能作为广泛的低碳发电组合的潜力正变得越来越清晰。 他说:“阿拉伯联合酋长国正在超越其化石燃料历史，刚刚启动了四个核反应堆中的第一个，到本世纪中叶，这四个核反应堆将为该国提供25%的电力。土耳其和孟加拉国正在建造他们的第一个核反应堆。” 科布补充称:“波兰和埃及等其它国家正打算在未来建造它们的首批核电站。” 澳大利亚铀生产商 在澳大利亚，铀约占能源出口的四分之一，并拥有世界上最大的已知铀资源，尽管目前只有两座矿在运营——澳交会:BHP (ASX: BHP) 的Olympic Dam和Quasar R desources在南澳大利亚四英里的beverley矿。 Boss Energy’s (ASX: BOE)在SA的Honeymoon项目是下一个最先进的项目，该公司预计本季度的可行性研究结果将得到加强。 该研究旨在提供一种改进的基本情况，以快速跟踪项目的生产，仅基于目前的359万桶资源。 该项目基于2020年1月公布的可行性研究报告，该报告估计，重启该项目需要6320万美元的资本支出。该项目于2013年因铀矿价格低而被前所有者关闭。 ASX铀库存飙升 自年初以来，由于公司采取措施为Honeymoon项目争取项目融资，Boss Energy的股价大幅上涨，过去三个月股价上涨了一倍多，其中上个月上涨了55%。 其他在澳交所上市的澳交所上市的铀库存也在继续上涨，其中包括Deep Yellow (ASX: DYL)。该公司上个月启动了其Tumas项目的最终可行性工作，过去六个月的交易价格上涨了184%，本周上涨了约7.6%。 其他大型搬家公司在本周的交易包括Bannerman… Continue reading 随着各国收紧排放目标，铀类股上涨