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澳大利亚人购买商品的支付方式正在发生巨大变化，这将对未来产生重大影响。 几十年来，信用卡消费和余额一直稳步上升到令人难以置信的水平，导致澳大利亚成为世界上家庭债务水平最高的国家之一。 天文数字的信用卡利率和许多人无法偿还信用卡债务的事实意味着信用卡债务是一种自我实现的预言。 现在,随着大流行的消费和储蓄模式的改变和借记卡的崛起,先买后付解决方案,比如Zip-pay Afterpay (ASX: APT)与年轻一代越来越受欢迎,信用卡债务的山平有点GFC后现在突然开始萎缩。 信用卡山终于缩小了 现在，十多年来第一次，在圣诞节和节礼日零售热潮的余波下，信用卡债务将低于400亿澳元，这与经常反弹至500亿澳元以上的数字相差甚远。 部分原因是在大流行封锁期间加速偿还信用卡账户和增加储蓄，部分原因是支付方式发生了明显变化。 Australian Reserve Bank数据显示，10月份信用卡余额为378亿澳元，为2006年以来最低的月度总额，这种趋势可能会持续到1月份。 信用卡平均余额也在下降，10月份降至2728澳元，为历史最低水平。 利息费用也在下降 随着信用卡余额的下降，所收取的利息也在下降，这将有助于保持债务大山的规模不断缩小。 当然，对澳大利亚人来说，用信用卡利率和储蓄账户利率之间的差额来减少信用卡余额在经济上是非常明智的。 然而，不仅仅是余额在下降，发行的信用卡数量也在下降，因为依赖于银行账户资金的借记卡越来越受欢迎，各种BNPL选项不断涌现。 BNPL公司的受欢迎程度如此显著，以至于大银行现在提供一系列与信用卡相关的类似还款解决方案——一些是零利率，但需要预付费用。 市场份额之争将愈演愈烈 这将在快速增长但规模仍然较小的BNPL公司和大银行之间引发一场迫在眉睫的市场份额争夺战，大银行不太可能坐视市场份额的下降。 当然，有很多报告说人们在努力跟上BNPL计划，即使它们被作为一个有用的预算工具进行营销，如果不能偿还，也会变得昂贵。 总的来说，从债务转向技术的加速趋势对澳大利亚家庭来说是一件好事，现在有更多的家庭减少了债务，他们的财务状况井然有序。 这是否仍是一种降低成本、更负责任的信贷使用的持久趋势，很难说，但到目前为止，情况正在改善。 冻结的债务解冻速度快于预期 长期债务的情况与此类似，人们最担心的贷款延期未能实现。 贷款延期数据显示，家庭和中小企业(SMEs)在采取新冠肺炎紧急延期措施后，正在迅速恢复偿还贷款。 根据澳大利亚审慎监管局(APRA)的数据，到11月底，只有2.3%的住房和中小企业贷款需要延期还款。 在大流行危机最严重的时候，这一数字超过10%。 与此同时，批准的住房数量也在快速增长，自6月以来增长了40%，年数据接近17万。 所有这一切都是好消息，因为借贷者离3月28日恢复正常的最后期限越来越近，届时延期将到期。

你认为Afterpay (ASX: APT)股价达到200澳元的几率有多大? 这种可能性不太大，而且你很可能是对的——尤其是在“先买后付”的股票在上周五的市场下跌中被套住，跌了3.1%，至96.46澳元之后。 不过，我们应该记住，Afterpay已经养成了一种习惯，即证明权威人士的错误，并在很短的时间内建立了一个非常忠诚的客户基础。 毕竟,有多少人你知道谁有银行账户,并敦促他们朋友打开——这是一个让人意想不到的,口碑营销的增长模式已经为Afterpay工作,尽管怀疑其商业模式加大债务水平。 通过口口相传而成长 当然，如果你照一下Afterpay目前的状况，它的股票看起来严重高估了。 该公司去年的营收为5.192亿澳元，亏损了2,300万澳元，很难支撑目前270亿澳元的股市估值。 当然，这一快照没有考虑到的是，该公司在澳大利亚和海外的BNPL核心业务的增长速度，以及它通过向客户提供不同服务来利用增长的方式。 客户基础在一年内翻了一番 在Afterpay发布后的最新季度更新中显示，该公司的客户基础在过去一年中增加了一倍，活跃用户超过1120万，这主要是通过在美国的大举扩张实现的。 9月当季基本营收增加逾一倍至41亿澳元，这意味着该公司在2020-21财年的营收可能高达164亿澳元。 虽然这些数字肯定证明了科技股增长溢价的合理性，但它们仍可能证明当前股价的合理性，而非进一步的股价上涨。 Afterpay可以做银行吗? 如果你假设Afterpay可以把它在BNPL中的出色执行复制到银行服务中，会怎么样呢? 在Westpac (ASX: WBC)与Afterpay联合提供银行服务(包括基于云的银行服务)之后，这是一个有趣的可能性。 Afterpay表示，到明年6月这个季度，它将向逾320万澳大利亚客户推出新的银行服务，但几乎没有什么能阻止它向全球1100万客户推广基于Westpac云计算的银行服务，甚至是通过海外银行开展业务。 Afterpay品牌的储蓄和交易账户将与现有客户账户挂钩，目标是在明年6月这个季度推出“最低可行产品”。 该产品的优势之一是，它提供了传统银行产品的替代品，而且由于它使用了云本地技术，因此可以很容易地在国际上进行扩展。 澳大利亚和新西兰是该产品的试验台 Afterpay长期以来一直将其在澳大利亚和新西兰的经验作为国际扩张的测试平台，随着商家数量的增加，这里的客户使用这项服务的频率也越来越高。 在澳大利亚和新西兰，最好的Afterpay客户每周交易超过一次，使用约26家商户，这些数字也反映在海外。 Afterpay还将继续在欧洲扩张，对Pagantis的收购将于今年完成。该公司在新加坡也有一个基地，将用于推动整个东南亚地区的增长。 200澳元是白日梦吗? 那么，200澳元的股价是白日梦还是可以实现的目标呢? 当然，要想让股价出现在人们的视野中，一切都需要一切顺利。但是，考虑到科技股一旦建立起核心产品，就有能力快速增长，它们就发生了一些奇怪的事情。 违背这样的梦想是Afterpay股票价格已经可以说是完美,BNPL空间不是一个只会原原始玩家独自享受的,全球巨头包括PayPal已经在现场甚至澳大利亚四大银行开始提供BNPL风格的信用卡。

这是一个有趣但又非常难回答的问题，因为支付巨头贝宝(PayPal)在美国推出了一款名为“分4支付”(pay in 4)的分期付款产品，该公司的股票因此被抛售。 在Afterpay（ASX：APT）无缘无故地将自己安装在澳大利亚排名前20位的公司之后，这也是一个非常重要的问题。 当你突然有一个股价波动Afterpay可以移动整个澳大利亚市场——发生在PayPal宣布了Afterpay股票下跌8%,投资者需要关注,而不仅仅是那些千禧一代够聪明,早已经跳上了Afterpay潮流。 也是一个生活问题对澳大利亚股份经纪社区,这似乎在这个阶段分为两大阵营——那些在买方自动升级他们的价格预测介于当前股价保持领先的游戏或那些高度怀疑Afterpay的估值,未来的增长预测和炒作。 同样，澳大利亚机构也不是Afterpay的早期大投资者，尽管指数基金会在该股飙升时成为大买家。 这种情况现在应该改变,因为至少PayPal干预将带来一头争论背后的耐久性和剩余增长Afterpay及其船员上市”所以“现在购买,支付后等公司Sezzle (ASX: SZL), Zip (ASX: Z1P)和Splitit (ASX: SPT)。 Afterpay提高了ASX 200的价格 自今年年初以来，Afterpay单凭自己的力量就使S&P/ASX 200指数上涨了惊人的44点，在该指数下跌数百点的情况下，这实际上是逆潮流而行。 持怀疑态度的人认为，PayPal的出现削弱了Afterpay在美国的无限增长潜力，因为PayPal已经拥有庞大的客户基础，大约2600万商家和3.24亿用户。 如果PayPal的防御性“分4支付”(pay in 4)产品获得成功，那么大量现有客户和数据将成为一个可怕的障碍，因为Afterpay需要扩大客户和商家基础，以支撑其目前的估值。 这也可能意味着Afterpay的商户费将面临压力——这种情况目前还没有发生，因为急于销售的零售商很乐意为获得Afterpay的年轻客户群而付费。 Afterpay不畏惧新的竞争对手 Afterpay首席执行官Anthony Eisen坚称，这两个平台非常不同，PayPal提供的是“交易解决方案”，而Afterpay提供的是客户喜欢使用的更加定制化和专用的平台。 他说:“来自传统企业和新兴企业的竞争贯穿了我们的整个发展历程，我们预计这种竞争将继续下去，但这不会改变我们的战略，也不会减少我们的全球机会。” 他的观点是，自成立以来，Afterpay克服了许多质疑者，样成长起来，年轻用户喜欢这种随时间分期付款的简单想法，抛弃了他们认为贪婪、高息的信用卡。 Afterpay的财务业绩也令人鼓舞，预计全年净交易亏损(NTL)将有所下降，而税前利润将大幅上升。 Afterpay目前预计，其20财年净交易亏损(NTL)——占潜在销售额的比例——将在2020财年达到0.38%，比之前的指引提高17个基点。 很简单，Afterpay主要的年轻用户喜欢系统的灵活性，愿意做任何事情来保持访问它——这就是为什么坏账如此之低，而那些谈论信用风险的批评人士到目前为止被证明是错误的。 错过一次付款，用户就不能再使用Afterpay，因此会有强烈的动力按时付款。 Afterpay说明了为什么购买股票如此重要 在更广泛的意义上，Afterpay到目前为止的成功表明了利用澳大利亚股市作为一种创造财富手段的重要性。 只成立于2015年由Anthony Eisen和Nicholas Molnar和在澳交所上市的2016年4月,Afterpay最初提供的2500万股每股1澳元的总市值1.65亿澳元上市后不久,筹集的资金被用于金融公司的高速增长。 即使在被PayPal踩压后，Afterpay的股价在周四仍以83.79澳元交易，市值达233.9亿澳元——这是一个惊人的增长率，用旧的说法就是83个大包袱。 今年，两位创始人分别从他们在Afterpay的股份中获得了10亿澳元的收益——年仅30岁的Nicholas Molnar成为了澳大利亚最年轻的白手起家的亿万富翁。 根据目前的减持计划，他们将各自获得约1.35亿澳元的股份，但他们在该公司的剩余股份价值仍超过15亿澳元。 对于最初参与上市的投资者来说，1万澳元的股份现在价值83.79万澳元，涨幅惊人。 那么这些财富是怎么突然出现的呢? 答案是将相对简单的理念、引人注目的本地和国际增长、以及在艰难时期保持专注的良好管理结合起来。 朴素而生的财富 Afterpay背后的理念本身就很简单——它是一个古老的“先买后付”的概念，这个概念在零售业已经存在很长时间了。 年纪足够大的人可能还记得Waltons，一个有争议的零售商，通过一系列闲置付款方式向较贫穷的顾客销售了很多产品。 不过，Afterpay并没有将这一概念与一家商店或连锁商店挂钩，而是采用了无利息分期付款的模式，并将其应用于任何加入其网络的在线或实体商店。 客户只有在错过付款时才需要支付费用。 零售商和顾客都很高兴 商家喜欢这个想法，因为在零售业举步维艰的时候，它提升了销售额。与信用卡和其他购买方式相比，消费者——尤其是千禧一代——也喜欢购买力的提高，以及Afterpay的简便性和内在规律。 Afterpay从使用其服务的零售商那里收取商户和交易费用，但许多零售商认为这些费用是提高销售额的合理成本。 模仿者和批评者比比皆是 关于Afterpay的报道一直有很多批评声音——一些人认为它实际上是在不经过信用审查的情况下发放贷款，另一些人呼吁更严格的监管，使Afterpay与银行和其他信用卡发卡机构保持一致。… Continue reading 如何评估Afterpay的股票?

先买后付Afterpay (ASX: APT)宣布将筹集8亿澳元的资金，以保持在线购物的销售增长并拓展新市场。 这家电子商务提供商将把融资分成6.5亿澳元的机构配售，然后向符合条件的股东购买1.5亿澳元的股票。 与此同时，Afterpay的联合创始人Anthony Eisen和Nicholas Molnar将分别出售205万股股票，占各自在该公司股权的10%。 此次抛售约占Afterpay全部流通股的1.5%，两位联合创始人每人将拥有约1840万股。 这将是这两人12个月来第二次出售该公司股票，在此次出售之后，他们仍将是支付的最大股东。 他们已同意，在今年的年度股东大会结束之前，不会再出售任何股票。 全球扩张 兼任首席执行官的Eisen表示，在支付加大对增长基本销售的投资，并在短期内优先考虑全球扩张以实现股东价值最大化之后，融资将会Afterpay加速。 他说:“鉴于新冠肺炎的持续影响和不确定的全球经济条件，我们继续关注于保持资本和保持强劲的资产负债表。” “通过今天的融资，我们相信我们将在执行我们的战略举措和增长抱负方面处于最有利的地位。” Afterpay的股价上周创下了70澳元的历史新高，原因是全球范围内的冠状病毒封锁期间，人们开始转向在线消费，而且该公司已向关键的美国市场扩张。 增长轨迹 Afterpay在6月份的企业更新中表示，在流感大流行期间，随着消费者进一步转向在线消费，该公司在第四季度和整个2020财年继续保持增长轨迹。 该季度的基本销售额同比增长了127%，达到38亿澳元，成为该公司有史以来最高的季度业绩。 截止到今年年底，该公司的全球活跃客户数量达到了990万(比其2020年的目标多了40万)，在截至今年6月的三个月中，该公司平台平均每天新增客户20500人。 对预算编制的更加关注，以及对传统信贷产品的更大厌恶，“有机地增强了”Afterpay“有意差异化”商业模式的吸引力。 Eisen表示:“我们业务模式的灵活性，使我们能够在需要时管理风险，并利用客户的积极情绪和行为。” “我们在扩大零售商和客户群方面的持续投资，以及全球扩张目标，将确保我们继续为股东带来长期利益。” 销售收入 Afterpay在截至6月的12个月里实现了111亿澳元的潜在销售额——比上一个同期增长了112%，这为该公司在2022财年年底实现200亿澳元的目标提供了信心。 实现这一雄心的关键将是在现有地区进行投资，以保持和扩大市场影响力;加快开拓新市场;创造灵活性和执行潜在并购机会的能力。 Eisen表示，该公司有望在2021年初进军加拿大，并已确定了更多的国际市场。 午后，Afterpay的股价稳定在68澳元。