超过100万澳大利亚人将收到一封邮件，希望这封信能让他们重新考虑他们对超级基金的选择。 这些信是发给MySuper违约基金成员的第一封“失败”通知，这些基金在澳大利亚审慎监管局(APRA)的业绩测试中被发现表现不佳。 该测试发现，110万个账户中的562亿澳元投资于表现不佳的基金，其中13家基金未能通过金融监管机构的业绩测试。 当然,你不需要等待一封信,突然意识到你是在一个表现不佳的基金——所有超级基金成员应该每隔几年看看他们的基金,以确保它有一个强大的、长期的投资重点和费用的合理水平。 尤其如此，因为APRA测试只适用于MySuper基金，这意味着你可能仍然持有表现不佳的基金，但没有收到一封信。 表现不佳的基金 根据APRA测试，13只表现不佳的基金为: AMG MySuper Commonwealth Bank Group Super Energy Industries Superannuation Scheme-Pool Colonial First State FirstChoice Superannuation Trust Labour Union Co-Operative Retirement Fund Maritime Super BT Super’s Retirement Wrap ASGARD Independence Plan Division Two Australian Catholic Superannuation and Retirement Fund The Victorian Independent Schools Superannuation Fund Boc Gases Superannuation Fund… Continue reading 是时候检查你的超级基金是否表现不佳了
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这些坠落的小天使能重获羽翼吗?
投资中最棘手的问题之一是，决定一个坠落的天使是否还能再次飞翔。 如果它们真的重获自由，那么在困境中买入的回报可能是巨大的。但在Masterchef的安全简介中，他们给新来的人留下了深刻印象，试图接住掉落的刀可能会造成很大的伤害。 按照传统，在利润报告季节的末尾(尤其是在本周的周一和周二，这是允许报告的最后两天)，赤字会大量出现。 在这些毫无价值的股票中，有一些中小市值公司值得我们仔细研究。 总的来说，它们已经失宠了，但在运营水平上正在改善。 当然，当我们说“值得仔细看看”时，我们就是这个意思。投资者应该自己做功课。 专业食品制造商的资本重组 从这家专业食品制造商最近的困境中看到光明的一面，Freedom Foods (ASX: FNP)有充足的收入可以利用，全年营业额增长了8%，达到5.59亿澳元。 持续运营的净亏损高达3800万澳元，但调整后的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为2200万澳元，而上次的亏损为5400万澳元。 由Perich乳业家族控制的Freedom公司在去年披露了近6亿澳元的资产减记和注销——以及不必要的监管关注后，成为了一个败笔。 会计方面受到冲击的一个原因是，一些产品的销售价格“未能完全收回成本”——这恰恰表明，没有新的亏损方式。 自由股票在今年3月21日恢复交易时被停牌，损失高达95%的价值。 重要的是，该公司通过发行2.65亿澳元的可转换债券进行了重组和资本重组，这是由伯里克利家族支持的，但也包括1.39亿澳元的新资金。 作为小众乳制品和时尚植物产品(如燕麦奶和有机椰奶)的制造商，Freedom走在正确的领域。一个关键的未知数是，票据持有人将在6年后控制多少公司。 对在线美容游戏过于乐观的价值观 自去年10月首次公开募股(IPO)以每股6.75澳元的价格融资2.7亿澳元以来，纯在线美容企业Adore Beauty (ASX: ABY)一直在下滑。 鉴于该公司的上市是由私募股权公司减持所致——Quadrant将持股比例从60%降至30%——投资者应该对过于乐观的估值保持高度警惕。 今年5月，当Adore公司发布了一份乐观的收入更新报告时，该公司的股价遭受了沉重打击，实际上该报告比市场预期低了5-10%。 今年的实际收入为1.79亿澳元，同比增长48%，略高于修正后的预期。活跃客户增加了39%，达到81.8万。 EBITDA增长53%，至760万澳元，但净利润下降31%，至123万澳元。所以，你自己选吧。 疫情封锁对该公司来说是件好事，今年迄今为止营收增长了26%。 我们对此的看法是，最初的估值有点多了粉底和胭脂，但随后25%的股价下跌可能弥补了这一点。 消费贷款机构将糟糕的一年甩在了脑后 在疫情期间，消费贷款机构和当铺老板Cash Converters (ASX: CCV)受到了积极和消极力量的影响，但在混乱中总体上成为赢家。 当然，在受封锁影响的地区，当铺的客流量已经枯竭，因为该集团约700家当铺中只有大约150家在澳大利亚。 该公司还经历了贷款需求在上半年(12月)的下降，锁定客户也提前偿还贷款。 此后，该公司的消费者和汽车贷款需求开始回升，今年总贷款增长8%，至1.78亿澳元。 该公司的坏账支出总额也从35%降至23%。 结果是，尽管收入下降23%至2.01亿澳元，但Cash Converters将此前1,050万澳元的净亏损“转化”为1,620万澳元的利润。 该公司支付了0.01澳元的股息，使年度支出达到0.02澳元。 Cash Converters拥有1.26亿澳元的市值和7,200万澳元的现金，每股0.26澳元的股价与每股0.31澳元的有形资产相比，看起来就像当铺里的便宜货。 委婉地说，这只股票并不是所有人都喜欢的。过去的罪行包括不合理的借贷行为导致4250万澳元的集体诉讼赔偿。 该公司表示，它正从“短期高亏损产品转向低成本、长期现金解决方案。” 那公司的新产品呢?Early Wage Access，贷款200澳元，最多60天，收取5%的“单一安排费”。 听起来很短。 小企业贷款受到弹性企业的支持 面向小企业的专业贷款机构Prospa (ASX: PGL)应该很容易受到疫情相关企业倒闭的影响，但其坏账成本全年下降了48%，至2,700万澳元。 悉尼和墨尔本当然是任何与酒店、旅游、美容或艺术有关的行业的灾区，但其他地方的中小企业(SMEs)大多具有弹性。 普洛斯帕公布息税折旧摊销前利润为37.5万澳元后，其股价上涨了6%，而上次该公司亏损了1,580万澳元。净亏损从原先的2490万澳元的缺口改善到950万澳元。 相比之下，普洛斯佩在2019年年中上市时的股价为3.78澳元，因此投资者仍花了约70%的钱。… Continue reading 这些坠落的小天使能重获羽翼吗?
西澳政府承诺投资6150万澳元来推进当地可再生氢工业
西澳大利亚工党政府将向该州的可再生氢工业注入总计6150万澳元，以加速迈向低碳未来。 Mark McGowan在本周的州预算之前宣布了这一倡议，以推进国产氢生产产业，并推动当地需求。 这笔资金将包括5000万澳元用于刺激交通和工业环境的需求，以及1150万澳元用于在杰拉尔顿以北的Oakajee 64平方公里的地点开发一个可再生能源中心。 由于其风力和太阳能条件，该绿地被认为是绿色氢生产的理想场所，并被指定为一个新的多用户航运港口，以支持出口导向的活动，如磁铁矿、下游加工工业和可再生氢。 工党的一揽子资金计划兑现了其竞选承诺，即修建一条通往Oakajee工业区的道路，并启动该选区。 麦高恩表示，氢气为该州提供了“令人难以置信的潜力”，有可能与铁矿石和液化天然气(LNG)一样，成为一种主要的出口大宗商品。 他表示:“韩国、日本和中国等国未来将需要可再生能源作为无碳燃料来源，而西澳正处于提供这种能源的理想位置。” Renewable Hydrogen Fund 政府还将向可再生氢基金拨款100万澳元，用于支持华盛顿州的基本工程项目和可行性研究，以促进该行业的增长。 自2019年成立以来，该基金已经提供了1000多万澳元用于行业主导的研究，以利用当地可再生资源，包括支持可再生氢运输的技术和能力。 麦高恩表示，向高度依赖进口能源供应的国家出口可再生氢，对加州来说是一个重大的经济机遇。 麦高恩表示:“(这只基金)将基于我们的可再生能源潜力、技术专长和全球声誉，进一步将西澳大利亚州定位为未来能源结构中的关键角色。” “我们将考虑发展我们的国内生产能力，以及下游加工的机会，以及推动本地含量的方法，因此西澳的供应商在利用氢气的潜力方面处于有利地位。” 可行性拨款 总部位于珀斯的Global Energy Ventures (ASX: GEV)是最新一轮可再生氢基金(Renewable Hydrogen Fund)批准的可行性赠款的三家接受方之一。 该公司已获得30万澳元，用于评估利用其专有的压缩氢运输解决方案向亚太地区出口绿色氢的技术和商业可行性。 该研究是HyEnergy项目的一部分，包括合资Province Resources (ASX: PRL)和法国独立电力生产商Total Eren。 目的是为合作伙伴提供足够的信心，保证在项目工程的下一阶段选择压缩氢作为首选出口方式。 强大的识别 Global Energy首席执行官Martin Carolan在接受Small Caps采访时表示，这笔资金是对压缩氢海洋供应链价值的“强烈认可”。 Carolan表示:“考虑到我们将率先从西澳大利亚海岸出口绿色氢，州政府的支持很重要。” “这笔资金将对完成HyEnergy的可行性研究做出实质性的贡献，HyEnergy有望成为世界上规模最大的氢出口项目之一。” 他说，这项研究预计将给Global Energy带来相当大的风险敞口，因为该研究得到了被视为可再生能源巨头的Total Eren的支持。 该项目的可行性预计在2022年上半年完成。
ETF提供了投资主题的关键
在交易所交易基金(etf)的早期，大的销售口号都围绕着“核心和卫星”的方法。 其理念是，你可以使用ETF在特定市场获得主要的“核心”敞口，然后可以自由买卖卫星敞口——通常是通过风险较高的个股、管理基金或对冲基金或新兴市场等更奇特的投资。 在许多投资者持有20到30只澳交所的个股，很难跟上行情的时候，这是一个很好的推销说辞。 快进20年，情况发生了巨大变化，etf现在是澳大利亚投资场景的中心部分，占近1200亿美元，远高于2019年的500亿美元。 年轻的投资者尤其渴望获得etf的即时多样化收益，这在这些低成本的交易所交易工具的蓬勃使用中发挥了很大的作用。 现在核心已经覆盖，ETF也做卫星 然而，近年来最大的变化之一是，一系列用于“卫星”投资的etf已被开发出来。 其中一些可能是集合和遗忘的理想，但也带来了那种投资主题和机会，否则将很难直接复制。 从定义上讲，这些机会中有许多将位于海外，对于来自澳大利亚的直接投资而言，这仍是一个艰难的行政狩猎场，但可以很容易地通过ETF加以解决。 其中一些可以作为“核心”投资，比如低成本的标普500、欧洲、日本、纳斯达克或美国总市场ETF，而其他ETF则细致得多，遵循精心构建的指数或主题。 受年轻投资者欢迎的投资主题 不出所料，这些主题中有许多在千禧一代投资者中很受欢迎，从支持清洁能源的主题到专注于机器人、道德投资或云计算等特定领域的主题。 从广义上讲，它们追随颠覆性行业和技术或大趋势，比如大众交通电气化或人工智能的发展。 对于这些“卫星”etf，需要注意的一点是，从定义上讲，它们非常狭窄和有选择性，所以它们通常不会让你接触到广泛的市场或公司。 缺乏多样化的另一个后果是，与涵盖标准普尔500等主要指数的覆盖面非常广的etf相比，它们的运营成本更高，因此费用也更高。 这本身并不是不投资这些etf的理由，但当你决定选择哪种资产配置时，这是需要记住的。 显然，集中度更高的ETF波动性更大，分散化程度更低，但如果投资者在正确的时间跳入正确的大趋势，随着时间的推移，也可能带来巨大的回报。 在ASX交易的一些主题etf的例子包括: ETF Securities’ Battery Tech and Lithium ETF (ASX: ACDC) ETF Securities’ FANG+ ETF (ASX: FANG) BetaShares Asia Technology Tigers ETF (ASX: ASIA) ETF Securities’ Morningstar Global Technology ETF (ASX: TECH) BetaShare Global Robotics and Artificial Intelligence ETF… Continue reading ETF提供了投资主题的关键
每周回顾:大的疫苗交易只是市场需要的补品
有消息称, Pfizer将再向澳大利亚运送400万剂COVID-19疫苗，这是股市从两周低点反弹并实现小幅上涨所需的补剂。 与英国达成的疫苗互换协议，将加快疫情严重的新南威尔士州和维多利亚州疫苗接种的步伐，提前为70%和80%的16岁以上人口接种疫苗。 这正是股票市场所需要的一剂强弩之末，并承诺尽早结束具有破坏性的封锁，推高了许多公司的股价。 市场继续小幅走高 再创新高,Macquarie Group (ASX: MQG)和价格上涨对Commonwealth Bank (ASX: CBA), NAB (ASX: NAB)和大型血液制品和生物技术集团CSL (ASX: CSL)所有他们将一部分ASX 200上涨0.5%,收于7522.9点,上涨34点的星期。 此外，美国股市创下一系列新纪录，以及尽管铁矿石价格走软，但大型矿商的复苏也有助于抹去两天的跌势。 BHP (ASX: BHP)从9个月低点上涨1%，达到42.35澳元，Rio Tinto (ASX: RIO)上涨2.5%，达到111.37澳元，Fortescue Metals (ASX: FMG)上涨0.7%，达到20.85澳元。 其他矿商也加入了这一阵营，包括锂股和能源公司，如Whitehaven (ASX: WHC)上涨6.8%，至2.84澳元，Woodside Petroleum (ASX: WPL), Viva Energy (ASX: VEA) 和 Beach Energy (ASX: BPT)也上涨。 有一些技术弱点如Afterpay (ASX: APT)下跌2.8%,至130.71澳元,Xero (ASX: XRO)跌1.2%,报151.01澳元,但总的来说这是一个美好的一天在市场上,投资者期待着那一天的澳大利亚人将没有锁定,学会生存。 一些公司的股价也有所上涨，企业软件公司TechnologyOne (ASX: TNE)宣布与英国科技资源管理公司Scientia Resource Management达成协议，后者为高等教育行业提供服务，该公司股价上涨3.5%。 此次收购将花费约1200万英镑，初始支付600万英镑，并进一步支付盈利能力。 ClearView Wealth (ASX:… Continue reading 每周回顾:大的疫苗交易只是市场需要的补品
这次铀回收能坚持下去吗?
澳大利亚铀矿勘探企业掀起了一股新的乐观情绪，因为核电在全球去碳化的努力中占据了上风，但要让复苏持续下去，还需要电力企业的第二波真正需求。 开场白中有很多内容是基于大多数铀矿勘探企业的股价大幅上涨，其中包括Deep Yellow、Boss Energy、Elevate uranium和Lotus Resources等公司的股票自1月份以来上涨了50%以上。 首先要考虑的是，铀工业以前也曾出现过这种情况，以惊人的价格上涨来吸引投资者，比如2005年至2008年的三年繁荣时期，铀价格从每磅34澳元飙升至140澳元，涨幅超过400%。 然后，日本发生的一场危机削弱了人们对核能的信心，地震和海啸严重破坏了福岛第一核电站，导致铀价格在2016年跌至每磅17澳元。 全新的乐观情绪 目前铀矿价格接近35澳元/磅，这是五年以来的最高水平，而恢复这一水平还有很长的路要走。这得益于封存不经济的铀矿，以及最近投资基金买入过剩的铀矿，因为他们相信铀矿正在持续复苏，铀矿价格可能会继续上涨。 Morgan Stanley，一家领先的投资公司，预测2024年短期(现货市场)价格将达到48.50澳元/磅，而长期合同价格可能会高得多。 乐观主义者当然认为核能有充分的理由，因为它的零碳认证，而且希望核电站事故不会重演，比如1979年的美国三里岛核电站、1986年的乌克兰切尔诺贝利核电站和2011年的福岛核电站。 铀的牛市是建立在结合目前正在进行的需求来自世界的445操作核反应堆供应世界上约10%的电力,新反应堆无碳电力需求的增长,新的(小)反应堆的发展,以及缺乏投资新的铀矿。 未来核电的一个例子就是威尔士已退役的Trawsfynydd核电站的复兴，该核电站被指定用于安装新一代更便宜、更容易操作的小型核反应堆。 挑战依然存在 尽管核能复兴的前景可能令人鼓舞，但铀矿勘探者和潜在矿工仍需克服一些障碍，其中最重要的是各国政府和更广泛的社会更大程度地接受核能的选择，因为这些社会已被设定为相信核能是危险的。 反核洗脑具有讽刺意味的是，现在可以证明，燃烧化石燃料对环境造成的损害比以往任何时候使用核能都要大。 随着时间的推移，反核活动人士甚至可能考虑为把公众舆论推向碳污染的死胡同而道歉。 先发制人的购买 对铀工业来说，一个更紧迫的问题是看到第一波价格上涨升级为长期价格上涨。 要做到这一点，铀买家需要是电力公司，而不是伦敦的Yellowcake和最近成立的Sprott Physical Uranium Trust等投机性投资基金。 投资基金购买铀，以及一些铀勘探企业自己购买铀，有几个目的。 基金经理显然相信铀短缺将会发展，当发电厂被迫购买更多燃料时，他们将获得可观的利润。 勘探商/矿商购买铀矿是出于类似的投机目的，但也是为了向未来客户证明，在开矿之前就有供应，而且客户有信心得到自己想要的东西。 Sprott和Yellowcake等组织的先发制人的收购狂热存在风险，这是相当明显的一点，即剩余铀从一个安全仓库转移到另一个安全仓库，而电力公司没有消耗更多的铀。 最终，电力公司将不得不购买更多的燃料。此外，预计脱碳运动将促进核电站建设的激增，特别是如果新设计可以被证明是安全的，更小的反应堆可以更容易地建造。 今年早些时候，伦敦《金融时报(Financial Times)》颇具影响力的Lex专栏发表了一篇有关铀矿商的另类观点，指出低碳因素如何恢复了投资者对这种燃料的兴趣。 但好消息的另一面是巨大的库存过剩正在缓慢被消化，尽管可能消化的速度还不够快，而且这是在哈萨克斯坦国家矿业公司Kazatomprom等大型(和低成本)铀生产商提高产量之前。 Morgan Stanley反驳了Lex的观点，指出随着“商业库存减少，投资需求持续，以及矿山供应仍低于2019年水平”，预计近期价格将会上涨。该行将铀列为其“大宗商品温度计”上方温度最高的金属。 铀矿勘探 对于对铀有兴趣的投资者来说，有很多选择，包括: 今年迄今，Deep Yellow (ASX: DYL)的股价上涨了56%，涨幅为0.28澳元至0.78澳元，原因是投资者对该公司在铀友好型纳米比亚的资产组合越来越感兴趣，该公司计划成为每年生产500万至1000万澳元低成本铀的生产商。 该公司经验丰富的管理团队提振了投资者对该股的信心。 Paladin Energy (ASX: PDN)股价自年初以来上涨了120%以上，上次交易价格为0.58澳元。 作为过去铀爆炸的幸存者，帕拉丁准备东山再起，重新启动它在纳米比亚的兰格海因里希矿。 随着重启南澳大利亚州蜜月铀矿的计划进展，Boss Energy (ASX: BOE)今年迄今为止上涨了0.07澳元(70%)，报0.17澳元。 Honeymoon的运营记录很长，重启起来也相对容易。 Lotus Resources (ASX:… Continue reading 这次铀回收能坚持下去吗?
2021年报道季的英雄们
今年的盈利报告季预示着首次盈利复苏的繁荣期，但8月份大量披露的信息却缺乏一点泡沫和泡沫。 在收入从去年的新冠疫情影响中反弹的背景下，这些数字本身还算不错。 但前景声明并不令人信服，而且投资者在很大程度上已将历史数据考虑在内。 根据联邦证券的数据，在城市的高端，每股收益总额翻了一番，72%的公司提高了利润。 Commonwealth Securities称:”在商业环境方面，当前财年的变数可能要大得多。”“虽然对商品(尤其是在线商品)的需求仍然强劲，但随着经济重新开放，旅游、酒店、娱乐和个人服务等服务可能表现出色，这种情况可能会发生变化。” 除了通常被怀疑的蓝筹股之外，以下是十几个没有受到疫情影响、且在大多数情况下都超过预期的工业类股。 Wisetech Global 还有谁能超越本周的佼佼者——物流软件公司Wisetech Global (ASX: WTC)? 当天，Wisetech的股价飙升了58%，基础息税折旧摊销前利润(EBITDA)上涨63%，至2.067亿澳元。该公司此前的估值仅为1.65亿至1.9亿澳元。 对于小盘股来说，在温和的消息下获得如此高的涨幅并不罕见。但在股票交易之后，Wisetech的估值为147亿澳元，这还不算太低。 随后，澳大利亚证券交易所暂停了交易，并发出了“请解释”的要求，但在当天的决赛中，这个问题被一个守夜人的全部技巧彻底驳回了。 Genworth Mortgage 在风暴中心?没有戏剧的剧情! Genworth Mortgage (ASX: GMA)是美国主要的贷款机构的抵押贷款保险公司，这意味着它将首当其冲地承受房屋贷款违约率上升的冲击。 多亏了澳大利亚住宅房地产市场的奇迹，这种情况并没有发生，尽管最近的jobkeeper取消封锁将构成一个严峻的考验。 Genworth报告上半年基本利润为7640万澳元，比之前增加了50%，这要归功于较低的净索赔额。 对于(潜在的)风暴，Genworth已经增加了2500万澳元的储备，留下了3.2亿澳元的盈余资本。这相当于1.74倍的覆盖率，远高于该委员会1.32至1.44倍的目标区间。 根据高盛(Goldman Sachs)对Genworth全年利润9,800万澳元的预测，Genworth的市盈率不到9倍，收益率为4.4%。在2022年的日历预测中，利润为1.77亿澳元，这一倍数降至仅仅5倍，收益率攀升至14%。 这些指标表明，投资者预计最糟糕的情况还没有到来。 但如果不是…… Alliance Aviation 在了解到该航空公司将利润提高了25%，达到创纪录水平，并概述了机队扩张计划后，您的专栏作家不得不重新检查发布日期。 毫无疑问，Alliance Aviation (ASX: AQZ)一定是世界上唯一一家在疫情期间蓬勃发展的航空公司。当然，其原因在于，它的大多数客户都来自频繁往返的采矿业。 从某种意义上说，Alliance在正确的时间出现在正确的地点，但它也得到了一路上精明的飞机决策的支持。 Alliance舰队基于三种不同类型的福克计划，其中一些已经有30年的历史了。在2015年一笔价值1500万澳元的交易中，Alliance获得了15架飞机和足够的备件来维持机队的运行。 虽然荷兰的飞机预计仍将是船队的主力，但在2020年下半年，Alliance与巴西航空工业公司签署了两份合同，共购买30架现代巴西制造的e20型飞机，总价值近2亿澳元。 Alliance今年的利润为3370万澳元。安联保险谨慎地没有提供任何业绩指引，但经纪公司Wilsons预计，该公司今年将管理4,100万澳元，2022-23年将管理6,200万澳元。 该公司不派发股息，但威尔逊预计明年的股息将达到0.15澳元。 Alliance的股票目前还不是瑞安航空(即超级便宜)，但如果实现了这种增长，投资者可以用经济舱的钱享受头等舱的服务。 持有Alliance 19.9%股份的澳洲航空公司(QAN)也在观望。 Maggie Beer Holdings 在经过多年的重组后，美食供应商Maggie Beer (ASX: MBH)首次实现了190万澳元的全年利润。Maggie Beer被称为著名的70多岁美食家。 疫情推动了对天然骨汤等高端食材的需求，但我们这些懒惰的人却大吃起司、肉酱和乳蛋饼。 这场瘟疫并非都是积极的，咖啡馆的关闭意味着咖啡师对被收购的St… Continue reading 2021年报道季的英雄们
Sinopec公布了到2025年成为中国最大的氢燃料生产商的战略
炼油巨头 China Petroleum & Chemical Corporation(简称Sinopec)公布了一项数十亿澳元的战略，计划到2025年成为该地区最大的运输燃料氢生产商。 该公司已证实，将在未来四年投入约63.5亿澳元，在全国各地建立1000个氢燃料补给站，这些站的年生产能力将达到20万吨。 到目前为止，中国已经建成了20个车站，另有60个正在建设或处于规划和审批阶段。 这些设施将使用可再生能源运行，使用7000块太阳能电池板，总发电能力为400兆瓦，每年生产超过100万吨的零排放氢燃料。 在本周Sinopec发布中期业绩后的新闻发布会上，Sinopec总裁Ma Yongsheng宣布了打造中国最大汽车用氢供应链的计划。 这一目标比中国到2060年实现碳中和的目标提前了10年。 Sinopec目前拥有中国最大的加油站零售网络，约有30,716个品牌网点。 除了从自己的炼油厂采购供应外，它还从独立炼油厂和国有同行那里接受向其网络供应的约25%的原油。 碳中性的目标 中国目前是世界上最大的温室气体排放国，约占总排放量的30%。Sinopec的氢燃料基础设施可以帮助中国实现到2060年实现碳中和的目标。 碳中和意味着尽可能减少二氧化碳排放，然后抵消无法消除的数量。 对一个国家来说，这可能意味着转向可再生能源，如太阳能，而不是煤炭，并投资于吸收二氧化碳的项目，如重新造林。 去年9月，中国国家主席习近平在联合国大会的一次虚拟会议上宣布了这一雄心勃勃的计划，他还宣布中国的目标是在2030年之前实现二氧化碳排放峰值。 据信，在地区层面上，初步努力已经遭到破坏，部分原因是各省继续启动高能量和高排放项目，导致2021年第一季度中国的排放量以十多年来最快的速度增长。 制氢 中国石化计划“大力扩张”可再生能源制氢，重点发展运输用氢和炼油用绿色氢。 Mr Ma表示:“作为一家大型能源企业，我们在制氢和利用方面积累了丰富的经验和技术优势。” “我们遍布中国的燃料站网络也将使我们在氢气分销方面具有优势，我们将抓住这一历史性机遇，加快氢业务的发展。” 初步预算将用于氢的生产、净化、处理、储存和运输设施，以及所需关键材料的研究和开发。 Mr Ma表示:“氢供应链和利用计划的目标是到2025年避免每年排放1000万吨二氧化碳。” “我们将升级我们的炼油厂和石化工厂，在运营中使用绿色氢，以减少他们的碳足迹。” 增值产品 Mr Ma表示，该公司将寻求各种途径，通过增加附加值的产品多样化和逐步淘汰较老的部门，使Sinopec的业务更具竞争力，同时采用有助于减少足迹的流程。 这家全球产能最高的炼油厂将寻求多元化，进入石化产品领域，以缓冲石油产品需求预期放缓的影响，同时该公司将继续投资上游项目，以符合国家未来能源安全的目标。 半年的结果 上周，Sinopec宣布2021年前6个月实现净利润82.7亿澳元，原因是燃料需求恢复，油价从COVID-19的影响中复苏。 该公司去年同期亏损48.7亿澳元，原因是新冠疫情影响了燃料需求和油价。 与2019年同期66.3亿澳元的利润相比，今年的中期利润。 由于全球油价回升以及对燃料和石化产品的强劲需求，今年上半年的营收较去年同期增长了22.1%，达到0.27万亿澳元。 同期的资本支出为122.6亿澳元，约占Sinopec全年353.7亿澳元投资计划的35%。
公司忽视了一个明显的业绩助推器——女性
我们都倾向于认为，公司的精心管理是为了使长期利润和股东回报最大化。 当然，他们不会愚蠢到为了追求更好的回报而忽视半数人口吧? 尽管大量研究表明，让女性担任关键职位可以降低风险，改善治理，最重要的是，还能提高投资者回报，但鉴于在澳大利亚，女性晋升到高管和董事会职位的速度极其缓慢，情况似乎确实如此。 同样的研究表明，有一名或一名以上女性董事的公司表现要好于没有女性董事的公司。 所有ASX 200董事会至少有一名女性 至少澳大利亚在过去一周刚刚实现了一个里程碑，ASX 200指数成分股公司的董事会终于至少有一名女性成员。 然而，要有足够多的女性晋升到高级管理职位，还有很长的路要走。即便如此，这一成就也是投资者游说团体澳大利亚退休投资者协会(ACSI)等组织持续运动的结果。 Silver Lake Resources Limited (ASX: SLR) 和 Chalice Mining Ltd (ASX: CHN)的董事会都有女性董事，这最终实现了每个董事会都至少有一名女性董事的目标。 还有很长的路要走 ACSI首席执行官Louise Davidson对这一里程碑式的成就表示欢迎，但她承认，澳大利亚公司在实现更理想的女性领导代表性方面还有很长的路要走。 她说:“让更多女性担任管理职务的好处已经得到充分肯定，并在澳大利亚各地的董事会得到了明确的认可。” “董事会多元化有助于改善公司治理，这与长期股东价值有着内在联系。” 2010年，女性仅占董事会席位的8% ACSI早在2010年就开始了这项运动，当时董事会中只有8%的职位由女性担任。 这一目标于2015年更新，当时ASX 200强中仍有34家公司的董事会全为男性。 新的目标是30%的董事会席位由女性董事担任，在全球最大的200家公司中，已有126家公司实现了这一目标，其中15家公司的董事会中女性占多数。 Davidson表示:“重要的是，我们要保持变革的势头，继续增加董事会中的女性人数和多元化经验。” ACSI目前正在为董事会制定计划，实现性别平衡。他们将性别平衡定义为“至少40%的女性、40%的男性和20%的未分配，以便董事会更新时具有灵活性。” 推动更多女性进入高级管理职位的努力正在进行 如果说让更多女性进入董事会的进程一直很缓慢，那么让更多女性担任首席执行官和高管的进程就更缓慢了。 退休基金HESTA的首席执行官Debby Blakey长期以来一直在争取在高级管理职位中增加女性代表。去年，HESTA发起了一项40:40 Vision运动，对澳大利亚最大的上市公司的高管职位进行改革。 在那次发布会上，Blakey表示，按照目前的趋势，要想让40%的高管是女性，需要80年的时间。 Blakey表示:“我们将领导层缺乏性别多样性视为一种财务风险。” “如果公司没有考虑到50%的人担任领导职位，就有可能失去最优秀的人才，组织的表现最终会受到影响。” HESTA还积极推动全球可持续发展目标，目标是到2030年总组合减排33%，到2050年实现“净零”。
澳大利亚投资者不惜一切代价拥抱增长
在澳大利亚刚刚结束的利润报告季中，更有趣的事情之一是市场上最热门的两家公司的业绩。 其中一家公司Afterpay (ASX: APT)已经引发了澳大利亚有史以来最大的收购，美国Square公司以390亿澳元的全部股票交易。 另一家是Zip (ASX: Z1P)，是Afterpay的一个较小的竞争对手，尽管如此，它的收入和客户数量仍在快速增长。 这两家公司的调查结果告诉我们，他们所玩的游戏与ASX的其他公司几乎都不一样。 虽然无利可图，但增长迅速 Afterpay和Zip并没有从现有业务中获取大量利润，而是在进行规模竞争，而规模比其他所有问题都重要。 一旦“先买后付(BNPL)”的公司规模足够大，就可以集中精力赚钱了，但在那之前，增长才是唯一重要的事情。 这是一场非快即死的竞赛，这在美国的科技行业很好理解，Amazo)等公司见证了这种模式，但在澳大利亚，这是一种更新颖的模式，那里的投资者仍然主要是为了利润和股息投资。 加起来，Afterpay和Zip总共损失了8.083亿澳元，这远远不是小钱。 收入在增加，亏损也在增加 Afterpay的营收增长了78%，达到9.247亿澳元，这显示出增长的重要性，尽管它的亏损从去年的2290万澳元跃升至1.594亿澳元。 Zip的表现更令人印象深刻，收入增长了150%，达到4.032亿澳元，同时亏损也从1990万澳元大幅跃升至6.53亿澳元。 投资者似乎没有为这些巨大的损失而烦恼的原因是，这两家公司的基本经济状况仍然相对良好——即使这在他们当前的业绩中没有体现出来。 收购竞争是游戏的一部分 遵循“增长第一”商业模式的后果之一是，你需要在一些国家收购竞争对手，在另一些国家花大价钱从头开始。 对Afterpay来说，这意味着在英国收购ClearPay，因为一家荷兰集团已经在英国以Afterpay的名义进行交易。 这很昂贵，因为向ClearPay前所有者发行的期权增加了，Afterpay的成本增加了9700万澳元。 然而，如果不能在全球范围内发展，代价可能会更大，因为捕食者将成为猎物——收购Square时，这种情况确实发生了。 在这些收购成本的基础上，Afterpay仍在通过净交易利润率赚钱——向零售商收取费用减去销售成本的利润——略有下降，但仍保持在2.06%的水平。 Zip的情况也类似，它必须承认收购总部位于美国的BNPL银行Quadpay的剩余股份的成本。 此次收购花费了3.06亿澳元，而冲销Quadpay品牌价值花费了4260万澳元。 同样，另一种选择是被其他人吞并，这可能会发生在Zip身上，尽管扩张后的Zip对任何收购者来说都将付出更高的代价。 股东们对亏损感到满意，但竞争即将到来 多数成长期股东对Afterpay和Zip的地位相当满意，因为客户更频繁地使用它们的服务，增长也在继续，尽管这是以更高的坏账为代价的。 或许，BNPL领域的股东们最大的担忧将是，客户获取增长是否开始趋于平稳——Afterpay在美国的情况正是如此。 随着银行和PayPal和Apple等富有企业的介入，BNPL领域的竞争加剧也不可避免。随着时间的推移，这可能会导致利润率下降。 这是一个令人着迷的领域，随着越来越多的澳大利亚人习惯了增长第一和沿着轨道盈利的模式，或许我们正在成为一个更肥沃的领域，为更多快速增长的科技公司。