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当你把现在已被证实的房价泡沫与创纪录的低利率结合起来，会发生什么? 随着时间的推移，我们将通过The Housing Fever网站上令人尊敬的经济模型发现，澳大利亚房地产市场的大部分都处于泡沫之中，而这些泡沫已不再受到租金、利率、收入和住房供应等基本因素的支持。 相反，由于担心错过机会和供应不足导致恐慌性购买和投机，价格正在被推高。 大资本引领了这一潮流 根据该模型，没有考虑到基本面因素的主要泡沫地区是在悉尼、墨尔本、布里斯班、阿德莱德和堪培拉。 Macquarie Business School经济学教授Shuping Shi表示，即使考虑到低利率和低住房供应，这也无法解释这些城市的增长速度。 真正难以提前知道的是，即使是一个重大的市场泡沫，也将如何结束——是随着时间的推移出现温和的通缩，还是导致房地产价格大幅快速下跌的破裂。 Shi教授表示，她预计房价不会大幅下跌，尽管未来可能会持平或小幅下跌。 纪录仍在刷新，但增长速度正在放缓 一些本地统计数据显示，这些城市的房价涨幅是多么惊人。Core Logic的数据显示，有几个城市的房价都创下了历史新高，不过房价涨幅已开始放缓。 据Core Logic Home Value Index显示，住宅价值去年上涨了13.5%，6月份的中值为645454美元，环比上涨了1.9%。 这是自2004年4月以来最强劲的年度增长，住房单位的增幅超过两倍——可能是为了应对COVID-19大流行。 其中，达尔文市、堪培拉市、新南威尔士州和塔斯马尼亚州的增长超过20%，悉尼(19.3%)和霍巴特(19.2%)紧随其后。 家庭债务数额巨大，但偿还成本较低 那么，人们是如何负担得起如此高的价格，尤其是在家庭债务已经高得令人不安的情况下? 答案是创纪录的低利率，这使得即使是不断增加的抵押贷款债务也变得相当容易承受。 澳大利亚储备银行(Reserve Bank of Australia) 2021年第三季度的家庭财务数据显示，2021年3月，家庭债务利息支付与收入的比率降至5.8%，不到2008年12月13.3%的峰值的一半。 仅看抵押贷款债务，2021年3月，抵押贷款支付与收入之比降至4.9%，不到2008年12月峰值10.6%的一半。 Bank for International Settlements的一些数据也印证了这一趋势，在2020年第四季度，还本付息债务占家庭可支配收入的比例降至13.6%的17年低点，比2008年6月17.6%的峰值低了4%。 这些数据表明，即使抵押贷款和家庭债务的堆积攀升，它们仍变得更容易负担——尽管随着以较低利率进行再融资的热潮开始放缓，这种效应将会减弱。 当利率上升时会发生什么? 最大的问题是，当利率转向时，会发生什么?是随着偿还的债务逐渐占据家庭收入的更大比例，这会给房地产价格降温，还是认为房地产价格将继续加速上涨的假设会让泡沫继续膨胀? 这是一个很难回答的问题，而且可能要等到之后才能得到明确回答，但基于澳大利亚以前的房地产繁荣，加息最终会给市场降温。 提前确定这种转变的速度是困难的，但总的来说，澳大利亚房地产市场往往会通过一段时间的横盘交易来适应变化，而基本面会赶上繁荣时期的价格，而不是迅速下跌。

这可能不是养老金部长Senator Jane Hume所希望的结果，但大型行业养老基金已经在联邦政府的新的养老金比较工具中名列前茅。 虽然这并不是一个巨大的惊喜给产业基金的优势在其他性能表中多年来,产业基金的表现是坏消息的“利润”和产业基金规模包的底部附近YourSuper违约基金。 虽然这个比较工具还不够全面，因为现阶段它只涵盖80只违约基金，但它为消费者提供了一种比较各种基金费用和投资业绩的方式，这是一个很好的开始。 可根据年龄和养老金平衡定制 重要的是，比较工具每季度更新一次，也是可定制的，允许您进入年龄和养老金余额，以达到领先的资金为您的个人情况。 这是至关重要的，因为有些基金对投资和管理费用的收取方式不同，这使得有些基金对余额较大的人来说是更好的选择，而另一些基金对余额较小的人来说是更好的选择。 以一位在养老基金中有5万澳元余额的30岁员工为例，AustralianSuper和Hostplus的表现是最好的，在过去6年里产生了8.1%的年回报率。 接下来是Local Government Super(7.9%)、Cbus(7.77%)、the Meat Industry Employees’s Super fund(7.58%)和UniSuper(7.52%)。 年龄可以改变业绩数字 随着提供给不同年龄群体的产品设计不同，排名也会发生变化。随着会员接近退休年龄，一些基金改变了投资策略，以保存资金。 对于50岁的会员来说，这意味着Local Government Super跌出了前五名，Cbus、肉类产业基金和UniSuper各上升了一位，而state – wide Super则占据了这一年龄组的前五名。 工具的真正好处是,它将允许您检查如果你的基金有更差的性能或者比别人更高的费用,再加上名称和耻辱的意图表现不佳的员工,减少潜在的持续表现不佳的基金应该原封不动地保留了自己的客户群。 最好的和最差的基金有很大的差别 最好的和最差的基金之间也有巨大的表现差异，最好的和最差的基金之间的年差异为2%或更多。 似乎并不多但鉴于低收益的复利效果随着时间的推移,这真的可以很容易地添加到改变生活的差异了成千上万的美元损失回报工作一生,这应该是一个强烈的动机密切关注自己的基金,以确保它是有竞争力的。 在这个比较中，表现最差的基金包括能源行业养老金(每年4.58%)、CBA的累计加平衡基金(只对银行员工开放)(5.29%)、AMG(5.38%)、Christian super(5.47%)和OneSuper(5.5%)，如果我们替换一个50岁的成员，这些排名不会发生变化。 费用是重要的一部分 在费用方面，看看YourSuper向公众开放的基金，UniSuper是最便宜的，一年326美元，其次是Bendigo的SmartStart Super(333美元的费用)，AMG Super(350美元)和AustralianSuper(387美元)。 尽管养老金比较榜单已出炉多年，但这是基金首次面临持续表现不佳的行动。 那些未能通过绩效测试的公司最初将不得不告诉其成员自己的表现不佳，如果他们不提高，他们最终将无法接纳新成员。 这一举措可能会继续养老基金行业的整合，实力较弱的基金将被拥有更好投资和管理体系以及更低收费的基金所吞噬。 这种整合也可能发生在不同的基金领域，包括行业基金和盈利性基金。

澳大利亚股市周五成功反弹，本周收盘基本持平，但值得记住的是，我们刚刚度过了一个多么惊人的财政年度。 今年，澳大利亚股票价值跃升了惊人的5600亿澳元，ASX 200指数跃升24%，创下有史以来最好的投资表现之一。 此前，由于大流行和封锁造成了严重的不确定性，上一个财政年度的经济下滑了11.3%。随着创纪录规模的货币和财政刺激措施的出台，经济最终在3月份得到了扭转。 快速牛市给国内带来巨大回报 这一表现使其成为有记录以来最好的年份之一，因为快速的牛市加快了速度并在各个领域掀起了波澜——对于追随指数的被动投资者来说，这是一个伟大的一年，但对于那些不得不采取行动的主动投资者来说，这是一个更具挑战性的一年 跟上时尚的一些快速变化。 这是一场广泛的反弹，除公用事业板块外，所有板块收盘都走高，除了一个月以外，该指数几乎都在上涨。 今年上半年，科技股大幅上涨，因为微小的利率和在家办公人数的增长加速了增长主题，让网上购物、游戏和流媒体变得更有吸引力。 这一年的式样变化很快 今年下半年，金融类股、非必需消费品类股和通讯类股价格上涨，不过在下半年大部分时间下跌后，科技股在过去几个月再度上涨。 市场也在增长主题和价值之间略有循环，因为投资者不再看好未来盈利的前景，也不再确信当前股价会很便宜。 飙升的价格帮助了矿业投资者 随着铁矿石和铜等大宗商品价格飙升至创纪录高位，甚至煤炭价格也在中国进口禁令的影响下勇敢上涨，矿业投资者欢欣鼓舞。 房地产业也经历了丰收年，这有助于提振银行。银行借助一波再融资潮，愉快地回收了储备银行的廉价资金，进行降息，从而推动银行股上涨。 随着坏账拨备的减少，一些股票回购的机会增加，而更高的股息提供了一些有利条件，这一趋势可能还会继续下去。 能源的点更高了 周五晚些时候，能源板块大涨，推动ASX 200指数上涨0.6%，收于7308.6点，本周仅上涨0.6点。 Telstra (ASX: TLS)以0.8%的涨幅结束了强劲的一周，达到3.79澳元。 投资者喜欢澳大利亚电信将其出售的28亿澳元基站中的一大部分返还给股东的想法。 周四晚上OPEC+会议上的冲突推动油价上涨，推动Woodside Petroleum (ASX: WPL)周五上涨3%，至22.95澳元，Santos (ASX: STO)上涨1.1%，至7.13澳元，Oil Search (ASX: OSH)上涨1.3%，至3.86澳元。 小盘股票动作 小订单指数本周下跌0.79%，收于3376.4点。 本周成为头条新闻的小型股公司有: AML3D (ASX: AL3) 全球领先的航空航天公司Boeing已与AML3D公司签订合同，使用inar -36材料制造3D打印芯轴工具。 AML3D将使用其专有的线材增材制造技术来制造该工具。 这份最初的合同是一种工具，将评估其机械性能、内部可靠性和真空完整性，以及它在多大程度上符合波音的规格。 尽管这笔交易的价值不到5万澳元，但AML3D预计它将带来未来的合作和商业利益。 Amplia Therapeutics (ASX: ATX) 总部位于墨尔本的Amplia Therapeutics公司将与悉尼的Garvan Institute of Medical Research合作开发用于治疗胰腺癌患者的药物AMP945。 此次合作为Amplia进入Garvan广泛的临床研究网络铺平了道路，并受益于AMP945所基于的黏附激酶生物学研究。 Amplia将资助使用AMP945与吉西他滨联合治疗癌症的研究，胰腺癌是最初的重点。… Continue reading 每周回顾：投资者在值得纪念的一年中收获了 5000 亿澳元

“先买后付”(BNPL)计划在千禧一代中非常受欢迎，所以我认为，是时候停止写有关他们的文章，让他们试试了。 BNPL的吸引力相当明显——那些经常让信用卡使用者陷入危险陷阱的高得惊人的利息支付没有一个。 相反，BNPL的承诺是，你的还款是分散的，这样更容易支付，尽管如果你迟到的话会有一些费用。 BNPL的龙虾陷阱是什么? 我同意BNPL可以帮助预算的观点，但真正让我感兴趣的是，是否存在类似于信用卡龙虾笼的陷阱——容易进入却难以摆脱。 的确,我个人的信用卡——方法磨练经过几十年的微妙地探索他们的优点和缺点——是你需要一个铁壳规则每月全额支付他们,即使使用透支如果你需要平衡降至零。 圣诞节前后的任何疲软时刻，在你意识到之前，信用卡余额已经上升到像珠穆朗玛峰一样的比例，要到下一个节日季才能处理，利息成本足以让你流鼻血。 在BNPL的阶梯上起步本身就很简单，你只需走出去，开始花钱——这是我的女主人很乐意帮我的。 开始努力进行测试 一开始，我用1万澳元的定金买了一辆新车，然后继续买一些已经在“购买”清单上列了很长一段时间的家居用品。 就像所有的挥霍一样，这是非常愉快的——迅速买到一大堆东西会让你感觉很棒，而且家里的气氛特别温暖。 最初，还款也不是什么大问题——我的信用卡供应商已经进入了BNPL领域，并很高兴将汽车押金放在10个月以上，所以一开始还款是相当可控的。 我能把它推多远? 我在这里做实验，我能推多远? 我开始用同样的老方法，用一张信用卡支付另一张信用卡——我的信用卡供应商非常热衷于推广BNPL的优点，以至于我只需点击鼠标就可以轻松地完成四次支付。 这花了我一段时间，但几个月后，我终于看到了BNPL的致命弱点——只要你继续还款，它就会继续提供更多的钱来继续消费。 我想在我的情况下是有某种信用额度的，因为信用卡最终会用完，但我仍然有一些空间在前面移动，这变得不舒服。 就像过去的信用卡一样，BNPL的狂热正在变成一个怪物，甚至在我未来的现金流到来之前就夺走了一大笔不合适的钱。 所有金融产品都需要自律 与所有金融产品一样，这一产品需要自律——而在这次实验中，我忽略了这一点。 尽管我有足够的现金支付BNPL的狂热，也没有买任何我最终不会买的东西，但这让我深刻地认识到，如果你没有备用头寸，会发生什么。 看到每一笔薪水在到达之前就已大量分配，却只想着更深地陷入BNPL的陷阱，进行更多的情感消费，以此作为一种慰藉，这可能是相当不愉快的经历。 新的黄金BNPL规则 因此，它让我制定了一个类似于信用卡规则的规则——尽管我预计有些人会嘲笑我看待它像个腐朽的老人，这可能是它应得的。 我的BNPL规则是给自己设定一个铁板钉钉的上限，从一开始就允许欠款总额达到多少，并且永远不要超过这个上限。 这个限额也应该是你可以从应急基金或——不太理想的——透支或其他形式的低利率信贷，如住房贷款信用额度，这样你总能在需要的时候有一个逃避办法。 你可能不会使用这种方法，但只要保持在一定的范围内，并且知道你可以在任何你想要的时候消除BNPL的债务，就应该正确地看待这个陷阱，避免任何肮脏和昂贵的井喷。 BNPL有它的位置，比发薪日贷款好得多 不要误解我的意思，与信用卡，特别是那些可怕的发薪日贷款相比，我实际上是BNPL的粉丝。 用一些纪律，它可以成为家庭军火库的一个有价值的武器，让你以最少的痛苦和最多的收获度过生活。 然而，它确实有一些危险，对我来说最大的危险是，在一个粗心的消费者手中，它会像一团糟一样不断增长，变成一个可以吞噬你的生命的BNPL怪物。 设置一些开支和总体规模的限制，它可以是一个真正的赢家。

关于meme股票的崛起已经有很多文章，特别是那些被Reddit投资委员会WallStreetBets盯上的股票。 但是，这些叛逆的网民们瞄准的对冲基金和华尔街公司——首先是GameStop，还有包括AMC和Blackberry在内的一系列其他公司——到底发生了什么? 好吧，答案是什么都不好，尽管你不会发现太多的华尔街人物吹嘘自己是被一群矮小的、挤痘痘的键盘战士打得稀巴烂。 网民有更好的信息和人数优势 简而言之，卖空机构被WallStreetBets彻底打败了，他们正确地认识到，自己对其中一些股票的“卖空”已经做过头，将难以应对股价的意外上涨。 事实证明，如果你把足够多的人聚集在一起，以一个统一的目的来推高股价，你就能做到，即使他们单独都是小交易者。 一旦这个集团之外的投资者，包括使用Robinhood等廉价交易应用的业余短线交易员，甚至是一些抓住机会迅速获利的华尔街交易员，情况就尤其如此。 在等式的另一边，尽管有大量的虚张声势，但那些希望在公司股价下跌时大赚一笔的卖空者却以令人难以置信的速度大量流失现金。 White Square Capital对多头/空头失去信心 英国《金融时报(Financial Times)》的一项调查发现，总部位于伦敦的White Square Capital遭受了一些真正严重的打击。 该报获得的一封致投资者的信和背景消息称，在完成对其商业模式的调查后，白方将很快关闭其主要基金并返还资本。 尽管White Square设法弥补了其2021年1月在GameStop上的部分亏损，该亏损一度占其资产的两位数。 相反，White Square首席执行官Florian Kronawitter表示，这只基金即将关闭，更多地与多空股市中的贪婪资金过剩有关。 多/空基金试图通过做多他们认为将上涨的股票，同时做空其他股票，希望这些股票的价值会下跌，从而超过市场涨幅。 做空可能是毁灭性的，但轧空呢? WallStreetBets交易商认为华尔街做空作为一个破坏性的对冲基金策略,毁了好公司,攫取了不正当的利润结果,但他们至少在一定程度上是正确的——特别是当卖空过头了就像GameStop和成长代表超过股票的数量实际上是可用的。 不过，从某种意义上说，WallStreetBets对对冲基金实施的“轧空”也可以被视为攫取不正当利润的一种方式——唯一的区别是，这些钱来自对冲基金，而不是长期投资者。 据英国《金融时报(Financial Times)》报道，Kronawitter表示:“做出关闭的决定，与认为多空股票模式受到挑战有关。” “这个池塘里有太多的鱼采用了相同的多空策略。传统优势正在消失(被其他投资者套利或削弱)，出现了资金供过于求的现象。” 大投资者退出 致股东的信中说，两家主要投资者已从“廉价被动基金或私人股本”中撤资，因此White Square选择了关闭，而不是寻找新的资金来源。 英国《金融时报(Financial Times)》报道称，至少还有两家受到米姆股票上涨冲击的基金也受到了冲击。GameStop最初的卖空目标Melvin Capital今年截至5月底下跌了44.7%，而Light Street下跌了约20.1%。 这场战斗对于拥有澳大利亚EB游戏连锁店的GameStop来说是至关重要的，尽管它导致了一个高度波动的股价，在1月份暴跌之前曾达到惊人的每股483美元。 GameStop在阳光灿烂的时候筹集资金 自那以后，它一直在疯狂地反弹，一些分析师仍然认为它的定价过高，但这家实体零售游戏销售公司希望建立其电子商务业务，并聘请了一些前亚马逊高管来帮助。 该公司刚刚完成了11.3亿美元的融资，受到市场相当好评，目前股价约为209美元/股，远低于一年前的4.35美元/股。 不管华尔街押注效应能否持续，还是GameStop最终屈服于地心引力、股价崩盘，围绕该公司的卖空之战的影响似乎都将持续下去。 发起卖空活动和攫取利润的轻松日子似乎已经结束，在持久寻求交易利润的过程中，华尔街对冲基金将需要寻找其他地方。

悉尼一些令人警醒的COVID-19感染数据以及相应的封锁措施不足以推动澳大利亚市场走低，ASX 200指数周五上涨0.5%，收于7308点。 虽然这仍然预示着一周下跌0.8%，但这比预期要好得多，华尔街的一个非常乐观的收盘记录是主要的积极影响。 由于强劲的就业数据和两党在华盛顿举行的万亿澳元基础设施谈判取得突破，华尔街再次创下一些新的纪录，再次让投资者情绪高涨。 矿商和银行推高了市场 澳大利亚股市的两大杠铃——大型银行和矿商——均上扬，结束了连续两天的下跌，不过华尔街的积极影响是最明显的因素。 这可能是一个更积极的表现，但有一个令人警醒的消息:在周五上午宣布22例COVID-19新病例后，悉尼东部的四个大郊区将被封锁至少一周。 在市场的其他领域，健康股表现落后，血液制品和疫苗巨头CSL (ASX: CSL)领跌，本周下跌6.7%，至285.13澳元，跌幅20.39澳元。 有消息称，CSL生产的阿斯利康(Astra-Zeneca)疫苗将在澳大利亚缩减生产规模，这加剧了市场的悲观情绪。 对许多收费的科技股来说，情况则不同，Afterpay (ASX: APT)周五下跌1.2%，但本周仍上涨了令人印象深刻的12.7%，收于129澳元。 有关该公司“先买后付”的数字卡策略的消息，引发了人们的预测，认为该策略将被更多澳国零售商使用。 Kerry Stokes打开他的支票簿 一个罕见的Seven Group (ASX: SEV)老板Kerry Stokes帮助建筑产品Boral (ASX: BLD)享受跳升6.4%,报7.34澳元,此前七组改善其现金报价从每股6.50澳元至7.40澳元,如果它能网罗碳化硼铝34.5%的股份由7月7日。 在Woolworths (ASX: WOW)和它刚刚分离出来的Endeavour (ASX: EDV)在市场上分道扬镳之后，似乎酒和赌博正在战胜杂货。 Woolworths的股价连续第二天下跌，下跌2.6%，一周下跌13.8%。Endeavour是澳大利亚最大的pokies公司，旗下拥有BWS和Dan Murphy ‘s等酒类连锁店，作为单独上市的公司，其股价在第二天上涨1.3%，至6.10澳元。 小盘股票动作 小订单指数上涨0.51%，收于3403.4点。 本周成为头条新闻的小型股公司有: Red Mountain Mining (ASX: RMX) Red Mountain Mining的Mt Maitland项目的第一个钻石洞已经带回了“令人鼓舞的”黄金和贱金属迹象。 在第一个洞中，Red Mountain以Jacia勘探为目标，钻到了370米深。第二个洞正在Maitland South勘探金矿。 在该公司的Mt Mansbridge项目中，土壤采样正在进行中，预计需要10天完成。 该计划最初将专注于重稀土元素目标:Killi-Killi, Vader 和 Kylo。 Little Green… Continue reading 悉尼的封锁不足以令本周末股市反弹——每周回顾