这就是为什么你最近经常见到储备银行行长Philip Lowe博士。 他拿起了扩音器——这是他在堪培拉新闻俱乐部的首次演讲——向澳大利亚人保证，他在很长一段时间——最早也就是2024年——之前不会提高利率。 不仅如此，他还动用了第二笔1000亿澳元购买更多的政府债券，以保证利率将尽可能保持稳定。 当澳大利亚在抗击疫情的斗争中表现良好，而且今年的经济看起来将非常健康——只要疫情得到控制，所有这些似乎都有点过头了。 由于前景不确定，需要过度杀戮 他极其谨慎的原因是双重的,他显然是担心接受智慧将是一个更强大的经济将迫使利率在短期内,他也意识到,澳大利亚联邦政府决心控制财权和回到强调对债务和预算赤字水平。 这是非常危险的时间是一个中央银行家当政府风回所有的刺激支出大幅但短暂的衰退之后,开始走向相反的方向,有一个眼睛下届选举,需要一些现金的饼干罐做出一些承诺。 澳大利亚央行想要确保派对真的开始了 虽然中央银行的主要感知到的工作是尽快带走酒杯党之时,另一边也把酒杯放在桌子上,直到你绝对肯定,该党曾自我维持足够的动力。 Lowe博士显然对此还不确定，他担心政府刺激支出的结束可能会导致经济活动再次衰退，澳大利亚人重新回到储蓄模式，停止消费。 国际前景也令人担忧，世界上大部分地区，如欧洲和美国，仍然处于可怕的经济困境中，用疫苗对抗大流行，只是试探性的进展，以及我们最大的贸易伙伴中国逐步禁止我们的出口行业的小事。 澳大利亚的通货膨胀率仍然低得令人不安，Lowe博士需要竭尽全力使其回到银行2-3%的范围内，并使就业率和工资水平真正提高。 由于工资水平保持不变，生活水平下降 由于工资增长仍然停滞不前，中低阶层家庭的生活水平将继续下降。当低利率推高房屋和其他资产价格时，富裕家庭将得到提振。 作为一名央行行长，你的简历上一定不要有这样一件事:你主持了一场本可以避免的衰退，却没有采取足够的措施让经济保持运转。 为此，当Lowe博士听到澳大利亚总理斯科特·莫里森(Scott Morrison)谈论实施“财政纪律”，以避免巨额债务留给子孙后代时，他一定很担心。 Lowe博士一再敦促联邦政府在基础设施建设上投入资金，并为此增加债务，所以当听到莫里森承诺稳定和减少债务，并表示他不会使用空白支票预算时，他一定很沮丧。 如果莫里森不愿意花钱，澳洲央行就会花钱 好吧，如果联邦政府不继续增加开支，那么澳洲联储就会继续，它宣布将拨出第二笔1000亿澳元来购买政府债券，规模巨大。 对一般人来说，这可能不太可能，但这是澳大利亚央行的巨大刺激——几乎相当于GDP的三分之一——而且它将允许州政府毫无问题地资助任何基础设施项目。 澳大利亚央行想要拉动的另一根杠杆是鼓励企业投资——在疫情爆发之前，它们在这方面做得并不好，因此需要采取更为谨慎的做法。 低利率促使企业投资 Lowe博士希望一些动物精神能够回到商业领域，而且他们也应该这样做，只要企业有信心通过扩张或收购其他企业，可以产生数倍于其借贷成本的收益。 低利率抬高资产价格的好处之一是，它允许企业以高价发行股票，以支付收购和其他增长计划的费用，因此，有一定的确定性，认为利率在可预见的未来将保持在低位，对规划投资是一个真正的帮助。 当然,而Lowe博士可能会沮丧,莫里森政府回到其吝啬的方式在一个短暂的插曲花像一个醉醺醺的海员在收入支持计划,在中央银行没有剧本,阻止改变思想的“不同”的情况下。 澳大利亚央行可能会改变主意，但需要采取一些非同寻常的措施 如果澳大利亚经济真的迅速增长，或者房地产市场泡沫进一步加速，没有什么能阻止澳大利亚央行改变主意，拿起酒杯离开。 显然需要一些真正特别的澳大利亚央行改变其前景并开始在2024年之前提高利率,但正如我们已经看到决心劳博士是印钞票来保持经济发展,他就决心不太久应该保持如此低的利率通货膨胀和经济真正起飞。 澳大利亚央行相当乐观的“中心预测”显示出了多么不寻常的情况，即今年和明年GDP增长3.5%，到2022年底失业率将“在”5.5%左右。 大多数民间经济学家预测，经济增长会更加疲软，失业率会更高，但如果不太可能的情况真的发生，澳大利亚会以某种方式像一只卖空挤压股票那样腾飞，洛博士将一只手放在酒杯上，开始走向房门。