与冠状病毒一样，现在就买，以后再付(BNPL)部门预计已经失败了。相反，它在收入使用趋势和估值方面又上了一个台阶。 随着BNPL的蔓延，在说服消费者把自己没有的钱花在可能并不需要的物品上方面，“错失恐惧”(FOMO)在投资者中盛行。 对于BNPL的反对者来说，时代是艰难的，因为现在需要一个勇敢的权威来对大众采取一个矛盾的立场。悲观主义者令人恼火的一点是，他们通常是对的，但任何对泡沫估值的修正都是时机问题。 冒着失去手指的风险，我们的专栏作家列举了10只在ASX上市的BNPL股票，估值在420亿澳元到8,000万澳元之间。 Afterpay及其竞争对手 板块巨头Afterpay (ASX: APT)在1月份美国竞争对手Affirm在纳斯达克上市后，上周创下了新的纪录。 Affirm由PayPal联合创始人Max Levchin创立，目前市值为270亿美元(合350亿澳元)。鉴于Afterpay和Affirm分别占美国BNPL市场的25%和20%，这使得Afterpay 420亿澳元的估值看起来是正确的(当然是相对意义上的)。 上周，Afterpay在澳大利亚证交所上市的竞争对手ZIP (ASX: Z1P)公布，去年第四季度的收入增长了88%，客户数量翻了一番，达到570万。至关重要的是，来自Zip收购的美国业务QuadPay的收入增长了两倍。 PayPal加入了BNPL的富矿，人们担心的影响就到这里。Zip联合创始人Peter Gray认为，这些“绝对令人震惊”的数字意味着，如果按照Afterpay的收入倍数来估值，这家公司的价值将是160亿澳元，而不是40亿澳元。 尽管如此，Zip股票当日仍大幅飙升21%。 新BNPL上市 与此同时，在澳大利亚证交所上市的澳大利亚板块的增长速度，比怀上三胞胎的母亲还要快。 Payright (ASX: PYR)于12月23日上市，融资1850万澳元。该公司股价为1.20澳元，乍看之下为0.87澳元——这在该行业实属罕见。 总部位于新西兰的Laybuy Group Holdings (ASX: LBY)于9月上市，随后专注于美国的Zebit (ASX: ZBT)于10月上市。 股票表现也一直平平。 尽管如此，至少还有两家公司正准备进入董事会:去年12月通过首次公开募股(IPO)融资2100万澳元的Limepay，以及昵称为Beforepay的公司。后者得到了James Spenceley的支持，他创立了上市的Vocus Communications (ASX: VOC);以及Finder的联合创始人弗雷德·舍贝斯塔。 另外，BNPL的股票还包括Sezzle Inc (ASX: SZL), Openpay (ASX: OPY), Splitit (ASX: SPT), QuickFee (ASX: QFE)和非纯消费金融公司Humm (ASX: HUM）。 技术上来说，Fatfish Group并不是BNPL的股票，但该公司本周宣布，其被投资公司Smartfunding计划在东南亚推出一个以企业为重点的BNPL项目。 该平台目前正在进行最终测试，计划于2月中旬在新加坡推出。预计该公司将向企业提供高达100万新元(合100万澳元)的贷款，用于采购设备或服务。 部门的特殊性 Afterpay目前的股价约为创纪录的146澳元。 事后看来，在今年3月新冠病毒(时代的低点8.90澳元时，任何投资者都是纯粹的天才。但在当时，投资于任何与无担保消费贷款有关的东西，看起来都是彻头彻尾的疯狂。 但那些像贪婪的飞蛾一样被该行业诱人的光芒所吸引的新投资者呢? 几个月后，Afterpay很可能变成200澳元的股票，但是，天哪，股票已经大幅上涨了。… Continue reading 澳交所的投资者应该屈从于“先买后付”的策略吗?
Author: Tim Boreham
Tim Boreham is a business journalist with 35 years experience, including more than two decades at The Australian and previously the Business Review Weekly magazine.
快餐投资者的菜单上有什么?
迄今为止，澳大利亚的散户投资者一直未能在快餐行业获得可观的份额，鉴于其已被证明具有弹性的品质，这是一个遗憾。 市场领先者McDonald在美国上市，但不在美国，而Red Rooster和Hungry Jack’s则是私人所有。KFC的所有权更为复杂。 根据研究机构IBISWorld的数据，在过去5年里，价值200亿澳元的快餐行业以每年1%的稳定速度增长，由于大流行影响了内部餐饮，预计2021年的业绩将下降0.8%。 在这些充满弹性的交易环境下，随着Pizza Hut考虑将其本地业务上市，在澳大利亚证交所上市的公司名单可能会扩大。 发展迅速的Guzman y Gomez也在准备在当地首次公开募股，但去年底基金经理Magellan以8,600万澳元的价格收购了10%的股份后，这些计划被搁置。但永远不要说不可能。 披萨和炸鸡主导了ASX的快餐行业 Pizza Hut在这里是一个很有daggy的名字，尽管婴儿潮时期出生的人对吃到饱的甜点吧会充满喜爱。 虽然mino’s Pizza Enterprises (ASX: DMP)近年来在销售额上对Pizza Hut发起了猛烈的攻击，但私募股权所有者Allegro正在对Pizza Hut的业务进行革新，包括精简菜单和技术革新。 但在这些病毒意识强烈的时期，滋生细菌的甜点条不会再出现了。 迄今为止，投资者的选择很大程度上局限于势均势利的Domino’s 和Collins Foods (ASX: CKF)。这家公司拥有244家KFC门店，其中152家在昆士兰州，49家在西澳。 在其他地方，澳大利亚的KFC门店主要由纽约证券交易所上市的Yum! Brands餐饮集团拥有。(前Pepsico)和基于新西兰的Restaurant Brands(见下文)。 “尽情吃”怀旧情绪的另一个打击是，Collins去年关闭了Sizzler餐厅的最后九家门店。自上世纪80年代以来，Sizzler餐厅一直在这股餐饮潮流中存活下来，但却因“只在餐厅用餐”模式而成为流行病的受害者。 Sizzler在泰国和日本保留了64家“热锅”门店——该品牌在这些国家仍然很受欢迎——还拥有13家塔可钟门店，其中10家在昆士兰。 KFC和Red Rooster因提供炸鸡而发生对峙 目前，Collins的命运取决于KFC的成功，因为KFC面临着来自主要竞争对手Red Rooster的激烈竞争。 Red Rooster是Craveable Brands旗下的品牌，它推出了一款炸鸡菜单，与KFC的菜单更加一致——尽管肯德基几年前把名字从肯德基改成了红公鸡。 (顺便说一句，Red Rooster曾经是Coles Mye帝国的一个尴尬的附属品)。 在这场以双关语为基础的广告大战中，到目前为止还没有出现“家禽”广告，尚不清楚KFC和Red Rooster哪个顾客会最“满意Satisfried”。 今年计划新开9到12家KFC门店，到2028年将有66家，在争夺对价格敏感的消费者的钱包和胃的持久战中，Collins不能被指责为扮演胆小鬼的角色。 在一份圣诞前的最新报告中，Collins报告称，截至10月18日的24周内，同店销售额高达12%。营收增长11%，至5亿澳元，但计入Sizzler 330万澳元的关闭成本后，利润下滑19%，至1,650万澳元。 尽管KFC表现强劲，但Collins的股价在过去一年中一直表现不俗，公司估值为11.5亿澳元(包括净债务1.7亿澳元)。2011年8月，该股以每股2.50澳元的价格上市，本周三收于9.46美元。 Domino在海外的前景 随着越来越多的国际关注，Domino’s计划在2月17日报告其第一个(12月)一半的数字。 在11月30日的战略日，Domino’s向投资者传达的关键信息是改善其表现不佳的日本业务的盈利能力，以及由于平均订单增加而改善的德国和法国业务的盈利能力。 在德国，在线订单的平均金额为22-25欧元(合34-39澳元)，而提货订单的平均金额仅为9欧元。 经纪公司Morgans指出:“当一家大型特许经营店势头强劲，加盟商盈利能力强劲时，人们对新店的需求就会增加——这是达美乐最大的增长动力。” Domino’s面临的一个主要威胁是不断上涨的奶酪价格，因为加工乳制品是达美乐最大的原料成本。 Domino’s的估值高达150亿澳元，其市盈率一直很高——目前约为今年预期收益的33倍。该公司在发展过程中出现了一些问题，但它为客户和投资者带来了好处:2005年5月，该公司的股票以每股2.20澳元的价格上市。 Restaurant… Continue reading 快餐投资者的菜单上有什么?
这些下跌的蓝筹股能上涨两次吗?
澳大利亚证券交易所充斥着不久前都是小型公司的巨大成功公司，例如Afterpay（ASX：APT）和Fortescue Metals Group（ASX：FMG）。 遗憾的是，也有相反的情况:知名蓝筹股已失宠，无法参与到强劲的市场复苏中。 收购方已经嗅到了水中的血，主动提出将AMP (ASX: AMP)和Village Roadshow (ASX: VRL)从困境中解脱出来。但不能保证交易能完成。 其他倒下的公司可能会带来转机。 Crown Resorts (ASX: CWN) Crown Resorts几乎没有什么进展顺利的地方，该公司在几个监管部门受到了围攻，这些监管部门的重点是洗钱问题，而作为基石的墨尔本货币库(Melbourne money bin)也因疫情而关闭。 上周，Crown推迟了其价值20亿澳元的悉尼赌场非博彩部分的开业，直到新南威尔士州独立酒类和博彩管理局公布了其对Crown行为的公开调查结果。 去年10月，惠誉将皇冠银行的BBB信用评级从稳定下调至负面。 该评级机构表示，降级反映出“各种调查的潜在结果对Crown的运营和财务状况构成的风险，可能包括罚款、经营条件和法规的改变，或者执照的改变或丧失。” 任何赌徒都知道，财富可能会剧烈波动。 在墨尔本，Crown酒店被允许重新开业，尽管有10个VIP区，每个区最多可接待10名顾客。 顾客们将由“疫情元帅”监督，所以不要不敢不戴面具出现。 截至2020年6月，Crown的收入下降了80%，为7950万澳元;请记住，该公司在正常情况下经营在12月中旬。 尽管如此，Crown的股价还是比3月20日每股6.12澳元的低点高出了50%;与2018年8月24日14.23澳元的5年高点相比，股价也下跌了34%。 尽管Crown承认自己在洗钱方面存在缺陷，但很难想象该公司会失去在墨尔本或悉尼的营业执照。 如果Crown的金券完好无损，从长远来看，胜算将对该公司有利。 Telstra (ASX: TLS) 为什么在历史上最渴望交流的事件中，澳大利亚最大的电信公司Telstra的估值出现了倒退? 部分原因在于，激烈的移动和宽带竞争导致了更多“吃到饱”的交易，而不是大流行前的拉斯维加斯自助餐。 国家宽带网络(NBN)也产生了民主效应，使澳州电信像其他所有公司一样成为一个价格转售商。 另一个原因是Telstra的估值没有反映其移动基站等基础设施的内在价值。 本月，电信公司宣布将其业务合法拆分为三个部门:InfraCo Fixed(管道、光纤、数据中心等)，InfraCo Mobile(移动塔)和ServeCo(创新和客户服务)。 我们相信市场部会想出一些更时髦的名字。 此举为预期的“货币化事件”做好了准备，对电信公司127万股东(主要是非专业人士)来说，这意味着要花大价钱卖掉大楼。 与此同时，澳大利亚竞争与消费者委员会(Australian Competition and Consumer Commission)的数据显示，在9月份的这个季度，澳洲电信仅占NBN亿业务的33.6%，而其历史总份额为45.7%。 原因之一是这些线路向竞争最激烈的都市区倾斜。 有迹象显示，移动和互联网的定价正变得越来越理性，不过沃达丰是否会效仿澳洲电信最近的提价仍是个问号。 短期而言，Telstra重申其本年度基本获利预估为65 – 70亿澳元，此前预估为74亿澳元。管理层预计这些收益将在2021-22年恢复增长，并在2022-23年实现75 – 85亿澳元的目标。 饥不择食的追求收益者可以锁定每股0.16澳元的股息，相当于5%的收益率。 Myer… Continue reading 这些下跌的蓝筹股能上涨两次吗?
ASX上的疫情性繁荣部门消失在雷达中
想想冠状病毒行业的蓬勃发展，电子商务或外卖食品就会浮现在脑海中。很少有人会提名高贵的会计行业，因为随着预期的延迟的经济灾难展开，这个行业非常忙碌，而且只会变得更加忙碌。 Kelly Partners Group Holdings (ASX: KPG)创始人兼首席执行官Brett Kelly表示，”我不认为澳交所有更防御性的敞口。” 考虑到会计师事务所传统的合伙制结构，作为上市公司，它们一直处境艰难。大部分ASX敞口都强烈倾向于财富管理，包括Countplus (ASX: CUP)和知名度较低的Easton Investments (ASX: EAS)。 Kelly Partners绕开了收费(或不提供服务)的花言巧语，专注于为中小型企业(SMEs)以及它们富有的业主提供传统的纯粹建议。该公司没有上市公司或政府客户，其财富管理费用只占不到2%。 这家总部位于悉尼的公司于2017年年中上市，目前在其管辖范围内拥有15家部分所有的公司。该公司的模式是购买一家公司51%的股份，并允许合伙人(目前共有48名合伙人)保留49%的股份，继续以合伙制经营。 Kelly表示，病毒危机是成为商业顾问的大好时机，因为业主们都在关注战略。 “他们思考得更清楚，也更愿意采取行动，”这位励志演说家说。他写过四本书，包括《集体智慧》（Collective Wisdom）和《普世智慧》（Universal Wisdom）。 “在繁荣时期，人们更关注自己想买什么船;他们被繁荣分散了注意力。” 当刺激计划逐渐失效时，第三阶效应就会出现 他补充说，随着“贪婪”的政府拼命寻求收入来填补不断扩大的预算赤字，税收体系将变得更加难以驾驭。 Kelly以前也目睹过混乱:1993年，他18岁时在Price Waterhouse开始创业，当时1987年股市崩盘(包括一些非常摇摇晃晃的银行)的延迟效应正在显现。 “我是一个在经济衰退中刚刚开始工作的年轻人，这一直让我有了控制成本的想法……在核心业务方面保持自己的方向。” Kelly认为，病毒的二级和三级效应将是最具破坏性的，目前的问题被经济刺激措施所掩盖。 他说，“看到使用呼吸机的人就认为他们呼吸良好，这是错误的。”鉴于疫情的大多数伤亡都是由急性呼吸窘迫综合征造成的，这是一个恰当的类比。 Kelly Partners商业模式 Kelly列出了他的同名公司，以区别于其他13000家在价值125亿澳元的中小企业会计咨询部门争夺客户的私营公司。 Kelly Partners的模式包括留住年轻合伙人，为寻求退休的年长合伙人提供退路。 Kelly表示:“我们已经完成了其中的29笔交易，在这个行业中，没有人具备我们在接班方面的专业技能。” 他说，年轻的合伙人不愿意自己经营公司，每天工作12个小时。 “我们做后台工作，所以他们唯一要做的工作就是与客户和团队打交道。他们不想为管理租约或专业赔偿项目而烦恼。” 作为会计师，Kelly Partners不能帮助自己，并设计了自己的衡量盈利能力的方法，称为“所有者收益”。这个指标衡量的是可用于股息、偿债或股票回购等“资本配置重新部署”的实际现金流。 “所有者收益”考虑了成员公司层面的营运资本要求和维持资本要求。 这一公式似乎对股东很有效。今年9月(第一季度)，该公司的可归属净利润飙升76%，达到170万澳元。收入小幅增长5%，至1,360万澳元。 收入有望翻番 以收入衡量，Kelly Partners在全球排名第24位，截至6月30日的一年里，其营业额超过4600万澳元，增长16%，利润飙升25%，达到400万澳元。 在其五年计划中，Kelly Partners计划在2023-24财政年度将收入翻一番，达到8000万澳元，并且正朝着这个目标努力——因为或不顾疫情的诅咒。 Kelly表示:“市场不太了解我们，但我们的利润比那些知名度更高的企业高得多。” 该公司的股票也缺乏流动性，Kelly持有51%的股份，而Ellerston Capital仅占11%。 该公司打算回购至多30万股股票，这对供应紧张的局面不会有什么帮助，因为管理层目前有一个购买窗口，可以大量购买它显然认为被低估的股票。 Kelly的企业榜样不是会计同行，而是Austbrokers (ASX: AUB)，该公司以类似的所有权和利润分享模式整合保险经纪人。 鉴于该公司渴望建立自己的保险经纪业务，这并不奇怪。 Austbrokers是美国最大的股权保险经纪公司，在94家企业和70万客户中拥有34亿澳元的书面保费总额。… Continue reading ASX上的疫情性繁荣部门消失在雷达中
澳交所的投资者现在可以享受矿业的皇家待遇了
开采特许权使用费有一种“不劳而获”的成分:持有者在开采矿产资源的过程中不承担或几乎不承担风险，同时享受着几乎有保障的收入流。 投资者可以坐视不管，放松一下，并被当作(尊贵的)皇室对待。 作为一个投资类别，特许权使用费很少为澳大利亚投资者所理解。 但随着最近的Deterra Royalties (ASX: DRR)特许权使用费上市，这种情况可能会改变。Deterra特许权使用费是矿砂生产商Iluka Resources (ASX: ILU)的子公司。 据报道，BHP (ASX: BHP)分拆的South32 (ASX: S32)正在测试其剥离非自有黄金和贱金属项目特许权使用费组合的意愿。 尽管许多资源公司都持有版税，但Deterra是澳大利亚证交所首个实质性的纯版税上市公司。 无经营风险的盈利杠杆 特许权使用费是一种合同协议，涉及一次性支付(或资产转移)，以换取未来产量的固定收入份额，通常为几个百分点。 虽然特许使用权持有人不像矿业公司那样面临同样的经营风险和资本成本，但他们可以在不增加成本基础的情况下获得更多权利，从而享受收益杠杆效应。 多年来，Iluka一直持有Pilbara C矿区1.232%的特许权，该矿区由BHP、Itochu和Mitsui组成的合资企业所有。 对Iluka来说，这是一个相当小的收入来源，自从2003年采矿开始以来，它创造了9.29亿澳元的收入。 在矿砂价格低迷时期，MAC特许权给Iluka带来的收入超过了它的主营业务。 但由于BHP有意扩大MAC领域，Iluka董事会决定，一加一等于多于两，因此选择了分拆。 Iluka持有者每持有一股伊鲁卡股票，就可获得一股Deterra股票。 Deterra股票于10月23日上市，最后一眼看到的公司估值为21亿澳元，略低于持有Deterra 20%股份的Iluka的价值。 2019年，Deterra (MAC)为Iluka创造了8570万澳元的收入，未计息税前利润为7890万澳元。正如我们所说，这几乎不涉及成本，Deterra有一个将100%的净利润作为股息分配的政策。 经纪公司Morgan Stanley假设，MAC在全速运行时的收益率为5-6.5%。 在强劲的铁矿石市场上，MAC最后的可售吨为5,500万吨。但BHP及其合资伙伴计划到2023年将铁矿石吨数提高到139吨，不过我们警告称，这取决于中国对黑色金属的持续旺盛需求。 国际版权持有人 即使在全球范围内，与Deterra的比较也很难察觉。 市值达420亿澳元的加拿大金矿商Franco Nevada拥有374项特许权使用费，其中包括石油和天然气资产。 在加拿大上市的Wheaton Precious Metals和在纳斯达克上市的Royal Gold Inc也持有可观的特许权使用费，而Xtierra Inc计划出售其在墨西哥的黄金资产，代之以金、银和铜的特许权使用费。 根据Deterra的招股说明书，拥有庞大且多样化权利金投资组合的公司，其市盈率高于同样多样化的矿业公司:24倍，而矿业公司本身的市盈率为6至8倍。 但Iluka的持有者尚未从分拆持股中获益，两股股票的总价值接近Iluka在deterra上市前每股9.90美元的发行价。 既然Iluka董事会已经给了MAC资产一把刀，持有Iluka的人是否会过得更好就成了一个悬而未决的问题，但至少他们可以选择是持有还是折叠它们。 High Peak Royalties (ASX: HPR) 持有这里和美国的石油和天然气特许权使用费，这导致了疫情在9月当季影响了10.8万澳元的收入。 不过，High Peak故事的火爆程度并不主要来自当前的收入流，而是来自其他各方在相关领域取得巨大发现的潜力。 鉴于油价低迷，High Peak也在寻求额外的特许权使用费，特别是在美国，他们在油气行业的地位更为稳固。… Continue reading 澳交所的投资者现在可以享受矿业的皇家待遇了
最新首次公开募股East 33与海产品行业进行了评比
如果East 33即将进行的首次公开募股(IPO)能够成功，参加晚宴的客人们将需要与牡蛎爱好者们竞争。牡蛎爱好者们大谈特谈奶油味和口感，还有那些嗜酒如潮的人、橄榄油纯粹主义者和狂热的咖啡爱好者。 East 33向未得到充分赏识的悉尼岩牡蛎池大投一笔，是想让人们看到，East 33并非ASX水产养殖业的又一个新进者，而是一家声誉卓著的原产地企业，其风格与伟大的法国香槟酒庄相同。 这确实是一个糟糕的消息。 East 33的命名是为了尊重海港城的纬度，其目的是将稀有且古老的、不断增长的租约整合为一个规模实体，拥有在全球推广这种世界上最稀有牡蛎的财力。 East 33正在艰难地筹集3,200万澳元的股权和1,000万澳元的债务，以支持其将市场份额从9%提高到25%的计划。 正如悉尼岩牡蛎的名字所暗示的那样，这种淡紫色的贝类只生长在新南威尔士州的河口，85%的捕捞量是在瓦拉塔州出售的。 作为土著居民的主食，悉尼牡蛎有着悠久的历史，可以追溯到几千年前。作为本地物种，悉尼牡蛎比引进的太平洋牡蛎更少患病，而太平洋牡蛎的消费更广泛。 不断增长的土地很少易手，早在1884年就由同一家族持有。 East 33联合创始人兼执行董事长James Garton表示:“这些是不可替代的资产，不会再有这样的资产出现了。” 去年，East 33买下了其中的4个租赁者，并同意买下另外6个。然而，这些家庭继续参与其中，第二代农民Stephen Verdich成为了农业运营的负责人。 虽然全世界每年生产1200亿牡蛎，但最终只有6.4亿生蚝出口，其中澳大利亚生蚝(主要是太平洋生蚝)仅占1%。 由于独家性等同于稀有，East 33是在充满希望的水域，因为每年只生产大约7500万只悉尼牡蛎。 这种牡蛎只能在41个地方种植，只有9个地方获得了出口许可。其中5个在沃利斯湖，East 33个现在控制着4个。 到目前为止，牡蛎价格的不断上涨并没有给分散的种植者提供增加产量的通常信号，因为他们没有分享足够的好处。 在中国的高档餐厅里，一个澳大利亚牡蛎的价格可能高达10澳元甚至更多。 传奇的悉尼海鲜餐厅Doyles从Lemon Tree Passage购买一盘三片，价格为13.50澳元;而时尚的Rockpool从瓦利斯湖购买的双壳贝类，价格为每人6澳元(尽管用木鸡酱)。 但每只牡蛎的“农场门”回报率在55c至93c之间，具体取决于牡蛎的大小，这意味着大部分价值都被餐馆老板和其他中间商占据了。 East 33努力将企业的专业知识注入到这个本质上是家庭手工业的行业中，因为它在供应链上缺乏有价值的环节。 East 33的董事会中有两位来自奢侈品集团LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton的前高管，这并非巧合。 Garton表示:“但一旦你释放了海外对一种高档海鲜产品的需求，你最好做好准备，满足市场的需求。” East 33在2019-20年间管理的基础收益(EBITDA)为520万澳元，营收为2680万澳元。到2021- 2022年，该公司的收入有望达到4,020万澳元，EBITDA将达到800万澳元，牡蛎产量将从400万只飙升至1,500万只。 East 33的IPO将于11月16日结束，而该公司将于12月3日上市，股票代码为E33。 Murray Cod Australia (ASX: MCA) 作为新南威尔士州本地优质海鲜的种植者，Murray Cod明显可以与East 33进行比较。幸运的是，这家总部位于Griffith的公司的股价自2017年1月在澳大利亚证交所(ASX)上市以来已经上涨了两倍多。 上市后不久，公司管理层就意识到，公司需要一个优质品牌，以区别于市场上的劣质鳕鱼。由于水管理不善，劣质鳕鱼的特点是一种令人不快的泥土味。 因此，该产品被称为Aquna(当地语言中的“流动的水”)，并得到了包括股东Heston Blumethal、Tetsuya… Continue reading 最新首次公开募股East 33与海产品行业进行了评比
保护政府和组织的ASX网络安全股票
害怕被黑客攻击或以其他方式被网络入侵? 如果你非常害怕，看看那些实时追踪全球网络攻击每日流量的网站(类似于飞机真正飞行的美好时光里的全球航线实时地图)。 例如，threatmap.checkpoint.com目前每天记录大约3000万次攻击未遂，而攻击方和接收方的国家位置每时每刻都在动态变化。 通常情况下，好人会阻止攻击。但是，当“黑帽子”在这场猫捉老鼠的游戏中战胜“白帽子”时，混乱就会随之而来。 这些袭击凸显了政府和企业以及个人持续保持警惕的重要性，这些人显然仍然容易受到被剥夺公民权的尼日利亚公主们的恳求的伤害。 本周是澳大利亚网络周，还有什么更好的时间来执行这一信息呢? 黑暗威胁的一线希望是，网络犯罪预防已成为一个价值数十亿澳元的行业，以及一个蓬勃发展的ASX行业，覆盖敏感政府机构的高层加密工作，以阻止儿童访问不合适的网站。 网络安全从技术问题转变为商业风险 Tesserent (ASX: TNT)首席执行官Julian Challingsworth表示，网络风险管理问题正向上渗透，成为公司董事会和政府内阁议程的首要问题。 毕竟，没有什么比因为“非常公开和非常有价值破坏”的数据泄露而成为头版新闻更有震慑力的了。 他表示:“网络安全已从一个技术问题——首席技术官或网络工程师的领域——转变为一种商业风险。” 如果还需要进一步说服董事会认真对待这些威胁，那么年收入在300万美元以上的企业必须报告网络安全漏洞，在某些情况下，还要告知客户他们的数据已被泄露。 在国家安全层面，首相斯科特•莫里森(Scott Morrison)提到了这些风险，他警告称，一个“复杂的以国家为基础的行动者”——想必是中国人——将构成严重的网络威胁。 政府的网络安全大把钞票 今年8月，政府宣布将在未来10年斥资17亿澳元用于网络安全措施。在7月的一份单独的国防声明中，国家的管理者也指定了150亿澳元用于“网络和信息战能力”，也超过10年。 预计澳大利亚政府还将要求敏感行业的企业投资网络安全，这表明相互义务的概念并不仅限于求职者。 目标行业包括银行、公用事业和医疗保健。 对Tesserent来说，这些网络隐私就像音乐一样悦耳。Tesserent已成为澳大利亚证交所(ASX)上市的最大网络安全供应商，在这个新兴行业。该公司也是堪培拉市场无可争议的领导者，包括国防等秘密的松鼠部门。 Challingsworth表示，Tesserent由收购推动的增长可能令投资者感到意外;三年前，该公司扭转了500万美元的“停滞”局面，雇佣了19名员工。 该公司还每年亏损300万澳元。 现在，该公司雇佣了220名网络安全专家，在截至2020年6月的一年里实现了2,000万美元的收入。 Tesserent大约一半的收入来自政府部门和机构，而且这个数字只会增加。 该公司还为约700家企业客户提供服务，这些客户约占公司收入的30%。该行业的增长速度没有那么快，但受益于对在家工作的员工的额外安全需求，尤其是容易受到网上违法者攻击的员工。 Tesserent收购狂潮 并购狂潮也推动了增长:过去15个月里有7家规模较小的企业被收购。 Challingsworth补充说，随着5G技术的兴起，物联网设备的爆炸式增长，黑帽公司将会有一次野餐。 “它们极大地增加了攻击面，因为相对基础的设备为黑客提供了进入组织的途径，”他表示。 5G阴谋论者到底是对的吗? 鉴于市场对其产品的强劲需求，Tesserent计划将年化营收从1亿澳元提高到1.5亿澳元，部分原因是在这个仍然分散的行业进行更多收购。 该公司还希望将市值从2亿澳元提高到3亿澳元以上，并在明年实现盈利。 敏感文档分享 同样，Archtis (ASX: AR9)是基于堪培拉的公司，自从莫里森的网络推进以来，它与国防部、国防承包商诺Northrop Grumman公司和科廷大学签署了500万澳元的新合同，并分享了人们对它的喜爱。 Archtis的主要产品是一个名为Kojensi Gov的工具，这是一个基于云的平台，可以让敏感文件在无需担心泄露或其他泄露的情况下被共享。 其要点在于，Kojensi在数据或文档上创建了一个电子指纹，以确定谁可以在何时何地访问这些材料，而不是创建多个易受攻击的检查点(如用户密码)。 想想看，大多数网络安全运营商都不遗余力地确保数据不被共享。 Archtis于2018年9月上市，但在6月中旬之前，其股价一直低于每股0.20澳元的发行价，随后从低于0.05澳元攀升至0.58澳元的高点。 美国安全专业知识 与此同时，Whitehawk (ASX: WHK)扮演着在线网络安全交易所的“诚实经纪人”角色。这涉及为中小型企业(SME)客户设计风险记分卡，并将业务与最合适的安全供应商匹配。 今年6月，Whitehawk营收翻倍至585,835澳元，同时亏损126万澳元。 Whitehawk的总部设在华盛顿特区，他还为政府和企业提供咨询服务，包括美国国土安全部。 Whitehawk首席执行官Terry Roberts是美国海军情报部门前副主管，因此能够保守秘密，这无疑有所帮助。 不用担心被炒，我们可以告诉你的是，自2018年1月以每股0.25澳元的价格上市以来，Whitehawk一直在努力吸引投资者，但最近的势头更加积极。 老宠儿和混合包投资 其他在ASX上市的网络安全指数公司包括1999年上市的高级加密专家Senetas… Continue reading 保护政府和组织的ASX网络安全股票
随着驾车者和骑自行车者再次上路，在澳大利亚证交所上市的汽车类股还有很大的上涨空间
在澳大利亚证交所上市的庞大汽车行业将在今年的年度股东大会(AGM)季见证这一时刻，因为度假者们正在享受刚刚恢复的自由，并为一场精彩的老式公路旅行做好准备。 当然，由于离岸旅行的自由仅限于Tasmania，再加上新西兰区域，房主们除了在自家后院寻找乐趣外别无选择。 低油价也会推动这一趋势。 汽车市场活动预期中的复苏对汽车类股来说是个好兆头。汽车类股包括经销商、后市场零部件和配件供应商、事故维修公司和汽车融资公司。 尽管由于持续要求在家中工作，通勤出行大幅减少，但预计该行业的不利因素将超过弥补。 新车销量下降，而二手车销量激增 根据Federal Chamber of Automotive Industries的数据，今年迄今为止(截至9月底)新车销量为644,891辆，同比下降20.5%。9月份的销售额也下降了21.8%，但这在很大程度上反映了维多利亚的禁售。 据报道，二手车销量正在迅速增长，这反映出人们对公共交通(合理与否)的卫生担忧。 在新车销量连续30个月下滑之后，需要当心的是被压抑的需求。 有关公共交通的卫生问题应尽快接纳车辆 UBS的一项消费者调查显示，在1200名受访者中，有一半计划在未来12个月内购买一辆新车。由于担心公共交通的卫生问题，37%的无车受访者计划购买一辆。 这对Eagers Automotive (ASX: APE)来说是个好兆头。在去年AP Eagers与Automotive Holdings Group合并后，该公司成为了美国最大的经销商集团。 尽管销售低迷不可避免地损害了公司的利润，但不能指责这家超大型集团停滞不前。在本月的一次举债行动中，该公司斥资1.05亿澳元，从房地产信托公司Charter Hall手中买下了8处房产的永久保有权。 在更为有利的条件到来之前，Eagers的股价已经加速上涨:较3月份2.70澳元的低点上涨了四倍以上。 冠状病毒时期的一个奇怪之处在于，奢侈品牌的表现要好于普通品牌，这驳斥了“我们都在一起”的说法。 官方数据显示，尽管4月至7月间新车总销量下降24%，但豪华品牌的销量下降了1.1%，其中一个品牌奥迪的销量实际上增长了16%。 在悉尼、墨尔本和布里斯班拥有33家特许经营权的Autosports Group (ASX: ASG) 85%的收入来自高端市场。 尽管Autosports的经销商很难对疫情免疫——该公司报告了1.02亿澳元的损失，其中包括严重的商誉减值——但明确的信息是，自7月以来的交易情况好于预期。 调查显示有计划的增加驾驶 在车辆使用方面，UBS的调查显示，24%的受访者打算在未来12个月增加驾车次数，17%的受访者预计减少驾车次数。 这反映了在家工作和在当地度假这两种相互竞争的力量。 开车的人在更多的情况下使用他们的汽车，当他们这样做的时候，他们会走得更远。 这对拥有Autobarn和Opposite锁链的Bapcor (ASX: BAP)，以及Super Retail Group (ASX: SUL)及其超级廉价汽车业务有利。 Bapcor向投资者保证，该公司的交易“非常好”，9月当季收入增长27%。 Bapcor首席执行官Darryl Abotomey表示，”汽车后市场是一个有韧性的行业，在经济困难环境下历来表现强劲。” 同时，企业集团GUD Holdings (ASX: GUD)拥有Ryco、Wesfil(过滤器等)和DBA(刹车片)等品牌。该公司应该会受益，因为越久的里程意味着越久的损耗，而病毒已经造成了被压抑的服务需求——24%的UBS受访者表示，他们错过了一个预定的服务，因为服务被封锁。 越野车成为焦点 根据UBS集团的研究，46%计划购买新车的消费者打算购买一辆特殊的多用途车(SUV)或四轮驱动的汽车。这对越野配件专业公司ARB Corporation (ASX:… Continue reading 随着驾车者和骑自行车者再次上路，在澳大利亚证交所上市的汽车类股还有很大的上涨空间
寻找澳交所的其他黄金价值
继Northern Star Resources (ASX: NST)和Saracen Minerals (ASX: SAR)令人震惊的“平等合并”后，澳大利亚黄金观察人士的目光已从勘探小公司转移到了城市的高端。按市值计算，这两家公司将成为全球第六大金矿商。 我们之所以说“令人震惊”，是因为没人真正预料到这一点，尽管事后看来，这显然是一种策略，因为这对搭档拥有Kalgoorlie超级球场的双重所有权，而且他们还曾大肆吹嘘他们的联合能带来15亿至20亿澳元的协同效益。 鉴于金价上涨(尽管低于近期的创纪录水平)，毫无疑问还会出现更多这样的超大型交易。但或许更有趣的是，正如我们已经在该行业看到的那样，剥离活动正在加速。 正如EL & C Baillieu的资深经纪人Richard Morrow所言，这家新大型矿商将“被抛弃”。 他说:“许多有经验的矿业高管不会加入合并后的团队，他们会离开公司去创建自己的黄金公司。” 很多项目都达不到这个价值160亿澳元的庞然大物的水平。这些项目将会进入新的公司，那里的采矿潜力将会被新一批人审视。新公司和新矿将再次涌现。” 我们怀疑，价值将在这些衍生产品中显现，而不是那些已经运营艰难的老牌产品。 与此同时，剥离活动已正式开始。 探索维多利亚的金三角 在禁闭的几个月里，“Sicktoria”的居民们忍受了来自自由邻居们的一连串嘲讽，比如有人说澳大利亚就像Spice Girls，因为除了维多利亚(Victoria)，所有人都尽了最大努力。 但你无法剥夺这个自由移民国家作为世界主要黄金生产国的历史地位，以及它后来作为最有前景国家之一的声誉。 尽管如此，近期金价从纪录高位回落，令North Stawell Minerals (ASX: NSM)备受期待的上市失色不少。尽管此次融资获得了大量超额认购，但该公司目前的股价远低于每股0.50澳元的发行价。 North Stawell是Victor Smorgon家族的Leviathan Resources的衍生品，它正在探索一种理念，即支撑正在开采的Stawell金矿的丰富黄金资源可以延伸50公里。 该矿由Leviathan领导的财团开采，历史上已生产了500万盎司。 North Stawell 262平方公里的矿场位于Stawell尔、Bendigo和Ballarat之间所谓的“金三角”的边缘，该地区历史上生产了66莫兹的黄金。 其中一个矿场，Wildwood拥有55,000oz的认证资源(875,000oz，每吨2克)。 Holy Grail挖掘出Kirkland Lake Gold (ASX: KLA) 复活的Fosterville矿的一个克隆，它包含了惊人的2.7Moz的黄金，每吨超过30克。 该矿去年的产量为61.9万盎司，是全球最赚钱的项目之一。 有了此次融资的2000万澳元，North Stawell将在两年内启动一个价值1400万澳元75000m的钻井项目。 Smorgons在IPO后仍持有36%的股份。North Stawell还得到了Arete Capital Partners的支持，这是一家由WMC传奇人物Hugh Morgan担任董事长的精品资源基金。 North Stawell的董事长是Jerry Ellis，他曾是BHP… Continue reading 寻找澳交所的其他黄金价值
在ASX列出的先买后付股票市场中搜索价值
在美国主导的科技股抛售中，在澳大利亚证交所上市的“现付现付”(BNPL)板块获得了不错的提振，其估值较近期峰值水平下跌了40%。 这是否足以平息许多投资专家所认为的明显的非理性繁荣? 近期价格图只说明了一半的情况，供应商的交易价格远高于3月份的亨尼便士水平——冠状病毒抛售的最低点。 最新数据显示，无可争议的行业领头羊Afterpay (ASX: APT)股价较8月25日92澳元的峰值低10%，但较3月23日8.90澳元的低点高出数英里。 事实上，事实证明，在疫情危机期间，该行业几乎没有受到任何系统性违约问题的影响，而赞助人数仍在继续增加。 与此同时，竞争也在加剧，PayPal (NASDAQ: PYPL)现在提供“四次分期付款”选项，购买价格在30美元（42澳元）至600美元（845澳元）之间。 上个月，总部位于新西兰的Laybuy Group Holdings (ASX: LBY)成为第七只在澳大利亚证交所上市的BNPL股票，在股价回落到每股1.41澳元之前，其首发股价溢价高达45%。 尽管该公司去年的收入只有3,500万新西兰元(合3,200万澳元)，但其估值仍在2.6亿澳元左右。 ASX BNPL的其他上市公司包括价值36亿澳元的Zip Co (ASX: Z1P)、7.8亿澳元的Sezzle Inc (ASX: SZL)、3.1亿澳元的Openpay (ASX: OPY)、6.2亿澳元的Splitit Payments (ASX: SPT)以及价值5.3亿澳元的非纯Flexigroup (ASX: FXL)。 疫情期间的意外客户行为 他们的新冠肺炎经历类似:他们开始集体勒紧裤腰带，对新申请的人进行更严格的风险评分，对落后的人采取困难措施。 但预期的违约潮根本没有出现。 例如，Flexigroup就为可能出现的问题筹集了540万澳元的“经济准备金”。 实际情况是，7月份逾期90天的账户占投资组合的0.53%，较一年前有所改善。 Afterpay公布的“净交易亏损”(总亏损减去滞纳费)为基础销售收入的0.4%，与上年持平。 作为ASX的第二大运营商，Zip公布截至2020年6月的年度净坏账率为2.24%，月度欠款(一个前瞻性指标)在6月下降到1.33%。 Zip首席战略官Tommy Mermelshtayn说:“疫情是对我们的模型和整个行业的其他模型的一次测试。” “如果说有什么不同的话，那就是顾客对他们的支出更加谨慎，还款率也在上升。” Openpay首席执行官Michael Eidel恰当地描述了这段时期:“奇怪而艰难”。 但该公司8月份的欠款仅占2270万澳元总营业额的0.8%，业绩“明显高于”管理层的预期。 他说:“我们相信，我们已经能够在保护商家和顾客和企业之间取得正确的平衡。” 在美国和加拿大开展业务的Sezzle指出，当疫情家庭补贴恢复时，困难需求并没有增加。 Sezzle创始人兼首席执行官Charlie Youakim说:“客户在明智地使用我们。” “我们取得了出色的成绩，在许多指标上都有所改进，”他补充道。 多元化的产品和全球扩张 至少在短期内，BNPL提供商的生存有了保证，他们正在多元化他们的产品，无论是地理上还是在他们的目标行业的地方。 如果有人需要提醒的话，美国的零售市场让澳大利亚相形见绌——Afterpay没有忘记这一点，它两年前进入了美国零售市场，现在在那里有500万活跃客户。 上个月，Zip通过发行可转换票据和认股权证，以2亿澳元完成了对美国BNPL提供商Quadpay的“转型”收购。 “如果你想成为真正的全球参与者，你真的需要进入这个市场，”梅尔什塔恩表示。 Zip还计划在英国推出，Openpay和Laybuy… Continue reading 在ASX列出的先买后付股票市场中搜索价值